Yapay Zeka, CEO Kişilik Özelliklerinin Şirket Performansını Nasıl Etkilediğini Öngördürüyor

Konuşma her zaman ucuz değil. Kasım 2021’de, Tesla’ (TSLA ) nın kurucusu Elon Musk, 70 milyon takipçisine şirketdeki hisselerinin %10’unu satıp satmaması hakkında bir anket yapmaya davet ettiğinde, Tesla’nın hisse senedi değerinde yaklaşık 21 milyar dolarlık bir kayıp yaşandı – Musk’ın görünüşte sorumsuz sosyal medya iletişimlerinin, 2021’in sonlarına doğru Tesla’nın hisse senedi fiyatında 175 milyar dolarlık bir düşüşe katkıda bulunduğu düşünülen bir dizi olaydan sadece biri.

CEO davranışının şirket performansı ile doğrudan bir ilişkisi olduğu uzun süredir söylentiler arasında kabul görse de, milyarder yöneticileri standartlaştırılmış kişilik testlerine tabi tutmanın imkansızlığı, kişilik temelli hisse senedi tahmini efektif olarak bir sahte bilim haline getirdi.

Analitik araştırma sektörünün bu konuda öngörülü modeller oluşturma çabaları, şimdiye kadar, Büyük 5 kişilik özellikleri üzerinde yoğunlaştı, burada CEO tutumu açıklık, bilinçlilik, hariçe dönüklük, uyum ve nörotiklik açısından değerlendirilir.

Bu özelliklerin tamamını konuşma ve metin temelinde empirik olarak çıkarmak kolay değildir. 2020’de yayınlanan bir çalışma, Büyük 5’in yalnızca üç özelliğini (bilinçlilik, nörotiklik ve hariçe dönüklük) analiz edebildi, çünkü açıklık ve uyum özellikle metinlerden daha zor belirlenir.

MBTI Değerlendirmesi

Almanya ve İtalya’daki üniversiteler arasındaki yeni bir işbirliği, bu tür bir öngörülü çerçevenin formülasyonuna yönelik yeni bir yaklaşım benimseyerek, kamuoyunda उपलब्ध verileri kullanarak 32 üst düzey CEO’yu Myers-Brigg Tip Göstergesi (MBTI) çerçevesine haritaladı.

MBTI’yi muhtemelen biliyorsunuzdur, adını bile bilmeseniz de. Carl Jung’un çalışmalarına dayanan MBTI, kişilikleri ENTJ (‘hariçe dönük’, ‘algı’, ‘düşünme’, ‘yargılama’) gibi 4 karakterli varlıklara ayırır ve son on yılda sosyal medyada kendini analiz için popüler bir araç haline gelmiştir.

Özellikler seçilebilecek dört eksen şunlardır: hariçe dönüklük vs. içe dönüklük (E-I); algı vs. sezgi (S-N); düşünme vs. hissetme (T-F); ve yargılama vs. algılama (J-P).

Makalenin yazarları, CEO’lar için MBTI profilleri oluşturmak için crowdsourced verileri kullandı ve ardından CEO kişiliğinin hisse senedi performansı üzerindeki etkisini başarılı bir şekilde tahmin edebilen ayrı bir veri seti ve mimari oluşturdu.

Örnek CEO’ların MBTI eksenlerine nasıl uyduğu. Kaynak: https://arxiv.org/pdf/2201.07670.pdf

Araştırmacılar, CEO’ların kamuoyunda yaptıkları açıklamalara dayanarak, CEO’ların kişiliklerinin hisse senedi fiyatı üzerindeki etkisini tahmin etmeye yönelik objektif bir yöntem oluşturmayı amaçlıyorlar.

Kişiliklerin Tanımlanması

Yazarlar, kişilik öngörüsü bileşeninin verilerini toplamak için üç kaynaktan yararlandı. CEO’ları tanımlamak ve karakterize etmek için, Reuters’in Refinitiv EIKON veri setinden 88.000 kazanç çağrısı transkriptini ve Wharton Research Data Services’tan Compustat Execucomp’ı kullandılar.

MBTI kişilik etiketlerini elde etmek için, Personality Database’i kullandılar, burada 32 CEO (Steve Jobs ve Elon Musk dahil) için yeterli veri mevcuttu.

Her CEO’yu tipik bir MBTI 4 karakterli kısaltması olarak değil, crowdsourced tahminlere uygun olarak 0-1 ölçeğinde dört sürekli değişken olarak temsil ettiler.

Katılımcı tarafından sağlanan MBTI ve Büyük 5 oyları arasında bir korelasyon matrisi oluşturuldu ve iki sistem kişilik değerlendirmesinde anlaşmaya vardı.

Kişilik ile Şirket Performansı Arasındaki Bağlantı

Yazarlar, risk regresyon bileşenini geliştirmek için, üst düzey yöneticiler teorisine uygun olarak, kazanç çağrısı verilerini IBES, CRSP ve Compustat Execucomp veritabanlarıyla birleştirdiler.

CEO açıklamalarının ardından hisse senedi fiyatlarındaki varyasyonların faydalı göstergelerini geliştirmek için, önceki çalışmalardan çeşitli risk vekillerini entegre ettiler ve yaş ve cinsiyet gibi olası karıştırıcı etkileri değerlendirmek için verileri birleştirdiler.

Risk değerlendirmesi kriterleri.

Sonuçlar

Araştırmacılar, kişilik matrisinin hisse senedi volatilitesi tahmini yöntemi olarak kullanıldığında elde edilen sonuçlar hakkında şunları söylediler:

‘İlk üç MBTI boyutunun riskle anlamlı bir şekilde ilişkili olduğunu bulduk. Bu ilişki E–I ve T–F için önemlidir. İlişkinin yönü beklendiği gibidir: içe dönük ve hisseder bir şekilde iletişim kuran bir CEO, artan riskle ilişkiliyken, sezgisel bir iletişim, azalan riskle ilişkili görünmektedir.’

Araştırmacılar, modeli gelecekte geliştirmeyi amaçlıyorlar, böylece tek bir regresör, tüm dört MBTI boyutunu ve konuşma sinyalleri gibi metin dışı verileri de üretebilsin.

*Myers-Brigg’in bu kelimenin yazımı, kendi çalışmasına özgüdür.

İlk olarak 20 Ocak 2022’de yayınlandı.