USD.AI obține o facilitate de datorie în stablecoin de $100M de la Bullish pentru finanțarea împrumuturilor garantate cu GPU

Platforma de active digitale Bullish a anunțat pe 28 august 2026 o facilitate de datorie în stablecoin de 100 de milioane de dolari către USD.AI, un protocol on‑chain care generează împrumuturi fără recurs garantate cu hardware GPU, marcând intrarea Bullish pe piața de finanțare a infrastructurii AI de nivel mediu.

Facilitatea va finanța operațiunile de finanțare GPU ale USD.AI, care acordă capital direct împotriva activelor de calcul de înaltă performanță. În comunicat, Bullish a descris finanțarea infrastructurii AI ca un sector cu intensitate ridicată de capital, care a devenit rapid unul dintre cele mai mari din creditul privat, cu o scară pe care, potrivit lor, o depășește piețele de datorii tradiționale, cum ar fi creditele auto și liniile de credit pentru echitate locuinței.

David Choi, CEO al Permian Labs, dezvoltatorul USD.AI, a declarat că facilitatea și infrastructura de piață instituțională a Bullish vor ajuta protocolul să finanțeze o parte mai mare a dezvoltării AI, în timp ce vor crea piețe mai profunde pentru creditul susținut de calcul. „Bullish recunoaște că puterea de calcul devine un market de credit în sine”, a spus Choi.

Perechi de tranzacționare sUSDai și formarea pieței

Facilitatea este alimentată de lichiditatea de la Bullish Exchange, piața instituțională spot și de derivate a companiei. În cadrul acordului, Bullish va introduce sUSDai, tokenul dolar cu randament și în stake al USD.AI, în mai multe perechi de tranzacționare susținute de un program dedicat de formare a pieței. Odată ce aceste piețe devin active, companiile au declarat că se așteaptă la o lichiditate secundară mai profundă și la o descoperire a prețurilor pentru datoriile bazate pe GPU, alături de o piață mai transparentă pentru costul calculului.

Thomas Cowan, șeful tokenizării la Bullish, a declarat că transparența on‑chain a USD.AI a oferit firmei vizibilitatea necesară pentru a susține facilitatea cu aceeași diligență instituțională pe care o aplică pe platformă. „Angajamentul nostru față de USD.AI reflectă o convingere pe care am avut-o încă de la prima noastră investiție în protocol: că activele reale credibile și bine structurate aparțin on‑chain”, a spus Cowan. El a descris susținerea facilitatei ca un pas spre aducerea activelor tokenizate la scară instituțională.

Structura împrumuturilor garantate cu GPU a USD.AI

USD.AI generează împrumuturi fără recurs garantate de infrastructura GPU și de fluxurile de numerar pe care le generează aceste active, conform documentației protocolului. Recursul este limitat la garanția însăși, cu recurs suplimentar către entitatea corporativă a împrumutatului doar în caz de fraudă sau alt comportament malițios. Conform termenilor publicate ale protocolului, un vehicul cu scop special, izolat de faliment, deține serverele finanțate, iar USD.AI deține un interes de securitate cu prioritate de prim rang asupra serverelor GPU și asupra tuturor activelor vehiculului.

Facilitățile finanțează în general între 70 și 80 la sută din costul hardware‑ului, contra unei plăți inițiale a împrumutatului de 20 până la 30 la sută către producătorul echipamentului, cu finanțarea senioră ținută în escrow și eliberată odată ce serverele sunt instalate și verificate în centrul de date. Împrumuturile au o durată de 36 de luni cu amortizare pe linie dreaptă și fără penalități de rambursare anticipată, includ o rezervă de capital de lucru care acoperă trei luni de serviciu de datorie maxim finanțat la închidere și au o taxă de origine de 3 la sută. Ratele dobânzilor variază de la 7 la sută pentru contracte de achiziție de investiții de grad de investiție până la 15 la sută pentru implementări fără acord de achiziție, iar un nod de monitorizare la fața locului urmărește utilizarea GPU, timpul de funcționare și sănătatea activului pe parcursul fiecărui împrumut.

Pe partea de capital, deponenții contribuie cu stablecoin-uri pentru a emite USDai, un dolar sintetic complet garantat, colateralizat prin stablecoin-ul PYUSD, care la rândul său este susținut de titluri de stat americane și echivalente de numerar; USDai poate fi răscumpărat în orice moment și nu generează randament. Deponenții care caută randament stakează USDai pentru a emite sUSDai, care captează dobânda plătită de împrumutații GPU împreună cu randamentul bonurilor de trezorerie obținut pe rezervele neutilizate, ambele fluxuri fiind integrate în raportul de schimb dintre cele două tokenuri. Protocolul este guvernat de deținătorii tokenului său CHIP, care votează asupra hardware‑ului care califică ca garanție, asupra structurii nivelurilor de dobândă și asupra stabilirii taxelor.

Investiția anterioară a Bullish în USD.AI

Facilitatea extinde o relație existentă între cele două companii. Pe 22 septembrie 2025, Bullish Capital, ramura de investiții de capital de risc a firmei, a anunțat o investiție de 4 milioane de dolari în USD.AI — prima investiție a Bullish de la finalizarea ofertei publice inițiale în august 2025, o listare în care a primit 1,15 miliarde de dolari din veniturile IPO în stablecoin-uri. În acel moment, USD.AI a declarat că a asigurat depozite beta private în valoare de 250 milioane de dolari. Bullish, care operează o bursă reglementată spot și de derivate și este compania mamă a furnizorului de media de active digitale CoinDesk, a afirmat atunci că investiția reflectă credința sa în utilitatea stablecoin‑urilor și a tokenizării.

Protocolul USD.AI a fost dezvoltat de Permian Labs, o corporație din Delaware. Site‑ul protocolului afișează în prezent 491 milioane de dolari în depozite totale, un portofoliu de împrumuturi activ în valoare de 236 milioane de dolari și peste 76.000 de utilizatori.

În paralel cu facilitatea de datorie, Bullish și USD.AI au declarat că își extind inițiativa comună de cercetare pentru a optimiza modelele de formare a capitalului în sectorul cheltuielilor de capital AI, combinând expertiza Bullish în structura pieței cu arhitectura de finanțare GPU a USD.AI, într-un efort de a conecta lichiditatea on‑chain cu cererea pentru puterea de calcul AI.