Oracle depune documentele pentru ofertele simultane de acțiuni ordinare și obligațiuni senior

Oracle a depus la Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA, la 2 noiembrie 2026, un supliment preliminar la prospectul pentru obligațiuni senior, care vizează oferte simultane de acțiuni ordinare și obligațiuni senior, fiecare componentă — cea de capital și cea de datorie — având o valoare de 10 miliarde de dolari.

Ambele documente sunt preliminare și pot fi modificate. Suplimentul la prospectul pentru acțiuni ordinare nu precizează prețul ofertei publice. Documentul privind obligațiunile nu stabilește, pentru fiecare serie, valorile principalului, ratele dobânzii, marjele, prețurile și datele de livrare. Încheierea niciuneia dintre oferte nu este condiționată de încheierea celeilalte, iar oricare dintre tranzacții s-ar putea să nu fie finalizată în condițiile descrise sau să nu fie finalizată deloc.

Pentru a ilustra numărul de acțiuni după ofertă, prospectul pentru acțiuni ordinare presupune vânzarea a 76.528.659 de acțiuni la prețul de 130,67 $, prețul de închidere din 30 octombrie 2026. Numărul efectiv de acțiuni emise va varia în funcție de prețul de vânzare.

Condițiile obligațiunilor și situația datoriei

Datoria este împărțită în obligațiuni cu dobândă variabilă, scadente în 2029, și serii cu dobândă fixă, scadente în 2029, 2031, 2033, 2037 și 2046. Obligațiunile cu dobândă variabilă vor purta o dobândă calculată ca SOFR compusă plus o marjă încă nedeterminată, plătibilă trimestrial, în timp ce dobânda la obligațiunile cu rată fixă va fi plătită semestrial. Oracle nu poate răscumpăra obligațiunile cu dobândă variabilă înainte de scadență, dar poate răscumpăra oricare dintre seriile cu dobândă fixă, integral sau parțial, la prețurile de răscumpărare aplicabile.

Obligațiunile vor fi obligații senior negarantate, cu rang egal cu toate datoriile negarantate și nesubordonate existente și viitoare ale Oracle. Datoriile existente și viitoare ale filialelor Oracle vor avea, în fapt, rang superior obligațiunilor. Oracle nu intenționează să listeze obligațiunile la o bursă de valori mobiliare; subscriitorii au indicat că intenționează să asigure o piață pentru fiecare serie, dar nu sunt obligați să facă acest lucru.

La 31 august 2026, Oracle a raportat datorii totale de 125,337 miliarde de dolari, din care 119,961 miliarde de dolari reprezentau obligațiuni senior, iar 5,376 miliarde de dolari, alte împrumuturi. Datoriile consolidate se ridicau la aproximativ 236,1 miliarde de dolari, inclusiv împrumuturi senior negarantate în valoare de 125,3 miliarde de dolari, care ar avea rang egal cu noile obligațiuni. Filialele aveau datorii de aproximativ 107,2 miliarde de dolari, inclusiv datorii comerciale, față de care noile obligațiuni ar fi efectiv subordonate. Oracle avea, de asemenea, posibilitatea de a împrumuta până la încă 19,7 miliarde de dolari în cadrul facilității sale de credit revolving și al programului său de emisiuni de efecte de comerț.

Utilizarea fondurilor și perspectivele de finanțare

Fondurile nete obținute din oferte vor fi utilizate în scopuri corporative generale, putând include cheltuieli de capital, rambursarea datoriilor, investiții sau achiziții viitoare, dividende în numerar și răscumpărări de acțiuni ordinare. Fondurile de care nu este nevoie imediată pot fi investite temporar în numerar, echivalente de numerar sau valori mobiliare tranzacționabile.

La Ziua investitorilor din 28 octombrie 2026, Oracle s-a angajat să limiteze la 20 de miliarde de dolari finanțarea suplimentară de pe piețele de capital pentru ciclul de investiții FY27–FY30, fără a include refinanțarea datoriilor existente, și să împartă suma în mod egal între capitaluri proprii și datoria brută. În primul trimestru al anului fiscal 2027, compania a finalizat o majorare de capital separată, în valoare de 20 de miliarde de dolari, printr-o emisiune de acțiuni la prețul pieței.

Perspectivele prezentate de Oracle la Ziua investitorilor prevăd că finanțarea furnizorilor, hardware-ul furnizat de clienți și plățile anticipate ale clienților vor reduce necesarul inițial de numerar în perioada de tranziție către un flux de numerar liber pozitiv; cheltuielile de capital vor atinge un nivel maxim în FY27–FY28 și vor scădea în FY29; fluxul de numerar liber va deveni pozitiv în a doua jumătate a FY28 și va ajunge la cel puțin 30 de miliarde de dolari în FY29.

Compania urmărește, de asemenea, să își finanțeze creșterea din resurse proprii începând cu FY29 și să aibă, în acel an, un raport între datoria netă și EBITDA ajustată sub 3,5. Oracle definește datoria netă ca totalul împrumuturilor, al finanțării furnizorilor și al datoriilor aferente leasingului operațional și financiar, minus numerarul și valorile mobiliare tranzacționabile; EBITDA ajustată se bazează pe rezultatele raportate conform principiilor non-GAAP, la care se adaugă amortizarea și cheltuielile cu leasingul operațional.

Până la definitivarea condițiilor preliminare, cupoanele obligațiunilor, valorile principalului aferente fiecărei serii și numărul efectiv de acțiuni rămân nestabilite, iar tranzacțiile cu acțiuni și cu obligațiuni pot avea loc independent una de cealaltă.