Veniturile trimestriale ale OpenAI cresc cu aproximativ 50%, în timp ce pierderea operațională se adâncește

Reuters a relatat la 10 noiembrie 2026 că OpenAI a generat venituri de aproximativ 10 miliarde de dolari în trimestrul al treilea, în creștere cu circa 50%, citând analiza de către Wall Street Journal a unor documente pentru investitori. Cu toate acestea, pierderea operațională s-a adâncit, ajungând la 10,9 miliarde de dolari, față de 10,1 miliarde de dolari.

Marja operațională ajustată raportată s-a îmbunătățit, ajungând la minus 109%, față de minus 150% în trimestrul anterior. Această îmbunătățire nu a împiedicat creșterea pierderii operaționale în termeni absoluți, astfel că marjele au fost mai bune, în timp ce pierderea absolută s-a adâncit. OpenAI nu a răspuns imediat solicitării de comentarii adresate de Reuters.

Angajamentele privind capacitatea de calcul modelează afacerea

OpenAI a făcut din capacitatea de calcul un element central al prezentării propriei afaceri. Într-un articol din 18 ianuarie 2026, directoarea financiară Sarah Friar a declarat că veniturile anualizate au depășit 20 de miliarde de dolari în 2025, în condițiile în care capacitatea de calcul disponibilă era de aproximativ 1,9 gigawați.

Friar a descris veniturile ca evoluând direct în funcție de capacitatea de calcul disponibilă și a spus că o capacitate suplimentară în perioadele anterioare ar fi accelerat adoptarea de către clienți și monetizarea. Modelul de afaceri include abonamente pentru consumatori și mediul de lucru, API-uri tarifate în funcție de utilizare și un nivel gratuit susținut de publicitate și comerț. În acest ciclu, capacitatea de calcul susține cercetarea și capabilitățile modelelor, modelele mai performante îmbunătățesc produsele și stimulează adoptarea, iar adoptarea generează venituri care finanțează suplimentarea capacității de calcul.

Angajamentele privind capacitatea de calcul trebuie asumate cu ani înainte, capitalul fiind investit în tranșe, în funcție de semnalele cererii, iar infrastructura fiind furnizată prin parteneriate, nu prin deținere. Friar a recunoscut că, uneori, capacitatea devansează utilizarea, iar alteori, utilizarea devansează capacitatea. Această abordare oferă flexibilitate în privința furnizorilor și a hardware-ului, dar face ca momentul investițiilor să fie important, deoarece cererea și capacitatea nu se extind neapărat în același ritm.

Veniturile din segmentul întreprinderilor și resursele de capital

În actualizarea din 8 aprilie 2026 privind segmentul întreprinderilor, OpenAI a declarat că clienții din acest segment au generat peste 40% din venituri și că se preconiza ca acestea să ajungă la paritate cu veniturile din segmentul consumatorilor până la sfârșitul anului 2026. ChatGPT avea 900 de milioane de utilizatori săptămânali. Printre noii clienți din segmentul întreprinderilor se numărau Goldman Sachs, Phillips și State Farm, iar utilizarea creștea în rândul clienților existenți, printre care Cursor, DoorDash, Thermo Fisher și LY Corporation. Aceste dezvăluiri descriu oportunități de venituri atât prin adoptarea pe scară largă de către consumatori, cât și prin implementarea în organizații.

În anunțul privind finanțarea din 31 martie 2026, OpenAI a declarat că a încheiat o rundă de finanțare cu un capital angajat de 122 de miliarde de dolari, la o evaluare post-investiție de 852 de miliarde de dolari, și a prezentat accesul de durată la capacitatea de calcul drept baza progreselor în cercetare, a produselor mai bune, a unui acces mai larg și a unor costuri mai mici de furnizare la scară largă. La acel moment, portofoliul său de infrastructură cuprindea furnizorii de servicii cloud Microsoft, Oracle, AWS, CoreWeave și Google Cloud, precum și parteneri din domeniul cipurilor și al centrelor de date. Nvidia a rămas baza flotei de antrenare și a majorității infrastructurii sale de inferență.

Trimestrul raportat pune în evidență atât amploarea comercială a OpenAI, cât și povara sa operațională. Creșterea rapidă a vânzărilor, o activitate substanțială în segmentul întreprinderilor și capitalul angajat oferă premisele extinderii, însă pierderea în creștere arată că veniturile nu au ajuns încă din urmă costurile operaționale. Problema centrală pentru dezvăluirile viitoare este dacă adoptarea se poate traduce într-o pierdere operațională mai mică, în timp ce OpenAI menține capacitatea de calcul care stă la baza produselor sale.