Veniturile CoreWeave din serviciile cloud de IA cresc cu 168%, iar portofoliul de contracte se mai mult decât dublează

CoreWeave a prezentat rezultatele pentru trimestrul al treilea din 2026 pe 10 noiembrie 2026: veniturile au crescut cu 168% față de aceeași perioadă a anului trecut, ajungând la 3,661 miliarde de dolari, iar portofoliul de venituri contractate a atins aproximativ 132,5 miliarde de dolari. Furnizorul de servicii cloud de IA și-a majorat, de asemenea, estimările pentru întregul an, deși pierderea netă s-a adâncit la 709 milioane de dolari, pe fondul creșterii cheltuielilor cu dobânzile și al costurilor cu amortizarea.

Cererea contractată pentru servicii de IA stimulează creșterea

Prezentarea rezultatelor financiare atribuie creșterea veniturilor execuției solide, condițiilor favorabile de preț și cererii clienților pentru platforma cloud de IA a CoreWeave. Portofoliul de venituri contractate a crescut cu 138% față de cele 55,6 miliarde de dolari înregistrate cu un an înainte, la extindere contribuind laboratoare de IA noi și existente, clienți furnizori de servicii cloud la scară largă, companii și clienți care și-au construit activitatea în jurul IA.

Portofoliul de venituri contractate cuprinde obligațiile de executare rămase și alte venituri viitoare estimate în baza contractelor ferme cu clienții; acestea nu sunt venituri deja realizate. Recunoașterea veniturilor depinde de livrare și de disponibilitatea serviciilor. CoreWeave estimează că 36% vor fi recunoscute în următoarele 24 de luni, 38% în lunile 25–48 și 26% după 48 de luni și avertizează că valoarea portofoliului poate fluctua din cauza naturii și dimensiunii contractelor ferme.

Capacitatea electrică activă a depășit 1,7 gigawați după ce CoreWeave a adăugat peste 200 de megawați în cursul trimestrului, dublându-și capacitatea activă față de începutul anului 2026. Capacitatea totală contractată a crescut cu peste 900 de megawați, depășind 4,6 gigawați.

Dobânzile și amortizarea adâncesc pierderea

Venitul operațional a crescut la 207 milioane de dolari, de la 52 de milioane cu un an înainte, iar marja operațională s-a îmbunătățit la 6%, de la 4%. Acest progres nu s-a reflectat însă și în rezultatul final: cheltuielile nete cu dobânzile au urcat la 846 de milioane de dolari, de la 310 milioane, iar cheltuielile cu amortizarea au crescut la 1,889 miliarde de dolari, de la 630 de milioane. Aceste creșteri ajută la explicarea adâncirii pierderii nete, de la 110 milioane de dolari, în pofida rezultatului operațional mai bun.

Cheltuielile și finanțarea influențează perspectivele

Cheltuielile de capital definite de CoreWeave au ajuns la 14,5 miliarde de dolari, față de 1,85 miliarde cu un an înainte. Indicatorul include investițiile în imobilizări corporale, inclusiv activele dobândite prin leasing financiar, minus variațiile lucrărilor de construcții în curs. Din perspectiva fluxurilor de numerar, achizițiile de imobilizări corporale, inclusiv programele informatice destinate uzului intern capitalizate, au totalizat 9,441 miliarde de dolari, în timp ce activitățile operaționale au generat 1,975 miliarde de dolari.

Prezentarea perspectivelor din noiembrie majorează estimarea veniturilor pentru întregul an 2026 la 13,0–13,3 miliarde de dolari, față de 12,4–13,2 miliarde de dolari în prognoza din august. Estimarea venitului operațional ajustat, care exclude compensațiile pe bază de acțiuni, costurile legate de achiziții și amortizarea activelor necorporale achiziționate, crește la 1,275–1,375 miliarde de dolari, o majorare de 26% la mijlocul intervalului. Veniturile anualizate estimate la ritmul de la sfârșitul anului 2026, calculate prin înmulțirea veniturilor din ultima lună a trimestrului cu 12, cresc la 20–21 de miliarde de dolari, de la 18,5–19,5 miliarde.

CoreWeave estimează acum cheltuieli de capital de 37–39 de miliarde de dolari pentru întregul an; limita inferioară, stabilită anterior la 35 de miliarde, a fost majorată deoarece compania se așteaptă să implementeze infrastructura și să o livreze clienților mai devreme decât era planificat. Estimarea cheltuielilor cu dobânzile pentru trimestrul al patrulea este de 1,05–1,15 miliarde de dolari.

În cursul trimestrului, CoreWeave a atras aproximativ 4,2 miliarde de dolari printr-o ofertă majorată de titluri de creanță convertibile senior, a instituit un program de vânzare la prețul pieței pentru până la 35 de milioane de acțiuni din clasa A și a încheiat un acord de credit pe termen, cu tragere amânată, în valoare de 2,6 miliarde de dolari, conceput pentru contracte cu clienții de durată mai scurtă. Directorul general Michael Intrator a declarat că sursele de finanțare includ și finanțarea garantată de contractele cu clienții, precum și fluxul de numerar din activitățile operaționale; în următoarele trei luni sunt estimate plăți anticipate și depozite de aproximativ 9 miliarde de dolari din partea clienților.

Rezultatele conturează următoarea etapă a extinderii CoreWeave: transformarea cererii contractate în capacitate de IA livrată presupune cheltuieli inițiale substanțiale și finanțare continuă, în timp ce cheltuielile trimestriale cu dobânzile depășesc deja venitul operațional. Întrebarea financiară esențială este dacă fluxul de numerar generat de activitățile operaționale și finanțarea garantată de clienți pot susține această extindere fără ca pierderile nete să continue să crească odată cu veniturile.