Cerebras își majorează estimările pentru întregul an, în timp ce veniturile din cloud cresc cu 265%

Cerebras Systems și-a majorat estimarea veniturilor pentru întregul an pe 12 noiembrie 2026, după ce veniturile GAAP din trimestrul al treilea au crescut cu 55% față de aceeași perioadă a anului trecut, ajungând la un nivel record de 210,8 milioane de dolari. Veniturile din cloud și alte servicii au urcat cu 265%, la 141,9 milioane de dolari, creștere pe care compania a atribuit-o cererii pentru inferență IA de mare viteză, însă pierderea netă GAAP s-a adâncit, ajungând la 161,2 milioane de dolari.

Cerebras vizează acum venituri de bază cuprinse între 940 și 960 de milioane de dolari pentru întregul an, față de intervalul de 880–890 de milioane de dolari din comunicatul privind rezultatele trimestrului al doilea, publicat la 12 august 2026. Estimările pentru trimestrul al patrulea indică o marjă operațională de bază cuprinsă între minus 1% și plus 1%, ceea ce plasează indicatorul ajustat aproape de pragul de rentabilitate. Rezultatele de bază exclud compensațiile pe bază de acțiuni și elementele aferente centrelor de date transferate către clienți și adaugă înapoi amortizarea fără numerar a warranturilor acordate clienților, înregistrată ca reducere a veniturilor, printre alte ajustări.

Serviciile cloud determină structura veniturilor

Cloudul și celelalte servicii au generat cea mai mare parte a veniturilor GAAP din trimestru, în timp ce veniturile din hardware au scăzut față de aceeași perioadă a anului trecut. Astfel, o pondere mai mare din creșterea Cerebras provine din furnizarea de capacitate de inferență ca serviciu, în completarea vânzărilor directe de sisteme și a accesului prin intermediul serviciilor cloud ale unor terți.

La 30 septembrie 2026, Cerebras raportase obligații de performanță rămase în valoare de 26,1 miliarde de dolari, în creștere față de 25,4 miliarde de dolari la 30 iunie 2026. Amploarea acestor angajamente face ca termenele de implementare și capacitatea disponibilă să fie esențiale pentru transformarea cererii clienților în venituri raportate.

Cerebras a anunțat, de asemenea, că Oracle își integrează tehnologia de inferență rapidă în Oracle Cloud Infrastructure și că a semnat un acord cloud cu un client al cărui nume nu a fost dezvăluit, descris de companie drept unul dintre primii trei furnizori de servicii cloud la scară hiperscalabilă. Serviciul Oracle urmează să fie disponibil în 2027, iar alte informații despre acordul cu furnizorul de servicii cloud sunt așteptate în același an.

Pierderi GAAP și cheltuieli pentru infrastructură

Pierderea netă GAAP se compară cu 22,2 milioane de dolari înregistrate cu un an înainte. Compensațiile pe bază de acțiuni au reprezentat 155,1 milioane de dolari din ajustările din reconcilierea operațională a trimestrului al treilea, contribuind la explicarea diferenței dintre rezultatul operațional de bază al Cerebras, mult mai aproape de pragul de rentabilitate, și rezultatul GAAP.

Extinderea necesită, de asemenea, cheltuieli importante de numerar. În primele nouă luni din 2026, Cerebras a utilizat 388,9 milioane de dolari în activitățile operaționale și a achiziționat imobilizări corporale în valoare de 1,046 de miliarde de dolari. La sfârșitul lunii septembrie, compania avea 7,8 miliarde de dolari în numerar, echivalente de numerar, numerar restricționat și investiții pe termen scurt, resurse considerabile pentru finanțarea extinderii.

Livrarea capacității, următoarea provocare

Cerebras a obținut o capacitate brută de 700 de megawați în centre de date, care urmează să fie livrată până la sfârșitul anului 2027, inclusiv prin contracte noi în Norvegia și Finlanda. În comunicatul din august, compania menționase separat peste 600 de megawați aflați în funcțiune sau contractați pentru livrare până la același termen, cifra anterioară incluzând și capacitatea deja operațională.

Producția se extinde în paralel cu Flex și Sanmina. Cerebras se așteaptă să încheie anul 2026 cu o capacitate de producție de peste 10 ori mai mare decât la începutul anului și are în plan să adauge fabrici și capacitate în 2027.

Compania afirmă că arhitectura sa de inferență dezagregată poate crește de până la cinci ori numărul de tokenuri livrate de un centru de date, sporind veniturile potențiale generate per megawatt. Această capacitate este esențială pentru efortul companiei de a furniza inferență de mare viteză fără a necesita o creștere proporțională a infrastructurii alimentate cu energie.

Estimările majorate leagă următoarea etapă de dezvoltare a Cerebras de capacitatea de execuție la fel de mult ca de cerere. Transformarea angajamentelor clienților în capacitate de inferență implementată, gestionând totodată consumul de numerar și pierderile GAAP, va determina dacă dezvoltarea rapidă a serviciilor cloud va genera o economie sustenabilă a calculului.