ASML avertizează că producția de echipamente pentru cipuri din 2027–2028 nu va acoperi cererea de IA

ASML Holding NV a publicat rezultatele pentru trimestrul al treilea din 2026 pe 14 octombrie 2026, raportând vânzări nete totale de 11,7 miliarde € și un profit net de 5,0 miliarde €, și a declarat că oferta de echipamente pentru fabricarea cipurilor planificată în prezent pentru 2027 și 2028 nu va putea satisface pe deplin cererea clienților.

Rezultatele pentru trimestrul al treilea din 2026

Vânzările nete totale din trimestru au ajuns la 11 662 de milioane €, marja brută a fost de 57,5%, profitul net s-a ridicat la 4 960 de milioane €, iar câștigul de bază pe acțiune a fost de 12,95 €. Christophe Fouquet, președinte și director general, a declarat că vânzările au atins un nivel record, situându-se spre limita superioară a estimărilor companiei, și au reflectat buna execuție a extinderii producției. În iulie, ASML estimase pentru trimestrul al treilea vânzări nete între 11,0 și 12,0 miliarde €, cu o marjă brută între 55% și 57%.

În trimestru, ASML a vândut 113 sisteme de litografie noi și 8 second-hand. Vânzările din segmentul de administrare a bazei instalate, definit de companie drept vânzările nete de servicii și opțiuni pe teren, s-au ridicat la 3 289 de milioane €, depășind estimările. Roger Dassen, directorul financiar, a declarat în videoclipul companiei despre rezultate că valoarea aferentă bazei instalate a fost cu 400 de milioane € peste estimări, datorită cererii clienților pentru modernizări menite să sporească productivitatea bazei lor instalate. El a adăugat că veniturile aferente bazei instalate și activitatea de modernizare au contribuit în mare măsură la depășirea estimărilor privind marja brută. Dassen a spus că profitul net din trimestru a inclus și 500 de milioane € rezultate din reevaluarea primei tranșe pe care ASML a cumpărat-o de la Mistral AI. La sfârșitul trimestrului, numerarul și echivalentele de numerar, precum și investițiile pe termen scurt, se ridicau la 12 735 de milioane €.

În trimestrul al doilea din 2026, ASML raportase vânzări nete de 9 326 de milioane €, un profit net de 2 918 milioane €, o marjă brută de 54,0% și vânzarea a 86 de sisteme de litografie noi.

Perspectivele cererii se extind până în 2029 și 2030

Fouquet a declarat că clienții continuă să-și majoreze, în discuțiile cu ASML, previziunile privind cererea de echipamente pe termen scurt și mediu, în principal în funcție de estimările lor privind amploarea și durata investițiilor legate de IA. El a pus deficitul estimat pentru 2027 și 2028 pe seama dinamismului portofoliului de comenzi, care a continuat să crească de la un trimestru la altul în 2026, și a spus că, având în vedere cât de departe pot anticipa clienții cererea, unii dintre aceștia și-au exprimat interesul de a plasa comenzi la ASML pentru 2029 și chiar 2030.

În transcrierea interviului video publicată împreună cu rezultatele, Fouquet a spus că, potrivit clienților, cererea crește pe termen scurt și se extinde în timp, iar aceștia se așteaptă ca propria ofertă să nu satisfacă cererea cel puțin până în 2028. El a spus că aceștia își accelerează planurile de extindere a capacității și anunță noi fabrici, iar discuțiile ASML cu clienții se extind dincolo de 2027. O mare parte din comenzile primite vizează acum anul 2028, a spus el, adăugând că „există un interes puternic pentru plasarea deja de comenzi pentru 2029 și, uneori, chiar pentru 2030”.

Fouquet a declarat că ASML analizează modalități de a-și mări capacitatea pentru 2028 peste creșterea de 30% anunțată anterior și continuă să le ofere clienților o capacitate semnificativă de procesare a plachetelor prin portofoliul său de modernizări pentru creșterea productivității. În videoclip, el a spus că devine clar că o creștere a capacității cu 30% în 2027 și cu încă 30% în 2028 nu îi va permite ASML să satisfacă cererea clienților, astfel că firma caută modalități de a-și extinde și mai mult capacitatea, în special în 2028 și ulterior.

Planurile privind capacitatea și debitul echipamentelor

Procentele de 30% se referă la planul de capacitate prezentat de ASML în comunicatul privind rezultatele trimestrului al doilea, publicat pe 15 iulie 2026, când compania a declarat că intenționa să majoreze cu 30% pentru 2027 capacitatea din 2026 de producție a sistemelor EUV cu apertură numerică redusă, de aproximativ 65 de sisteme, și că analiza o nouă creștere de 30% pentru 2028. Comunicatul prezenta aceeași abordare pentru capacitatea de litografie DUV cu imersie, de aproximativ 130 de sisteme: o creștere planificată de 30% pentru 2027 și o nouă creștere de 30% aflată în curs de analiză pentru 2028.

Fouquet a spus că ASML se așteaptă să livreze aproximativ 65 de sisteme EUV cu apertură numerică redusă în 2026, ceea ce, potrivit lui, reprezintă o creștere de peste 50% față de 2025, și intenționează să livreze aproximativ același număr de echipamente DUV cu imersie ca în 2025.

Dassen a spus că ASML dezvoltă intens modernizări care să le permită clienților să obțină rapid creșteri incrementale ale capacității în spațiile de producție existente. El a declarat că NXE:3800F va crește debitul de la 230 de plachete pe oră, în cazul sistemelor actuale, la 260 de plachete pe oră; sistemele vor fi introduse în cantități mici în 2027 și vor contribui la creșterea capacității clienților în 2028 și ulterior. De asemenea, a spus că echipamentele esențiale de litografie cu imersie pe care ASML le va livra în 2027 vor atinge un debit de 330 de plachete pe oră.

Fouquet a spus că noul sistem de metrologie a suprapunerii YieldStar 550B sporește productivitatea cu 60% și este pregătit pentru nodul de 14 angström în logica digitală și nodul 1D în DRAM. În ceea ce privește High NA, el a spus că TSMC i-a cerut ASML să conducă un consorțiu care să introducă în industrie un reticul de 12 inci în prima jumătate a deceniului următor, toți ceilalți clienți majori alăturându-se inițiativei. El a spus că TSMC a confirmat producția de volum mare cu High NA în jurul anului 2030, că Samsung plănuiește să folosească High NA în producția de volum mare începând din 2028 și că Intel continuă să utilizeze sistemul în producția de volum mare pentru un număr tot mai mare de straturi.

Estimările pentru 2026 și returnarea capitalului către acționari

Pentru al patrulea trimestru din 2026, ASML estimează vânzări nete totale cuprinse între 14,2 miliarde € și 15,2 miliarde €, la o marjă brută de aproximativ 57%, cu costuri de cercetare și dezvoltare de aproximativ 1,2 miliarde € și cheltuieli de vânzare, generale și administrative de aproximativ 0,4 miliarde €. Dassen a declarat că veniturile din activitatea aferentă bazei instalate sunt estimate la 3,7 miliarde € în al patrulea trimestru, fiind din nou determinate în mare parte de modernizări. Pentru întregul an 2026, ASML estimează vânzări nete totale cuprinse între 44 de miliarde € și 45 de miliarde €, la o marjă brută de aproximativ 56%; în iulie, estimase vânzări nete pentru întregul an cuprinse între 43 de miliarde € și 45 de miliarde €, la o marjă brută între 54% și 56%.

Dassen a declarat că perspectivele pentru 2026 reprezintă o creștere totală a vânzărilor de 36% față de 2025, activitatea din segmentul EUV urmând să crească cu peste 45%, cea din segmentul non-EUV cu aproximativ 20%, iar activitatea aferentă bazei instalate cu aproximativ 50%; China va reprezenta aproximativ 20% din activitatea totală. El a spus că ASML a încheiat discuțiile cu principalii clienți privind stabilirea prețurilor în funcție de valoare, efectul acestora urmând să devină parțial vizibil pe parcursul anului 2027, iar impactul deplin să se resimtă în 2028 și ulterior.

ASML a răscumpărat acțiuni în valoare de aproximativ 4,1 miliarde € în al treilea trimestru, în cadrul programului actual de răscumpărare de acțiuni pentru perioada 2026–2028. Un dividend interimar aferent anului 2026, în valoare de 1,88 € pentru fiecare acțiune ordinară, va fi plătit la 4 noiembrie 2026.

Fouquet și Dassen urmează să susțină un apel de 60 de minute cu investitorii, la ora 15:00, ora Europei Centrale, pe 14 octombrie 2026, potrivit paginii cu rezultatele trimestriale a companiei. Următoarea Zi a piețelor de capital a ASML va avea loc pe 10 iunie 2027, când compania a declarat că își va actualiza perspectivele pe termen mai lung.