TeraWulf regelt garantstelling door Google voor de AI-campus van Anthropic in Kentucky

TeraWulf maakte bekend dat Google LLC op 4 november 2026 had ingestemd met een garantstelling voor bepaalde huurverplichtingen van Anthropic op de Justified Data Campus in Hawesville, Kentucky. Dit ondersteunt de verwachte schuldfinanciering die verband houdt met circa 19 miljard dollar aan contractuele huurverplichtingen. TeraWulf heeft ook een definitieve bouwovereenkomst gesloten met Fluor Enterprises voor drie campusgebouwen.

Financieel directeur Patrick Fleury zei dat de kredietsteun van beleggingskwaliteit van Google LLC, een dochteronderneming van Alphabet, het financieringsprofiel van het project en TeraWulfs vermogen om aantrekkelijke langlopende schuldfinanciering aan te trekken versterkt. De senior ongedekte schuld van Alphabet heeft ratings van AA+ bij S&P Global Ratings en Aa2 bij Moody’s.

Googles garantstelling voor de huurverplichtingen

Een toezichthoudermelding beschrijft drie kredietsteunovereenkomsten voor de gehuurde gebouwen CB-1, CB-2 en CB-3. De partijen zijn TeraWulf, Raylan Data, de volledige dochteronderneming Justified DataPower, Anthropic en Google. Raylan en Anthropic hebben de huurovereenkomsten van Justified ook gewijzigd in verband met de garantstelling.

Elke garantstelling wordt van kracht op de ingangsdatum van de huur van de laatste datacenterhal die onder de betreffende huurovereenkomst valt. De garantstelling kan worden beëindigd nadat Anthropic, of een gelieerde onderneming die de huurverplichtingen garandeert, gedurende ten minste drie maanden de gespecificeerde ratings van beleggingskwaliteit heeft behaald en behouden.

Na een betalingsverzuim of insolventiegebeurtenis bij Anthropic kan Google de op dat moment verschuldigde huur betalen en de betreffende huurovereenkomst als huurder overnemen, of onder bepaalde omstandigheden een beëindigingsvergoeding betalen. Bij betalingsverzuim kan Google die keuze gedurende een vastgestelde periode uitstellen, zolang het de achterstallige huur en eventuele aanvullende huur betaalt zodra die verschuldigd wordt. De vergoeding wordt over een vastgestelde periode afgeschreven; betaling ervan geeft Google het recht een aandelenbelang in Raylan te verwerven.

De ingediende overeenkomst bepaalt ook dat Anthropic en zijn gelieerde ondernemingen gedurende de looptijd van de overeenkomst in de gebouwen uitsluitend door Google goedgekeurde tensor processing units mogen gebruiken als accelerators. Google kan gedurende de eerste zes jaar nadat de garantstelling van kracht wordt niet kiezen voor beëindiging van de huurovereenkomst, tenzij de geïnstalleerde TPU-pods minder dan 50% van het kritieke vermogen van de huurder kunnen verbruiken. Deze voorwaarden geven Google een duidelijk omschreven contractuele rol bij de configuratie van de accelerators op de campus en de afhandeling van een betalingsverzuim door een huurder.

Omvang van de huurovereenkomst en bouw

De garantstelling ondersteunt de huurovereenkomst van Anthropic voor 20 jaar, aangekondigd op 6 juli 2026. Deze betreft circa 401 MW aan kritische IT-belasting voor high-performance computing. De huurverplichting van Anthropic gaat in zodra elke datacenterhal wordt opgeleverd en loopt door gedurende de initiële huurtermijn. Een melding in juli geeft Anthropic ook twee opeenvolgende verlengingsopties van vijf jaar.

De definitieve overeenkomst van Fluor breidt de beperkte startopdracht uit die in maart 2026 werd aangekondigd. De werkzaamheden verschuiven daarmee van vroege engineering en voorbereidende werkzaamheden naar volledige engineering, inkoop, bouw, tests en inbedrijfstelling op de hele campus. De overeenkomst legt opleveringsmijlpalen, openboekrapportage van kosten, toezicht op de inkoop en contractuele prestatiegaranties vast. De gegarandeerde maximumprijs wordt vastgesteld naarmate de engineering- en inkoopwerkzaamheden vorderen.

TeraWulf verwacht dat de gefaseerde opleveringen die klaar zijn voor ingebruikname eind 2027 beginnen en doorlopen tot en met het tweede kwartaal van 2028. Het bedrijf ontwikkelt en exploiteert infrastructuur met een eigen stroomvoorziening op basis van langlopende huurovereenkomsten, zonder zelf te investeren in AI-rekenhardware. Kredietsteun en de uitvoering van de bouw zijn daarom essentieel voor zijn rol in de overeenkomst met Anthropic.

De financiering en bouwprijs staan nog niet vast: de projectfinanciering met vreemd vermogen wordt verwacht, maar is nog niet rond, en Fluors gegarandeerde maximumprijs wordt nog vastgesteld. De overeenkomsten met Google bepalen de bescherming en keuzemogelijkheden bij bepaalde huurverzuimen, maar de contractuele inkomsten van TeraWulf blijven afhankelijk van de oplevering van de datacenterhallen die de huurverplichtingen van Anthropic in gang zetten.