Ives Ultra AI Opportunities haalt $200 miljoen op in NYSE-IPO tegen $10 per aandeel

Ives Ultra AI Opportunities Inc. heeft haar initiële openbare aanbieding van 20.000.000 gewone aandelen geprijsd op $10,00 per aandeel op 30 september 2026, een aanbieding van $200 miljoen, volgens de aankondiging van het bedrijf. Verwacht werd dat de aandelen dezelfde dag op de New York Stock Exchange zouden gaan handelen, en dat de aanbieding op 1 oktober 2026 zou worden afgerond, onder voorbehoud van de gebruikelijke afsluitingsvoorwaarden.

Cohen & Company Capital Markets, Inc., een divisie van Cohen & Company Securities, LLC, trad op als enige hoofdboekhouder voor de aanbieding. Het bedrijf verleende de onderwriter een optie, uitoefenbaar binnen 45 dagen na de afsluiting, om tot 3.000.000 extra aandelen te kopen om overtoekenningen te dekken. Een registratieverklaring op formulier N-2 met betrekking tot de effecten werd op 29 september 2026 van kracht verklaard, en een afzonderlijke registratieverklaring ingediend onder Rule 462(b), die extra aandelen registreert voor een reeds effectieve aanbieding, werd dezelfde dag ondertekend. De voorlopige prospectus is gedateerd 28 september 2026.

Kosten van de aanbieding en opbrengsten

Volgens de prospectus ontvangt de onderwriter een verkooptoeslag van maximaal $14.000.000, gelijk aan 7,0 % van de bruto-opbrengst, of $0,70 per aandeel. Bij de afsluiting zal de onderwriter een voorafgaande vergoeding van $2.000.000 aftrekken, gelijk aan 1,0 % van de bruto-opbrengst; de resterende 6,0 % is een uitgestelde vergoeding die alleen verschuldigd is op aandelen die na de voltooiing van de hieronder beschreven biedingsaanvraag nog uitstaan. Het bedrijf schat de aanbiedingskosten op ongeveer $729.129 en de netto-opbrengst op ongeveer $186.000.000.

Vóór de aanbieding waren er vijf miljoen gewone aandelen uitstaand, en bij voltooiing zullen er 25.000.000 aandelen uitstaan, of 28.000.000 indien de overtoekenningsoptie volledig wordt uitgeoefend. Verwacht wordt dat de aangeboden aandelen 80,0 % van de uitstaande stemgerechtigde effecten van het bedrijf vertegenwoordigen.

Verplichte biedingsaanvraag en trustrekening

Het fonds opereert onder een Tender Offer Policy, goedgekeurd door de onafhankelijke leden van de Raad van Bestuur, waardoor het binnen de eerste 12 maanden na de IPO een biedingsaanvraag moet voltooien om aandelen van haar gewone aandelen terug te kopen tegen wat het bedrijf Redemption Value noemt, gedefinieerd als de activa in de trustrekening van het fonds gedeeld door het aantal onbeperkte uitstaande aandelen. De website van het fonds vermeldt de Redemption Value op $10,00 per 30 september 2026. De biedingsaanvraag zal worden uitgevoerd in overeenstemming met Rule 13e-4, de SEC‑regel voor uitgiftebiedingen, en zal openstaan voor alle houders van de gewone aandelen van het bedrijf. De vereisten van het beleid mogen niet worden gewijzigd, aangepast of afgewezen zonder goedkeuring van de raad en van houders van een meerderheid van de uitstaande aandelen die in handen zijn van personen anders dan de Adviser en haar filialen.

Totdat een kwalificerende biedingsaanvraag is voltooid, blijven de IPO-opbrengsten in een rente‑dragende trustrekening die wordt beheerd door U.S. Bank N.A. als trustee, uitsluitend belegd in geldmarktfondsen, en kunnen alleen worden vrijgegeven na voltooiing van die biedingsaanvraag; pas daarna zullen de resterende opbrengsten worden geïnvesteerd volgens de strategie van het fonds. De prospectus stelt dat het beleid bedoeld is om de neiging van nieuw genoteerde closed‑end fondsen om tegen kortingen op de netto‑actiefwaarde te handelen, terwijl hun portefeuilles worden opgebouwd, te beperken. Het fonds is voornemens zijn biedingsaanvraag te voltooien en de netto‑opbrengsten te investeren in overeenstemming met zijn 80 % AI‑investeringsbeleid binnen de aaneengesloten 180‑daagse lanceringsperiode die is toegestaan voor een nieuw fonds onder Rule 35d-1, de SEC‑regel voor fondsnamen; als het bedrijf bepaalt dat het niet kan voldoen tegen het einde van die periode, zal het maatregelen nemen die onder meer kunnen bestaan uit het verwijderen van \”AI\” uit de naam.

Op grond van een bijdrage‑ en terugbetalingsovereenkomst zal de Adviser bij de afsluiting een reserve van $5.000.000 inbrengen, plus nog eens $3.000.000 indien binnen zes maanden na de aanbieding geen kwalificerende biedingsaanvraag wordt voltooid. Elke maand tot de biedingsaanvraag is voltooid, zal het bedrijf vanuit die reserve een vast bedrag in de trustrekening overmaken gelijk aan een geannualiseerd 2,50 % van de aanbiedingsopbrengsten, geschat op $416.666,67 — een regeling waarvan de prospectus aangeeft dat deze bedoeld is om de trustrekening minimaal 100 % van de aanbiedingsopbrengsten te laten aanhouden, zodat biedende aandeelhouders ten minste 100 % van hun investering ontvangen. De jaarlijkse beheervergoeding van het fonds van 2,00 % op gemiddelde bruto‑activa wordt opgebouwd maar is niet verschuldigd tenzij en totdat de biedingsaanvraag is voltooid. Op haar website citeert het fonds de prospectus‑schatting van de totale jaarlijkse kosten van 3,10 % van de netto‑activa, bestaande uit de beheervergoeding van 2,00 %, 0,15 % aan verworven fonds‑kosten en -uitgaven, en 0,95 % aan overige kosten.

Eigendom en governance van de adviseur

Beleggingsadviseur Ives Ultra Capital Management LLC is een bij de SEC geregistreerde beleggingsadviseur. Op 2 september 2026 heeft YA II PN Ltd., een dochteronderneming van Yorkville Ives & Co., een belang van 49,9 % in de Adviser verworven; in verband met die transactie heeft de Adviser haar naam gewijzigd van Ultra Capital Management LLC, en het bedrijf heeft haar naam gewijzigd van Ultra AI Opportunities Inc. De prospectus stelt dat Yorkville Advisors Global, LP, die de beleggingsbeslissingen van YA II PN Ltd. controleert en wordt gecontroleerd door Mark Angelo, geen betrokkenheid heeft bij de beleggingsbeslissingen van het fonds en niet optreedt als sub‑adviseur.

Dan Ives is voorzitter van de raad van bestuur van de Adviseur en partner en senior managing director, analist, bij Yorkville Ives & Co.; hij is niet de portefeuillemanager van het fonds en zit niet in de Investment Committee van de Adviseur, die de investeringen van het fonds selecteert en momenteel uitsluitend bestaat uit Edward Leathers. Jeff Leathers is CEO van de Adviseur, en Ed Leathers, CFA, de portefeuillemanager van het fonds, zit ook in de raad van bestuur van de Adviseur. Op de ondertekeningspagina van de Rule 462(b)-aanvraag ondertekende Edward Leathers als directeur, chief executive officer, president en secretaris van het fonds, en Daniel Hess als hoofd financieel functionaris en penningmeester; Jeffrey Leathers, Daniel Lee, Renée Motley en Andrew Fleiss staan vermeld als bestuurders. De vijfkoppige raad van bestuur van het fonds omvat onafhankelijke bestuurders Motley, Fleiss en Lee.

Beleggingsbeleid en Registratiegeschiedenis

Onder normale omstandigheden is het fonds voornemens om minstens 80 % van zijn netto-activa, plus leningen voor beleggingsdoeleinden, te investeren in bedrijven waarvan de primaire activiteit AI of AI‑infrastructuur is, voornamelijk via aandelen en aan aandelen gerelateerde effecten van late‑stage private bedrijven in de Verenigde Staten en, in mindere mate, in het buitenland, met als doel het totale rendement te maximaliseren, voornamelijk via vermogenswinsten. Het bedrijf beschrijft zichzelf als het eerste beursgenoteerde closed‑end beleggingsfonds dat zich toelegt op het bieden van publieke marktbeleggers toegang tot private AI‑bedrijven.

Om posities op te bouwen, somt het prospectus secundaire handelsplatformen op, directe aankopen van bestaande aandeelhouders, primaire financieringsrondes, speciale doelvehikels waarin het fonds verwacht minderheids‑, niet‑controlerende belangen te houden, en vooruitbetaalde termijncontracten. Investeringen in private fondsen zullen naar verwachting minder dan 15 % van de netto‑activa uitmaken, en het fonds streeft er doorgaans naar om elk portefeuille‑bedrijf te beperken tot niet meer dan 20 % van de netto‑activa op het moment van aankoop. Het fonds zal zijn netto‑actiefwaarde en portefeuille‑exposure‑informatie minstens maandelijks op zijn website publiceren, en de onderliggende portefeuille‑bedrijfsholdingen minstens elk kwartaal met een vertraging van maximaal 60 dagen.

SEC-registratiedossiers tonen aan dat het bedrijf op 8 augustus 2025, onder zijn voormalige naam Ultra AI Opportunities Inc., zijn initiële registratieverklaring en kennisgeving van registratie indiende, en negen pre‑effectieve amendementen indiende, het laatste op 28 september 2026, voordat de registratie op 29 september 2026 effectief werd verklaard. Een New York Stock Exchange‑certificering en een Form 8‑A‑beursregistratie werden ingediend op 25 september 2026. Het in Maryland gevestigde bedrijf is een niet‑gediversifieerd, closed‑end beheer‑investeringsfonds en is voornemens om gereguleerde investeringsfonds‑belastingbehandeling te kiezen vanaf zijn eerste volledige belastingjaar.

De Nieuws‑ en bronnenpagina van het fonds vermeldt U.S. Bank voor fondsadministratie, bewaring en trust, Computershare als transferagent, Cohen & Co. als accountant en Eversheds Sutherland als juridisch adviseur, met een hoofdkantoor in San Francisco aan de California Street. Het prospectus waarschuwt dat het bedrijf geen operationele geschiedenis heeft, dat de Adviseur geen eerdere ervaring heeft met het beheren van een geregistreerd closed‑end investeringsfonds, en dat aandelen van closed‑end investeringsfondsen vaak tegen een korting ten opzichte van hun netto‑actiefwaarde verhandeld worden.