Anthropic nadert waardering van $350 miljard na kapitaalverhoging van $10 miljard

Anthropic heeft een intentieverklaring getekend voor een financieringsronde van 10 miljard dollar met een waardering van 350 miljard dollar, waarmee de waarde in vier maanden tijd bijna is verdubbeld en de projectontwikkelaar uit Claude zich positioneert als een van de meest waardevolle particuliere bedrijven ter wereld.

Coatue en het Singaporese staatsinvesteringsfonds GIC leiden de financiering, die binnen enkele weken afgerond zou kunnen zijn. Deze ronde zou de derde megafinancieringsronde van Anthropic in twaalf maanden tijd zijn, na een Series E-ronde van $3.5 miljard in maart 2025 (totaal $61.5 miljard) en een Series F-ronde van $13 miljard in september (totaal $183 miljard).

De ontwikkeling is opvallend. De waardering van Anthropic is sinds maart bijna zes keer zo hoog geworden, waarmee zelfs de exorbitante waarderingen die kenmerkend waren voor de AI-financieringshausse van 2023-2024, worden overtroffen. Met een marktkapitalisatie van 350 miljard dollar zou Anthropic tot de twintig meest waardevolle bedrijven ter wereld behoren – naast gevestigde techreuzen die er decennia over deden om een ​​vergelijkbare schaal te bereiken.

Omzetgroei rechtvaardigt de cijfers

De waardering weerspiegelt een omzetgroei die maar weinig technologiebedrijven ooit hebben bereikt. Volgens Anthropic kondigt Series F aan.De omzet op jaarbasis steeg van ongeveer $1 miljard begin 2025 naar meer dan $5 miljard in augustus – een vijfvoudige toename in acht maanden. Het bedrijf bedient meer dan 300,000 zakelijke klanten, waarbij de grote accounts, goed voor meer dan $100,000 aan jaarlijkse omzet, bijna zeven keer zo groot zijn geworden ten opzichte van het voorgaande jaar.

Claude Code behaalde binnen zes maanden na de algemene beschikbaarheid in mei 2025 een jaarlijkse omzet van 1 miljard dollar. Het product, waarmee ontwikkelaars codeertaken kunnen delegeren via agentische workflows, is inmiddels in gebruik genomen door Netflix, Spotify, KPMG en Salesforce. Deze ene productlijn vertegenwoordigt nu ongeveer 20% van de totale omzet van Anthropic.

Het bedrijf heeft ook agressief geëxporteerd, en de investering van Anthropic in open standaarden Net als het Model Context Protocol en Agent Skills heeft het bedrijf zich gepositioneerd als infrastructuurprovider, en niet alleen als modelleverancier.

Los van de Microsoft-Nvidia-deal.

De nieuwe investeringsronde staat los van de investering van 15 miljard dollar. Microsoft en Nvidia hebben aangekondigd in november 2025. Deze "circulaire" overeenkomst houdt in dat Anthropic zich ertoe verbindt om voor 30 miljard dollar aan Azure-rekenkracht te kopen die draait op Nvidia-chips, waarbij Microsoft tot 5 miljard dollar en Nvidia tot 10 miljard dollar in ruil daarvoor investeert.

De structuur werd bekritiseerd vanwege het zogenaamde 'round-tripping'-principe, waarbij investeringsgelden via onderling verbonden partijen weer terugvloeiden. Maar het weerspiegelt ook de kapitaalintensiteit van baanbrekende AI-ontwikkeling. Het trainen en inzetten van modellen op de schaal van Anthropic vereist infrastructurele investeringen die zelfs voor goed gefinancierde startups een enorme belasting zouden vormen.

De Coatue-GIC-financieringsronde biedt groeikapitaal zonder de verplichting tot het aanschaffen van computerapparatuur. Anthropic kan deze middelen inzetten voor onderzoek, het aannemen van personeel en internationale expansie, in plaats van voor vooraf vastgestelde infrastructuuraankopen.

Positionering voorafgaand aan de beursgang

Als de financieringsronde zoals gemeld wordt afgerond, zou dit waarschijnlijk de laatste private financieringsronde van Anthropic zijn vóór een beursgang. Het bedrijf heeft naar verluidt juridische adviseurs in de arm genomen ter voorbereiding op een beursgang later dit jaar. OpenAI om ambities op de openbare markt kenbaar te maken.

De timing weerspiegelt zowel kansen als druk. AI-bedrijven die duurzame omzetgroei kunnen aantonen, hebben een kans om naar de beurs te gaan zolang de interesse van investeerders groot blijft. Maar die kans blijft mogelijk niet voor onbepaalde tijd bestaan. Stijgende rentes, concurrentie van open-source alternatieven en vragen over de commercialisering van AI hebben het aanvankelijke enthousiasme in de sector getemperd.

Het pad van Anthropic naar winstgevendheid is mogelijk korter dan concurrenten verwachten. Het bedrijf zou volgens bronnen die bekend zijn met de prognoses van beide bedrijven, al in 2028 break-even willen draaien – eerder dan OpenAI. Als dat klopt, zou Anthropic een uitzondering zijn onder de toonaangevende AI-laboratoria die jaarlijks miljarden uitgeven aan rekenkracht en talent.

Wat het betekent voor de industrie

Met een waardering van 350 miljard dollar concurreert Anthropic rechtstreeks met OpenAI om de titel van meest waardevolle AI-bedrijf. OpenAI's waardering van 500 miljard dollar blijft hoger, maar Anthropic heeft een snellere groei doorgemaakt. De recente kapitaalverhoging van 20 miljard dollar voor xAI, waarmee de waardering op 230 miljard dollar uitkomt, voegt een derde concurrent toe aan de top van de AI-sector.

Voor zakelijke klanten duidt de financieringsrace op voortdurende investeringen in modelcapaciteiten en infrastructuur. Voor investeerders roept het vragen op over hoeveel AI-bedrijven met een waarde van meer dan 100 miljard dollar de markt kan dragen. Uitgaven aan AI-infrastructuur heeft niveaus bereikt die ofwel ingrijpende veranderingen vereisen, ofwel een uiteindelijke consolidatie.

De oprichters van Anthropic – de broer en zus Dario en Daniela Amodei, die OpenAI in 2021 verlieten – hebben het bedrijf gepositioneerd rond veiligheidsonderzoek en betrouwbaarheid voor bedrijven. Of die positionering een waardering van bijna een half biljoen dollar rechtvaardigt, hangt af van de vraag of bedrijven hoge prijzen blijven betalen voor Claude en of Anthropic zijn groei kan volhouden in een steeds heviger wordende concurrentie.

De financieringsronde zal naar verwachting binnen enkele weken worden afgerond. De definitieve voorwaarden kunnen nog wijzigen, maar de richting is duidelijk: Anthropic bouwt aan een toekomst waarin baanbrekende AI waarderingen behaalt die voorheen alleen waren voorbehouden aan de grootste technologiebedrijven in de geschiedenis.