운영 비용 증가에도 테슬라 분기 매출은 거의 제자리

테슬라는 2026년 10월 21일 2026년 3분기 재무 실적을 발표했다. SEC에 제출한 8-K 양식에 따르면 총매출은 280억 달러, GAAP 영업이익은 7억 1,800만 달러였다. 실적은 2026년 9월 30일에 종료된 분기를 대상으로 하며, 제출 서류의 별첨 99.1로 첨부된 2026년 3분기 업데이트를 통해 공개됐다.

3분기 재무 실적

총매출은 280억 4,600만 달러로, 2025년 같은 분기의 280억 9,500만 달러와 비교해 테슬라는 업데이트에서 전년 동기와 거의 비슷한 수준이라고 설명했다. 자동차 매출은 205억 6,000만 달러, 에너지 생산 및 저장 매출은 28억 8,100만 달러, 서비스 및 기타 매출은 46억 500만 달러였다. 총매출총이익은 54억 9,400만 달러였다. 업데이트에 따르면 GAAP 매출총이익률은 전년 동기보다 160베이시스포인트 상승한 반면, 영업이익률은 322베이시스포인트, 조정 EBITDA 마진은 114베이시스포인트 하락했다.

보통주 주주 귀속 GAAP 순이익은 7억 8,700만 달러, 희석주당 0.22달러였으며, 비GAAP 순이익은 16억 9,700만 달러, 희석주당 0.48달러였다. 조정 EBITDA는 39억 달러였고, 마진은 13.9%였다. 테슬라는 최근 12개월 기준 매출이 1,000억 달러를 넘은 분기를 2분기 연속 기록했다고 밝혔다.

업데이트에서 테슬라는 전년 동기 대비 매출 변동의 원인으로 에너지 생산 및 저장 매출 감소를 들었다. 이 감소에는 관세 관련 고객 환불이 일부 영향을 미쳤다. 차량 평균 판매가격 하락, 규제 크레딧 매출 감소, 인도량 감소도 영향을 줬다. 반면 서비스 매출 성장, 환율 변동에 따른 3억 달러의 긍정적 영향, FSD 구독 증가가 주된 동력이 된 자동차 부문 부가 판매 증가가 이를 상쇄했다. 규제 크레딧 매출은 3분기에 1억 1,300만 달러로, 2025년 3분기 4억 1,700만 달러보다 감소했다. 영업이익과 관련해서는 Super Intelligence (SI) 및 기타 연구개발 프로젝트에 따른 영업비용 증가, 2025년 CEO 성과 보상을 포함한 주식 기반 보상, 판매·일반관리비 증가를 원인으로 꼽았다. 서비스 부문 매출총이익 증가, 차량의 지역별·제품별 판매 구성 개선, 구조조정 비용 감소, 환율 변동에 따른 1억 달러의 긍정적 영향이 이를 일부 상쇄했다.

현금 흐름 및 지출

영업활동으로 창출된 순현금은 62억 6,300만 달러, 자본 지출은 47억 3,200만 달러, 잉여현금흐름은 15억 3,100만 달러였다. 분기 말 현금, 현금성 자산 및 단기 투자자산은 454억 4,700만 달러였다. 업데이트에 따르면 전분기보다 19억 달러 증가한 주된 이유는 잉여현금흐름이 플러스를 기록했기 때문이다. 연구개발비는 27억 6,100만 달러, 판매·일반관리비는 20억 1,500만 달러였다. 2026년 9월 30일 기준 총자산은 1,575억 1,700만 달러, 총주주자본은 892억 8,900만 달러였다. 서비스 및 기타 부문 매출총이익은 전분기보다 8,600만 달러 증가한 7억 3,400만 달러로, 테슬라는 해당 부문 사상 최고치라고 설명했다.

인도량, 로보택시 및 FSD

업데이트에 따르면 테슬라는 분기에 차량 464,391대를 생산해 전년 동기보다 4% 늘었고, 486,532대를 인도해 2% 감소했다. 분기 중 1,000만 번째 차량을 생산·인도해 누적 인도량은 1,020만 대에 이르렀다. 테슬라는 분기 말 기준 승용차 주문 잔량이 4년 만에 가장 많았으며, 캐나다·호주·일본·대만에서 분기 인도량 기록을 세우고 Gigafactory Berlin에서 사상 최대 생산량을 달성했다고 밝혔다.

테슬라는 2026년 9월 3일 오스틴에서 Cybercab을 이용한 Robotaxi 운행을 시작했다. 업데이트에 따르면 분기 말 기준 감독자 없이 운행한 Robotaxi의 누적 주행거리는 거의 200만 마일에 달했으며, 분기 누적 주행거리는 전분기보다 8배 늘었다. 오스틴의 운행 시간은 현재 오전 6시부터 자정까지다. 업데이트는 Cybercab에서 Grok Bot 및 Connectors와 함께 Grok을 이용할 수 있으며, 이를 통해 탑승자가 손을 쓰지 않고 음성으로 받은 편지함, 캘린더, 파일, 채팅 및 작업에 접근할 수 있다고 설명했다.

활성 FSD 구독은 174만 건에 달했다. 테슬라가 정의한 이 지표에는 선불 결제와 월간 구독이 포함되며 무료 체험은 제외된다. 테슬라는 2분기 말 이후 크로아티아, 슬로베니아, 체코, 슬로바키아에서 FSD 승인을 추가로 받아 총 9개 EU 국가에서 시스템을 이용할 수 있게 됐다고 밝혔다. 이들 국가에서는 최초 승인 이후 고객 10만 명 이상이 1억 6,000만 킬로미터 넘게 주행했다. 업데이트에 명시된 바와 같이 FSD를 사용하려면 운전자가 계속 주의를 기울여 감독해야 하며, 차량을 자율주행차로 만드는 것은 아니다.

에너지 저장 장치 설치량은 13.7GWh였으며, 테슬라는 에너지 저장 장치 주문 유입률과 주문 잔량이 사상 최고치를 기록했다고 밝혔다. Supercharger 네트워크는 충전소 8,904곳과 커넥터 84,465개로 확대됐다. Supercharger for Business 프로그램은 충전 스톨 600개를 넘어섰고, 테슬라는 공장에서 사전 조립한 Accordion Supercharger와 사전 조립한 Megacharger를 각각 처음으로 배치했다.

Semi, Optimus 및 에너지 제조

Tesla는 네바다에서 8등급 대형 트럭인 Tesla Semi의 양산을 시작했습니다. 업데이트에 따르면 최상위 사양 모델은 총 조합 중량이 82,000파운드에 달하는 상태에서도 1마일당 1.7kWh의 에너지 소비량으로 500마일을 주행할 수 있습니다. Tesla는 이를 통해 Semi가 같은 적재량을 운반하는 동급 디젤 트럭의 3분의 1에 해당하는 에너지만 사용한다고 밝혔습니다. Optimus는 프리몬트의 대량 생산 라인에서 생산을 시작했습니다. 회사는 라인에서 출고되는 기체를 생산 품질을 갖춘 최초의 봇이라고 설명했으며, 현재 제조 공정이 상용 제품에 적합하다는 점을 입증했다고 밝혔습니다. Tesla는 2026년 10월 15일 Next Gen Roadster를 공개했습니다.

Megafactory Texas는 계획 생산능력 50GWh로 생산을 시작했으며, Tesla는 네바다 공장에서 LFP 셀을 사용해 만든 첫 Megapack을 출하했습니다. 정격 용량이 각각 105MW와 120MW를 넘는 Tesla의 Cortex 1 및 Cortex 2 SI 학습 컴퓨팅 클러스터는 생산 단계에 있습니다. Tesla는 연말까지 SI 학습 컴퓨팅 용량을 400MW로 늘릴 계획이며, 2027년에는 오스틴의 반도체 시설인 Austin Fab에서 장비 시운전을 시작할 예정이라고 밝혔습니다.

전망 및 웹캐스트

전망 부문에서 Tesla는 공장 가동률을 최대화하는 데 집중하고 있으며, 제품 로드맵과 장기적인 생산능력 확장에 필요한 자금을 마련할 수 있도록, 수직 계열화를 추가로 추진하는 방안을 포함해 탄탄한 재무상태표와 충분한 유동성을 유지하는 방향으로 사업을 운영하겠다고 밝혔습니다. 회사는 시간이 지나면서 하드웨어 관련 수익에 더해 SI, 소프트웨어 및 차량 운영 기반 수익도 빠르게 늘어날 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 또한 SI 컴퓨팅, 태양광, 배터리 소재 및 반도체 제조를 아우르는 다년간의 인프라 구축 계획과 관련한 생산능력 확충이 진행 중이라고 덧붙였습니다.

8-K에는 Tesla의 법무총괄 겸 기업 비서인 Brandon Ehrhart가 서명했습니다. Tesla는 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스콜을 2026년 10월 21일 중부시간 오후 4시 30분에 ir.tesla.com에서 생중계할 예정이며, 다시보기는 약 1년간 제공됩니다.