PlusAI, 텍사스 벤처스 III와의 SPAC 합병을 통해 상장

자율 트럭 운송 소프트웨어 개발업체 PlusAI는 2026년 9월 3일, 특수목적 인수회사인 Texas Ventures Acquisition III Corp와 확정 사업 결합 계약을 체결했으며, 이번 거래로 PlusAI의 사전 자본금 가치는 약 8억 달러로 평가됩니다. 거래가 종료되면 합병된 회사는 PlusAI라는 이름으로 운영되며 나스닥에 상장될 예정입니다.

PlusAI를 뒤에서 운영하는 기업인 Plus Automation, Inc.는 이번 거래를 통해 약 3억 달러 규모의 자본이 유입될 수 있다고 밝혔으며, 이는 6천만 달러 이상의 완전 약속된 자금과 Texas Ventures III 신탁 계좌에 보유된 약 2억 3천6백만 달러로 구성됩니다. 약속된 자금에는 Yorkville Advisors Global이 관리하는 펀드의 상당한 자본 약속이 포함되며, 신규 및 기존 투자자와 함께 PlusAI를 2027년까지 지원할 것으로 예상됩니다. Texas Ventures III는 Yorkville Advisors가 관리하는 펀드의 재정적 지원을 받으며, 발표에 따르면 이 회사는 2001년 설립 이후 90억 달러 이상의 거래를 완료한 글로벌 자산 운용사라고 합니다.

양사의 이사회는 만장일치로 이번 거래를 승인했으며, 통상적인 종료 조건을 충족할 경우 2026년에 거래가 마감될 것으로 예상됩니다. 기존 PlusAI 주주, Texas Ventures III 스폰서 및 내부자는 마감 후 락업 계약의 적용을 받게 됩니다. 양사 경영진은 2026년 9월 3일 동부시간 오전 7:00에 투자자 컨퍼런스 콜을 진행하여 제안된 거래를 논의하고 투자자 프레젠테이션을 검토했습니다.

합병 구조 및 인수 후 보상 조건

미국 증권거래위원회에 제출된 Form 8-K 현재 보고서에 따르면, 2026년 9월 2일에 Texas Ventures III와 그 전액 출자 합병 자회사 두 곳, 그리고 Plus Automation, Inc. 간에 합병 계약이 체결되었습니다. 2단계 구조에 따라 Plus Automation은 먼저 한 자회사와 합병하여 Texas Ventures III의 전액 출자 자회사가 된 뒤, 즉시 두 번째 자회사와 합병합니다. 마감 최소 하루 전에는 Texas Ventures III가 케이맨 제도에서 등록을 말소하고, 델라웨어 주에 PlusAI Holdings, Inc.라는 이름으로 국내법인 전환을 진행합니다.

PlusAI 주주와 기존 주주에게 제공되는 총 합병 대가는 사전 자본금 8억 달러를 기준으로 하며, 주당 10.00달러를 기준으로 한 교환 비율을 통해 주식으로 전환됩니다. 이번 신고에서는 국내법인에 대해 세 종류의 보통주를 설정했습니다: 각각 1표를 부여하는 Class A 주, 20표를 부여하는 Class B 주, 그리고 ¼표를 부여하는 Class C 주.

마감 후 최대 5년까지 진행되는 인수 후 보상 기간 동안, 마감 이전에 보유한 PlusAI 증권의 적격 보유자는 지정된 거래량 가중 평균 주가 목표가 달성될 경우 최대 7천만 주의 추가 주식을 3차에 걸쳐 받을 수 있습니다. 두 차수는 각각 23,330,000주, 마지막 차수는 23,340,000주입니다.

약속된 자금 조달 및 종료 조건

합병 계약과 동시에, 양사는 원금 총액 63,888,888달러인 선순위 보증 전환 사채에 대한 청약 계약을 체결했으며, 10% 발행 할인율로 순현금 57,500,000달러를 조달하고, 주당 12.00달러의 초기 행사가격을 가진 워런트를 함께 발행했습니다. 이 사채는 현금 기준 연 8.00% 또는 현물 지급 방식 연 10.00%의 이자를 선택적으로 적용할 수 있으며, 마감일로부터 5주년이 되는 날에 만기가 도래합니다. 동시에 약 4.0백만 달러 규모의 Class A 주식과 연계 워런트를 포함한 별도 PIPE 자금 조달도 합의되었습니다.

Texas Ventures III의 CEO인 Troy Rillo는 PlusAI가 “오늘날 실제 매출과 대규모 배치를 위한 신뢰할 수 있는 로드맵을 동시에 갖추고 있으며, 매우 엄격하고 자본 효율적인 운영을 유지하고 있다”고 말했으며, SPAC의 확신이 거래와 함께 약속된 자본에 반영된다고 덧붙였습니다.

신고서에 따르면, 마감은 주주 환매 후 신탁 계좌에 남은 현금과 사채 및 PIPE 자금 조달을 합한 총액이 최소 4천만 달러 이상, 환매 후 순 유형자산이 최소 5,000,001달러 이상, Hart-Scott-Rodino법에 따른 반독점 대기 기간 종료, SEC에 제출될 등록 성명의 효력 발생, 그리고 나스닥 상장이 충족될 경우에만 조건부로 이루어집니다. 또한, 필요한 회사 승인을 제공할 충분한 주식을 보유한 일부 PlusAI 주주는 합병 계약 체결 시 투표 및 지원 계약에 서명했습니다.

양 당사자는 2026년 10월 24일까지 거래가 완료되지 않을 경우 계약을 해지할 수 있으며, 이는 Texas Ventures III가 사업 결합을 완료해야 하는 최종 기한입니다. PlusAI의 요청에 따라, 마감이 그 이전에 합리적으로 기대되지 않을 경우 SPAC은 2027년 6월 2일까지 기한 연장을 위한 주주 승인을 받아야 합니다. 또한, 신고서에는 2026년 8월 27일에 Texas Ventures III와 스폰서 계열사 YA II PN, Ltd. 간에 체결된 선매 계약이 공개되었으며, 이는 최대 1,050,000주를 포함하고 마감 후 35일에 만기가 도래합니다.

운영 및 상업화 로드맵

PlusAI는 현재 텍사스에서 Ryder 및 International과 함께 자율 화물 노선을 활발히 운영하고 있으며, 상용 트럭용 SuperDrive Level 4 자율 주행 시스템을 자율 차량 시험 운행에 배치하고 있다고 밝혔습니다. 회사는 트럭 제조업체인 TRATON, 현대, IVECO와 협력해 SuperDrive와 통합된 공장 제작 자율 트럭의 2027년 상용 출시를 목표로 하고 있습니다. 계획된 상용 모델은 지속적인 Driver-as-a-Service 형태이며, 규모에 따라 연간 10억 달러 이상의 반복 매출 기회를 예상하고, 1조 7천억 달러 규모의 트럭 시장을 근거로 제시합니다.

회사의 HyperFoundry 플랫폼은 자율 및 물리적 AI 시스템을 개발·검증하기 위한 통합 소프트웨어 개발 플랫폼으로, 연초부터 현재까지 2,500만 달러의 매출을 창출했으며, PlusAI는 2026년에 총 4,000만~5,000만 달러 규모의 계약 매출을 목표로 하고 있습니다. “이번 거래는 PlusAI가 한 해 동안 달성한 중요한 실행 및 운영 이정표를 검증해 줍니다.”라고 PlusAI 공동 설립자이자 CEO인 David Liu가 말했으며, “우리는 현재 텍사스에서 자율 화물 노선을 운영하고 OEM 파트너십을 확대하고 있으며, 지난 10년간 구축한 독점 데이터·모델·시뮬레이션 역량을 성공적으로 수익화하고 있습니다.”라고 덧붙였습니다.

PlusAI는 실리콘밸리에 본사를 두고 미국과 유럽에서 사업을 운영하고 있으며, TRATON GROUP의 Scania, MAN, International 브랜드, 현대자동차, Iveco Group, NVIDIA, Ryder, Bosch, DSV, Goodyear 등을 포함한 생태계 파트너를 나열하고 있습니다. Cohen & Company Capital Markets는 PlusAI의 전속 재무 자문, 주요 자본 시장 자문 및 단독 배치 대행을 담당했으며, Wilson Sonsini Goodrich & Rosati가 PlusAI의 법률 자문을, DLA Piper가 Texas Ventures III의 법률 자문을 맡았습니다.

Texas Ventures III는 SEC에 Form S-4 등록 성명을 제출할 예정이며, 여기에는 거래에 대한 주주 투표를 위한 예비 및 확정 프록시 성명서와 PlusAI 주주에게 발행될 증권에 대한 투자설명서가 포함됩니다. 제안된 거래는 Texas Ventures III 주주에게 검토를 위해 제출될 것이며, 위에서 언급한 조건이 충족될 경우 2026년에 마감될 것으로 예상됩니다.