Marble kerää 11 miljoonan dollarin siemenrahoituskierroksella varoja tekoälyn laskentakapasiteetin luottoalustan rakentamiseen

Entisten BitGo- ja Galaxy Digital -johtajien perustama pääomamarkkina-alan startup Marble julkisti toimintansa 10. marraskuuta 2026. Polychain Capital johti 11 miljoonan dollarin siemenrahoituskierrosta. Yhtiö rakentaa yksityisen luoton infrastruktuuria tekoälyn laskentakapasiteetin toimijoille sekä institutionaaliseen kaupankäyntiin tarkoitettua alustaa, joka kattaa digitaaliset varat, ennustemarkkinat ja laskentakapasiteetin.

Kierrokseen osallistuivat Maven 11, Ripple, Susquehanna Crypto, Lattice ja Blockwall Ventures sekä muita pääomasijoittajia ja strategisia sijoittajia ja joukko tekoälyyn keskittyviä enkelisijoittajia. Marble aikoo käyttää varat henkilöstön palkkaamiseen laskentakapasiteetin rahoituksen, kaupankäynnin, riskienhallinnan, lakiasioiden ja operatiivisen toiminnan tehtäviin sekä Marble Marketsin kaupankäynti-, säilytys- ja pankkiyhteyksien rakentamiseen.

Perustajat Matt Ballensweig ja Leon Marshall toimivat yhtiön yhteistoimitusjohtajina. Ballensweig toimi viimeksi BitGon kaupankäynnin globaalina johtajana ja johti aiemmin yhdessä Genesisin kaupankäynti- ja luotonantotoimintoja. Marshall oli Galaxy Digitalin Euroopan-liiketoiminnan toimitusjohtaja ja työskenteli aiemmin Genesisillä, Apollolla ja Trafiguralla.

Rahoitusta keskisuurille tekoälylaskennan toimijoille

Marble Compute on suunniteltu varainhoitoalustaksi, joka yhdistää institutionaaliset sijoittajat itsenäisiin tekoälypilvipalvelujen tarjoajiin eli neopilvipalveluntarjoajiin sekä GPU-operaattoreihin. Perustajien mukaan suurimmat neopilvipalveluntarjoajat ja hyperskaalaajat voivat rahoittaa kasvuaan julkisilta markkinoilta ja suurilta pankeilta, kun taas pienemmillä toimijoilla on vähemmän vaihtoehtoja ja ne ovat joustamattomampia, vaikka asiakkaat olisivat sitoutuneet ostamaan niiden kapasiteettia.

Marble Computea ei ole tarkoitettu lainanantoon yhtiön omasta taseesta. Sen sijaan se etsii rahoituskohteita, tekee niistä taustaselvitykset ja luottoriskin arvioinnin sekä järjestää kunkin rahoituksen sijoittajille. Luottoriskin arvioinnissa tarkastellaan laitteistoa, sopimuksen tehneiden asiakkaiden luottokelpoisuutta ja operaattorin kykyä hoitaa velkansa. Lisäksi pyritään hajauttamaan asiakassitoumuksia, jotta rahoitus perustuisi sopimuksilla varmistettuihin kassavirtoihin.

Sääntelyviranomaisten hyväksyntöjen jälkeen suunnitelmana on aloittaa lainoilla, jotka syndikoidaan suoraan operaattorien ja institutionaalisten luotonantajien välillä. Myöhemmissä vaiheissa mukaan tulisivat yksittäisiin rahoituskohteisiin perustuvat ketjun ulkopuoliset sijoitusjärjestelyt ja yksittäisille GPU-operaattoreille tarkoitetut ketjussa toimivat holvit. Kun kauppavirta ja näyttö toiminnan tuloksista karttuvat, valikoimaan lisättäisiin hajautettuja usean rahoituskohteen rahastoja.

Omaan lukuun käytävä kauppa ja yhteinen vakuuspooli

Marble Marketsin suunnittelu perustuu omaan lukuun käytävään kaupankäyntiin: asiakkaat kävisivät kauppaa suoraan Marblea vastaan, ja Marble käyttäisi kaupankäynnissä omaa pääomaansa. Asiakkaiden varat säilyisivät niiden nykyisillä säilyttäjillä, välittäjillä ja pankeilla. Kaupankäyntiä hoitaisi henkilökohtaisesti palveleva tiimi, jonka tukena olisi asiakasalusta, josta näkee positiot, vakuudet ja riskialtistuksen yhdessä paikassa.

Suunniteltuihin tuotteisiin kuuluvat digitaalisten varojen spot-kaupankäynti, lainanotto, lainananto ja johdannaiset; suurten ennustemarkkinaerien kahdenvälinen kaupankäynti; pörssin ulkopuoliset laskentakapasiteetin termiinisopimukset; sekä pidemmällä aikavälillä tokenisoidut osakkeet ja osakevaihtosopimukset. Sen sijaan, että asiakkaiden pitäisi tallettaa vakuudet etukäteen erikseen kullekin vastapuolelle, suunnitelma mahdollistaisi yhden hyväksyttävistä digitaalisista ja perinteisistä vakuuksista koostuvan poolin käytön eri markkinoilla. Marble kertoo, että sen Markets-palvelun lainat olisivat ylivakuudellisia eli niiden vakuuksien arvo ylittäisi lainan arvon.

Laskentakapasiteetin termiinisopimukset yhdistävät liiketoiminnan kaksi osa-aluetta. Niiden avulla operaattori voisi lukita tulevaisuudessa toimitettavan kapasiteetin vuokrahinnan. Marblen mukaan tämä antaisi luotonantajille selkeämmät kassavirrat luottoriskin arviointia varten ja operaattoreille paremman perustan lainanottokapasiteetin ja oman pääoman tarpeen määrittämiseen. Julkistustiedotteessa Marshall sanoi: ”Kaksi GPU-operaattoria voi ostaa samanlaiset laitteet ja saada niitä vastaan hyvin erisuuruiset lainat. Luotonantaja haluaa tietää, kuka ostaa laskentakapasiteetin, millä hinnalla ja kuinka pitkäksi ajaksi.”

Marble Compute loisi suhteet operaattoreihin, ja Marble Markets syventäisi niitä suojausinstrumenttien avulla. Perustajien mukaan Compute tarjoaisi myös digitaalisten varojen pääomalle jäsennellyn väylän tekoälyinfrastruktuurin rahoittamiseen ja siitä tuottojen saamiseen.

Ensimmäiset toiminnalliset tavoitteet

Toistaiseksi tuotteet ovat vielä kehityssuunnitelmia eivätkä käytössä olevia palveluja, ja niiden käyttöönotto edellyttää sovellettavien sääntelyvaatimusten mukaisten hyväksyntöjen saamista. Marble Compute odottaa saavansa ensimmäiset keskisuurille GPU-operaattoreille myönnettävät lainat syndikoitua ensimmäisen vuosineljänneksen alussa, kun taas Marble Markets pyrkii aloittamaan digitaalisten varojen kaupankäynnin tammikuussa.

Julkistuksessa yhdistyvät kaksi itsenäisen tekoälylaskennan laajentamisen edellytystä: laitteiston rahoitus ja sen tuottaman liikevaihdon suojaukseen tarkoitettu mekanismi. Ensimmäiset lainasyndikoinnit ja kaupankäynnin käynnistyminen testaavat, pystyykö Marble muuttamaan tämän yhdistetyn suunnitelman toimivaksi liiketoiminnaksi ja laajentamaan institutionaalista rahoitusta suurimpien pilvipalveluntarjoajien ulkopuolelle.