Dan Teran, Gutter Capitalin perustaja ja hallituksen puheenjohtaja – Haastattelusarja

Dan Teran, Gutter Capitalin perustaja ja hallituksen puheenjohtaja, on yrittäjä, sijoittaja ja startup-yritysten operatiivinen johtaja, joka on parhaiten tunnettu siitä, että hän perusti ja johti Managed by Q:ta, työtilanhallintaplatfoormia, jonka WeWork hankki vuonna 2019. Hankinnan jälkeen hän toimi WeWorkin corporate developmentin ja venture-yritysten johtajana ennen kuin hänestä tuli aktiivinen enkeli-investoija ja neuvonantaja, joka on tukenut yli 100 varhaisvaiheen startup-yritystä. Vuonna 2021 hän perusti Gutter Capitalin, jossa hän työskentelee sosiaalisten haasteiden ratkaisemiseen keskittyvien perustajien kanssa. Lisäksi sijoittamistyöstään Teran toimii useiden nopeasti kasvavien yritysten ja organisaatioiden hallituksissa, kuten CURE, Forerunner, Bikky, Tetra, DEN ja Pursuit, ja tuo laajaa kokemusta yritysten rakentamisesta, kykyjen kehittämisestä ja venture-yritysten skaalauttamisesta.

Gutter Capital, joka on perustettu New Yorkissa, on varhaisvaiheen venture-yritys, joka keskittyy “merkityksellisten yritysten” tukemiseen – startup-yrityksiin, jotka ratkaisevat kustannus- ja taloudellista liikkuvuutta, ilmastonmuutosta ja muita kriittisiä yhteiskunnallisia haasteita. Yritys yhdistää venture-pääoman korkean tason operatiiviseen lähestymistapaan, jossa tuetaan perustajia palkkaamisessa, organisaatioiden kehittämisessä ja strategisen toimeenpanon suunnittelussa. Sen jälkeen, kun Gutter Capital on kerännyt useita rahastoja, laajentanut portfoliotaan ohjelmisto-, AI-, kestävän kehityksen ja markkinapaikka-yrityksiin ja käynnistänyt Elbow Grease -kiihdyttämöhön, joka auttaa kunnianhimoisia perustajia rakentamaan kestäviä yrityksiä varhaisimmista vaiheista lähtien.

Perustit Managed by Q:n ja skaalasit sen startup-vaiheesta hankintaan, ennen kuin tulit aktiiviseksi enkeli-investoijaksi yli 100 varhaisvaiheen yritykselle ja lopulta perustit Gutter Capitalin. Mitkä olivat tärkeimmät opit matkalta, jotka muokkasivat tapaa, jolla arvioit perustajia ja rakennat operatiivisen venture-yrityksen?

Mielestäni yksi suurin oppi on, että kyky on kohtalo. Kun sinulla on oikeat ihmiset, vaikeat asiat tulevat helpoiksi. Kun sinulla on väärät ihmiset, helpot asiat tulevat vaikeiksi. Nyt sijoittajina tärkein asia, jonka meidän on “saavutettava”, on perustajat, jotka valitsemme työskentelemään kanssamme ja tiimi, jonka he rakentavat. Kaikki muu seuraa siitä.

Gutter Capital on vastikään sulkenut 75 miljoonan dollarin Fund III:n ja käynnistänyt toisen Elbow Grease -kiihdyttämönsä. Mitä sai sinut uskomaan, että perinteinen venture-pääomamalli tarvitsi kehittymistä, ja mitkä aukot yritit täyttää rakennettaessa Gutteria?

Venture-pääomamarkkina on koskaan ollut konsensuksellisempi kuin se on tänään. Ensimmäisen neljänneksen aikana 75 % kaikista venture-rahastoista kerättiin viidellä yrityksellä. Viime vuonna lähes puolet venture-rahastoista meni yli 500 miljoonan dollarin pyynnöksiin. Konsensukselliset rahastot menevät konsensuksellisten perustajien ja konsensuksellisten markkinoiden perään. Uskomme, että tämä on huonoa perustajille ja innovaatiolle laajemmin.

Innovaation historia on kirjoitettu epätavallisesti motivoituneiden ulkopuolisten toimesta, jotka ovat omistautuneet ylikatsoimattomien ongelmien ratkaisemiseen. Nämä ovat perustajia, joita haluamme tukea, ja käynnistimme Elbow Grease -kiihdyttämön tätä varten. Elbow Grease antaa meille mahdollisuuden osallistua yritysten rakentamiseen varhaisimmista vaiheista lähtien ja rullata hihaat ylös ja auttaa perustajia rakentamaan.

Olet väittänyt, että kun tekoäly laskee yritysten rakentamisen esteitä, venture-yritysten on tarjottava enemmän kuin vain pääomaa. Miten näet tekoälyn muuttavan perustajien, sijoittajien ja startup-ekosysteemien suhdetta seuraavan kymmenen vuoden aikana?

Perustajat, jotka voivat saavuttaa kaupallisen kypsymättömyyden ilman, että heidän tarvitsee kerätä paljon pääomaa, tulevat olemaan enemmän valtaa sijoittajien yli kuin heillä on koskaan ollut. Tämä näkyy jo tänään siinä, että siemenrahastojen hinnat nousevat, ja kaikkein suosituimpien yritysten hinnat ovat astronominen. Ellei jokainen yritys muutu decacorniksi, varhaisen vaiheen sijoittajien on uudelleenarvioitava strategiaansa tai hyväksyttävä heikommat tuotot. Meidän lähestymistapamme on tarjota poikkeuksellisen korkean tason käytännön tuki perustajille joukon kokeneiden varhaisen vaiheen perustajien ja operatiivisten johtajien kautta, jonka olemme institutionalisoineet Elbow Grease -kiihdyttämössä.

Monet perustajat voivat nyt käyttää tekoälyä tuotteiden kehittämisen, markkinoinnin, asiakastuen ja jopa ohjelmistosuunnittelun nopeuttamiseen. Kun toteutus tulee helpommaksi, mitkä ominaisuudet tulevat tärkeimmiksi perustajien arvioinnissa?

En usko, että ne ominaisuudet, jotka tekevät perustajasta erinomaisen, ovat muuttuneet paljon, mutta on korkeampi tuotto kuin koskaan ennen perustajilla, joilla on syvä yhteys ongelmaan, jota he ratkaisevat, ovat epätavallisesti motivoituneita ja oppivat nopeasti.

Gutter on luonut maineensa erittäin käytännöllisenä rekrytoinnissa, tuote-strategiassa ja markkinointituen suhteen. Mitkä ovat vaikuttavimmat tavat, joilla sijoittajat voivat auttaa tekoälyyn perustuvia startup-yrityksiä kirjoittamalla vain tsekin?

Se riippuu. Olemme havainneet, että rekrytointi on ollut konkreettisin tapa auttaa perustajia, kun olemme rekrytoineet yli 100 henkilöä portfoliomme yrityksiin, mutta se toimii vain silloin, kun olet mukana auttamassa perustajia asettamaan tavoitteita, suunnittelemassa organisaatiota ja olet tietoinen päivittäisistä liiketoiminnan realiteeteista. Paras tapa sijoittajien auttaa on pysyä lähellä toimintaa ja proaktiivisesti etsiä keinoja auttaa perustajia kiihdyttämään asioita, jotka toimivat, ja välttämään kivuliaita virheitä. Tämä tulee näkymään erilaisena jokaiselle yritykselle ja sijoittajalle heidän kykyjensä ja kokemuksensa perusteella.

Tekoäly on dramaattisesti vähentänyt kokeilun kustannuksia startup-yrityksille. Uskotko, että tämä luo enemmän venture-luokan yrityksiä, vai lisääkö se kilpailua ja tekee kestävän erottautumisen vaikeammaksi?

Tekoäly tekee monista asioista helpompia, mutta se myös nostaa tolppaa sille, mitä asiakkaat pitävät erinomaisena tuotekokemuksena. Uskomme, että yritykset, jotka rakentavat kestäviä, kertautuvia, puolustettavia venture-luokan liiketoimintoja, ovat niitä, jotka keskittyvät luomaan uusia tekoälyyn perustuvia tuotekokemuksia ja kommodifioivat täydentäviä työprosessituotteita. Perinteinen SaaS ei ole riittävä saadakseen korkeat marginaalit.

Omien sijoitustesi ja hallitustyöskentelysi kautta olet havainnut lukuisia startup-yrityksiä, jotka navigoivat kasvua. Mitkä ovat yleisimmät virheet, joita perustajat tekevät skaalautuessaan siemen-vaiheesta A-sarjaan ja A-sarjasta B-sarjaan?

Uskon, että suurin virhe, jonka perustajat tekevät skaalautuessaan, on menettää fokus siitä, mikä on tärkeintä, eli luoda arvoa asiakkaille. On helppo hämätä kaikella, mitä tulee mukana skaalautumisen ja rahan kanssa, mutta lopulta olet liiketoiminnassa, koska palvelet asiakkaitasi paremmin kuin kukaan muu, ja jos lopetat sen, joku toinen tulee ottamaan liiketoimintasi itselleen.

Tekoälysektori jatkaa merkittävien sijoitusten houkuttelemista, perussääntömallien ja infrastruktuurin kautta pystysuoraan sovelluksiin ja autonomisiin agenteihin. Mitkä tekoälyekosysteemin osat ovat sinulle tärkeimmät tänään, ja missä kohtaa sijoittajat saattavat olla eteenpäin menneitä?

Olemme eniten innostuneita sovelluskerrosta, jossa LLM:t kohtaavat todellisen maailman ja ajavat ohjelmistojen proliferaatiota talouden jokaiseen kulmaan. Olemme epäileviä siitä, kuinka paljon sijoittajien huomiota kohdistuu tietokeskuksen rakentamiseen, joka on ilmiselvästi aikakauden kulutus, mutta on pieni verrattuna koko talouden uudelleenjärjestelyyn LLM-ajoitteisen tulevaisuuden vuoksi.

Rekrytointi on edelleen yksi suurimmista haasteista varhaisvaiheen yrityksille. Kun tekoäly muokkaa tietotyötä ja automaatio tulee kykenevämmäksi, miten odotat startup-yritysten tiimirakenteiden ja rekrytointistrategioiden kehittyvän seuraavan viiden vuoden aikana?

Rekrytointi ei ole helpottunut, niin pitkälle kuin voimme nähdä. Kilpailu kokeneiden ohjelmistosuunnittelijoiden ja myyjien keskuudessa on yhtä voimakasta kuin mitä olemme koskaan nähneet, ja en usko, että tämä muuttuu, kun he tulevat tehokkaammaksi tekoälyn avulla.

Venture-markkina on edelleen haasteellinen, vaikka tekoälyyn liittyvä jännitys jatkuu. Mitä erottaa startup-yritykset, jotka onnistuvat houkuttelemaan pääomaa nykyisessä ympäristössä, niistä, jotka kamppailevat, ja mitä neuvoja antaisit perustajille, jotka valmistautuvat keräämään seuraavan kierroksensa?

Ainoa vastaus haasteelliseen tai epävarmaan markkinaan on hallita oma kohtalosi. Kaikkein jännittävin asia, jonka näemme tänään, on, että kiitos tekoälyyn perustuvista tehokkuuksista, varhaisen vaiheen perustajat voivat toimia hyvin pienessä mittakaavassa ja kasvaa yritystään ilman, että heidän tarvitsee kerätä paljon pääomaa. Perustajat, jotka ovat omistautuneita ongelman ratkaisemiseen, jota he ovat ratkaisemassa, ja jotka ovat epätavallisesti motivoituneita, tulevat löytämään tavan rakentaa suuren liiketoiminnan ilman sijoittajia tai niiden kanssa tässä ympäristössä. Mitä vähemmän rahaa tarvitset, sitä enemmän sijoittajat haluavat antaa sinulle.

Kiitos haastattelusta, lukijat, jotka haluavat oppia lisää, voivat vierailla Gutter Capital tai Elbow Grease -kiihdyttämösivustolla.