Tekoäly ennustaa, kuinka toimitusjohtajan persoonallisuus vaikuttaa yrityksen suorituskykyyn

Puhuminen ei ole aina halpaa. Marraskuussa 2021 Teslan osakkeet menetti arviolta 21 miljardia dollaria sen arvioinnista sen jälkeen, kun perustaja Elon Musk kutsui 70 miljoonaa seuraajaansa osallistumaan kyselyyn siitä, pitäisikö hänen myydä 10 prosenttia omista osakkeistaan ​​- vain yksi jakso pitkäaikainen sarja Muskin näennäisesti piittaamattomasta sosiaalisen median viestinnästä, jonka arvellaan aiheuttaneen Teslan osakekurssin 175 miljardin dollarin romahduksen vuoden 2021 loppua kohti.

Vaikka siitä on jo kauan anekdoottisesti harkittuja että toimitusjohtajan käytöksellä on suora yhteys yrityksen suorituskykyyn, epätodennäköisyys saada miljardöörijohtajia suorittamaan standardoituja persoonallisuustestejä on jättänyt persoonallisuuspohjaisen osakeennusteen käytännössä pseudotieteen.

Analyyttisen tutkimuksen sektorin pyrkimys luoda ennustavia malleja tässä suhteessa on tähän mennessä keskittynyt 5 suurta persoonallisuuden piirrettä, jossa toimitusjohtajan asemaa arvioidaan avoimuus, tietoisuus, ekstraversio*, agreeablenessja neurotisismi.

Ei ole helppoa poimia kaikkia näitä piirteitä empiirisesti järkevällä tavalla, pelkästään puheen ja tekstin perusteella. A 2020 opiskella Johtamisakatemiassa pystyi analysoimaan vain kolmea viidestä suuresta ominaisuudesta (tunnollisuus, neuroottisuus ja ulospäinsuuntautuminen), koska avoimuus ja agreeableness on vaikeampi tunnistaa varsinkin tekstistä.

MBTI-arviointi

Uusi yhteistyö Saksan ja Italian yliopistojen välillä on omaksunut uudenlaisen lähestymistavan tämänkaltaisen ennustuskehyksen muotoiluun käyttämällä julkisesti saatavilla olevia tietoja kartoittamaan 32 korkean tason toimitusjohtajaa Myers-Briggin tyyppiindikaattorikehykseen.MBTI).

Tiedät todennäköisesti MBTI:n, vaikka et tiennyt sen nimeä. Carl Jungin työn perusteella MBTI luokittelee persoonallisuudet 4-merkkisiin kokonaisuuksiin, kuten ENTJ ('ekstrovertti', 'aistiminen', 'ajattelu', 'tuomitseva'), ja siitä on tullut suosittu itseanalyysityökalu sosiaalisessa mediassa viimeisen vuosikymmenen aikana.

Neljä akselia, joista ominaisuuksia voidaan valita, ovat: ekstraversiota vs. sulkeutuneisuus (EI); tunnistava vs. intuitio (SN); ajattelu vs. tunne (TF); ja päätellen vs. hahmottamisessa (JP).

Paperin kirjoittajat käyttivät joukkolähdetietoa luodakseen MBTI-profiileja toimitusjohtajista ja loivat sitten erillisen tietojoukon ja arkkitehtuurin, joka pystyi menestyksekkäästi ennustamaan toimitusjohtajan persoonallisuuden vaikutusta osakekurssiin käyttämällä Elon Muskia keskeisenä testikohteena.

Kuinka esimerkkitoimitusjohtajat sopivat MBTI-akseleille. Lähde: https://arxiv.org/pdf/2201.07670.pdf

Uudella tutkimuksella pyritään luomaan objektiivinen menetelmä osakekurssien ennustamiseen, joka perustuu toimitusjohtajan arvioituihin henkilöihin (ja erityisesti siihen, mitä he sanovat julkisesti). Upper Echelons -teoria ehdotettiin vuonna 1984, mikä esitti ensimmäisen kerran toimitusjohtajan persoonallisuuden ja yrityksen suorituskyvyn välisen yhteyden.

Kirjoittajat toteavat:

"Riskiregressiotehtävässä osoitamme, että ylemmän tason teorian mukaisesti ennustettu toimitusjohtajan persoonallisuus liittyy merkittävästi taloudelliseen riskiin osaketuoton volatiliteetin muodossa. Laadullisesti ekstroverttiset, intuitiiviset ja ajattelevat toimitusjohtajat näyttävät ottavan vähemmän taloudellisia riskejä.

Projektin toinen vaihe, jossa pyritään korreloimaan lausunnot myöhempien osakekurssien vaihteluiden kanssa, tuottaa algoritmin, joka voi osoittaa tekstisegmenttejä, joilla on todennäköisesti positiivinen tai negatiivinen vaikutus.

Shapleyn lisäaineselitykset (SHAP) lämpökartat, joita on käytetty Elon Muskin vuoden 1 ensimmäisen vuosineljänneksen tulospuhelun tekstiosissa. Punainen ja sininen ovat negatiivisia ja positiivisia tulosindikaattoreita, vastaavasti. Tulokset vaihtelevat MBTI-kartoitusten piirteiden akseleiden välillä, ja merkityksellisimmät tulokset ovat ne, jotka ovat sopusoinnussa puhujan estimoidun ydinluonteen kanssa (eli "ENTJ").

- paperi on otsikko Ylhäältä alas -vaikutus? Toimitusjohtajan persoonallisuuden ja riskien vaikutusten ennustaminen puheotteestas, ja se tulee kolmelta tutkijalta Mannheimin yliopistosta ja Bocconin yliopistosta Milanosta.

Persoonallisuuksien määrittely

Kirjoittajat käyttivät kolmea lähdettä kerätäkseen tietoa projektin persoonallisuuden ennustekomponentista. Toimitusjohtajien tunnistamiseen ja luonnehtimiseen he käyttivät Reutersin 88,000 XNUMX tulospuhelun pöytäkirjaa. Refinitiv EIKON tietojoukko; ja Compustat Execucomp, Pennsylvanian yliopiston Wharton Research Data Services -palvelusta, jota käytettiin tunnistettujen toimitusjohtajien ohjelmallisesti kohdistamiseen ikä- ja sukupuolitietojen kanssa.

MBTI-persoonallisuusmerkintöjen saamiseksi tutkijat käyttivät Personality Database -tietokantaa, joka on joukkolähdepohjainen käyttäjien tekemien persoonallisuuden arvioiden alusta, jossa oli saatavilla riittävät tiedot 32 toimitusjohtajasta (mukaan lukien Steve Jobs ja Elon Musk).

Sen sijaan, että määrittäisivät jokaisen toimitusjohtajan tyypilliseksi MBTI:n 4-merkkiseksi lyhenteeksi, kirjoittajat esittivät jokaisen persoonallisuusprofiilin neljän jatkuvan muuttujan vektorina asteikolla 0-1, joukkolähteisten arvioiden mukaisesti, mikä mahdollistaa tarkemman kartoituksen suurten välillä. 5 ja MBTI asteikot.

Joukkolähdeisten arvioiden validoimiseksi muodostettiin korrelaatiomatriisi joukkopohjaisen MBTI:n ja Big 5 -äänten välille kaikille tiedoissa tunnistetuille sopiville henkilöille. Näiden kahden järjestelmän havaittiin päässevän yksimielisyyteen käyttäjien antamista arvioinneista.

(Siitä asti kun mielipiteet eroavat siitä, missä määrin psykologinen arviointi on subjektiivista, tämä järjestelmän sisäinen konsensus merkitsee vain sitä, että nämä kaksi vastakkaista asteikkoa yhtyvät persoonallisuuden arvioinnin eri kriteerien välillä; tämän sopimuksen objektiivinen arvo riippuu siitä, missä määrin tilaat jommankumman järjestelmän.)

Kirjoittajat testasivat BERT:n (pohja), Roberta (pohja) ja Support Vector Machine (SVM) kanssa trigrammi TF–IDF mahdollisina malleina. Harjoittelun jälkeen RoBERTa:n havaittiin toimivan parhaiten kaikilla akseleilla. Alla olevassa kuvassa näemme mallien erilaiset arviot Elon Muskista:

Korreloivat tulokset Elon Muskin persoonallisuuden regressiotehtävään. EI = ekstraversio-introversio; TF = ajattelu-tunne; SI = sensing-intuition; ja JP = tuomitseva-havaitseva. SVM opetettiin TF-IDF-vektoreilla, kun taas kaksi muuta mallia koulutettiin tekstillä.

Kirjoittajat huomauttavat, että parhaat indikaattorit ovat ekstraversiolle-introversiolle ja huonoimmat arvioimiselle-havainnolle, ehkä siksi, että jälkimmäistä on vaikea päätellä tekstistä. He ennustavat, että tuleva työ, joka sisältää puheindikaattoreita – kuten puhemodulaatiota ja puheväliä – voisi lisätä näiden indikaattoreiden tietoihin uusia tulkittavia ulottuvuuksia.

Persoonallisuuden yhdistäminen yrityksen suorituskykyyn

Helpottaakseen projektin riskien regressiokomponenttia ylemmän tason teorian mukaisesti kirjoittajat yhdistivät tuloskutsun tiedot IBES:n, CRSP:n ja Compustat Execucompin tietokantoihin.

Kehittääkseen hyödyllisiä osakekurssien vaihteluindeksejä toimitusjohtajan ilmoituksen perusteella, ne otettiin huomioon aiemmista töistä saatuja riskinkorvauksia sekä ikää ja sukupuolta mahdollisten hämmentäviä vaikutuksia arvioidakseen.

Riskinarvioinnin kriteerit.

Riskien tuotto on laskettu ilmoitusta seuraavan viikon volatiliteettiindeksien perusteella. Koska RoBERTa suoriutui parhaiten aikaisemmassa moduulissa, tätä käytettiin yksinomaan riskin regressiovaiheessa.

tulokset

Kommentoimalla tuloksia, jotka on saatu käyttämällä persoonallisuusmatriisia osakevolatiliteetin ennustemenetelmänä, kirjoittajat toteavat:

"Havaitsemme, että kolme ensimmäistä MBTI-ulottuvuutta liittyvät merkittävästi puhelun jälkeiseen riskiin. Tämä merkitys on [suuri] E–I:lle ja T–F:lle. Tämän assosioinnin suunta käyttäytyy odotetusti: introvertti ja tunteella kommunikoiva toimitusjohtaja liittyy lisääntyneeseen [riskiin], kun taas intuitiivinen kommunikointi liittyy vähentyneeseen [riskiin].

"Erityisesti nämä tulokset ovat vahvoja ikään ja sukupuoleen perustuville vaikutuksille."

Tulokset paperin tavallisista riskiregressiotesteistä, jotka kattavat 22,000 1,700 tulopyyntöä 2002 2020:sta vuosilta XNUMX-XNUMX. Regressiot sisältävät kiinteät vaikutukset ajalle ja toimialalle.

Tutkijat aikovat kehittää mallia tulevaisuudessa niin, että yksi regressori voi tulostaa kaikki neljä MBTI-ulottuvuutta sekä sisällyttää ei-tekstidataa, kuten puhesignaaleja.

*Myers-Briggs kirjoittaa tämän sanan seuraavasti erityisesti heidän tutkimukseensa.

Julkaistu ensimmäisen kerran 20.