Tekoäly rahastonhoitajille: Vältä musta laatikko – ja tee tämä sen sijaan

Ihmiset ovat pitkään olleet huolissaan, että he lopulta luovat teknologian, jota he eivät voi hallita – ja ainakin jossain määrin nämä huolet ovat toteutuneet. Tämä on totta myös sijoitussektorilla. Olemme kuulleet tarinoita siitä, miten tekoäly pystyy “valitsemaan voittajat” ja tekemään öiseksi varallisuutta sijoittajille – mutta jopa huippututkijat usein eivät tiedä, miten tekoäly tekee noita asioita.

Tämä “musta laatikko” -dilemma on merkittäviä vaikutuksia monella tasolla – mukaan lukien ennustettavuus ja riskienhallinnan parantaminen, tietäminen, milloin sijoittaa ja milloin myydä, yksi tärkeimmistä asioista. Ja tuo ennustettavuusongelma on erityisen akuutti, kun on kyse rahoituksen hallinnasta – erityisesti institutionaalisesta sijoittamisesta, jolla voi olla suuri vaikutus koko markkinoihin sekä satojen miljoonien ihmisten säästöihin ja varallisuuteen. Jos institutionaaliset sijoittajat eivät täysin ymmärrä, miten heidän tekoälyratkaisunsa toimivat, miten he (ja heidän asiakkaansa) voivat luottaa siihen, kun tehdään sijoituspäätöksiä?

Toisaalta, ei ole epäilystäkään, että tekoälyä voidaan käyttää voittojen parantamiseen – ja tosiasia on, että monet institutionaaliset sijoittajat käyttävät sitä jo löytääkseen parempia tapoja sijoittaa organisaationsa varoja. Monet sijoittajat keskittyvät tiettyihin varoihin, käyttäen tekoälyä oston ja myynnon ajankohdan määrittämiseen – suurella menestyksellä.

Haasteet, jotka hidastavat tekoälyn omaksumista

Teoriassa se, mikä toimii “mikrotasolla”, voisi toimia vielä paremmin “makrotasolla” – jossa tekoälyä sovelletaan laajaan valikoimaan sijoituksiin ja tehdään suosituksia valtavien tietomäärien perusteella, käyttäen konenoppimista ja muita tekoälytekniikoita vertaamaan nykyisiä markkina- ja maailmantilanteita aikaisempiin tietoihin ja määrittämään, mitkä varat ovat todennäköisesti nousevia tai laskavia hinnassa kyseisen analyysin perusteella. Tekoälyn tarjoamat mahdollisuudet ovat todella merkittäviä – mutta voimmeko luottaa mustaan laatikkoon perustuvaan tekoälyyn tuottamaan oikeat tulokset?

Monille institutionaalisille sijoittajille vastaus on luultavasti ei – että tekoälyn potentiaaliset hyödyt eivät ole vaarallisia, jos prosessi, jota he eivät voi ymmärtää, ei ole selkeä. Kun tekoäly tuottaa sijoittajalle rahaa, kukaan ei kysy selitystä – mutta jos asiat menevät pieleen, institutionaaliset sijoittajat joutuvat selittämään selvästi, miksi he tekivät tietyt päätökset. Monille instituutioille “tietokone sanoi minulle” ei ole tyydyttävä vastaus.

Läpinäkyvyyden ja alustamallin omaksuminen

Mutta vaihtoehto – välttäminen tekoälyä – ei ole toteuttavissa. Muut instituutiot, jotka ovat vähemmän varovaisia ja joilla on tekoälyä, tekevät todennäköisesti paremmin laajalla valikoimalla varoja – ja sitten hallitukset kysyvät sijoittajilta, miksi he jättävät potentiaaliset voitot pöydälle, jotta heidän kilpailijansa voivat niitä kerätä.

Mutta on olemassa tie tästä dilemmasta. Sen sijaan, että he käyttäisivät tekoälyjärjestelmiä, joita he eivät voi selittää – mustaan laatikkoon perustuvia tekoälyjärjestelmiä – he voivat käyttää tekoälyalustoja, jotka käyttävät läpinäkyviä tekniikoita, selittäen, miten ne päätyvät johtopäätöksiinsä. Tekoälyjärjestelmät tekevät syvän analyysin valtavista tietomääristä, käyttäen monimutkaisia algoritmeja tekemään suosituksia, mutta ne on ohjelmoitu ihmisin – ja nämä ihmiset voivat ohjelmoida nämä algoritmit paljastamaan tarkalleen, mitä prosesseja ne käyttävät päättelyynsä.

Tekoäly, joka täyttää vaatimukset

Läpinäkyvät tekoälyjärjestelmät tarjoavat täydellisen jäljen sijoitusten auditointiin – sellaisen auditoinnin, jonka institutionaaliset sijoittajat ovat velvollisia toimittamaan – tietojen toimittamiseen jokaiselle sijoitusportfolion osalle. Sijoittajat voivat siten ymmärtää logiikan jokaisen signaalin taustalla ja miten ne voivat hyödyttää institutionaalisia portfolioita. Kaikki ennusteet eivät välttämättä toteudu – mutta ainakin sijoittajat voivat selittää selvästi, miksi yksi sijoitus onnistui ja toinen ei.

Läpinäkyvä ja ymmärrettävä tekoäly on se, mitä sijoitusyhtiöiden tulisi myös harkita mahdollisten sääntelyvaatimusten valossa. Hallituksen sääntely rahastojen pesun ja sisäpiirin kaupan kaltaisissa asioissa on muuttunut merkittävästi tiukemmaksi viime vuosina, ja sijoitusjohtajat, erityisesti suurempien instituutioiden, on todennäköisesti pyydetty sääntelijöiden toimesta selittämään sijoitusstrategioitaan – ja todennäköisyys tämän tapahtumiselle saattaa olla vielä suurempi johtajille, jotka käyttävät edistynyttä tekoälyä. Läpinäkyvän tekoälyn avulla johtajat voivat nopeasti ja tehokkaasti dokumentoida sijoitusstrategioitaan, tarjoten varmuuden, että vaikka he tekivät merkittäviä voittoja, ne voitot saavutettiin ilman sääntöjen rikkomista.

Sellaisen järjestelmän avulla sijoittajat voivat hyödyntää kaiken, mitä tekoäly tarjoaa – ja he voivat olla varmoja, että he pystyvät selittämään niille, joille he ovat vastuussa, miksi he tekivät tietyt asiat. Sijoitusjohtajat voivat hyödyntää tekoälyn voimaa osoittamaan ja kaappaamaan alfan heidän sijoitusväittämissään – johtaen uuteen sijoitusparadigmaan, jossa johtajat voivat tehdä älykkäämpiä ja turvallisempia valintoja – tekoälyn voiman avulla, joka auttaa heitä menestymään. Tällainen lähestymistapa tekee tekoälystä todella muodonmuuttavan teknologian institutionaaliselle sijoittamiselle.