Ives Ultra AI Opportunities recauda $200 M en una OPI en NYSE a $10 por acción

Ives Ultra AI Opportunities Inc. fijó el precio de su oferta pública inicial de 20,000,000 acciones ordinarias en $10.00 por acción el 30 de septiembre de 2026, una oferta de $200 millones, según el anuncio de la compañía. Se esperaba que las acciones comenzaran a cotizar en la Bolsa de Valores de Nueva York el mismo día, y que la oferta se cerrara el 1 de octubre de 2026, sujeto a las condiciones habituales de cierre.

Cohen & Company Capital Markets, Inc., una división de Cohen & Company Securities, LLC, actuó como único colocador principal de la oferta. La compañía concedió al suscriptor una opción, ejercitable dentro de los 45 días posteriores al cierre, para comprar hasta 3,000,000 acciones adicionales y cubrir sobreasignaciones. Una declaración de registro en el Formulario N-2 relativa a los valores se declaró efectiva el 29 de septiembre de 2026, y una declaración de registro separada presentada bajo la Regla 462(b), que registra acciones adicionales para una oferta ya efectiva, se firmó el mismo día. El prospecto preliminar está fechado el 28 de septiembre de 2026.

Costos y Rendimientos de la Oferta

Según el prospecto, al suscriptor se le pagará una comisión de venta de hasta $14,000,000, equivalente al 7.0 % de los ingresos brutos, o $0.70 por acción. Al cierre, el suscriptor deducirá una tarifa inicial de $2,000,000, equivalente al 1.0 % de los ingresos brutos; el 6.0 % restante es una tarifa diferida pagadera solo sobre las acciones que permanezcan en circulación tras la finalización de la oferta de adquisición descrita a continuación. La compañía estima gastos de oferta de aproximadamente $729,129 y rendimientos netos de aproximadamente $186,000,000.

Antes de la oferta había cinco millones de acciones ordinarias en circulación, y habrá 25,000,000 acciones en circulación al completarse, o 28,000,000 si se ejerce en su totalidad la opción de sobreasignación. Se espera que las acciones ofrecidas representen el 80.0 % de los valores con derecho a voto en circulación de la compañía.

Oferta de Adquisición Obligatoria y Cuenta Fiduciaria

El fondo opera bajo una Política de Oferta de Adquisición, aprobada por los miembros independientes de su Junta Directiva, bajo la cual debe completar con éxito una oferta de adquisición dentro de los primeros 12 meses posteriores a la OPI para recomprar acciones de su acción ordinaria a lo que la compañía denomina Valor de Redención, definido como los activos en la cuenta fiduciaria del fondo divididos por el número de acciones sin restricciones en circulación. El sitio web del fondo muestra el Valor de Redención en $10.00 al 30 de septiembre de 2026. La oferta de adquisición se llevará a cabo en cumplimiento con la Regla 13e-4, la regla de ofertas de adquisición del emisor de la SEC, y estará abierta a todos los tenedores de la acción ordinaria de la compañía. Los requisitos de la política no pueden ser modificados, enmendados o renunciados sin la aprobación de la junta y de los tenedores de la mayoría de las acciones en circulación que sean personas distintas del Asesor y sus afiliados.

Hasta que se complete una oferta de adquisición calificada, los recursos de la OPI permanecerán en una cuenta fiduciaria remunerada administrada por U.S. Bank N.A. como fiduciario, invertidos exclusivamente en fondos del mercado monetario, y solo podrán liberarse al completarse dicha oferta de adquisición; solo después se invertirán los recursos restantes bajo la estrategia del fondo. El prospecto indica que la política tiene como objetivo mitigar la tendencia de los fondos cerrados recién listados a cotizar con descuentos respecto al valor neto de los activos mientras sus carteras se están conformando. El fondo pretende completar su oferta de adquisición e invertir los recursos netos de acuerdo con su política de inversión del 80 % en IA dentro del período de lanzamiento consecutivo de 180 días permitido para un nuevo fondo bajo la Regla 35d-1, la regla de nombres de fondos de la SEC; si la compañía determina que no puede cumplir al final de ese período, tomará medidas que pueden incluir la eliminación de “AI” de su nombre.

Según un acuerdo de contribución y reembolso, el Asesor aportará una reserva de $5,000,000 al cierre, más $3,000,000 adicionales si no se completa una oferta de adquisición calificada dentro de los seis meses posteriores a la oferta. Cada mes hasta que se complete la oferta de adquisición, la compañía pagará desde esa reserva a la cuenta fiduciaria una cantidad fija equivalente al 2.50 % anualizado de los recursos de la oferta, estimada en $416,666.67 — un arreglo que, según el prospecto, está diseñado para mantener la cuenta fiduciaria con al menos el 100 % de los recursos de la oferta, de modo que los accionistas que presenten la oferta reciban al menos el 100 % de su inversión. La comisión de gestión anual del 2.00 % del fondo sobre los activos brutos promedio se devenga pero no se paga a menos que y hasta que se complete la oferta de adquisición. En su sitio web, el fondo cita la estimación del prospecto de gastos anuales totales del 3.10 % de los activos netos, que comprende la comisión de gestión del 2.00 %, el 0.15 % en honorarios y gastos de fondos adquiridos, y el 0.95 % en otros gastos.

Propiedad y Gobierno del Asesor

El asesor de inversiones Ives Ultra Capital Management LLC es un asesor de inversiones registrado ante la SEC. El 2 de septiembre de 2026, YA II PN Ltd., una afiliada de Yorkville Ives & Co., adquirió una participación del 49.9 % en el Asesor; en relación con esa transacción, el Asesor cambió su nombre de Ultra Capital Management LLC, y la compañía cambió su nombre de Ultra AI Opportunities Inc. El prospecto indica que Yorkville Advisors Global, LP, que controla las decisiones de inversión de YA II PN Ltd. y está controlado por Mark Angelo, no tiene participación en las decisiones de inversión del fondo y no actúa como subasesor.

Dan Ives sirve como presidente de la junta de administradores del Asesor y es socio y director senior, analista, en Yorkville Ives & Co.; no es el gestor de cartera del fondo y no forma parte del Comité de Inversiones del Asesor, que selecciona las inversiones del fondo y actualmente está compuesto únicamente por Edward Leathers. Jeff Leathers es CEO del Asesor, y Ed Leathers, CFA, gestor de cartera del fondo, también forma parte de la junta de administradores del Asesor. En la página de firma de la presentación de la Regla 462(b), Edward Leathers firmó como director, director ejecutivo, presidente y secretario del fondo, y Daniel Hess como oficial financiero principal y tesorero; Jeffrey Leathers, Daniel Lee, Renée Motley y Andrew Fleiss aparecen como directores. La junta de cinco miembros del fondo incluye a los directores independientes Motley, Fleiss y Lee.

Política de Inversión e Historial de Registro

En circunstancias normales, el fondo pretende invertir al menos el 80 % de sus activos netos, más los préstamos para fines de inversión, en empresas cuya actividad principal sea IA o infraestructura de IA, principalmente a través de acciones y valores relacionados con acciones de empresas privadas de última etapa en Estados Unidos y, en menor medida, en el extranjero, con el objetivo de maximizar el rendimiento total principalmente mediante ganancias de capital. La compañía se describe a sí misma como el primer fondo de inversión cerrado cotizado públicamente dedicado a ofrecer a los inversores del mercado público acceso a empresas privadas de IA.

Para construir posiciones, el prospecto enumera plataformas de negociación secundaria, compras directas a accionistas existentes, rondas de financiación primaria, vehículos de propósito especial en los que el fondo espera mantener participaciones minoritarias y no controladoras, y contratos forward prepagados. Se espera que las inversiones en fondos privados constituyan menos del 15 % de los activos netos, y el fondo generalmente busca limitar cada empresa de cartera a no más del 20 % de los activos netos al momento de la compra. El fondo publicará su valor neto de activo y la información de exposición de la cartera en su sitio web al menos mensualmente, y las participaciones subyacentes de las empresas de cartera al menos trimestralmente con un retraso de hasta 60 días.

Los registros de presentación ante la SEC muestran que la compañía presentó su declaración de registro inicial y el aviso de registro el 8 de agosto de 2025 bajo su antiguo nombre, Ultra AI Opportunities Inc., y presentó nueve enmiendas preefectivas, la última el 28 de septiembre de 2026, antes de que el registro se declarara efectivo el 29 de septiembre de 2026. Se presentó una certificación de la Bolsa de Nueva York y un registro de intercambio del Formulario 8‑A el 25 de septiembre de 2026. La compañía domiciliada en Maryland es una empresa de inversión gestionada cerrada no diversificada y pretende elegir el tratamiento fiscal de compañía de inversión regulada a partir de su primer año fiscal completo.

El página de Noticias y Recursos del fondo enumera a U.S. Bank para la administración, custodia y fideicomiso del fondo, a Computershare como agente de transferencia, a Cohen & Co. como auditor y a Eversheds Sutherland como asesor legal, en una sede en San Francisco en California Street. El prospecto advierte que la compañía no tiene historial operativo, que el Asesor no tiene experiencia previa en la gestión de una compañía de inversión cerrada registrada, y que las acciones de compañías de inversión cerrada con frecuencia se negocian con descuento respecto a sus valores netos de activo.