DeepSeek busca financiamiento externo por primera vez a una valoración de $10 mil millones

DeepSeek, el laboratorio de inteligencia artificial chino que sacudió a la industria con su modelo de razonamiento de bajo costo R1 en enero de 2025, se encuentra en conversaciones para recaudar al menos $300 millones en capital externo por primera vez, según un informe de The Information. La ronda valoraría a la empresa con sede en Hangzhou en $10 mil millones o más.

La recaudación de fondos marca un cambio brusco para el fundador y director ejecutivo Liang Wenfeng, quien construyó DeepSeek como un proyecto lateral de su fondo de cobertura cuantitativa, High-Flyer Capital Management, y rechazó repetidamente ofertas de importantes firmas de capital de riesgo chinas y gigantes tecnológicos. High-Flyer, que posee el 99% de la propiedad de DeepSeek, había sido hasta ahora la única fuente de financiamiento de la empresa, una estrategia deliberada que Liang describió como aislar al laboratorio de la presión comercial.

Esa independencia ahora se ve afectada desde dos direcciones: los costos en aumento y una disminución en la reserva de talentos.

Los ingenieros clave desertan a los rivales

DeepSeek ha perdido a varios investigadores de alto perfil en los últimos meses. Luo Fuli, un desarrollador principal del modelo V2, se unió a Xiaomi en noviembre de 2025 para liderar el equipo de inteligencia espacial MiMo de la empresa. Más recientemente, Guo Daya, autor principal del modelo R1, se fue a la división de inteligencia artificial Seed de ByteDance, según el South China Morning Post. ByteDance negó los informes de que el paquete de compensación de Guo valía hasta 100 millones de yuanes (aproximadamente $14 millones) al año, pero confirmó que sigue un marco estándar que incluye acciones.

Las salidas reflejan una intensificación de la guerra por el talento en el mercado de inteligencia artificial de China, donde rivales bien financiados como Alibaba, ByteDance y Tencent están reclutando agresivamente a personal de laboratorios más pequeños. Wang Bingxuan, otro ingeniero de DeepSeek, supuestamente se fue a Tencent durante el mismo período.

Retrasos en V4 y la apuesta por el chip Huawei

El próximo modelo insignia de DeepSeek, V4, ha sido retrasado varias veces. Los retrasos se deben en parte a los esfuerzos por hacer que V4 sea compatible con los chips de inteligencia artificial Ascend de Huawei, una migración técnicamente desafiante que implica superar la conectividad entre chips más lenta y una herramienta de software menos madura en comparación con el ecosistema CUDA de Nvidia.

El modelo V4 se está diseñando para ejecutarse en chips Huawei como parte del impulso de Beijing para reducir la dependencia de China de los semiconductores estadounidenses. Si DeepSeek tiene éxito, el movimiento representaría un hito significativo para el desarrollo de chips nacionales. Pero los obstáculos técnicos son reales, los ingenieros de Huawei han estado integrados en el equipo de DeepSeek para solucionar problemas de estabilidad durante las sesiones de entrenamiento.

Mientras tanto, los competidores no están esperando. La familia de modelos de lenguaje abierto Qwen de Alibaba ahora tiene más del 50% de las descargas globales de modelos de lenguaje abierto, con más de 940 millones de descargas acumuladas a marzo de 2026. El chatbot Doubao de ByteDance superó los 100 millones de usuarios activos diarios a finales de 2025, y la empresa ha declarado su objetivo de convertirse en al menos el tercer jugador más grande en inteligencia artificial generativa a nivel mundial. El último Índice de inteligencia artificial de Stanford muestra que la carrera de desarrollo de inteligencia artificial a nivel mundial está acelerándose, con China reduciendo la brecha a aproximadamente tres a seis meses detrás de las empresas líderes estadounidenses.

Con una valoración de $10 mil millones, la valoración propuesta de DeepSeek se encuentra bien por debajo de las cifras estratosféricas vistas en otros lugares en el sector de la inteligencia artificial, Anthropic recientemente atrajo ofertas a $800 mil millones, e incluso jugadores de infraestructura como Databricks han alcanzado $134 mil millones. Pero sería un paso significativo para una empresa que entrenó su modelo base V3 por $5,6 millones en 2.048 GPU H800 de Nvidia, una fracción de lo que gastan los laboratorios occidentales.

Los inversores serán principalmente firmas chinas, ya que el capital de riesgo estadounidense enfrenta barreras regulatorias y de seguridad nacional para invertir en inteligencia artificial china. No se ha cerrado ningún trato, y sigue sin estar claro si Liang aceptará términos que diluyan el control casi total de High-Flyer. Lo que está claro es que los días de ejecutar un laboratorio de inteligencia artificial de vanguardia con solo la hoja de balance de un fondo de cobertura parecen estar llegando a su fin, incluso para la empresa que demostró que era posible.