Modelos y plataformas de IA
Brookfield informa sobre su cartera de proyectos de fábricas de IA y una captación trimestral de 25.000 millones de dólares
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Brookfield Asset Management anunció los resultados del tercer trimestre el 6 de noviembre de 2026 e informó de una captación de fondos de 25.000 millones de dólares en el trimestre finalizado el 30 de septiembre de 2026, junto con un aumento de las ganancias relacionadas con comisiones y de las ganancias distribuibles. El comunicado también detalló una cartera global de proyectos de fábricas de IA, que situó el desarrollo de la IA en el contexto de un trimestre de captación de capital mucho más amplio.
El crédito aportó 12.000 millones de dólares al total trimestral y las infraestructuras, 7.000 millones, por lo que la captación de fondos abarcó las distintas áreas de negocio de Brookfield y no correspondió exclusivamente a la IA. La captación acumulada en lo que va de año alcanzó los 123.000 millones de dólares. El capital con derecho a generar comisiones —el capital comprometido, prometido o invertido que da derecho a Brookfield a percibir ingresos por comisiones— creció un 13 % interanual, hasta los 682.000 millones de dólares, impulsado en gran medida por los 157.000 millones captados en los doce meses finalizados el 30 de septiembre de 2026.
Compromisos y proyectos de infraestructura de IA
Durante el año previo a la publicación de los resultados, el fondo de infraestructura de IA de Brookfield y su estrategia de deuda para infraestructuras recibieron compromisos por un total conjunto de 10.000 millones de dólares; esta cifra corresponde a ambas estrategias, no solo al fondo de IA. El suplemento del tercer trimestre presenta el Brookfield Artificial Intelligence Infrastructure Fund como un vehículo de 2025, con 3.750 millones de dólares de capital y un valor de inversión no realizado de 553 millones de dólares al cierre del trimestre. El fondo cerrado se centra en desarrollar infraestructura de IA y está concebido para responder a la demanda de soluciones escalables e integradas por parte de proveedores de servicios en la nube a gran escala, empresas y gobiernos.
Brookfield informa de proyectos de fábricas de IA en fase de ejecución en Estados Unidos, Canadá, Corea, Francia y el Reino Unido. Esto describe una cartera de proyectos en ejecución, no significa que todas las instalaciones estén operativas. Durante el tercer trimestre, la empresa firmó acuerdos para desarrollar, entregar y operar conjuntamente una fábrica de IA en el Reino Unido, así como para invertir hasta 9.000 millones de dólares en infraestructura de computación de IA de próxima generación en Corea mediante alianzas con NAVER y NVIDIA.
La inversión en infraestructuras totalizó 1.200 millones de dólares en el trimestre, incluidos 500 millones de dólares de financiación adicional para la construcción de una planta de fabricación de semiconductores en Estados Unidos. Ese capital invertido es distinto de los compromisos y los acuerdos de desarrollo firmados.
Crecimiento de las comisiones y ganancia por Oaktree
Los ingresos por comisiones aumentaron un 11 %, hasta los 1.624 millones de dólares. Las ganancias relacionadas con comisiones —que Brookfield define como los ingresos por comisiones menos los costos directos de obtenerlos— crecieron un 15 %, hasta los 864 millones de dólares, frente a los 754 millones del año anterior. El margen de ganancias relacionadas con comisiones correspondiente a la participación de Brookfield fue del 54 %, frente al 55 % del año anterior.
Las ganancias distribuibles —una medida definida por la empresa que representa las ganancias disponibles para distribuir entre los accionistas ordinarios o reinvertir— aumentaron un 15 %, hasta los 763 millones de dólares, frente a los 661 millones. El cálculo de las ganancias distribuibles incluyó 48 millones de dólares de intereses devengados realizados, netos de costos, procedentes de la monetización de inversiones en tecnología y capital privado.
Los ingresos netos fueron de aproximadamente 3.000 millones de dólares e incluyeron una ganancia no monetaria de 2.000 millones de dólares derivada de la adquisición y consolidación de Oaktree. Esa ganancia ayuda a explicar por qué los ingresos netos superaron ampliamente las medidas basadas en comisiones; se trata de un efecto contable de la transacción, no de ingresos adicionales por comisiones del trimestre.
Capital comprometido aún no solicitado y posibles comisiones
Al cierre del trimestre, Brookfield tenía 148.000 millones de dólares en compromisos de capital de fondos aún no solicitados en el conjunto de la empresa. De ese total, 68.000 millones de dólares todavía no generaban comisiones; Brookfield estima que su inversión generaría aproximadamente 680 millones de dólares en comisiones anuales. Ni el saldo aún no solicitado ni los posibles ingresos por comisiones son específicos de la IA. Estas cifras distinguen el capital prometido a los fondos del capital que ya genera ingresos por comisiones.
Esta distinción es la principal salvedad al impulso de la captación de fondos. Brookfield cuenta con una base mayor de capital con derecho a generar comisiones, ha firmado acuerdos de infraestructura de IA y tiene proyectos en fase de ejecución, pero las comisiones adicionales asociadas a los compromisos aún no solicitados dependen de que se invierta ese capital. La siguiente etapa cuantificable consiste en convertir ese capital comprometido en inversiones que generen comisiones y, al mismo tiempo, avanzar desde los acuerdos y la ejecución hasta completar la infraestructura de la cartera de fábricas de IA.
