Ηγέτες της σκέψης
Γιατί οι συγχωνεύσεις και εξαγορές (M&A) στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης επιταχύνονται — και τι μπορούν να κάνουν οι ιδρυτές γι' αυτό
Παρά την ύφεση των συγχωνεύσεων και εξαγορών που είδαμε το 2025, με τον συνολικό όγκο συναλλαγών να μειώνεται κατά 9% το πρώτο εξάμηνο του έτους, Η Τεχνητή Νοημοσύνη συνεχίζει να αντιτίθεται στην τάση. Η φετινή εξαγορά της Voyage AI από την MongoDB έναντι 220 εκατομμυρίων δολαρίων και η αγορά του 14.8% της Scale AI από την Meta έναντι 49 δισεκατομμυρίων δολαρίων, υπογραμμίζουν μια μετατόπιση που έχει δημιουργηθεί εδώ και αρκετό καιρό: οι υπερεπεκτατικοί και οι μεγάλες επιχειρήσεις προχωρούν σε downstream και κινούνται ταχύτερα.
Η επείγουσα ανάγκη είναι σαφής. Καθώς η Τεχνητή Νοημοσύνη επαναπροσδιορίζει τις υποδομές, τις προσδοκίες των πελατών και τη δυναμική του ανταγωνισμού, αυτοί οι παίκτες συχνά επιλέγουν να αγοράσουν αντί να δημιουργήσουν εσωτερικά. Οι μειοψηφικές συμμετοχές και οι πλήρεις εξαγορές καθίστανται απαραίτητες για να παραμείνουν επίκαιρες – και συμβαίνουν νωρίτερα από ποτέ.
Αυτή η δραστηριότητα δεν περιορίζεται πλέον σε θεμελιώδη μοντέλα. Οι εταιρείες πρώιμου σταδίου που πρωτοπορούν σε νέα επίπεδα αυτοματισμού πρακτόρων και σε κάθετα εργαλεία υπόκεινται σε εισερχόμενο ενδιαφέρον νωρίτερα στον κύκλο ζωής τους από ποτέ. Για τους ιδρυτές αυτών των εταιρειών, αυτό σημαίνει ότι οι συγχωνεύσεις και εξαγορές και η δημιουργία μεριδίων δεν είναι πλέον απλώς οδοί εξόδου. Γίνονται μέρος του εγχειριδίου δημιουργίας εταιρειών.
Προσαρμογή στη σκέψη «αγορά έναντι κατασκευής»
Σε προηγούμενους κύκλους, οι νεοσύστατες επιχειρήσεις πρώιμου σταδίου σπάνια αποτελούσαν στόχους εξαγορών. Οι μεγαλύτερες εταιρείες προτιμούσαν να αναπτύσσονται εσωτερικά όταν τα χρονοδιαγράμματα, το ταλέντο και οι πόροι το επέτρεπαν. Αλλά η Τεχνητή Νοημοσύνη κινείται πολύ γρήγορα για αυτό το εγχειρίδιο. Προϊόντα που χρειάζονται έξι μήνες για να αναπτυχθούν εσωτερικά μπορούν να ξεπεραστούν στο μισό χρόνο από ευέλικτες νεοσύστατες επιχειρήσεις που βασίζονται στην Τεχνητή Νοημοσύνη. Σήμερα, ο πραγματικός κίνδυνος δεν είναι η αγορά πολύ νωρίς - αλλά η αγορά πολύ αργά ή η μη αγορά καθόλου.
Αυτό σηματοδοτεί μια θεμελιώδη μετατόπιση από το 2022 και το 2023, όταν η επιφυλακτικότητα της αγοράς οδήγησε σε επιβράδυνση των εξαγορών σε πρώιμο στάδιο. Σήμερα, ο δισταγμός θα μπορούσε να σημαίνει απώλεια της υιοθέτησης κρίσιμων δυνατοτήτων ή ιδιόκτητων συνόλων δεδομένων.
Οι ιδρυτές που διαμορφώνουν προληπτικά την αφήγηση της εταιρείας τους και μπορούν να διατυπώσουν με πειστικό τρόπο το πλεονέκτημά τους που είναι «αδύνατο να χτιστεί γρήγορα», είτε πρόκειται για υπερασπίσιμη τεχνολογία είτε για μοναδικούς βρόχους δεδομένων πελατών, βρίσκονται σε ιδιαίτερα καλή θέση. Οι πιο στρατηγικοί ιδρυτές δεν περιμένουν – ορίζουν νωρίς τη μακροπρόθεσμη αξία τους, καθιστώντας την σαφή τόσο στην αγορά όσο και σε πιθανούς μελλοντικούς συνεργάτες.
Η σύναψη συμφωνιών εξακολουθεί να καταλήγει στις σχέσεις
Οι νεοσύστατες επιχειρήσεις τεχνητής νοημοσύνης μπορεί να κινούνται γρήγορα, αλλά η διαδικασία συγχωνεύσεων και εξαγορών σπάνια συμβαδίζει. Οι συμφωνίες απαιτούν χρόνο, καθυστερούν και μπορεί να καταρρεύσουν - ειδικά εάν η επιμέλεια φανερώνει προειδοποιητικά σημάδια. Μεταξύ των συνηθισμένων (και αποφευκτέων) προβλημάτων που έχω παρατηρήσει: ασαφής ιδιοκτησία πνευματικής ιδιοκτησίας, έλλειψη δικαιωμάτων συναίνεσης σε βασικές συμβάσεις ή ακατάστατοι πίνακες ανώτατων ορίων. Όλα αυτά μπορούν να διορθωθούν εάν αντιμετωπιστούν έγκαιρα και όλα επηρεάζουν σημαντικά την εμπιστοσύνη των αγοραστών και την ταχύτητα εκτέλεσης.
Δεδομένων των μακρών χρόνων που συχνά απαιτούν οι συγχωνεύσεις και οι εξαγορές, οι ιδρυτές θα πρέπει να λειτουργούν σαν να μην επίκειται καμία συμφωνία. Είναι δελεαστικό να δώσουν τα πάντα σε μια πολλά υποσχόμενη προσφορά, αλλά η διατήρηση της δυναμικής με τους πελάτες και τους συνεργάτες είναι κρίσιμη - ειδικά εάν η συμφωνία επιβραδυνθεί ή αποτύχει.
Πέρα από τα βασικά της επιμέλειας, οι πιο επιτυχημένες εξαγορές βασίζονται στην εμπιστοσύνη. Αυτή η εμπιστοσύνη δεν ξεκινά με ένα ψυχρό email όταν είστε έτοιμοι να πουλήσετε. Καλλιεργείται με την πάροδο του χρόνου - συχνά πολύ πριν καν τεθούν στο τραπέζι οι συγχωνεύσεις και οι εξαγορές. Οι ιδρυτές που συνεργάζονται τακτικά με ομάδες εταιρικής ανάπτυξης και στρατηγικούς συνεργάτες χτίζουν αξιοπιστία και παραμένουν στην κορυφή της λίστας. Αυτές οι σχέσεις γίνονται ανεκτίμητες όταν τελικά ξεκινούν οι συζητήσεις για συγχωνεύσεις και εξαγορές.
Τι είναι οι σημερινοί αγοραστές Πραγματικά Ψάχνω
Τι ξεχωρίζει, λοιπόν, για τους αγοραστές το 2025; Από την εμπειρία μου, οι νεοσύστατες επιχειρήσεις τεχνητής νοημοσύνης που προσελκύουν σοβαρό εισερχόμενο ενδιαφέρον νωρίς μοιράζονται τρία βασικά χαρακτηριστικά:
- Καθαρή απόδοση επένδυσης (ROI): Οι λύσεις που προσφέρουν μετρήσιμη εξοικονόμηση χρόνου ή κόστους, ειδικά σε ροές εργασίας υψηλής τριβής, έχουν έντονη απήχηση στους αγοραστές επιχειρήσεων. Η αξία πρέπει να είναι προφανής και υπερασπίσιμη.
- Απρόσκοπτη ενσωμάτωση σε εταιρικά stacks: Τα προϊόντα που εντάσσονται σε υπάρχουσες ροές εργασίας χωρίς σημαντικές αλλαγές στην υποδομή είναι συχνά πιο εύκολο να ενσωματωθούν. Τα απρόσκοπτα API, η συμβατότητα με αποθήκες δεδομένων cloud ή εργαλεία BI και το διαισθητικό UI/UX βοηθούν.
- Ασφάλεια και επεξήγηση: Καθώς η υιοθέτηση της Τεχνητής Νοημοσύνης ωριμάζει, η διακυβέρνηση και η δυνατότητα ελέγχου δεν είναι πλέον «καλό να υπάρχουν». Οι αγοραστές αναμένουν προϊόντα που μπορούν να αναπτυχθούν σε περιβάλλοντα ευαίσθητα στη συμμόρφωση, με σαφείς μηχανισμούς εποπτείας και διαχείρισης κινδύνων.
Ένα καλό παράδειγμα είναι η Deasy Labs, μια νεοσύστατη εταιρεία που ειδικεύεται στην ανακάλυψη και τον εμπλουτισμό αδόμητων δεδομένων για εφαρμογές Τεχνητής Νοημοσύνης. Πρόσφατα αποκτήθηκε από την Collibra, η οποία επιδίωκε να βελτιώσει τις δυνατότητες της πλατφόρμας της ώστε οι πελάτες να μπορούν να εργάζονται με μη δομημένα αρχεία. Ιδρυμένη το 2023, η Deasy αποτελεί ένα τέλειο παράδειγμα του πώς οι νεοσύστατες επιχειρήσεις τεχνητής νοημοσύνης που επιλύουν μια κρίσιμη επιχειρηματική ανάγκη και δημιουργούν δυνατότητες «αδύνατα στην ταχεία ανάπτυξη» προσελκύουν φυσικά το ενδιαφέρον εξαγοράς από τις κατεστημένες επιχειρήσεις που επιθυμούν να επιταχύνουν τους δικούς τους οδικούς χάρτες.
Τι πρέπει λοιπόν να κάνουν στη συνέχεια οι ιδρυτές;
Για τους ιδρυτές της Τεχνητής Νοημοσύνης, το ενδιαφέρον των εταιρικών αγοραστών δεν θα πρέπει πλέον να εξετάζεται μόνο υπό το πρίσμα της στρατηγικής εξόδου. Σε πολλές περιπτώσεις, οι στρατηγικές επενδύσεις και οι συγχωνεύσεις και εξαγορές μπορούν να αποτελέσουν εφαλτήριο για την επέκταση. Οι εταιρείες που υιοθετούν αυτή τη νοοτροπία νωρίς - και την αντικατοπτρίζουν στον τρόπο με τον οποίο κατασκευάζουν προϊόντα, αποκτούν πελάτες και σχηματίζουν συνεργασίες - βρίσκονται στην καλύτερη θέση για να ευδοκιμήσουν.
Δεν πρόκειται για αντίδραση στις μεταβολές της αγοράς. Πρόκειται για την πρόβλεψη του εμπορικού ενδιαφέροντος και την προετοιμασία των βάσεων πριν καν χτυπήσει την πόρτα κάποιος αγοραστής. Οι ιδρυτές που κατανοούν αυτή τη δυναμική και την ενσωματώνουν στον οδικό τους χάρτη από την πρώτη κιόλας μέρα θα είναι αυτοί που βρίσκονται στην καλύτερη θέση για να πλοηγηθούν και να διαμορφώσουν το επόμενο κύμα συμφωνιών μέσω Τεχνητής Νοημοσύνης.
