Umesh Padval, Διευθύνων Σύντροφος, Seligman Ventures – Σειρά Συνεντεύξεων

Umesh Padval φέρνει δεκαετίες εμπειρίας σε υποδομή ημιαγωγών, επιχειρηματική τεχνολογία και κεφάλαια风险. Πριν μεταπηδήσει στη διαχείριση κεφαλαίων, υπηρέτησε ως Διευθύνων Σύμβουλος και πρόεδρος της C-Cube Microsystems, βοηθώντας στην κλιμάκωση της εταιρείας πριν από την απόκτηση από την LSI Logic. Κατά τη διάρκεια της καριέρας του ως επενδυτής, έχει εμπλακεί με πολλές εξέχουσες τεχνολογικές εταιρείες που καλύπτουν το AI, την υποδομή cloud, την κυβερνοασφάλεια και τις δικτυακές επικοινωνίες, συμπεριλαμβανομένων επενδύσεων σε εταιρείες όπως Cohere, Harness.io, ThousandEyes και Isovalent. Έχει επίσης κατέχει θέσεις στο διοικητικό συμβούλιο σε πολλές δημόσιες τεχνολογικές εταιρείες, συμπεριλαμβανομένων των Mellanox, IDT, Monolithic Power Systems (MPWR ) και Impinj, που αντανακλούν μια μακροχρόνια εστίαση στις θεμελιώδεις τεχνολογίες υποδομής που υποστηρίζουν τους σύγχρονους υπολογιστές και τα συστήματα AI.

Seligman Ventures είναι ο θησιώδης κλάδος κεφαλαίων风险 της Seligman Investments, μιας τεχνολογικής πλατφόρμας επενδύσεων που διαχειρίζεται περίπου 30 δισεκατομμύρια δολάρια σε δημόσιες και ιδιωτικές αγορές. Υπό την ηγεσία του βετεράνου επενδυτή και πρώην Διευθύνοντος Συμβούλου Umesh Padval, η εταιρεία ξεκίνησε με μια αναφερόμενη δέσμευση 500 εκατομμυρίων δολαρίων που επικεντρώνεται στην υποστήριξη εταιρειών από το στάδιο της création έως το στάδιο πριν από το IPO σε τομείς όπως η υποδομή AI, η υπολογιστική στο cloud, η κυβερνοασφάλεια και η σύγχρονη υλική υποδομή κέντρων δεδομένων. Η πλατφόρμα διαφοροποιείται συνδυάζοντας την ε sâuή εμπειρία έρευνας στις δημόσιες αγορές με την επένδυση κεφαλαίων, επιτρέποντάς της να αναγνωρίζει τις μακροχρόνιες τεχνολογικές μετατοπίσεις νωρίς και να υποστηρίζει τους ιδρυτές που κατασκευάζουν θεμελιώδεις υποδομές για την επόμενη γενιά συστημάτων επιχειρηματικού AI και υπολογιστών

Πρόσφατα ξεκινήσατε τις Seligman Ventures ως τον κλάδο κεφαλαίων της μιας εταιρείας 30 δισεκατομμυρίων δολαρίων στις δημόσιες αγορές. Ποια ήταν η αρχική οραματική πίσω από την ίδρυση αυτής της πλατφόρμας, και ποια ήταν η lacuna που είδατε στο τοπίο επενδύσεων AI και υποδομής που οι άλλοι αγνοούσαν;

Είδαμε μια ευκαιρία να κατασκευάσουμε μια πλατφόρμα που γεφυρώνει την καινοτομία του πρώιμου σταδίου με την κλίμακα των δημόσιων αγορών. Οι Seligman Investments έχουν περάσει δεκαετίες επενδύοντας σε τεχνολογικές εταιρείες μέσω των δημόσιων αγορών, και πιστεύουμε ότι η οπτική γύρω από τη διάρκεια, τις θεμελιώδεις αρχές και τη μακροχρόνια δημιουργία αξίας συχνά λείπει στο πρώιμο στάδιο.

Την ίδια στιγμή, το AI οδηγεί μια ανασυγκρότηση μιας φοράς σε μια γενιά της υποδομής σε υπολογιστές, δικτυακές επικοινωνίες, κυβερνοασφάλεια και κέντρα δεδομένων, και αισθανόμαστε ότι η αγορά ήταν υποβεβλημένη σε επενδυτές με βαθιά τεχνική πειστή σε αυτές τις περιοχές. Υποστηρίζουμε οραματιστές τεχνικούς ιδρυτές με το δίκτυο και την εμπειρία μας, και ο στόχος μας είναι να είμαστε μέρος του ταξιδιού τους από το στάδιο της création έως το IPO και πέρα.

Επενδύετε σε υποδομή AI, cloud και σύγχρονα συστήματα κέντρων δεδομένων. Πώς βλέπετε την εξέλιξη του στρώματος υποδομής AI τα επόμενα τρία έως πέντε χρόνια, και ποια στρώματα είναι πιο πιθανό να παράγουν την περισσότερη αξία;

Περιμένουμε ότι το κέντρο βαρύτητας θα μετατοπιστεί από την εκπαίδευση μοντέλων σε μεγάλη κλίμακα και ανάπτυξη παραγωγής. Αυτή η μετατόπιση αυξάνει τη σημασία της αποτελεσματικότητας σε όλο το στρώμα από το σιλικόνιο και τη μνήμη έως τις δικτυακές επικοινωνίες και την ορχήστρα. Όλο το στρώμα γράφεται ξανά από τα chips έως το middleware έως τις κατακόρυφες εφαρμογές AI. Κάθε στρώμα έχει ένα μεγάλο βραβείο που οδηγεί σε υπερμεγέθεις νικητές. Ενώ τα μοντέλα είναι σημαντικά, πιστεύουμε ότι μια ασύμμετρη ποσότητα αξίας θα δημιουργηθεί στα στρώματα υποδομής που επιτρέπουν την απόδοση, την оптимποίηση κόστους και την κλιμάκωση σε πραγματικές περιβάλλοντες.

Πολλοί επενδυτές περιγράφουν το AI ως μια θεμελιώδη μετατόπιση παρόμοια με την ηλεκτρική ενέργεια. Από την οπτική σας, ποια μέρη του τρέχοντος κύκλου AI είναι υπερβολικά προωθημένα, και ποίες περιοχές παραμένουν υποτιμημένες;

Φανταστείτε την νοημοσύνη ως μια υπηρεσία, προσβάσιμη σε οποιονδήποτε, με τη δύναμη να κάνει οποιαδήποτε εφαρμογή λογισμικού, υλικού ή εικονικού περιβάλλοντος νοημοσύνη. Αυτό συμβαίνει ήδη.

Υπάρχει μια τάση να υπερβαθύνουμε στο στρώμα εφαρμογών και την ταχύτητα με την οποία新的 προϊόντα AI εκκινούν. Τι παραμένει υποτιμημένο είναι οι φυσικοί και υποδομικοί περιορισμοί κάτω από την επιφάνεια, όπως η ενέργεια, η θερμότητα, η μνήμη, η μετακίνηση δεδομένων και οι περιορισμοί της αλυσίδας εφοδιασμού. Αυτοί οι παράγοντες θα καθορίσουν τελικά πόσο μακριά και πόσο γρήγορα το AI μπορεί να κλιμακωθεί οικονομικά.

Με εστίαση από το στάδιο της création έως το στάδιο πριν από το IPO, πώς καθορίζετε εάν μια εταιρεία υποδομής AI έχει πραγματική μακροχρόνια αμυντική θέση αντί για βραχυπρόθεσμο ορμή;

Ξεκινάμε με την ομάδα. Τεχνικοί ιδρυτές με εμπνευσμένες ιστορίες ζωής συχνά έχουν τη δυνατότητα να κάνουν το αδύνατο δυνατό. Ξανά και ξανά βλέπουμε ερευνητικά έγγραφα που ισχυρίζονται ότι κάτι δεν είναι εφικτό, ενώ οι ιδρυτές κατασκευάζουν πρωτότυπα που αποδεικνύουν το αντίθετο.

Διαθέτουμε πολύ χρόνο για να διακρίνουμε μεταξύ ταχύτητας και διάρκειας. Αληθινή αμυντική θέση στην υποδομή AI προέρχεται από βαθιά τεχνική διαφοροποίηση, ορατότητα ροής εργασίας και ολοκλήρωση σε κρίσιμα συστήματα, όχι μόνο αρχική τρακτέρ. Οι ισχυρότερες εταιρείες υποδομής γίνονται βαθιά ενσωματωμένες στο στρώμα, όπου το κόστος αντικατάστασης, τα πλεονεκτήματα απόδοσης και η ολοκλήρωση του οικοσυστήματος δημιουργούν μακροχρόνια διαρκή δύναμη.

Τα σύγχρονα κέντρα δεδομένων γίνονται κεντρικά για την κλιμάκωση του AI. Ποια αρχιτεκτονικά σχήματα ή καινοτομίες πιστεύετε ότι θα ορίσουν την επόμενη γενιά της υποδομής AI;

Τα σύγχρονα κέντρα δεδομένων ανασχεδιάζονται γύρω από τις εργασίες AI. Αυτό περιλαμβάνει υψηλότερη πυκνότητα ισχύος στο επίπεδο ραφιού, νέες προσεγγίσεις ψύξης και στενότερη ολοκλήρωση μεταξύ υπολογισμού, μνήμης, αποθήκευσης και δικτυακών επικοινωνιών.

Πιστεύουμε ότι η επόμενη γενιά της υποδομής AI θα οριστεί από το σχεδιασμό συστήματος και την συν-βελτιστοποίηση μεταξύ υλικού και λογισμικού παρά από την καινοτομία των μεμονωμένων组件.

Τι ιδιότητες ψάχνετε στους ιδρυτές που κατασκευάζουν εταιρείες υποδομής AI, και τι διαφοροποιεί εκείνους που θα κατασκευάσουν εταιρείες που ορίζουν την κατηγορία;

Οι ιδρυτές που ξεχωρίζουν συνδυάζουν βαθιά τεχνική εμπειρία με μια ολοκληρωμένη κατανόηση του πώς εξελίσσεται η υποδομή. Πολλές από αυτές τις αγορές απαιτούν μακρές περιόδους ανάπτυξης, σύνθετες партνερικές σχέσεις οικοσυστήματος και στενή αλληλεπίδραση με τους πελάτες, οπότε η ανθεκτικότητα, η υπομονή και η ικανότητα εκτέλεσης για πολλά χρόνια είναι κρίσιμες.

Οι καλύτεροι ιδρυτές είναι能够 να συνδυάσουν τεχνική οραματική με λειτουργική πειθαρχία και να κατασκευάσουν ανθεκτικές εταιρείες μέσω πολλών τεχνολογικών κύκλων.

Πώς πρέπει οι ιδρυτές να προσεγγίσουν την κατασκευή για ένα μέλλον όπου ο υπολογισμός, η ενέργεια και η τοπικότητα δεδομένων γίνονται τόσο κρίσιμες όσο και το λογισμικό;

Οι ιδρυτές πρέπει να κατασκευάσουν με τους περιορισμούς στο μυαλό. Ο υπολογισμός, η ενέργεια και η τοπικότητα δεδομένων δεν είναι πλέον αφηρημένες σκέψεις, αλλά πρώτες παραμέτρους σχεδιασμού.

Οι πιο πειστικές εταιρείες είναι εκείνες που αντιμετωπίζουν την αποτελεσματικότητα, την κλιμάκωση και τις λειτουργικές πραγματικότητες ως βασικές απαιτήσεις προϊόντος από την πρώτη ημέρα και όχι ως βελτιώσεις που προστίθενται αργότερα.

Υπάρχει μια αυξανόμενη ανησυχία ότι οι αξιολογήσεις στο AI ξεπερνούν τις θεμελιώδεις αρχές. Πού βλέπετε αυτή τη στιγμή την μεγαλύτερη αποσύνδεση μεταξύ τιμολόγησης και πραγματικής αξίας;

Βρισκόμαστε στη μέση μιας φοράς σε μια τεχνολογική μετατόπιση. Οι νικητές εδώ θα μπορούσαν να γίνουν μεγαλύτεροι από πολλές από τις μεγαλύτερες δημόσιες εταιρείες σήμερα.

Βλέπουμε τσέπες όπου οι αξιολογήσεις είναι μπροστά στις θεμελιώδεις αρχές, ιδιαίτερα σε περιοχές με χαμηλά εμπόδια εισόδου. Ταυτόχρονα, ορισμένες από τις πιο τεχνικά σύνθετες στρώματα υποδομής, ιδιαίτερα εκείνες που λύνουν δύσκολα προβλήματα μηχανικής με μακρές περιόδους ανάπτυξης, παραμένουν υποτιμημένες σε σχέση με την μακροχρόνια στρατηγική αξία τους.

Από την οπτική σας, πώς η ζήτηση επιχειρήσεων διαμορφώνει την επόμενη γενιά των πλατφορμών AI, ιδιαίτερα σε περιοχές όπως η κυβερνοασφάλεια και η υποδομή cloud;

Το AI είναι πλέον μια επιχειρηματική εντολή για τις επιχειρήσεις όλων των μεγεθών. Οι ομάδες προτεραιοποιούν τα εργαλεία AI για να γίνουν ουσιαστικά πιο παραγωγικές, και πολλά proof-of-concepts μετακινούνται από πειραματικά σε περιβάλλοντα παραγωγής.

Αυτή η μετατόπιση δημιουργεί νέες προκλήσεις σχετικά με την κλιμάκωση, την παρατηρησιμότητα, την αξιοπιστία και την ασφάλεια. Το AI επεκτείνει ταυτόχρονα την επιφάνεια επίθεσης ενώ δημιουργεί τα εργαλεία που χρειάζονται για να την υπερασπιστεί. Τα πράγματα AI μπορούν να επιτεθούν εξωτερικά, οι αδυναμίες μπορούν να εισαχθούν κατά τη διάρκεια της ανάπτυξης, και η επιβολή πολιτικών σε χρόνο εκτέλεσης γίνεται σημαντικά πιο σύνθετη σε πιθανοτικά συστήματα.

Αυτό απαιτεί νέες αρχιτεκτονικές, νέους λειτουργικούς μοντέλους και νέους τρόπους σκέψης για την ασφάλεια και την υποδομή. Η ζήτηση επιχειρήσεων για αξιόπιστες, κλιμακώσιμες και ασφαλείς συστήματα AI θα συνεχίσει να οδηγεί σημαντική καινοτομία σε όλο το στρώμα για χρόνια.

Κοιτάζοντας μπροστά τα επόμενα δέκα χρόνια, τι είναι το μακροχρόνιο μέλλον της υποδομής AI, και ποίες τεχνολογίες ή τάσεις σήμερα σας δίνουν το ισχυρότερο σήμαμα για αυτό το μέλλον;

Τα επόμενα δέκα χρόνια, η υποδομή AI θα γίνει τόσο θεμελιώδης όσο η υπολογιστική στο cloud είναι σήμερα. Το κέντρο δεδομένων και το δίκτυο ενέργειας δεν είναι ακόμη πλήρως προετοιμασμένα για einen κόσμο όπου το AI γίνεται mainstream σε όλες τις βιομηχανίες και τις καθημερινές εργασίες.

Μέσα από τις διαστάσεις του κόστους, της ενεργειακής αποτελεσματικότητας, της κατανάλωσης token, της ετερογένειας υλικού και της μετακίνησης δεδομένων, υπάρχει ακόμη σημαντικό έργο που πρέπει να γίνει για einen κόσμο που είναι φυσιολογικός να γίνει πραγματικότητα. Περιμένουμε να δούμε μεγαλύτερη εξειδίκευση σε όλο το στρώμα, στενότερη ολοκλήρωση μεταξύ υλικού και λογισμικού και συνεχής εστίαση στην αποτελεσματικότητα και την ολοκληρωμένη βελτιστοποίηση.

Οι εταιρείες που θα κερδίσουν θα είναι εκείνες που θα μπορέσουν να προσφέρουν απόδοση σε κλίμακα ενώ θα πλοηγούνται σε πραγματικές περιορισμούς γύρω από την ενέργεια, το κόστος, την αξιοπιστία και την προμήθεια.

Ευχαριστούμε για τη μεγάλη συνέντευξη, οι αναγνώστες που θέλουν να μάθουν περισσότερα για αυτή την εταιρεία κεφαλαίων πρέπει να επισκεφθούν Seligman Ventures.