Η Cerebras αυξάνει τις προβλέψεις για το σύνολο του έτους, καθώς τα έσοδα από υπηρεσίες νέφους εκτινάσσονται κατά 265%

Cerebras Systems αύξησε τις προβλέψεις της για τα έσοδα του συνόλου του έτους στις 12 Νοεμβρίου 2026, μετά την αύξηση των εσόδων του τρίτου τριμήνου σύμφωνα με τα GAAP κατά 55% σε ετήσια βάση, στα επίπεδα-ρεκόρ των 210,8 εκατ. δολαρίων. Τα έσοδα από υπηρεσίες νέφους και άλλες υπηρεσίες εκτινάχθηκαν κατά 265%, στα 141,9 εκατ. δολάρια, αύξηση που η εταιρεία απέδωσε στη ζήτηση για ταχεία εξαγωγή συμπερασμάτων με τεχνητή νοημοσύνη. Ωστόσο, οι καθαρές ζημίες της βάσει GAAP διευρύνθηκαν στα 161,2 εκατ. δολάρια.

Η Cerebras προβλέπει πλέον βασικά έσοδα 940 έως 960 εκατ. δολαρίων για το σύνολο του έτους, έναντι του εύρους των 880 έως 890 εκατ. δολαρίων που είχε ανακοινώσει στην δημοσίευση των αποτελεσμάτων του δεύτερου τριμήνου στις 12 Αυγούστου 2026. Η πρόβλεψή της για το τέταρτο τρίμηνο κάνει λόγο για βασικό λειτουργικό περιθώριο από αρνητικό 1% έως θετικό 1%, το οποίο φέρνει το προσαρμοσμένο μέγεθος κοντά στο νεκρό σημείο. Τα βασικά αποτελέσματα δεν περιλαμβάνουν τις αμοιβές βάσει μετοχών και τα έξοδα διέλευσης του κέντρου δεδομένων, ενώ προσθέτουν πίσω τις μη ταμειακές αποσβέσεις των δικαιωμάτων αγοράς μετοχών πελατών που καταχωρίζονται έναντι των εσόδων, μεταξύ άλλων προσαρμογών.

Οι υπηρεσίες νέφους καθορίζουν τη σύνθεση των εσόδων

Οι υπηρεσίες νέφους και οι άλλες υπηρεσίες αντιπροσώπευαν το μεγαλύτερο μέρος των εσόδων του τριμήνου βάσει GAAP, ενώ τα έσοδα από υλικό μειώθηκαν σε σύγκριση με έναν χρόνο νωρίτερα. Έτσι, μεγαλύτερο μέρος της ανάπτυξης της Cerebras προέρχεται πλέον από την παροχή υπολογιστικής ισχύος για εξαγωγή συμπερασμάτων ως υπηρεσίας, συμπληρώνοντας τις απευθείας πωλήσεις συστημάτων και την πρόσβαση μέσω νεφών τρίτων.

Στις 30 Σεπτεμβρίου 2026, η Cerebras ανέφερε ανεκτέλεστες υποχρεώσεις εκτέλεσης ύψους 26,1 δισ. δολαρίων, έναντι 25,4 δισ. δολαρίων στις 30 Ιουνίου 2026. Το μέγεθος αυτών των δεσμεύσεων καθιστά τα χρονοδιαγράμματα ανάπτυξης και τη διαθέσιμη δυναμικότητα καθοριστικούς παράγοντες για τη μετατροπή της ζήτησης των πελατών σε αναγνωρισμένα έσοδα.

Η Cerebras ανακοίνωσε επίσης ότι η Oracle ενσωματώνει την ταχεία εξαγωγή συμπερασμάτων της στο Oracle Cloud Infrastructure και ότι υπέγραψε συμφωνία για υπηρεσίες νέφους με πελάτη που δεν κατονομάζεται και τον οποίο περιέγραψε ως έναν από τους τρεις μεγαλύτερους παρόχους υπερκλίμακας. Η διαθεσιμότητα μέσω της Oracle προγραμματίζεται για το 2027, ενώ περισσότερες πληροφορίες για τη συμφωνία με τον πάροχο υπερκλίμακας αναμένονται την ίδια χρονιά.

Ζημίες βάσει GAAP και επενδύσεις σε υποδομές

Οι καθαρές ζημίες βάσει GAAP συγκρίνονται με 22,2 εκατ. δολάρια έναν χρόνο νωρίτερα. Οι αμοιβές βάσει μετοχών αντιστοιχούσαν σε 155,1 εκατ. δολάρια των προσαρμογών στη συμφωνία των λειτουργικών αποτελεσμάτων του τρίτου τριμήνου, συμβάλλοντας στην εξήγηση του γιατί το βασικό λειτουργικό αποτέλεσμα της Cerebras βρίσκεται πολύ πιο κοντά στο νεκρό σημείο από ό,τι το αποτέλεσμα βάσει GAAP.

Η επέκταση απαιτεί επίσης σημαντικές ταμειακές δαπάνες. Κατά τους πρώτους εννέα μήνες του 2026, η Cerebras χρησιμοποίησε 388,9 εκατ. δολάρια σε λειτουργικές δραστηριότητες και αγόρασε ακίνητα και εξοπλισμό αξίας 1,046 δισ. δολαρίων. Στο τέλος Σεπτεμβρίου διέθετε 7,8 δισ. δολάρια σε μετρητά, ταμειακά ισοδύναμα, δεσμευμένα μετρητά και βραχυπρόθεσμες επενδύσεις, παρέχοντάς της σημαντικούς πόρους για τη χρηματοδότηση της ανάπτυξης των υποδομών.

Η παράδοση δυναμικότητας γίνεται η επόμενη δοκιμασία

Η Cerebras έχει εξασφαλίσει ακαθάριστη δυναμικότητα 700 μεγαβάτ σε κέντρα δεδομένων προς παράδοση έως το τέλος του 2027, συμπεριλαμβανομένων νέων συμβάσεων στη Νορβηγία και τη Φινλανδία. Σε ξεχωριστή ανακοίνωση του Αυγούστου, η εταιρεία είχε αναφέρει περισσότερα από 600 μεγαβάτ σε λειτουργία ή υπό σύμβαση προς παράδοση έως την ίδια προθεσμία, με το προηγούμενο αυτό μέγεθος να περιλαμβάνει επίσης δυναμικότητα που ήδη λειτουργούσε.

Η παραγωγή αυξάνεται παράλληλα με τις Flex και Sanmina. Η Cerebras αναμένει ότι στο τέλος του 2026 θα διαθέτει παραγωγική δυναμικότητα πάνω από 10 φορές μεγαλύτερη από εκείνη που είχε στην αρχή του έτους, ενώ σχεδιάζει να προσθέσει εργοστάσια και δυναμικότητα το 2027.

Η εταιρεία αναφέρει ότι η αποσυνδεδεμένη αρχιτεκτονική της για την εξαγωγή συμπερασμάτων μπορεί να αυξήσει έως και πέντε φορές τον αριθμό των διακριτών μονάδων κειμένου που παραδίδει ένα κέντρο δεδομένων, ενισχύοντας τα δυνητικά έσοδα ανά μεγαβάτ. Η δυνατότητα αυτή είναι καθοριστική για την προσπάθειά της να παρέχει ταχεία εξαγωγή συμπερασμάτων χωρίς να απαιτείται ανάλογη αύξηση των υποδομών ηλεκτροδότησης.

Η αναθεωρημένη προς τα πάνω πρόβλεψη συνδέει την επόμενη φάση της Cerebras τόσο με την ικανότητα υλοποίησης όσο και με τη ζήτηση. Το κατά πόσο η εταιρεία θα μπορέσει να μετατρέψει τις δεσμεύσεις των πελατών σε αναπτυγμένη δυναμικότητα για εξαγωγή συμπερασμάτων, διαχειριζόμενη παράλληλα τις ταμειακές δαπάνες και τις ζημίες βάσει GAAP, θα καθορίσει αν η ταχεία ανάπτυξη των υπηρεσιών νέφους θα οδηγήσει σε βιώσιμη οικονομική απόδοση των υπολογιστικών πόρων.