SpaceX’ omsætning i tredje kvartal steg 161%, mens Super Intelligence vendte underskud til overskud

Space Exploration Technologies Corp. rapporterede den 20. oktober 2026 en omsætning på 14,575 mia. dollar i tredje kvartal, hvilket ifølge selskabet var en stigning på 161 % fra året før. Samtidig havde selskabet et nettooverskud på 4,404 mia. dollar, og det segment, som nu kaldes Super Intelligence, vendte et driftsunderskud til et driftsoverskud.

Resultaterne dækker kvartalet, der sluttede den 30. september 2026, og blev offentliggjort i en resultatmeddelelse indsendt til den amerikanske Securities and Exchange Commission som en aktuel rapport på formular 8-K under punktet om driftsresultater og finansiel stilling. Rapporten var underskrevet af finansdirektør Bret Johnsen. Selskabets side med finansielle oplysninger til investorer angiver, at opdateringen for tredje kvartal blev offentliggjort den 20. oktober 2026. SpaceX havde meddelt den 16. oktober 2026, at selskabet ville offentliggøre resultaterne efter børsens lukketid og samme dag afholde en direkte webcast udelukkende med lyd kl. 15.30 CT / 16.30 ET.

SpaceX oplyste, at den samlede omsætning steg fra 5,576 mia. dollar i samme kvartal året før. Driftsresultatet var 2,791 mia. dollar mod et driftsunderskud på 273 mio. dollar året før, og nettooverskuddet på 4,404 mia. dollar stod over for et nettounderskud på 1,054 mia. dollar. Selskabet opgjorde forbedringen til 5,5 mia. dollar. Den justerede EBITDA var 8,809 mia. dollar, hvilket ifølge selskabet var en stigning på 306 % fra 2,169 mia. dollar. I resultatmeddelelsen betegnes justeret EBITDA som et ikke-GAAP-nøgletal, og tallet afstemmes med nettooverskuddet. Resultatet pr. aktie før udvanding var 0,37 dollar, og det udvandede resultat pr. aktie var 0,35 dollar mod et tab på 0,36 dollar pr. aktie året før.

I kommentarer i resultatmeddelelsen beskrev selskabet omsætningsvæksten som drevet af fortsat fremgang i Connectivity-segmentet og »et tydeligt vendepunkt i vores Super Intelligence-forretning«. Selskabet beskrev også sin tilgang til udgifter som fokuseret på kapitaleffektivitet og på at opretholde en balance, der understøtter en kreditvurdering i investeringsklassen.

Super Intelligence og Cursor-fusionen

Ifølge definitionerne i resultatmeddelelsen er Super Intelligence, eller SI, det driftssegment og rapporteringssegment, som selskabet tidligere rapporterede som Artificial Intelligence. SI omsatte for 7,560 mia. dollar, hvilket ifølge SpaceX var en stigning på 195 % fra foregående kvartal og 830 % fra året før, hvor omsætningen var 813 mio. dollar. SI’s omsætning fra løsninger og infrastruktur var 7,022 mia. dollar mod 359 mio. dollar året før, mens annonceomsætningen var 538 mio. dollar mod 454 mio. dollar.

Resultatmeddelelsen tilskriver 6,7 mia. dollar af den årlige stigning i SI’s omsætning fra løsninger og infrastruktur aftaler om cloudtjenester, opkøbet af Cursor samt voksende SI-modeller og softwareapplikationer, herunder Grok Bot, som selskabet beskriver som sit altid aktive agentbaserede system. SI’s driftsresultat var 431 mio. dollar mod et underskud på 1,722 mia. dollar året før. Tallet omfatter 1,2 mia. dollar i aktiebaseret aflønning i forbindelse med Cursor-opkøbet i kvartalet. SI’s justerede EBITDA var 4,953 mia. dollar. Selskabet oplyste, at det indgik yderligere aftaler om cloudtjenester i kvartalet og fremskyndede udrulningen af nye Grok-modelversioner.

Den nominelle beregningskapacitet nåede 1,7 GW pr. 30. september 2026 mod 1,4 GW pr. 30. juni 2026 og 0,6 GW pr. 30. september 2025, mens selskabet fortsatte udbygningen af sin COLOSSUS II-infrastruktur. SI’s investeringer i materielle anlægsaktiver udgjorde 16,444 mia. dollar i kvartalet, og segmentets omkostninger og udgifter steg med 4,6 mia. dollar fra året før, primært drevet af udbygningen af beregningskapaciteten, ifølge resultatmeddelelsen.

SpaceX gennemførte opkøbet af Cursor den 14. august 2026 til en implicit egenkapitalværdi på 60 mia. dollar. Ifølge selskabet fremmer aftalen strategien om vertikal integration af beregningsinfrastruktur, SI-modeller og applikationer. Købsvederlaget opgjort efter GAAP var 42,5 mia. dollar, og aktietildelinger udstedt i forbindelse med opkøbet, som vedrører arbejdsindsats efter opkøbet, er værdisat til 23,4 mia. dollar med forbehold for fremtidig bortfald. Fra gennemførelsesdatoen til og med den 30. september 2026 bidrog Cursor med 608 mio. dollar til den konsoliderede omsætning.

Starlinks vækst og en frekvensaftale på 800 MHz

Omsætningen i Connectivity-segmentet var 5,248 mia. dollar, hvilket ifølge selskabet var en stigning på 22 % fra foregående kvartal og 69 % fra året før. Forbrugeromsætningen var 3,121 mia. dollar, en stigning på 57 % fra året før, og omsætningen fra erhvervskunder og myndigheder var 2,127 mia. dollar, en stigning på 91 %. Connectivity-segmentets driftsresultat var 2,367 mia. dollar, en stigning på 99 % fra året før, og segmentets justerede EBITDA var 3,499 mia. dollar, en stigning på 82 %, ifølge resultatmeddelelsen.

Starlink havde 13,6 millioner forbrugerabonnenter pr. 30. september 2026, en stigning på 1,6 millioner fra foregående kvartal, og den gennemsnitlige månedlige omsætning pr. forbruger steg 5 % fra foregående kvartal til 69 dollar. Selskabet nævnte også hundredtusindvis af yderligere erhvervsabonnenter. Mere end 3.800 fly var udstyret med Starlink, og dækningen omfattede 174 lande. Selskabet rapporterede 11.100 satellitter i kredsløb efter en revideret definition, der nu tæller satellitter, som er godkendt til deorbitering. Resultatmeddelelsen bemærker, at omkring 400 satellitter ville være blevet udelukket fra kvartalstallet efter den tidligere definition, og at ændringen ikke påvirker de finansielle resultater.

Den 8. oktober 2026 indgik SpaceX en aftale om at købe en landsdækkende portefølje af licenser til lavbåndsspektrum med op til 14 megahertz parret spektrum i 800 MHz-båndet. Ifølge selskabet skal transaktionen fremme Starlink Mobile-strategien.

Resultater for rumsegmentet og Starship Flight 14

SpaceX oplyste, at omsætningen i rumsegmentet var på 1,767 milliarder dollar, en stigning på 84 % i forhold til det foregående kvartal og 6 % i forhold til året før. Segmentet havde et driftsunderskud på 7 millioner dollar mod et driftsoverskud på 259 millioner dollar året før, mens segmentets omkostninger steg med 367 millioner dollar i forhold til året før, efterhånden som udgifterne til forskning og udvikling af Starship steg hurtigere. SpaceX gennemførte 35 opsendelser i kvartalet (12 for kunder og 23 egne), hvilket bragte antallet af opsendelser hidtil i år op på 113 og massen i kredsløb hidtil i år op på 1.517 metriske ton. Kundeopsendelserne omfattede NASAs mission med at opsende Nancy Grace Roman-rumteleskopet.

Virksomheden oplyste, at den havde gennemført Starship Flight 14, som den beskrev som den første Starship-flyvning i kredsløb og den første indtægtsgenererende Starship-mission. Flyvningen bragte 26 Starlink V3-satellitter i kredsløb, hvilket ifølge virksomheden svarer til cirka 10 gange den nedlinkkapacitet, der tilføjes ved en Falcon 9-opsendelse af Starlink-satellitter. Nye aftaler om opsendelser, der blev indgået i kvartalet, omfattede yderligere tre bemandede NASA-missioner til Den Internationale Rumstation, 18 National Security Space Launch-missioner, tre kommercielle Starfall-missioner og en kontrakt om at levere en nyttelast til månens overflade med Starship. SpaceX annoncerede også den planlagte udvikling af Starbase i Louisiana, en næste generations rumhavn, der er designet til at understøtte tusindvis af Starship-flyvninger om året, med en første opsendelse planlagt til 2029.

Likviditet og kapitaludgifter

De samlede kapitaludgifter var 19,593 milliarder dollar i kvartalet og 48,069 milliarder dollar i de ni måneder, der sluttede den 30. september 2026. Nettolikviditeten fra driftsaktiviteter var 13,097 milliarder dollar i perioden på ni måneder mod 4,120 milliarder dollar året før, og pengestrømsopgørelsen viser et nettoprovenu på 85,675 milliarder dollar fra virksomhedens børsintroduktion i perioden. Balancen viser likvide beholdninger på 51,294 milliarder dollar, yderligere omsættelige værdipapirer for 38,561 milliarder dollar og samlede aktiver på 254,045 milliarder dollar pr. 30. september 2026.

Omsætningen for de ni måneder var 27,083 milliarder dollar mod 13,714 milliarder dollar i samme periode året før, og nettounderskuddet for de ni måneder var 413 millioner dollar mod 2,590 milliarder dollar. Ledelsen skulle gennemgå resultaterne på webcasten den 20. oktober 2026, som blev livestreamet på X via @SpaceX, og en optagelse samt et referat skulle offentliggøres på ir.spacex.com. Transaktionen vedrørende frekvensbåndet på 800 MHz forventes afsluttet i første halvdel af 2027 med forbehold for myndighedsgodkendelser og andre sædvanlige afslutningsbetingelser.