Nscale lukker $3 mia. i terminslån

Nscale har lukket ca. 3 milliarder dollars i samlede forpligtelser på tværs af to senior sikrede terminslån med udsat udbetaling, som støtter to amerikanske AI‑infrastrukturprojekter, annoncerede den 31. august 2026. Den ene facilitet understøtter deres campus i Ward County, Texas, og den anden deres anlæg i Madison, North Carolina, og Nscale oplyser, at begge faciliteter har modtaget investeringsgradsvurderinger med stabilt udsyn.

Ward County‑faciliteten giver op til 1,85 milliarder dollars, udstedt gennem Nscale Ward County Borrower SPV, LLC. Madison‑faciliteten giver op til 1,2 milliarder dollars. Ifølge selskabet vil faciliteterne primært finansiere udrulning af GPU‑infrastruktur samt tilhørende netværk, lager og væskekølingsudstyr på begge campusser.

Ward County, Texas

Nscale beskriver Ward County‑campussen som et formålsbygget AI‑infrastruktursted designet til høj‑tæthed, næste‑generations beregningsudrulninger. Faciliteten kombinerer lukket kredsløb med direkte væskekøling og bagdør‑varmevekslere, en kombination som virksomheden siger muliggør effektiv drift af avancerede AI‑systemer i stor skala.

Det på op til 1,85 milliarder dollars lånebeløb vil finansiere udrulning af NVIDIA GB300 (Blackwell Ultra) og VR200 (Vera Rubin) systemer, som understøtter cirka 275 MW IT‑belastning. Denne kapacitet placerer Texas‑campussen blandt de større enkelt‑site GPU‑udrulninger, som Nscale hidtil har detaljeret, og hardware‑sammensætningen spænder over to på hinanden følgende generationer af NVIDIA‑datacenterplatforme.

Madison, North Carolina

Den anden facilitet finansierer en anden type byggeri. Madison‑stedet er en 96‑acre colocation‑ejendom med op til 40 MW kapacitet. Nscale oplyser, at lånet på op til 1,2 milliarder dollars vil finansiere kapitaludgifter til renovering af stedet, GPU‑infrastruktur og det tilhørende netværk, der kræves for at understøtte højtydende AI‑beregningsudrulninger.

I modsætning til den nye Texas‑campus fokuserer North Carolina‑projektet på at ombygge en eksisterende colocation‑facilitet, hvor gældspakken dækker både det fysiske opgraderingsarbejde og den beregningshardware, der skal installeres.

Finansieringsstruktur og arrangører

Begge faciliteter er struktureret som senior sikrede terminslån med udsat udbetaling, en ordning der giver låntageren mulighed for at trække kapital over tid, efterhånden som implementeringsmilepæle finansieres, i stedet for at modtage den fulde forpligtelse på én gang. Ward County‑lånet løber gennem et dedikeret special‑purpose‑vehicle, Nscale Ward County Borrower SPV, LLC.

J.P. Morgan og Goldman Sachs fungerede som fælles ledende arrangører, fælles bookrunnere og med‑strukturering agenter for begge faciliteter. J.P. Morgan var den ledende left‑arrangør for Ward County‑faciliteten, mens Goldman Sachs var den ledende left‑arrangør for North Carolina‑faciliteten.

Tidligere gæld‑ og egenkapitaloptagelser

De to afslutninger udvider en række finansieringsaktiviteter hos Nscale frem til 2026. Den 7. juli 2026 lukket selskabet en revolverende kreditfacilitet på 900 millioner dollars, som giver likviditet til opbygning af deres AI‑datacenter og kapitaludlæg i USA, Europa og APAC. Faciliteterne blev syndikeret blandt J.P. Morgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley, MUFG, RBC Capital Markets, Bank of America, Crédit Agricole CIB, Deutsche Bank, Mizuho, SMBC, TD Securities og KeyBank N.A.

Tidligere, den 12. februar 2026, underskrev Nscale et terminslån på 1,4 milliarder dollars med udsat udbetaling, sikret af GPU’er for at finansiere klynge‑udrulninger i Norge, Portugal, Island og Storbritannien. Lånet blev ledet af fonde forvaltet af PIMCO, Blue Owl og LuminArx Capital Management, med Goldman Sachs som eneste strukturering‑ og placeringsagent. På det tidspunkt oplyste selskabet, at denne kapitaloptagelse fulgte deres Series‑B egenkapitalrunde på 1,1 milliarder dollars og en Pre‑Series‑C SAFE på 433 millioner dollars.

Nscale beskriver sig selv som en full‑stack AI‑cloud‑platform, der kombinerer en samlet cloud‑platform for AI‑træning og inferens med de datacentre og den strømforsyning, der ligger bag. Med hovedkontor i Europa og global drift leverer virksomheden beregning, netværk, lager, administreret software og AI‑tjenester i Nscale‑ejede og colokerede datacentre.