Ives Ultra AI Opportunities rejser $200M i NYSE-IPO til $10 per aktie

Ives Ultra AI Opportunities Inc. prissatte sin første offentlige udbud på 20.000.000 aktier af almindelige aktier til $10.00 per aktie den 30. september 2026, et tilbud på $200 millioner, ifølge virksomhedens meddelelse. Aktierne forventedes at begynde at handle på New York Stock Exchange samme dag, og tilbuddet forventedes at blive afsluttet den 1. oktober 2026, underlagt sædvanlige afslutningsbetingelser.

Cohen & Company Capital Markets, Inc., en division af Cohen & Company Securities, LLC, fungerede som eneste bookrunner for udbuddet. Selskabet gav underwriteren en option, der kan udnyttes inden for 45 dage efter afslutning, til at købe op til 3.000.000 yderligere aktier for at dække overallokeringer. En registreringserklæring på Form N-2 vedrørende værdipapirerne blev erklæret gyldig den 29. september 2026, og en separat registreringserklæring indgivet under Rule 462(b), som registrerer yderligere aktier til et allerede effektivt tilbud, blev underskrevet samme dag. foreløbig prospekt er dateret den 28. september 2026.

Udgifter og indtægter ved udbuddet

Ifølge prospektet vil underwriteren modtage en salgsprovision på op til $14.000.000, svarende til 7,0 % af bruttoindtægterne, eller $0,70 per aktie. Ved afslutning vil underwriteren trække et forskudsgebyr på $2.000.000, svarende til 1,0 % af bruttoindtægterne; de resterende 6,0 % er et udsat gebyr, der kun betales på de aktier, der fortsat er udestående efter gennemførelsen af den nedenstående tilbudsproces. Selskabet anslår udgiftsomkostninger på cirka $729.129 og nettoindtægter på cirka $186.000.000.

Fem millioner almindelige aktier var udestående før udbuddet, og 25.000.000 aktier vil være udestående ved gennemførelse, eller 28.000.000 hvis overallokeringsoptionen udnyttes fuldt ud. De tilbudte aktier forventes at udgøre 80,0 % af selskabets udestående stemmeberettigede værdipapirer.

Obligatorisk tilbud og tillidskonto

Fonden opererer under en Tender Offer Policy, godkendt af de uafhængige medlemmer af dens bestyrelse, som kræver, at den inden for de første 12 måneder efter IPO’en med succes gennemfører et tilbud for at tilbagekøbe aktier af dens almindelige aktier til det, som selskabet kalder Redemption Value, defineret som fondens tillidskontos aktiver divideret med antallet af ubegrænsede udestående aktier. fondens hjemmeside angiver Redemption Value til $10,00 pr. 30. september 2026. Tilbuddet vil blive gennemført i overensstemmelse med Rule 13e-4, SEC’s udsteder‑tilbudsregel, og vil være åbent for alle indehavere af selskabets almindelige aktier. Politikens krav må ikke ændres, modificeres eller frafaldes uden godkendelse fra bestyrelsen og fra indehavere af et flertal af de udestående aktier, som holdes af personer, der ikke er Adviser eller dets tilknyttede selskaber.

Indtil et kvalificeret tilbud er gennemført, vil IPO‑indtægterne ligge i en rente‑bærende tillidskonto, vedligeholdt af U.S. Bank N.A. som trustee, udelukkende investeret i pengemarkedsfonde, og kan kun frigives ved gennemførelsen af dette tilbud; først derefter vil de resterende indtægter blive investeret i overensstemmelse med fondens strategi. Prospektet angiver, at politikken har til formål at afbøde tendensen hos nynoterede lukket‑ende fonde til at handle til rabat i forhold til nettoaktivværdi, mens deres porteføljer samles. Fonden har til hensigt at gennemføre sit tilbud og investere nettoindtægterne i overensstemmelse med sin 80 % AI‑investeringspolitik inden for den 180‑dages på hinanden følgende lanceringsperiode, som er tilladt for en ny fond under Rule 35d-1, SEC’s fondnavnsregel; hvis selskabet fastslår, at det ikke kan overholde dette inden periodens udløb, vil det træffe foranstaltninger, der kan omfatte fjernelse af \”AI\” fra navnet.

I henhold til en bidrags‑ og refunderingsaftale vil Adviser bidrage med en reserve på $5.000.000 ved afslutning, samt yderligere $3.000.000 hvis der ikke gennemføres et kvalificeret tilbud inden seks måneder efter udbuddet. Hver måned indtil tilbuddet er gennemført, vil selskabet betale fra den reserve ind på tillidskontoen et fast beløb svarende til en annualiseret 2,50 % af udbytteprovenuet, anslået til $416.666,67 — en ordning, som prospektet angiver er designet til at sikre, at tillidskontoen indeholder mindst 100 % af udbytteprovenuet, så de aktionærer, der deltager i tilbuddet, modtager mindst 100 % af deres investering. Fondens årlige forvaltningshonorar på 2,00 % af gennemsnitlige bruttoaktiver tilfalder, men betales ikke, medmindre og indtil tilbuddet er gennemført. På sin hjemmeside refererer fonden til prospektets anslåede samlede årlige omkostninger på 3,10 % af nettoaktiver, bestående af 2,00 % forvaltningshonorar, 0,15 % i erhvervede fondsgebyrer og -omkostninger samt 0,95 % i øvrige omkostninger.

Adviser‑ejerskab og -styring

Investeringsrådgiver Ives Ultra Capital Management LLC er en SEC‑registreret investeringsrådgiver. Den 2. september 2026 erhvervede YA II PN Ltd., en tilknyttet virksomhed af Yorkville Ives & Co., en ejerandel på 49,9 % i Adviser; i forbindelse med denne transaktion ændrede Adviser sit navn fra Ultra Capital Management LLC, og selskabet ændrede sit navn fra Ultra AI Opportunities Inc. Prospektet angiver, at Yorkville Advisors Global, LP, som kontrollerer investeringsbeslutningerne for YA II PN Ltd. og er kontrolleret af Mark Angelo, ikke har nogen indflydelse på fondens investeringsbeslutninger og ikke fungerer som under‑rådgiver.

Dan Ives fungerer som formand for rådgiverens bestyrelse og er partner og senior managing director, analytiker, hos Yorkville Ives & Co.; han er ikke fondens porteføljeforvalter og sidder ikke i rådgiverens investeringskomité, som udvælger fondens investeringer og i øjeblikket kun består af Edward Leathers. Jeff Leathers er administrerende direktør for rådgiveren, og Ed Leathers, CFA, fondens porteføljeforvalter, sidder også i rådgiverens bestyrelse. På underskriftssiden af Rule 462(b)-indleveringen underskrev Edward Leathers som fondens direktør, administrerende direktør, præsident og sekretær, og Daniel Hess som hovedfinansansvarlig og kasserer; Jeffrey Leathers, Daniel Lee, Renée Motley og Andrew Fleiss er opført som direktører. Fondens fem‑medlems bestyrelse omfatter de uafhængige direktører Motley, Fleiss og Lee.

Investeringspolitik og registreringshistorik

Under normale omstændigheder har fonden til hensigt at investere mindst 80 % af sine nettoaktiver, plus låneoptagelser til investeringsformål, i virksomheder, hvis primære forretning er AI eller AI‑infrastruktur, primært gennem aktier og aktierelaterede værdipapirer fra senfase‑private virksomheder i USA og i mindre omfang i udlandet, med det mål at maksimere det samlede afkast hovedsageligt gennem kapitalgevinster. Selskabet beskriver sig selv som den første børsnoterede lukket‑ended investeringsfond, der er dedikeret til at give offentlige markedinvestorer adgang til private AI‑virksomheder.

For at opbygge positioner angiver prospektet sekundære handelsplatforme, direkte køb fra eksisterende aktionærer, primære kapitalrunder, special‑purpose‑vehicles, hvor fonden forventer at holde minoritets‑ og ikke‑kontrollerende interesser, samt forudbetalte forward‑kontrakter. Investeringer i private fonde forventes at udgøre mindre end 15 % af nettoaktiverne, og fonden søger generelt at begrænse hver porteføljevirksomhed til højst 20 % af nettoaktiverne på købstidspunktet. Fondens nettoaktivværdi og eksponeringsinformation vil blive offentliggjort på dens hjemmeside mindst månedligt, og de underliggende porteføljevirksomheders beholdninger mindst kvartalsvis med en forsinkelse på op til 60 dage.

SEC-indleveringsoptegnelser viser, at selskabet indsendte sin første registreringserklæring og registreringsmeddelelse den 8. august 2025 under sit tidligere navn Ultra AI Opportunities Inc., og indsendte ni forudgående ændringer, den sidste den 28. september 2026, før registreringen blev erklæret effektiv den 29. september 2026. En New York Stock Exchange‑certificering og en Form 8‑A‑registrering blev indgivet den 25. september 2026. Det i Maryland domicilerede selskab er en ikke‑diversificeret, lukket‑ended forvaltningsinvesteringsfond og har til hensigt at vælge reguleret investeringsselskab‑skattebehandling fra sit første fulde skatteår.

Fondens News and Resources-side oplyser, at U.S. Bank står for fondens administration, depot og trust, Computershare fungerer som overførselsagent, Cohen & Co. som revisor og Eversheds Sutherland som juridisk rådgiver, med hovedkontor i San Francisco på California Street. Prospektet advarer om, at selskabet ikke har nogen driftsmæssig historik, at rådgiveren ikke har tidligere erfaring med at forvalte en registreret lukket‑ended investeringsfond, og at aktier i lukket‑ended investeringsfonde ofte handles med en rabat i forhold til deres nettoaktivværdi.