Cerebras hæver årsprognosen, mens cloudomsætningen stiger 265%

Cerebras Systems hævede sin omsætningsprognose for hele året den 12. november 2026, efter at GAAP-omsætningen i tredje kvartal steg 55 % fra året før til rekordhøje 210,8 millioner dollar. Omsætningen fra cloudtjenester og andre tjenester steg 265 % til 141,9 millioner dollar, en vækst, som virksomheden tilskrev efterspørgslen efter hurtig AI-inferens, men dens GAAP-nettotab voksede til 161,2 millioner dollar.

Cerebras sigter nu mod en kerneomsætning på 940-960 millioner dollar for hele året, op fra intervallet 880-890 millioner dollar i selskabets meddelelse om resultaterne for andet kvartal den 12. august 2026. Prognosen for fjerde kvartal indebærer en driftsmargin for kerneforretningen på mellem -1 % og +1 %, hvilket bringer det justerede mål tæt på nulpunktet. Kerneresultaterne udelader aktiebaseret aflønning og poster, der viderefaktureres i forbindelse med datacentre, og tilbagefører ikke-kontant amortisering af kundewarrants, der er modregnet i omsætningen, blandt andre reguleringer.

Cloudtjenester driver omsætningsfordelingen

Cloudtjenester og andre tjenester stod for størstedelen af kvartalets GAAP-omsætning, mens hardwareomsætningen faldt i forhold til året før. Dermed kommer en større del af Cerebras’ vækst fra at levere inferenskapacitet som en tjeneste, som supplerer direkte systemsalg og adgang via tredjepartscloudtjenester.

Cerebras oplyste, at selskabet pr. 30. september 2026 havde resterende leveringsforpligtelser på 26,1 milliarder dollar, op fra 25,4 milliarder dollar pr. 30. juni 2026. Omfanget af disse forpligtelser gør tidsplanerne for idriftsættelse og den tilgængelige kapacitet afgørende for at omsætte kundernes efterspørgsel til rapporteret omsætning.

Cerebras meddelte også, at Oracle integrerer virksomhedens hurtige inferens i Oracle Cloud Infrastructure, og at Cerebras har indgået en cloudaftale med en unavngiven kunde, som selskabet beskrev som en af de tre største hyperskalere. Oracle-løsningen forventes at blive tilgængelig i 2027, og der ventes flere oplysninger om hyperskaler-aftalen samme år.

GAAP-tab og udgifter til infrastruktur

Det GAAP-opgjorte nettotab skal sammenholdes med 22,2 millioner dollar året før. Aktiebaseret aflønning udgjorde 155,1 millioner dollar af reguleringerne i afstemningen af driftsresultatet for tredje kvartal, hvilket bidrager til at forklare, hvorfor Cerebras’ driftsresultat fra kerneforretningen ligger meget tættere på nulpunktet end GAAP-resultatet.

Udvidelsen kræver også store kontantudlæg. I årets første ni måneder af 2026 havde Cerebras et pengestrømsforbrug fra driftsaktiviteter på 388,9 millioner dollar og købte materielle anlægsaktiver for 1,046 milliarder dollar. Ved udgangen af september havde selskabet 7,8 milliarder dollar i kontanter, likvider, bundne likvider og kortfristede investeringer, hvilket giver betydelige ressourcer til at finansiere udbygningen.

Levering af kapacitet bliver den næste prøve

Cerebras har sikret sig 700 MW brutto datacenterkapacitet til levering inden udgangen af 2027, herunder gennem nye aftaler i Norge og Finland. I sin meddelelse fra august beskrev selskabet særskilt mere end 600 MW, der var i drift eller under kontrakt til levering inden samme frist; dette tidligere tal omfattede også kapacitet, der allerede var i drift.

Produktionen skaleres op sideløbende med Flex og Sanmina. Cerebras forventer at afslutte 2026 med en produktionskapacitet, der er mere end 10 gange så stor som ved årets begyndelse, og planlægger yderligere fabrikker og kapacitet i 2027.

Virksomheden siger, at dens opdelte inferensarkitektur kan øge antallet af tokens, et datacenter leverer, med op til fem gange og dermed forbedre den potentielle omsætning pr. megawatt. Denne kapacitet er central for virksomhedens bestræbelser på at levere hurtig inferens uden at kræve en tilsvarende stigning i den strømforsynede infrastruktur.

Den hævede prognose betyder, at Cerebras’ næste fase afhænger lige så meget af gennemførelsen som af efterspørgslen. Evnen til at omsætte kundernes forpligtelser til idriftsat inferenskapacitet og samtidig styre likviditetsforbruget og GAAP-tabene vil afgøre, om den hurtige vækst i cloudforretningen fører til en bæredygtig økonomi for databehandling.