PlusAI يطرح أسهمه للاكتتاب العام عبر دمج SPAC مع Texas Ventures III

أعلن مطور برمجيات الشاحنات الذاتية PlusAI في 3 سبتمبر 2026 أنه قد وقع اتفاقية دمج تجاري نهائية مع Texas Ventures Acquisition III Corp، وهي شركة غرض خاص للاستحواذ، في صفقة تُقَيِّم PlusAI بما يقرب من 800 مليون دولار كقيمة أسهم قبل التمويل. عند الإغلاق، ستعمل الشركة المندمجة تحت اسم PlusAI وستُدرج في بورصة ناسداك.

صفت Plus Automation, Inc.، الكيان القانوني وراء PlusAI، أن الصفقة قد تجلب ما يصل إلى حوالي 300 مليون دولار من رأس المال، مكوّنة من أكثر من 60 مليون دولار من التمويل الملتزم بالكامل وحوالي 236 مليون دولار المحتفظ بها في حساب الثقة الخاص بـ Texas Ventures III. يشمل التمويل الملتزم التزامًا رأسماليًا كبيرًا من الصناديق التي يديرها Yorkville Advisors Global، إلى جانب مستثمرين جدد وحاليين، ومن المتوقع أن يمول PlusAI حتى عام 2027. تُدعم Texas Ventures III ماليًا من قبل صناديق يديرها Yorkville Advisors، والتي يُوصفها الإعلان بأنها مدير أصول عالمي أتم صفقات قيمتها أكثر من 9 مليارات دولار منذ تأسيسه في عام 2001.

أقرت مجالس إدارة الشركتين بالإجماع على الصفقة، التي من المتوقع إغلاقها في عام 2026، رهناً بشروط الإغلاق المعتادة. سيخضع حملة أسهم PlusAI الحاليون، والراعي الخاص بـ Texas Ventures III، والداخلون لاتفاقيات حجز أسهم بعد الإغلاق. عقدت إدارة الشركتين مكالمة مؤتمرية للمستثمرين في الساعة 7:00 a.m. Eastern في 3 سبتمبر 2026 لمناقشة الصفقة المقترحة ومراجعة عرض تقديمي للمستثمرين.

هيكل الاندماج وشروط العائد الإضافي

وفقًا لتقرير حالي على النموذج 8-K المقدم إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، تم تنفيذ اتفاقية الاندماج في 2 سبتمبر 2026 بين Texas Ventures III، وشركتيه الفرعيتين المملوكتين بالكامل، وPlus Automation, Inc. وفقًا للهيكل ذي الخطوتين، ستندمج Plus Automation أولاً مع إحدى الشركات الفرعية وتستمر كفرع مملوك بالكامل لـ Texas Ventures III، ثم تندمج فورًا مع الشركة الفرعية الثانية. قبل يوم واحد على الأقل من الإغلاق، ستقوم Texas Ventures III بإلغاء تسجيلها في جزر كايمان وتصبح شركة مسجلة في ديلاوير تحت اسم PlusAI Holdings, Inc.

تستند القيمة الإجمالية للاندماج المستحقة لحملة أسهم PlusAI وحاملي حقوق الملكية المستحقة إلى قيمة أسهم قبل التمويل البالغة 800 مليون دولار، تُحوَّل إلى أسهم عبر نسبة تبادل مبنية على 10.00 دولارات للسهم الواحد. يحدد الملف ثلاث فئات من الأسهم العادية للشركة المُسجلة: أسهم الفئة أ التي تحمل صوتًا واحدًا لكل سهم، وأسهم الفئة ب التي تحمل عشرين صوتًا لكل سهم، وأسهم الفئة ج التي تحمل ربع صوت لكل سهم.

خلال فترة العائد الإضافي التي تمتد حتى خمس سنوات بعد الإغلاق، قد يحصل حاملو الأوراق المالية الخاصة بـ PlusAI قبل الإغلاق على ما يصل إلى 70 مليون سهم إضافي، تُصدر على ثلاث دفعات – دفعتان كل منهما 23,330,000 سهم ودفعة واحدة 23,340,000 سهم – إذا تم تحقيق أهداف متوسط سعر السهم المرجح بالحجم المحددة.

التمويل الملتزم وشروط الإغلاق

متزامنًا مع اتفاقية الاندماج، دخلت الشركتان في اتفاقيات اشتراك لسندات قابلة للتحويل مضمونة من الدرجة الأولى بمبلغ أصلي إجمالي قدره 63,888,888 دولار، صُدرت بخصم إصدار أصلي بنسبة 10٪ للحصول على صافي عائد نقدي قدره 57,500,000 دولار، مع أسهم خيار يمكن ممارستها بسعر أولي قدره 12.00 دولار للسهم. تتحمل السندات فائدة بنسبة 8.00٪ سنويًا نقدًا أو 10.00٪ سنويًا كفائدة مدفوعة عينيًا، حسب اختيار الشركة، وتستحق في الذكرى الخامسة لتاريخ الإغلاق. تم الاتفاق في الوقت نفسه على تمويل PIPE منفصل يبلغ حوالي 4.0 مليون دولار في أسهم الفئة أ مع خيارات مرفقة.

قال تروي ريلو، الرئيس التنفيذي لـ Texas Ventures III، إن PlusAI “يجمع بين إيرادات حقيقية اليوم ومسار موثوق للنشر على نطاق واسع، مع الحفاظ على انضباط عالي وكفاءة رأس مال”، مضيفًا أن إيمان الـ SPAC ينعكس في رأس المال الملتزم إلى جانب الصفقة.

تشير الوثيقة إلى أن الإغلاق مشروط، من بين متطلبات أخرى، بالنقد المتاح في حساب الثقة بعد استرداد المساهمين بالإضافة إلى العائد الإجمالي لسندات الـ PIPE والدفعات التي لا تقل عن 40 مليون دولار، وبما لا يقل عن 5,000,001 دولار من الأصول الصافية الملموسة المتبقية بعد الاسترداد، وانتهاء فترة الانتظار لمكافحة الاحتكار وفقًا لقانون هارت-سكوت-رودينو، وسريان بيان تسجيل سيُقدَّم إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات، وإدراج الأسهم في بورصة ناسداك. وقع بعض حملة أسهم PlusAI الذين يمتلكون عددًا كافيًا من الأسهم لتوفير الموافقة المطلوبة على الشركة اتفاقيات تصويت ودعم عند تنفيذ اتفاقية الاندماج.

يجوز لأي طرف إنهاء الاتفاقية إذا لم تُستكمل الصفقة بحلول 24 أكتوبر 2026، وهو الموعد النهائي الذي يجب على Texas Ventures III إكمال دمج تجاري بحقه. بناءً على طلب PlusAI، يُطلب من الـ SPAC الحصول على موافقة المساهمين لتمديد هذا الموعد النهائي إلى 2 يونيو 2027 إذا لم يُتوقع الإغلاق قبل ذلك. كما تكشف الوثيقة عن اتفاقية شراء مستقبلية بتاريخ 27 أغسطس 2026 بين Texas Ventures III والجهة الراعية التابعة YA II PN, Ltd.، تغطي ما يصل إلى 1,050,000 سهم وتستحق بعد 35 يومًا من الإغلاق.

العمليات وخريطة الطريق للتسويق التجاري

قالت PlusAI إنها تشغّل بنشاط طرق شحن ذاتية في تكساس بالتعاون مع Ryder وInternational، وأن نظام القيادة الذاتية SuperDrive المستوى 4 للشاحنات التجارية يُنشر في تجارب أساطيل ذاتية. تعمل الشركة مع مصنعي الشاحنات TRATON وHyundai وIVECO نحو إطلاق تجاري مستهدف في عام 2027 لشاحنات ذاتية الصنع مدمجة مع SuperDrive. تصف نموذجها التجاري المخطط له كخدمة سائق كخدمة متكررة، وتقدّر الفرصة بأكثر من مليار دولار من الإيرادات المتكررة السنوية على نطاق واسع، وتستشهد بسوق شاحنات بقيمة 1.7 تريليون دولار.

ولدت منصة HyperFoundry الخاصة بالشركة، وهي منصة تطوير برمجيات متكاملة تُستخدم لتطوير والتحقق من أنظمة الذكاء الاصطناعي الذاتية والفيزيائية، إيرادات قدرها 25 مليون دولار حتى تاريخه، وتستهدف PlusAI إجمالي إيرادات متعاقدة يتراوح بين 40 إلى 50 مليون دولار في عام 2026. قال ديفيد ليو، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لـ PlusAI: “هذه الصفقة تؤكد سنة من التنفيذ الكبير والمعالم التشغيلية لشركة PlusAI.” وأضاف: “نحن نشغّل طرق شحن ذاتية في تكساس اليوم، ونوسّع شراكاتنا مع صانعي المعدات الأصلية، ونحقق بنجاح تحقيق الدخل من البيانات والنماذج وقدرات المحاكاة المملوكة لنا والتي بنيناها على مدار العقد الماضي.”

تقع المقر الرئيسي لـ PlusAI في وادي السيليكون مع عمليات في الولايات المتحدة وأوروبا، وتُدرج شركاء النظام البيئي بما في ذلك علامات Scania وMAN وInternational التابعة لمجموعة TRATON، وشركة Hyundai Motor، ومجموعة Iveco، وNVIDIA، وRyder، وBosch، وDSV، وGoodyear. قدمت Cohen & Company Capital Markets دور المستشار المالي الحصري، ومستشار أسواق رأس المال الرئيسي، والوكيل الوحيد للطرح لشركة PlusAI، بينما كان Wilson Sonsini Goodrich & Rosati المستشار القانوني لـ PlusAI وDLA Piper المستشار القانوني لـ Texas Ventures III.

تعتزم Texas Ventures III تقديم بيان تسجيل على النموذج S-4 إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات، والذي سيتضمن بيانات تفويض أولية ونهائية لتصويت المساهمين على الصفقة والنشرة التوضيحية للأوراق المالية التي ستُصدر لحملة أسهم PlusAI. ستُعرض الصفقة المقترحة على مساهمي Texas Ventures III للنظر فيها، ومن المتوقع أن يتم الإغلاق في عام 2026، رهناً بالشروط الموضحة أعلاه.