تقدّم Oracle عروضًا متزامنة للأسهم العادية والسندات الممتازة

Oracle أودعت لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في 2 نوفمبر 2026 ملحقًا أوليًا لنشرة إصدار السندات الممتازة، يشمل عرضين متزامنين للأسهم العادية والسندات الممتازة، بقيمة 10 مليارات دولار لكل من مكوّني الأسهم والدين.

الوثيقتان أوليتان وقابلتان للتغيير. ولا يحدّد ملحق نشرة إصدار الأسهم العادية سعر الطرح العام. كما لا تحدّد وثيقة السندات المبالغ الأصلية لكل سلسلة أو أسعار الفائدة أو الهوامش أو الأسعار أو تواريخ التسليم. ولا يتوقف إتمام أي من العرضين على إتمام الآخر، وقد لا تُنجز أي من المعاملتين بالشروط الموضحة أو قد لا تُنجز إطلاقًا.

لتوضيح عدد الأسهم بعد الطرح، تفترض نشرة إصدار الأسهم العادية بيع 76,528,659 سهمًا بسعر 130.67 دولارًا للسهم، وهو سعر الإغلاق في 30 أكتوبر 2026. وسيتباين العدد الفعلي للأسهم المصدرة بحسب سعر البيع.

شروط السندات ومركز الدين

ينقسم الدين إلى سندات ذات سعر فائدة متغير تستحق في 2029، وسلاسل ذات سعر فائدة ثابت تستحق في 2029 و2031 و2033 و2037 و2046. وستحمل السندات ذات سعر الفائدة المتغير فائدة محسوبة على أساس SOFR المركب، مضافًا إليه هامش لم يُحدّد بعد، تُدفع كل ثلاثة أشهر، في حين تُدفع فوائد السندات ذات سعر الفائدة الثابت كل ستة أشهر. ولا يجوز لـOracle استرداد السندات ذات سعر الفائدة المتغير قبل استحقاقها، لكنها قد تسترد أي سلسلة من السندات ذات سعر الفائدة الثابت، كليًا أو جزئيًا، بالأسعار المطبقة للاسترداد.

ستكون السندات التزامات ممتازة غير مضمونة، لها مرتبة متساوية مع جميع مديونيات Oracle الحالية والمستقبلية غير المضمونة وغير التابعة. وستكون الالتزامات الحالية والمستقبلية لشركات Oracle التابعة أعلى مرتبة فعليًا من السندات. ولا تعتزم Oracle إدراج السندات في أي بورصة أوراق مالية؛ وقد أبدى متعهدو التغطية نيتهم في توفير سوق لكل سلسلة، لكنهم غير ملزمين بذلك.

في 31 أغسطس 2026، أفادت Oracle بأن إجمالي ديونها بلغ 125.337 مليار دولار، منها 119.961 مليار دولار في صورة سندات ممتازة و5.376 مليارات دولار من أشكال الاقتراض الأخرى. وبلغت الالتزامات الموحدة نحو 236.1 مليار دولار، بما فيها 125.3 مليار دولار من الاقتراضات الممتازة غير المضمونة، التي ستكون لها مرتبة متساوية مع السندات الجديدة. وبلغت التزامات الشركات التابعة نحو 107.2 مليارات دولار، بما في ذلك الذمم التجارية الدائنة، وستكون السندات الجديدة تابعة لها فعليًا. كما كانت لدى Oracle قدرة على اقتراض ما يصل إلى 19.7 مليار دولار إضافية بموجب تسهيلها الائتماني المتجدد وبرنامجها للأوراق التجارية.

استخدام المتحصلات وآفاق التمويل

ستُستخدم صافي متحصلات العرضين لأغراض الشركة العامة، وقد تشمل النفقات الرأسمالية، وسداد المديونية، والاستثمارات أو عمليات الاستحواذ المستقبلية، وتوزيعات الأرباح النقدية، وإعادة شراء الأسهم العادية. وقد تُستثمر الأموال التي لا تدعو الحاجة إليها فورًا مؤقتًا في النقد أو ما يعادله أو الأوراق المالية القابلة للتداول.

في يوم المستثمرين في 28 أكتوبر 2026، تعهدت Oracle بألا يتجاوز التمويل الإضافي من أسواق رأس المال 20 مليار دولار خلال دورة الاستثمار FY27–FY30، باستثناء إعادة تمويل الديون القائمة، مع توقع توزيع المبلغ بالتساوي بين الأسهم وإجمالي الدين. وأكملت الشركة في الربع الأول من السنة المالية 2027 عملية منفصلة لزيادة رأس المال بقيمة 20 مليار دولار عبر طرح أسهم في السوق.

وتتوقع Oracle، وفقًا لتوقعاتها التي عرضتها في يوم المستثمرين، أن يسهم تمويل المورّدين والأجهزة التي يوفرها العملاء والدفعات المقدمة من العملاء في خفض الاحتياجات النقدية الأولية خلال الانتقال إلى التدفق النقدي الحر الإيجابي، وأن تبلغ النفقات الرأسمالية ذروتها في FY27–FY28 ثم تنخفض في FY29، وأن يتحقق تدفق نقدي حر إيجابي في النصف الثاني من FY28، وأن يبلغ التدفق النقدي الحر 30 مليار دولار على الأقل في FY29.

كما تستهدف الشركة تحقيق نمو ممول ذاتيًا ابتداءً من FY29، وخفض صافي الدين إلى أقل من 3.5 أضعاف الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدّلة في ذلك العام. وتعرّف Oracle صافي الدين بأنه مجموع الاقتراضات وتمويل المورّدين والتزامات عقود الإيجار التشغيلية والتمويلية، مطروحًا منه النقد والأوراق المالية القابلة للتداول؛ وتستند الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدّلة إلى نتائجها المعلنة غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا، مع إضافة مصروفات الإهلاك والإيجار التشغيلي مرة أخرى.

إلى أن تُستكمل الشروط الأولية، ستظل كوبونات السندات والمبالغ الأصلية لكل سلسلة والعدد الفعلي للأسهم غير محددة، ويمكن المضي في معاملات الأسهم والدين كلٌّ على حدة.