CleanSpark تقترح سندات مضمونة أولية بقيمة $2.227B لتمويل توسيع ساندرزفيل

قالت CleanSpark في إعلان العرض في 17 سبتمبر 2026 إن الشركة الفرعية المملوكة بالكامل، CSDC Finance I, LLC، تنوي طرح سندات مضمونة أولية بقيمة إجمالية أصلية قدرها $2.227 مليار مستحقة في 2031 في عرض خاص، مع نية استخدام صافي العائدات لتمويل باقي توسيع مركز البيانات الخاص بالشركة في ساندرزفيل، جورجيا.

تصف CleanSpark، التي تتخذ من لاس فيغاس مقراً لها، نفسها بأنها مطور مراكز بيانات تتحكم في محفظة تضم أكثر من 1.8 جيجاواط من الطاقة، والأراضي، ومراكز البيانات عبر الولايات المتحدة.

شروط السندات وأهلية المستثمرين

ستُعرض السندات فقط على الأشخاص الذين يُعتقد معقولةً أنهم مشترون مؤسسون مؤهلون وفقاً للقاعدة 144A من قانون الأوراق المالية لعام 1933، وعلى غير المقيمين في الولايات المتحدة، إلى أشخاص غير أمريكيين استناداً إلى اللائحة S.

لم تُسجل السندات بموجب قانون الأوراق المالية أو قوانين الأوراق المالية في أي سلطة قضائية أخرى، ولا يجوز عرضها أو بيعها في الولايات المتحدة دون تسجيل أو استثناء مناسب. العرض خاضع لظروف السوق وغيرها، وأفادت CleanSpark بأنه لا يمكن تقديم أي ضمان بشأن ما إذا كان سيتم إكماله، ومتى، وعلى أي شروط. هذا البيان ليس عرضاً لبيع السندات ولا طلباً لتقديم عرض لشرائها.

استخدام العائدات والضمانات والضمانات العينية

وفقاً للإعلان، يعتزم المصدر استخدام صافي العائدات لتمويل التكلفة المتبقية لبناء منشأة ساندرزفيل، ولتعويض CleanSpark عن بعض المساهمات السابقة في حقوق الملكية المتعلقة بالمنشأة، ولتمويل احتياطيات خدمة الدين.

ستكون السندات مضمونة بالكامل وغير مشروطة من قبل CSRE Properties Sandersville, LLC، وهي شركة فرعية مباشرة مملوكة بالكامل للمصدر. وستُؤمن السندات والضمان المتعلق بها برهنات أولوية أولى على جميع أصول المصدر وCSRE Properties تقريباً، باستثناء بعض الممتلكات المستثناة، وعلى جميع حصص الملكية في المصدر التي تمتلكها CSDC Holdings I, LLC، وهي شركة ذات مسؤولية محدودة في ديلاوير تُعد الوالد المباشر للمصدر.

ستقدم CleanSpark أيضاً ما وصفه الإعلان بأنه ضمان إكمال تقليدي لمنشأة ساندرزفيل، حيث ستقوم بتمويل المصدر حسب الحاجة لضمان إكمال المنشأة في الوقت المحدد إذا كانت عائدات السندات غير كافية.

عقد الإيجار في ساندرزفيل خلف السندات

الإنشاء الذي ستموله السندات مدعوم بعقد بنية تحتية لمدة 20 عاماً أعلنته CleanSpark في 14 يوليو 2026، مع مستأجر وصفتها بأنها شركة تكنولوجيا عالمية ذات تصنيف استثماري عالي؛ المستأجر يبقى سرياً. في ذلك الإعلان، وصف الرئيس التنفيذي والرئيس مجلس الإدارة Matt Schultz العقد بأنه “لحظة تحول لشركة CleanSpark”، قائلاً إن الشركة تُكمل تحولها إلى منصة بنية تحتية رقمية متنوعة وتبدأ في تحقيق إيرادات من محفظة الطاقة الخاصة بها على نطاق مؤسسي.

بموجب العقد، سيقوم المستأجر بنشر بنية تحتية من فئة الإنتاج في ساندرزفيل مخصصة لمجموعة من أحمال الحوسبة. يغطي الاتفاقية حمولة تقنية معلومات حرجة قدرها 175 ميجاواط، وذكرت الشركة أن عمليات التسليم من المتوقع أن تبدأ في الربع الرابع من عام 2027. يحمل عقد الإيجار الثلاثي صافي (triple‑net) زيادات سنوية، وقالت CleanSpark إنها تتوقع نحو $6.6 مليار من الإيرادات المتعاقد عليها خلال الفترة الأولية وحتى $11.6 مليار إذا تم تفعيل خيارين لتمديد كل منهما لمدة خمس سنوات.

قدرت الشركة تكاليف مشروع المالك بين $10 مليون إلى $12 مليون لكل ميجاواط من الحمولة التقنية الحرجة، مع توقع هامش مساهمة صافي الدخل التشغيلي التراكمي يقارب 100٪، أو مساهمة سنوية متوسطة تقارب $330 مليون.

أطلقت CleanSpark عملياتها في ساندرزفيل في عام 2022 وذكرت أنها اختارت الحرم بسبب وصوله إلى طاقة موثوقة ومنخفضة التكلفة، وسعة متاحة للحوسبة عالية الكثافة، وقدرتها على دعم نشر سريع ومراحل للبنية التحتية لمراكز البيانات.

إلى جانب العقد، نفّذ المستأجر خطاب نوايا وترتيب حصرية يغطي كامل محفظة CleanSpark في تكساس التي تبلغ 718 فداناً مع قدرة طاقة مؤمنة ومخطط لها تصل إلى 885 ميجاواط، بما في ذلك 271 فداناً تقريباً 300 ميجاواط في حرم سيلي و447 فداناً في حرم برازوريا، حيث تدعم البنية التحتية على مستوى النقل حمولة طلب أولية قدرها 300 ميجاواط مع إمكانية التوسّع إلى 600 ميجاواط. تولت Morgan Stanley & Co. LLC دور المستشار المالي لـ CleanSpark في صفقة الإيجار، وتولت Davis Polk & Wardwell LLP وظيفة المستشار القانوني.

حالة البناء وعمليات أغسطس

في تحديث تشغيلي 8 سبتمبر 2026، صرّح Schultz بأن الشركة واصلت تحقيق تقدم في البناء في موقع ساندرزفيل أثناء تنفيذها لمتطلبات المستأجر. كما ذكرت CleanSpark أنها تلقت إشعاراً بتصنيف مشروط من ERCOT لسعة متعاقدة قدرها 585 ميجاواط للحصول على تصنيف حمولة أساسية من الفئة الصفرية، ولـ 300 ميجاواط للحصول على تصنيف حمولة مدروسة من الفئة الصفرية في مواقعها في تكساس.

لشهر المنتهي في 31 أغسطس 2026، أبلغت CleanSpark عن أرقام غير مدققة تشمل 1.8 غيغاواط من الطاقة تحت العقد، 808 ميجاواط مُستخدمة، معدل التجزئة التشغيلي 50 EH/s، أسطول منشور يضم 201,269 من المعدّنين، وإجمالي حيازات بيتكوين قدرها 13,703.