Mikhail Taver, Người sáng lập & Đối tác quản lý tại Taver Capital Partners – Loạt phỏng vấn

Mikhail Taver là một nhà đầu tư giàu kinh nghiệm với hai thập kỷ kinh nghiệm trong các vị trí điều hành cấp cao trong các nhóm tài chính và công ty công nghiệp nổi bật, cũng như trong đầu tư và tư vấn chiến lược.

Mikhail đã thành công kết thúc hơn 250 giao dịch M&A và tư nhân cho các bên lớn trong lĩnh vực công nghiệp, và sở hữu chuyên môn sâu sắc trong các lĩnh vực như IPO, LBO, đầu tư trực tiếp, tư nhân và sáp nhập và mua lại. Các nỗ lực đầu tư của ông cũng bao gồm các ngành công nghiệp nặng như khai thác mỏ và sản xuất. Ngoài ra, Mikhail nắm giữ các chứng chỉ CFA, ACMA và CGMA.

Với tư cách là người sáng lập và đối tác quản lý của Taver Capital, một quỹ đầu tư mạo hiểm quốc tế chuyên đầu tư vào các công ty trí tuệ nhân tạo toàn cầu, Mikhail sở hữu kiến thức sâu sắc về quá trình đầu tư vào các công ty khởi nghiệp deeptech và AI.

Bạn là một trong những người tiên phong trong việc đầu tư vào AI khi nó vẫn được coi là một lĩnh vực nhỏ. Điều gì ban đầu thu hút bạn đến với công nghệ AI, và quan điểm của bạn về đầu tư AI đã thay đổi như thế nào kể từ khi thành lập Taver Capital?

Khi tôi chọn AI, tôi đã làm như vậy với quan điểm rằng nó là một lĩnh vực nhỏ mà tôi tin rằng có triển vọng tốt. Mặc dù tôi đúng về triển vọng, nhưng chúng ta đã thấy AI tiến bộ với tốc độ nhanh chóng và hiện đang được áp dụng trong hầu hết mọi ngành công nghiệp, điều này có nghĩa là tôi đã sai về khía cạnh nhỏ. Giờ đây, AI đã trở thành một công nghệ chính thống, và quan điểm của tôi với tư cách là một nhà đầu tư cũng đã thay đổi đáng kể.

Ban đầu, khi AI thu hút sự chú ý của tôi như một lĩnh vực đầu tư tiềm năng, tôi nhận ra rằng tôi cần chuyển từ một nhà đầu tư tổng quát trong lĩnh vực công nghệ sang một nhà đầu tư tổng quát trong AI. Điều này đã khiến tôi trở thành một trong những nhà đầu tư tiên phong trong công nghệ AI. Giờ đây, đã đến lúc phải thực hiện một sự chuyển đổi khác, từ một nhà đầu tư tổng quát trong AI sang tìm kiếm một lĩnh vực nhỏ hứa hẹn khác trong AI. Theo quan điểm của tôi, và với kinh nghiệm rộng lớn trong việc làm việc với các ngành công nghiệp nặng, tôi tin rằng lĩnh vực này là AI công nghiệp. Quan điểm của tôi về tiềm năng của AI không thay đổi – tôi luôn xem nó như một công cụ để tăng cường hiệu quả và chuyển đổi doanh nghiệp. Tuy nhiên, khi nói đến câu hỏi về nơi tích hợp AI có thể tạo ra lợi nhuận cao hơn, tôi đặt cược rằng nó có thể làm được trong những ngành công nghiệp sẵn sàng cho sự gián đoạn — sản xuất, khai thác mỏ, và các lĩnh vực khác mà hầu hết các nhà đầu tư tập trung vào AI không nhìn vào.

Bạn có thể giải thích những cơ hội và thách thức mà bạn nhìn thấy trong AI Công nghiệp? Làm thế nào AI công nghiệp khác với các ứng dụng AI khác về tiềm năng đầu tư?

Tôi tin rằng AI có thể mang lại sự sống mới cho các công ty trong lĩnh vực này và thúc đẩy sự tăng trưởng của họ. Các ngành công nghiệp truyền thống như sản xuất, năng lượng, và khai thác mỏ đã chậm trong nhiều năm, và AI có tiềm năng lớn để thay đổi điều đó.

Lấy ví dụ về khai thác khoáng sản. Hiện nay, tốc độ phát hiện của đồng, niken và lithium đang ở mức thấp nhất từ trước đến nay, mặc dù chi tiêu cho việc khám phá đang ở mức cao nhất. Vì vậy, lĩnh vực khai thác mỏ có tiềm năng lớn cho sự gián đoạn. Niềm tin này đã khiến tôi đầu tư vào Earth AI, một công ty ở Úc đã phát triển một công nghệ khám phá khoáng sản tích hợp theo chiều dọc và giúp các công ty khai thác mỏ tìm kiếm các mỏ nhanh hơn, rẻ hơn, và quan trọng nhất, bền vững hơn.

Một ví dụ khác là Ception, một công ty của Israel, đang triển khai các hệ thống AI để làm cho các công trường xây dựng và nhà máy công nghiệp trở nên sản xuất hơn, bền vững và an toàn. Mô hình SaaS của nó, MineCept, sử dụng công nghệ lập bản đồ 3D và định vị hình ảnh chính xác để tăng cường an toàn và hiệu quả hoạt động tại các công trường.

Trong cả hai ví dụ trên, đầu tư vào AI có thể giúp các công ty tiết kiệm hàng tỷ chi phí, ảnh hưởng tích cực đến lợi nhuận của công ty. Tuy nhiên, việc áp dụng AI vào các ngành công nghiệp nặng là một việc đầu tư vốn khá lớn, ngay cả đối với các công ty khởi nghiệp. Việc cấp vốn phát triển cần được tính toán với một biên độ và với một tầm nhìn dài hạn. Lợi nhuận có thể đến từng bước; ví dụ, trong khai thác mỏ, có thể không có lợi nhuận trong một thời gian dài, sau đó đột ngột có 20 triệu, rồi lại không, và như vậy. Điều này cần được tính đến. Vì đây là một dự án dài hạn, cả người sáng lập và đội ngũ phải có một tư duy chiến lược, cách tiếp cận, và sẵn sàng cho việc kết quả sẽ không đến sớm.

Mặc dù vậy, các nhà đầu tư vẫn do dự khi đầu tư vào AI công nghiệp vì một số lý do. Đầu tiên, họ tin rằng đầu tư vào công nghệ sâu của công nghiệp là quá tốn thời gian để có lợi. Nó mất khoảng 5-6 năm để xác định liệu một dự án AI có hoạt động hay không, điều này khiến một số nhà đầu tư e ngại. Điều này là đúng, và có nghĩa là các nhà đầu tư phải chọn lọc hơn khi chọn một dự án.

Chúng ta cũng cần xem xét rằng ngành công nghiệp, do quy mô của nó, đã truyền thống là sân chơi của các quỹ đầu tư tư nhân. Các công ty đầu tư mạo hiểm đã bỏ qua nó trong một thời gian dài và, kết quả là, họ không biết nhiều về các ngành công nghiệp nặng và cách giao tiếp với các người sáng lập trong lĩnh vực này. Với kinh nghiệm đầu tư vào các lĩnh vực như SaaS, họ không hiểu về các đặc điểm của ngành công nghiệp và do đó có những kỳ vọng không thực tế. Vì vậy, điều quan trọng là phải深入 vào ngành công nghiệp và học cách giao tiếp với các bên liên quan của nó.

Taver Capital đã đạt được một số thoát vốn thành công, bao gồm cả việc mua lại bởi các công ty lớn như Facebook và Mitek. Những yếu tố quan trọng nào bạn xem xét khi quyết định đầu tư vào một công ty khởi nghiệp AI có thể chỉ ra một thoát vốn thành công trong tương lai?

Trước hết, tôi cố gắng đảm bảo rằng những người sáng lập thực sự hiểu họ đang làm gì. Điều này không chỉ là về những gì họ nói, mà còn về những gì họ có thể chứng minh bằng các số liệu chính. Thứ hai, tôi dựa vào mạng lưới của mình để đánh giá và bảo đảm cho các triển vọng mới. Khi các chuyên gia trong ngành nói rằng một điều gì đó là vô nghĩa, rằng nó không thể hoặc không hoạt động, tôi đôi khi xem đó là một dấu hiệu tốt. Điều tương tự cũng xảy ra nếu, sau khi sản phẩm thực hiện các bước đầu tiên, các chuyên gia trong ngành bắt đầu chỉ trích công ty khởi nghiệp vì những lý do không quan trọng.

Ngoài việc thực hiện thẩm định về đội ngũ sáng lập, tôi phân tích xem các công ty khởi nghiệp có tiềm năng tăng trưởng bền vững và lợi nhuận dài hạn hay không. Nếu họ chỉ theo đuổi lợi nhuận ngay lập tức do xu hướng thị trường, tôi có xu hướng bỏ qua, vì không có giá trị trong dài hạn. Tôi ưu tiên các công ty có thể mang lại giá trị lâu dài theo thời gian.

Tôi cũng đánh giá xem các công ty có tuân thủ các phương pháp kinh doanh thông thường và đã chứng minh hay không. Người sáng lập phải có tầm nhìn rõ ràng về thị trường và điều hành công ty một cách hiệu quả, theo dõi chặt chẽ tài chính, hoạt động và tinh thần của nhân viên. Một mô hình tài chính vững chắc là điều cần thiết để đảm bảo thành công và tăng trưởng của một công ty khởi nghiệp, vì nó đóng vai trò như một điểm tham chiếu để đạt được tính bền vững tài chính và tối ưu hóa hoạt động của công ty. Sau đó, tôi xem xét liệu họ có kế hoạch hành động rõ ràng hay không. Điều này sẽ làm cho quá trình ra quyết định chiến lược trở nên minh bạch và có thể quản lý được. Một điểm nữa là tôi đánh giá cao nội dung hơn hình thức. Trong giai đoạn đầu của một doanh nghiệp, chất lượng thường quan trọng hơn phong cách. Mặc dù việc có một sản phẩm hấp dẫn về mặt hình ảnh có thể giúp thu hút sự chú ý và tạo ra sự quan tâm, nhưng cuối cùng, chất lượng của sản phẩm sẽ quyết định liệu một doanh nghiệp có thành công hay không.

Taver Capital đầu tư toàn cầu, sử dụng mạng lưới chuyên môn địa phương. Bạn quản lý sự phức tạp của việc đầu tư vào các thị trường đa dạng như thế nào, và vai trò của kiến thức địa phương trong quyết định đầu tư của bạn là gì?

Kể từ khi còn học trung học, tôi đã ở trong một môi trường đa văn hóa, vì vậy không khó để tôi kết nối với các người sáng lập bất kể vị trí, ngôn ngữ, v.v. Tôi có thể giao tiếp với mọi người và không thấy bất kỳ rào cản nào trong việc tìm kiếm các công ty khởi nghiệp.

Hơn nữa, việc có các công ty trong danh mục đầu tư ở các quốc gia khác nhau mang lại những lợi ích cụ thể. Đầu tiên, luôn có ai đó để nói chuyện nếu bạn không thể ngủ.Seriously, từ góc độ kinh doanh, sự đa dạng hóa là một bảo đảm an ninh bổ sung. Tôi đã thấy điều này rõ ràng trong thời gian Covid, khi một số quốc gia nằm thấp, trong khi những quốc gia khác, ngược lại, có một số loại tăng trưởng và phát triển. Ví dụ, ở Mỹ có một lệnh đóng cửa nghiêm ngặt, và ở Úc, công việc đang diễn ra đầy đủ. Đó là một trải nghiệm thú vị.

Thực tế là ngay cả khi cùng một điều gì đó xảy ra mọi nơi, nó xảy ra tại các thời điểm khác nhau. Do đó, bằng cách đa dạng hóa danh mục đầu tư của bạn, bạn giảm thiểu rủi ro địa chính trị và kinh tế địa phương.

Trong những cách nào bạn dự đoán AI sẽ thay đổi các phong cảnh kinh tế, đặc biệt là trong các lĩnh vực công nghiệp?

Sẽ có sự tăng trưởng và cải thiện. Điều quan trọng là sự tăng trưởng này sẽ trở nên bền vững hơn — nghĩa là nó sẽ trở nên sạch hơn và thân thiện với môi trường hơn. Hãy lấy ví dụ về công ty trong danh mục đầu tư của Taver Capital, Earth AI, mà tôi đã đề cập trước đó. Cách tiếp cận công nghệ để nhắm mục tiêu, kiểm tra và xác minh các khám phá cần thiết cho cuộc cách mạng xe điện và năng lượng tái tạo đại diện cho một bước đột phá lớn cho ngành công nghiệp, vì nó giúp tìm kiếm các mỏ mới ở các khu vực chưa được khám phá với chi phí chỉ bằng một phần nhỏ so với thông thường.

Điều này rất quan trọng ngày nay vì có một cuộc đua cho các kim loại quan trọng để thúc đẩy chuyển đổi năng lượng tái tạo. Số lượng khám phá mới đã giảm 73% trong thập kỷ qua, và việc phát triển các mỏ cũ thường diễn ra theo cách không thân thiện với môi trường.

Khám phá AI cũng có ý nghĩa quan trọng vào thời điểm khi các khoáng sản “năng lượng sạch” như đồng và niken đang đối mặt với tình trạng khan hiếm mặc dù đầu tư vào việc khám phá đang ở mức cao. Earth AI nổi bật bằng cách xác định các triển vọng khoáng sản niken, đồng, kẽm và vanadi hơn 100 lần nhanh hơn và hiệu quả về chi phí so với các phương pháp truyền thống.

Sau đó, hãy xem xét xu hướng Công nghiệp 4.0. Đó là một xu hướng tự động hóa và trao đổi dữ liệu trong các công nghệ sản xuất, và bao gồm việc tích hợp các công nghệ kỹ thuật số như Internet của vạn vật, AI, điện toán đám mây, và phân tích dữ liệu vào các quy trình công nghiệp. Công nghiệp 4.0 được thể hiện trong việc tạo ra các “nhà máy thông minh” mà trở nên kết nối hơn, hiệu quả hơn, và có khả năng tự động hóa quyết định.

Khi trả lời nhiều lo ngại về việc giảm việc làm, tôi không nghĩ rằng điều này sẽ dẫn đến bất kỳ sự gia tăng thất nghiệp nào. Chúng ta đã trải qua một cuộc cách mạng công nghiệp ba lần. Theo quan điểm của tôi, nhân loại đơn giản là trở nên sản xuất hơn.

Những phẩm chất hoặc chỉ số chính nào bạn tìm kiếm trong các công ty khởi nghiệp AI khi xem xét chúng cho đầu tư? Có những đổi mới hoặc đặc điểm đội ngũ nào nổi bật với bạn?

Điều quan trọng là những người sáng lập đã chứng minh rằng họ có thể làm việc cùng nhau và đã chứng minh năng lực của họ trong việc này, điều này thường khá rõ ràng. Nếu những người sáng lập là gia đình, tôi xem đó là một lá cờ đỏ, vì nếu có vấn đề với một người, sẽ có vấn đề với cả hai, do đó tăng gấp đôi rủi ro.

Ngoài ra, đội ngũ sáng lập nên có kiến thức rộng. Điều này không nhất thiết có nghĩa là một bằng cấp. Mặc dù quan trọng cho người sáng lập có giáo dục đại học, nhưng nó không cần phải trong lĩnh vực cụ thể mà công ty khởi nghiệp hoạt động. Điều này tạo điều kiện cho tư duy sáng tạo và cho phép người sáng lập nhìn thấy bức tranh lớn trong khi vẫn có thể đi vào chi tiết.

Việc có khả năng này cho đội ngũ sáng lập một tầm nhìn rõ ràng và khác biệt về thị trường họ đang theo đuổi và một sự hiểu biết trực giác về nhu cầu của khách hàng. Nói về khách hàng, tôi đánh giá cao những người sáng lập có thể lắng nghe phản hồi và xem xét nó. Trên thực tế, không chỉ từ khách hàng, mà nói chung, điều đó đòi hỏi rất nhiều sự can đảm để mở lòng lắng nghe ý kiến của người khác. Vì vậy, đó là một khía cạnh khác mà tôi xem xét kỹ lưỡng.

Cuối cùng, như tôi đã đề cập trước đó, tôi kiểm tra kỹ mô hình tài chính của một công ty khởi nghiệp trước khi đưa ra bất kỳ quyết định nào, vì tôi tin rằng nó là điều cần thiết để có một nền tảng vững chắc cho tăng trưởng bền vững và khả năng mở rộng.

AI tiếp tục phát triển, bạn hào hứng về những lĩnh vực mới nổi nào trong AI? Có những xu hướng hoặc công nghệ cụ thể nào bạn tin sẽ là then chốt trong thập kỷ tới?

Tôi sẽ không chỉ nhìn vượt ra ngoài AI Công nghiệp, mà còn vượt ra ngoài AI nói chung. Rất nhiều sự phát triển đang diễn ra trong ngành công nghiệp mà điều đó giúp giữ một tâm trí cởi mở để nhìn thấy những khía cạnh nào cần hỗ trợ hoặc là đất肥沃 cho sự xuất hiện của các ý tưởng mới. Ví dụ, tôi sẽ xem xét các khía cạnh như hiệu quả năng lượng trong việc đào tạo mô hình, điều này là một chủ đề lớn hiện nay.

Một lĩnh vực khác dường như là một xu hướng lớn là bảo mật và đạo đức. Khi một số tính năng của Apple không có sẵn ở châu Âu do các yêu cầu của DMA. Tôi cũng tin rằng lĩnh vực DefenceTech sẽ phát triển, và điều này sẽ thúc đẩy sự phát triển của các ngành công nghiệp dân sự. Tuy nhiên, hai lĩnh vực này liên quan chặt chẽ, vì có nhiều xem xét đạo đức cần được giữ trong tâm trí khi triển khai AI trong các chương trình chính phủ.

Dựa trên kinh nghiệm rộng lớn của bạn, lời khuyên bạn sẽ đưa ra cho các doanh nhân muốn tham gia vào không gian AI là gì? Những cạm bẫy phổ biến nào họ nên tránh?

Đừng tập trung chỉ vào AI. Thay vào đó, hãy tham gia vào các lĩnh vực mà bạn muốn kinh doanh, cho dù đó là ngành dầu khí, xuất bản sách, đúc thép, hoặc bất cứ điều gì khác. AI chỉ là một công cụ; không có lý do để theo đuổi AI vì bản thân nó. Trí tuệ nhân tạo nên đơn giản là phục vụ như một công nghệ giúp tăng cường hiệu quả kinh doanh của bạn.

Được đầu tư vào Earth AI, bạn có thể thảo luận về cách AI có thể đóng vai trò trong các nỗ lực bền vững, đặc biệt là trong các lĩnh vực như năng lượng sạch và khám phá khoáng sản?

AI có thể đóng góp vào các lĩnh vực này theo nhiều cách: quản lý tài nguyên tối ưu, bảo trì dự đoán, giám sát môi trường, khám phá khoáng sản nâng cao, v.v.

Tổng thể, khả năng của AI trong việc xử lý và phân tích dữ liệu quy mô lớn cho phép đưa ra quyết định thông minh hơn và hiệu quả hoạt động, cung cấp các phương pháp khám phá và khai thác hiệu quả và thân thiện với môi trường hơn.

Ví dụ, như tôi đã đề cập trước đó, Earth AI khám phá các mỏ mới hiệu quả hơn và khoan để chứng minh các mỏ đó nhanh hơn so với các nhà thám hiểm và khoan truyền thống có thể. Nó sử dụng phần cứng khoan độc quyền, bao gồm Hệ thống Bùn Zero Disturbance và Hệ thống Logistics Di động, giảm đáng kể tác động môi trường của hoạt động.

Làm thế nào bạn nhìn thấy các quy định hiện tại và sắp tới ảnh hưởng đến đầu tư AI? Những công ty khởi nghiệp AI nên biết điều gì để điều hướng các phong cảnh quy định này một cách hiệu quả?

Xu hướng chung là quy định ở Mỹ và châu Âu đang trở nên nghiêm ngặt hơn. Điều này là vì AI và các công nghệ liên quan đang phát triển rất nhanh, đòi hỏi sự giám sát quy định. Quá trình này đang diễn ra trên tất cả các lĩnh vực; do đó, mọi ngành công nghiệp đều được quy định theo một cách nào đó. Sự khác biệt nằm ở việc các doanh nghiệp trong các lĩnh vực truyền thống như xây dựng và ô tô đã quen với quy định, trong khi AI chỉ mới bắt đầu trên con đường này.

Tôi nghĩ rằng điều này nói chung có lợi, vì nó làm cho thị trường trở nên có tổ chức và hệ thống hơn. Tuy nhiên, ngày nay, cách diễn đạt của các quy định hiện có hoặc đề xuất vẫn cho phép rất nhiều không gian cho việc giải thích, điều này gây ra lo ngại. Chắc chắn, điều cần thiết là phải nghiên cứu kỹ các quy tắc và theo dõi việc thực thi chúng, nhưng khả năng phán quyết chủ quan về các công ty khởi nghiệp AI và các quyết định sau đó về những công ty nào nên bị quy định chặt chẽ hơn là một dấu hiệu đáng lo ngại, và điều đó có thể có những hậu quả không lường trước.

Điều này có thể dẫn đến sự chuyển dịch phát triển AI sang các quốc gia sử dụng các phương pháp khác hoặc tinh vi hơn, như Trung Quốc. Mặt khác, các quốc gia không có quy định chính phủ quá mức và khuyến khích các ý tưởng sáng tạo sẽ thu hút các nhà phát triển.

Điều mà tôi có thể tư vấn cho các công ty khởi nghiệp là theo dõi luật pháp hiện hành ở các quốc gia khác nhau, và có thể xem xét các quốc gia nơi quy định ít nghiêm ngặt hơn hoặc phù hợp hơn với ngành công nghiệp của họ, và cũng, để hoạt động trong các ngành công nghiệp quan trọng nơi sẽ luôn có một số khoảng trống, đặc biệt nếu bạn đang lên kế hoạch hoạt động ở Mỹ.

Cảm ơn bạn vì những phản hồi chi tiết, những người đọc muốn tìm hiểu thêm nên truy cập Taver Capital.