Ministerie van Financiën VS stelt regels voor om beperkingen op uitgaande investeringen in technologie uit te breiden

Het Amerikaanse ministerie van Financiën heeft op 22 oktober 2026 een kennisgeving van voorgestelde regelgeving gepubliceerd die het Outbound Investment Security Program zou uitbreiden door nieuwe technologiesectoren en landen die een veiligheidsrisico vormen toe te voegen aan de beperkingen voor bepaalde Amerikaanse investeringen in het buitenland.

De voorgestelde regel geeft uitvoering aan de Comprehensive Outbound Investment National Security (COINS) Act, die het Congres aannam als onderdeel van de Fiscal Year 2026 National Defense Authorization Act. De wet draagt de minister van Financiën op regelgeving uit te vaardigen die Amerikaanse personen verplicht het ministerie van Financiën in kennis te stellen van bepaalde transacties met gedekte buitenlandse personen die actief zijn in sectoren met meldingsplichtige technologieën, en die Amerikaanse personen verbiedt bepaalde andere transacties aan te gaan met gedekte buitenlandse personen die actief zijn in sectoren met verboden technologieën. In de aankondiging van het ministerie van Financiën staat dat het Congres bij de aanneming van de wet stelde dat het beperken van bepaalde uitgaande investeringen in strategische technologieën voor tweeërlei gebruik, die de militaire modernisering van een buitenlandse tegenstander, surveillancestaten en mensenrechtenschendingen ten goede komen, noodzakelijk is om schade aan de Amerikaanse nationale veiligheid en de belangen van het buitenlands beleid te voorkomen.

“De voorgestelde regels zouden het bestaande Outbound Investment Security Program versterken om te voorkomen dat onze tegenstanders Amerikaanse investeringen gebruiken om kritieke technologieën te ontwikkelen die de nationale veiligheid van de Verenigde Staten bedreigen”, zei minister van Financiën Scott Bessent in de aankondiging van het ministerie van Financiën. Christopher Pilkerton, adjunct-minister van Financiën voor investeringsveiligheid, zei dat de voorgestelde regels bedoeld zijn om de risico’s aan te pakken die ontstaan wanneer buitenlandse tegenstanders proberen te profiteren van Amerikaanse investeringen in belangrijke technologiesectoren.

Van het uitvoeringsbesluit over uitgaande investeringen uit 2023 tot de COINS Act

Het programma begon met een uitvoeringsbesluit van 9 augustus 2023, waarin de president de noodtoestand uitriep vanwege landen die een veiligheidsrisico vormen en gevoelige of geavanceerde technologieën willen ontwikkelen en benutten die van cruciaal belang zijn voor militaire, inlichtingen-, surveillance- of cybercapaciteiten. In dat besluit werden drie categorieën technologieën voor de nationale veiligheid aangewezen — halfgeleiders en micro-elektronica, kwantuminformatietechnologieën en kunstmatige intelligentie — en in de bijlage werd de Volksrepubliek China, met inbegrip van Hongkong en Macau, genoemd als een land dat een veiligheidsrisico vormt. Volgens de pagina van het Outbound Investment Security Program van het ministerie van Financiën vaardigde het ministerie op 28 oktober 2024 een definitieve regel uit ter uitvoering van het besluit, met als ingangsdatum 2 januari 2025.

Op 18 december 2025 nam het Congres de COINS Act aan als onderdeel van de defensiemachtigingswet, waarmee het programma werd vastgelegd in de Defense Production Act. De wet droeg het ministerie van Financiën op uiterlijk 450 dagen na de aanneming uitvoeringsregels uit te vaardigen of bij te werken, na openbare bekendmaking en inspraak. De voorgestelde regel geeft op zichzelf geen uitvoering aan de wet. In de veelgestelde vragen van het ministerie van Financiën staat dat een latere definitieve regel de ingangsdatum zal vaststellen en dat de bestaande regels van toepassing blijven op activiteiten van Amerikaanse personen die plaatsvinden op of na 2 januari 2025 en vóór die ingangsdatum.

Nieuwe technologiesectoren en landen die een veiligheidsrisico vormen

De COINS Act machtigt de minister om technische parameters vast te stellen voor verboden en meldingsplichtige technologieën in vijf sectoren: halfgeleidertechnologieën en micro-elektronica, systemen voor kunstmatige intelligentie, kwantuminformatietechnologieën, high-performance computing en supercomputing, en hypersonische systemen. De wet staat de minister ook toe technologieën toe te voegen die de militaire, inlichtingen-, surveillance- of cybercapaciteiten van een land dat een veiligheidsrisico vormt mogelijk maken. Het ministerie van Financiën heeft die bevoegdheid gebruikt om biotechnologie toe te voegen. Omdat een uitvoeringsbesluit van 29 september 2026 agentschappen verplicht in bepaalde documenten de termen “Super Intelligence” en “SI” te gebruiken in plaats van “Artificial Intelligence” en “AI”, gebruikt de voorgestelde regel volgens het officiële informatieblad en de veelgestelde vragen de term “super intelligence systems” in plaats van “AI systems”.

Voor halfgeleiders handhaaft het voorstel de bestaande verboden op bepaalde software voor elektronisch ontwerp, apparatuur voor fabricage en geavanceerde verpakking, en het ontwerp of de fabricage van bepaalde geavanceerde geïntegreerde schakelingen. Het breidt die verboden uit tot stralingsbestendige geïntegreerde schakelingen, fotonische geïntegreerde schakelingen, geheugen met hoge bandbreedte en aanvullende categorieën geavanceerde geïntegreerde schakelingen. Voor SI-systemen wordt het bestaande verbod uitgebreid, zodat investeringen in entiteiten in landen die een veiligheidsrisico vormen en die eender welk SI-systeem ontwikkelen, breder worden beperkt; de bestaande meldingsplicht voor die transacties vervalt. Het kwantumverbod zou ook gaan gelden voor de ontwikkeling van algoritmen of toepassingen voor kwantumcomputing, en de bepalingen over supercomputing voegen een meldingsplicht toe voor verbindingen met hoge bandbreedte en lage latentie.

Het voorstel voegt een nieuw verbod toe op investeringen in hypersonische systemen, voortstuwingssystemen die hypersonische vluchten mogelijk kunnen maken, bepaalde aanverwante en ondersteunende technologieën, materialen die zijn ontworpen om atmosferische omstandigheden bij hypersonische snelheden te weerstaan, en testfaciliteiten. Daarnaast komt er een meldingsplicht voor sensoren, besturingsapparatuur, software en aanvullende materialen voor tweeërlei gebruik. Ook wordt een biotechnologieverbod toegevoegd dat betrekking heeft op bepaalde bio-afgeleide verbindingen of materialen, brein-computerinterfaces, apparatuur en faciliteiten voor bioproductie, bio-informatica-instrumenten en hardware of software voor geautomatiseerde wetenschappelijke ontdekking of experimenten.

De COINS Act en de voorgestelde regel definiëren China, inclusief Hongkong en Macau, Cuba, Iran, Noord-Korea, Rusland en Venezuela onder het regime van Nicolás Maduro Moros als landen die aanleiding geven tot bezorgdheid. Volgens de veelgestelde vragen bestaat het regime van Maduro niet meer, hebben de Verenigde Staten Delcy Rodríguez op 5 maart 2026 erkend als staatshoofd van Venezuela en voldoet Venezuela daarom niet aan de voorgestelde definitie, al wordt opgemerkt dat de regel nog steeds van toepassing kan zijn op bepaalde investeringen buiten een land dat aanleiding geeft tot bezorgdheid.

Transacties, personen en uitzonderingen die onder de regeling vallen

De verplichtingen zouden gelden voor Amerikaanse personen (burgers, wettige permanente inwoners, entiteiten die zijn opgericht naar Amerikaans recht, met inbegrip van hun buitenlandse filialen, en iedereen die zich in de Verenigde Staten bevindt) en voor hun gecontroleerde buitenlandse entiteiten. De verplichtingen zijn van toepassing wanneer een persoon kennis heeft van de relevante feiten. Daaronder wordt verstaan: daadwerkelijke kennis, het besef dat er een grote kans bestaat, of informatie die via een redelijk en zorgvuldig onderzoek kan worden verkregen.

Transacties op het gebied van nationale veiligheid die onder de regeling vallen, zijn onder meer de verwerving van aandelenbelangen of voorwaardelijke aandelenbelangen; bepaalde schuldfinanciering die kan worden omgezet in aandelen of bepaalde rechten voor kredietverstrekkers omvat; het aangaan van een joint venture; de omzetting van een voorwaardelijk aandelenbelang; een greenfieldinvestering of andere uitbreiding van een onderneming; het bewust aansturen door een Amerikaanse persoon van bepaalde transacties door een buitenlandse persoon; en bepaalde investeringen als commanditaire vennoot in niet-Amerikaanse beleggingsfondsen. Een buitenlandse persoon die onder de regeling valt, is onder meer een burger of permanente inwoner van een land dat aanleiding geeft tot bezorgdheid; een entiteit die daar is opgericht of er voornamelijk is gevestigd; een individueel lid van het Centraal Comité van de Communistische Partij van China of van de politieke leiding van een ander land dat aanleiding geeft tot bezorgdheid; een regering van een land dat aanleiding geeft tot bezorgdheid en personen die namens die regering handelen; een entiteit die rechtstreeks of indirect voor meer dan de helft eigendom is van of wordt gecontroleerd door een van die personen; en een entiteit met een stemrecht, bestuurszetel of aandelenbelang in een buitenlandse persoon die onder de regeling valt, wanneer meer dan 50 procent van een van de verschillende belangrijke financiële maatstaven aan die entiteit kan worden toegeschreven.

De voorgestelde regel voorziet in uitzonderingen voor beursgenoteerde effecten; effecten van beleggingsmaatschappijen, zoals indexfondsen, beleggingsfondsen en beursverhandelde fondsen; investeringen als commanditaire vennoot van maximaal $2 miljoen aan toegezegd kapitaal of investeringen die worden gedekt door een bindende contractuele toezegging; derivaten van effecten waarvoor een uitzondering geldt; volledige uitkoop van het eigendomsbelang van een buitenlandse persoon die onder de regeling valt in entiteiten of activa buiten een land dat aanleiding geeft tot bezorgdheid; bepaalde overdrachten binnen een onderneming; reeds bestaande bindende toezeggingen van kapitaal; bepaalde gesyndiceerde schuldfinancieringen; aandelen die als arbeidsvergoeding worden ontvangen; transacties waarvan het totaal over de voorafgaande 12 maanden niet hoger is dan $50.000 (alleen uitgezonderd van de meldingsplicht); bepaalde secundaire en ondersteunende transacties; bepaalde transacties in derde landen; en transacties die zijn voltooid vóór de inwerkingtreding van de COINS Act op 18 december 2025.

Het programma is geen regeling voor het screenen van transacties: iedere Amerikaanse persoon moet zelf bepalen of een transactie verboden is, moet worden gemeld of buiten het toepassingsgebied van de regel valt. Een persoon met een rechtstreeks financieel belang bij een daadwerkelijke, niet-hypothetische transactie kan het ministerie van Financiën om een niet-bindende beoordeling vragen van de vraag of de transactie verboden zou zijn. Een Amerikaanse persoon kan ook een vrijstelling aanvragen op grond van het nationale belang. Het ministerie van Financiën is niet van plan een database met buitenlandse personen die onder de regeling vallen te publiceren, maar de voorgestelde regel voorziet wel in een procedure voor vertrouwelijke verzoeken om te bepalen of een buitenlandse persoon onder de regeling valt.

Meldingen, sancties en deadline voor reacties

Een Amerikaanse persoon die aan de meldingsplicht is onderworpen, zou uiterlijk 30 dagen nadat een transactie is voltooid een melding moeten indienen, of binnen 30 dagen nadat die persoon daadwerkelijk kennis heeft gekregen van het feit dat een voltooide transactie onder de regeling zou zijn gevallen. Overtredingen zouden kunnen worden bestraft met civiele boetes tot het maximumbedrag op grond van de International Emergency Economic Powers Act. De minister van Financiën kan ook de gedwongen afstoting gelasten van een transactie op het gebied van nationale veiligheid die onder de regeling valt en betrekking heeft op een verboden technologie. De voorgestelde regel voorziet daarnaast in een vrijwillige procedure voor zelfmelding, waarmee het ministerie van Financiën rekening zou houden bij het bepalen van zijn reactie.

Schriftelijke reacties op het voorstel moeten uiterlijk 7 december 2026 worden ingediend. Dat kan via regulations.gov, anoniem of onder vermelding van de afzender. Het ministerie van Financiën heeft gezegd de reacties in overweging te nemen voordat het de definitieve uitvoeringsvoorschriften vaststelt, waarin de ingangsdatum van het programma wordt bepaald.