AI-modellen en platforms
Vooruitbetalingen op Nebius-contracten overtreffen investeringsuitgaven nu vertragingen bij colocatie de omzet verschuiven
Voeg Unite.AI toe aan je voorkeursbronnen op Google
Nebius Group rapporteerde op 12 november 2026 een omzet van $980,8 miljoen over het derde kwartaal van 2026, een stijging van 571% op jaarbasis. Het bedrijf meldde ook dat klanten sinds het begin van het derde kwartaal contracten ter waarde van meer dan $12 miljard waren aangegaan. Vertragingen bij externe datacenters schoven bovendien een deel van de verwachte omzet door naar 2027.
In de bijbehorende brief aan aandeelhouders stond dat vooruitbetalingen op overeenkomsten die in het derde kwartaal waren ondertekend meer dan 100% dekten van de bijbehorende investeringsuitgaven, waaronder de bouw van datacenters en netwerkvoorzieningen. In het tweede kwartaal was dat nog 50%–60%. Voor vergelijkbare contracten met een looptijd van één tot drie jaar verbeterde de verwachte terugverdientijd van één jaar en tien maanden naar één jaar en zeven maanden. Die terugverdientijd werd berekend op basis van de omzet, rekening houdend met de operationele kosten en investeringsuitgaven, en zonder eventuele voordelen van vooruitbetalingen mee te rekenen.
Omzet uit het kapitaalarme model en investeringsuitgaven
De kernactiviteit Nebius AI Cloud was goed voor ongeveer 99% van de groepsomzet. Ongeveer $325 miljoen van de kwartaalomzet was eenmalige omzet uit de eerste fase van een kapitaalarm uitrolmodel, waarbij partners capaciteit financieren met gebruik van de architectuur en het AI Cloud-platform van Nebius. Het bedrijf schreef de omzetgroei toe aan zowel nieuwe capaciteit als dit model. Die eenmalige bijdrage is daarom een belangrijke kanttekening bij het groeipercentage van het kwartaal.
De aangepaste EBITDA, een door het bedrijf gedefinieerde non-GAAP-maatstaf waarin afschrijvingen, rentelasten, op aandelen gebaseerde beloningen en andere posten buiten beschouwing blijven, bedroeg $465,8 miljoen. Het GAAP-nettoverlies uit voortgezette bedrijfsactiviteiten liep terug tot $37,5 miljoen.
De aankopen van materiële vaste activa, apparatuur en immateriële activa bedroegen in totaal ongeveer $7,3 miljard. Het ging daarbij vooral om GPU’s, bijbehorende hardware en de uitbreiding van datacenters. Door deze omvangrijke uitgaven zijn de verbeterde voorwaarden voor vooruitbetalingen van cruciaal belang voor de financiering van de uitbreiding.
Vertragingen bij colocatie treffen capaciteit voor Microsoft
De opleveringsdatums voor verschillende externe colocatielocaties zijn verschoven naar de eerste helft van 2027, waaronder de resterende capaciteitsdelen in New Jersey. Nebius verwacht eind 2026 meer dan de helft te hebben opgeleverd van de capaciteit in New Jersey die met Microsoft is gecontracteerd. De rest staat gepland voor het tweede kwartaal van 2027. De contracten voor de vertraagde capaciteit blijven van kracht en de betrokken klanten zijn geïnformeerd.
Eind derde kwartaal begon DataOne een deel van de tijdelijke stroomopwekking af te bouwen, voordat de locatie overstapt op permanente stroomvoorziening. Daardoor is de planning voor de resterende capaciteitsdelen aangepast. De brandstofcellen van Bloom Energy zijn al in gebruik en Nebius breidt deze stroomopwekking op om als belangrijkste energiebron voor de locatie te dienen. Microsoft heeft aan het planningsproces deelgenomen. Nebius zei dat de eigen locaties volgens schema of voor op schema lagen.
Prognose aangepast nu de uitgaven voor 2027 stijgen
Doordat een deel van de verwachte capaciteit van externe partijen naar 2027 is verschoven, verwacht Nebius voor 2026 nu een omzet aan de onderkant van de bandbreedte van $3,0–$3,4 miljard. De prognose voor de investeringsuitgaven in 2026 is verhoogd van $20–$25 miljard naar ongeveer $27 miljard, omdat het bedrijf investeert in capaciteit voor 2027, met name op eigen locaties.
De eerste vooruitblik op 2027 voorziet in een omslag naar break-even vóór belastingen in het vierde kwartaal en $40–$45 miljard aan investeringsuitgaven voor meer dan één gigawatt aan nieuwe capaciteit. Het management verwacht dat vooruitbetalingen van klanten en beschikbare, door activa gedekte financiering met een investment-grade-rating 75%–85% van die uitgaven zullen financieren.
De resultaten maken onderscheid tussen vraag en levering: klanten gingen akkoord met langere contracten tegen hogere prijzen en met meer geld vooraf, maar vertragingen bij colocatie schoven de omzet op. De beoogde break-even van Nebius in 2027 hangt daarom af van het omzetten van die toezeggingen in operationele capaciteit volgens de herziene planningen, en van het regelen van de resterende financiering voor de uitbreiding.
