Pourquoi les fusions et acquisitions dans le secteur de l'IA s'accélèrent et ce que les fondateurs peuvent faire pour y remédier

Malgré le ralentissement des fusions et acquisitions que nous avons connu en 2025, avec des volumes de transactions globaux en baisse de 9 % au premier semestre de l'annéeL'IA continue d'aller à contre-courant. L'acquisition de Voyage AI par MongoDB pour 220 millions de dollars cette année, et l'acquisition par Meta d'une participation de 14.8 % dans Scale AI pour 49 milliards de dollars, mettent en évidence une évolution qui s'amorce depuis un certain temps : les hyperscalers et les grandes entreprises se tournent vers l'aval et évoluent plus rapidement.

L'urgence est évidente. Alors que l'IA redéfinit les infrastructures, les attentes des clients et la dynamique concurrentielle, ces acteurs choisissent souvent d'acheter plutôt que de construire en interne. Les prises de participation minoritaires et les acquisitions complètes deviennent essentielles pour rester dans la course – et elles interviennent plus tôt que jamais.

Cette activité ne se limite plus aux modèles fondateurs. Les jeunes entreprises, pionnières en matière de nouvelles couches d'automatisation agentique et d'outils verticalisés, suscitent un intérêt croissant plus tôt que jamais dans leur cycle de vie. Pour les fondateurs de ces entreprises, cela signifie que les fusions-acquisitions et la prise de participation ne sont plus seulement des voies de sortie. Elles font désormais partie intégrante du processus de développement de l'entreprise.

S'adapter à la logique « acheter ou construire »

Lors des cycles précédents, les startups en phase de démarrage étaient rarement des cibles d'acquisition. Les grandes entreprises préféraient développer en interne lorsque les délais, les talents et les ressources le permettaient. Mais l'IA évolue trop vite pour cette stratégie. Des produits qui nécessitent six mois de développement en interne peuvent être dépassés en deux fois moins de temps par des startups agiles et axées sur l'IA. Aujourd'hui, le véritable risque n'est pas d'acheter trop tôt, mais d'acheter trop tard, voire de ne pas acheter du tout.

Il s'agit d'un changement fondamental par rapport à 2022 et 2023, lorsque la prudence du marché avait entraîné un ralentissement des acquisitions en phase de démarrage. Aujourd'hui, l'hésitation pourrait signifier passer à côté de l'adoption de capacités cruciales ou de jeux de données propriétaires.

Les fondateurs qui façonnent proactivement le récit de leur entreprise et savent articuler avec force leur avantage concurrentiel, qu'il s'agisse d'une technologie défendable ou de boucles de données clients uniques, sont particulièrement bien placés. Les fondateurs les plus stratégiques n'attendent pas : ils définissent leur valeur à long terme en amont, la rendant claire tant pour le marché que pour leurs futurs partenaires potentiels.

La conclusion d'un accord repose toujours sur les relations

Les startups d'IA peuvent évoluer rapidement, mais le processus de fusions-acquisitions suit rarement le rythme. Les transactions prennent du temps, stagnent et peuvent échouer, surtout si la diligence raisonnable révèle des signaux d'alarme. Parmi les problèmes courants (et évitables) que j'ai constatés : propriété intellectuelle floue, absence de droits de consentement dans les contrats clés ou tableaux de capitalisation confus. Tous ces problèmes peuvent être résolus s'ils sont traités rapidement et ont un impact significatif sur la confiance des acheteurs et la rapidité d'exécution.

Compte tenu des longs délais de préparation des fusions-acquisitions, les fondateurs doivent agir comme si aucune transaction n'était imminente. Il est tentant de miser sur une offre prometteuse, mais il est essentiel de maintenir la dynamique avec les clients et les partenaires, surtout si la transaction ralentit ou échoue.

Au-delà des bases de la diligence raisonnable, les acquisitions les plus réussies reposent sur la confiance. Cette confiance ne naît pas d'un simple e-mail au moment de la vente. Elle se cultive au fil du temps, souvent bien avant même que la fusion-acquisition ne soit envisagée. Les fondateurs qui interagissent régulièrement avec les équipes de développement de l'entreprise et les partenaires stratégiques gagnent en crédibilité et restent dans l'esprit des investisseurs. Ces relations deviennent précieuses lorsque les discussions sur la fusion-acquisition commencent.

Ce que sont les acheteurs d'aujourd'hui Vraiment À la recherche de

Alors, qu'est-ce qui distingue les acquéreurs en 2025 ? D'après mon expérience, les startups d'IA qui suscitent rapidement un intérêt important partagent trois caractéristiques clés :

1. Retour sur investissement clair : Les solutions qui génèrent des gains de temps ou des économies mesurables, notamment dans les flux de travail complexes, trouvent un écho important auprès des acheteurs professionnels. Leur valeur doit être évidente et défendable.
2. Intégration transparente dans les piles d'entreprise : Les produits qui s'intègrent aux flux de travail existants sans modification majeure de l'infrastructure sont souvent plus faciles à intégrer. Des API fluides, une compatibilité avec les entrepôts de données cloud ou les outils de BI, ainsi qu'une interface utilisateur et une expérience utilisateur intuitives sont autant d'éléments qui contribuent à leur succès.
3. Sécurité et explicabilité : À mesure que l'adoption de l'IA progresse, la gouvernance et l'auditabilité ne sont plus un atout. Les acheteurs attendent des produits déployables dans des environnements sensibles à la conformité, avec des mécanismes clairs de surveillance et de gestion des risques.

Un bon exemple est Deasy Labs, une startup spécialisée dans la découverte et l’enrichissement de données non structurées pour les applications d’IA. Il a été récemment acquis par Collibra, qui cherchait à améliorer les capacités de sa plateforme pour permettre à ses clients de travailler avec des fichiers non structurés. Fondée en 2023, Deasy illustre parfaitement comment les startups d'IA qui répondent à un besoin métier critique et développent des capacités « impossibles à développer rapidement » attirent naturellement l'intérêt des acteurs historiques cherchant à accélérer leur propre feuille de route.

Alors, que devraient faire les fondateurs ensuite ?

Pour les fondateurs d'IA, l'intérêt des repreneurs ne doit plus être perçu uniquement sous l'angle d'une stratégie de sortie. Dans de nombreux cas, les investissements stratégiques et les fusions-acquisitions peuvent constituer un tremplin pour la croissance. Les entreprises qui adoptent cet état d'esprit dès le début – et qui le reflètent dans la conception de leurs produits, l'acquisition de clients et la formation de partenariats – sont les mieux placées pour prospérer.

Il ne s'agit pas de réagir aux fluctuations du marché, mais d'anticiper l'intérêt commercial et de préparer le terrain avant même qu'un acquéreur ne se présente. Les fondateurs qui comprennent cette dynamique et l'intègrent à leur feuille de route dès le départ seront les mieux placés pour naviguer et façonner la prochaine vague de transactions basées sur l'IA.