Financement
Sequoia lève environ 10 milliards de dollars de nouveaux fonds en fusionnant ses équipes
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Le 4 novembre 2026, Sequoia Capital a annoncé, dans une note publiée sur son compte X officiel, avoir levé environ 10 milliards de dollars de nouveaux fonds tout en restructurant la société. L’investisseur en capital-risque fusionne ses équipes dédiées aux entreprises en phase d’amorçage et en phase de croissance, ferme son bureau de Londres et met fin aux programmes d’accélération Arc et Scouts.
Cette annonce intervient un an après le changement de génération à la tête de Sequoia. La société se concentre désormais sur des investissements en capital-risque très sélectifs, guidés par de fortes convictions, et entend rationaliser ses équipes opérationnelles et d’investissement afin de consacrer davantage d’énergie à un nombre réduit de personnes et d’initiatives. L’objectif déclaré est de privilégier la qualité plutôt que l’envergure : offrir les meilleurs rendements possibles aux commanditaires et accompagner les fondateurs, de l’idée à l’introduction en bourse, et au-delà.
Une équipe d’investissement unique et une association moins hiérarchisée
Les appellations « Early » et « Growth » vont disparaître au profit d’une seule équipe, investie d’une mission commune. Selon Sequoia, cela devrait assurer un accompagnement plus fluide lorsque les fondateurs passent d’une étape à l’autre. Le cycle des réunions des associés du lundi prend également fin : la société fera de son mieux pour s’adapter aux horaires des fondateurs, plutôt que de leur demander de suivre son processus interne.
Sequoia attribue cette réorganisation à une expansion d’environ 20 ans, menée dans plusieurs secteurs et régions, qui a créé des niveaux hiérarchiques et des échelons de gestion dans les activités opérationnelles, avant que ces structures ne s’étendent aux investissements. Les changements internes visent à aplanir la hiérarchie entre associés, afin que l’accès d’un fondateur à l’ensemble de la société ne dépende pas de l’associé qui dirige son dossier.
Sept associés commandités dirigent désormais l’organisation et en assurent le fonctionnement. Les signatures par leur prénom figurant dans la note correspondent à Alfred Lin, Andrew Reed, David Cahn, Konstantine Buhler, Pat Grady, Shaun Maguire et Sonya Huang, qui figurent sur la liste officielle de l’équipe de Sequoia.
Arc, Scouts et le Sequoia Capital Fund
L’annonce du lancement d’Arc, le 21 mars 2022, invitait les fondateurs d’entreprises en phase d’amorçage à se manifester. Le programme proposait un cursus de huit semaines consacré à Company Design et un investissement initial de 1 million de dollars pour chaque entreprise participante. Company Design était présenté comme l’approche de Sequoia pour créer, développer et faire grandir des entreprises pérennes. La première cohorte était destinée aux entreprises européennes ; une cohorte américaine était prévue plus tard en 2022.
Scouts existe depuis plus longtemps. Dans l’annonce de son fonds du 26 octobre 2021, Sequoia le présentait comme le premier programme Scouts du secteur, mis au point plus de dix ans auparavant.
Dans un exposé de sa stratégie d’amorçage publié le 16 janvier 2018, Sequoia indiquait avoir levé son troisième fonds Scout Seed et se disait prête à recourir à des SAFEs ou à des obligations convertibles, généralement sans obtenir de siège au conseil d’administration. La fin de Scouts et d’Arc met un terme à certains mécanismes de financement en phase d’amorçage, tandis que la mission déclarée de la société commence toujours dès le stade de l’idée.
La même annonce de 2021 réorganisait les activités de Sequoia aux États-Unis et en Europe autour du Sequoia Capital Fund, une structure permanente comprenant un portefeuille liquide à durée indéterminée de positions sur les marchés publics. Ce portefeuille allouait des capitaux à des sous-fonds à durée déterminée pour des investissements en capital-risque, de la création à l’introduction en bourse, les produits étant reversés au fonds principal. Sequoia a maintenant supprimé une grande partie de la complexité liée à ce fonds.
Fermeture du bureau de Londres et priorité technologique de Sequoia
La fermeture du bureau de Londres entraînera plusieurs départs. Sequoia a expliqué que cette fermeture tenait à sa conclusion qu’une présence locale n’était pas nécessaire, et non à la qualité de l’équipe londonienne. La société s’attend à ce que l’Europe continue de faire émerger des fondateurs et des entreprises d’exception qu’elle pourra accompagner depuis la baie de San Francisco.
Sequoia a présenté ces changements dans le contexte de transformations technologiques parallèles dans les domaines de l’IA, de l’espace, de la biologie et de la réindustrialisation, en désignant les talents et les capitaux comme des éléments clés de la création d’entreprises.
Pour les fondateurs, cette refonte remplace les programmes dédiés et les équipes propres à chaque étape par une association unique et un processus de réunion moins rigide. Reste à savoir si ce modèle concentré, soutenu par de nouveaux capitaux, pourra maintenir l’accès aux financements en phase d’amorçage que proposaient auparavant Arc et Scouts, ainsi que l’accompagnement en Europe jusque-là assuré depuis Londres.
