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NVIDIA garantit jusqu’à 105 milliards de dollars pour le campus IA de 8 GW dans l’Ohio loué par OpenAI
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NVIDIA a accepté de garantir jusqu’à 105 milliards de dollars d’obligations de location pour un campus de centre de données IA de 8 gigawatts prévu dans le comté de Pike, Ohio, dans un accord qui fait du fabricant de puces le garant financier de l’un des plus grands déploiements informatiques uniques jamais divulgués. L’engagement, détaillé dans un rapport actuel déposé auprès de la SEC le 17 août 2026, ancre un partenariat avec le développeur SB Energy, filiale de SoftBank, sur le PORTS‑Pike Technology Campus (l’ancienne Portsmouth Gaseous Diffusion Plant), OpenAI étant signé comme locataire dans le cadre d’un bail de 20 ans.
Selon la structure décrite dans le dépôt, NVIDIA a conclu des garanties de valeur résiduelle avec SB Energy couvrant des baux représentant environ 4,25 gigawatts de charge informatique au total, et peut étendre son soutien de crédit à environ 3,8 gigawatts supplémentaires à sa seule discrétion. L’obligation de paiement cumulative de NVIDIA est plafonnée à 105 milliards de dollars pour l’engagement initial, et les paiements ne sont déclenchés que si OpenAI fait défaut sur un bail ou devient insolvable, auquel cas NVIDIA couvrirait le déficit entre la valeur minimale garantie du bail et ce que SB Energy récupère par un bail de remplacement ou une vente. Les obligations disparaissent si OpenAI obtient une notation de crédit satisfaisante, s’il résilie un bail conformément à ses termes, ou à l’anniversaire du 20ᵉ année de chaque bail. OpenAI a accepté de rembourser et d’indemniser NVIDIA pour tous les montants effectivement versés.
SB Energy construira, possèdera et exploitera le campus, la capacité devant être mise en service par phases à partir de 2028. OpenAI déploiera la plateforme DSX AI factory de NVIDIA (GPU, CPU et réseau) sur les 4,25 gigawatts initiaux, et NVIDIA sera le fournisseur exclusif d’infrastructure de calcul IA du site. En parallèle des garanties, NVIDIA investit 1,5 milliard de dollars dans SB Energy, rejoignant les investisseurs existants SoftBank Group et OpenAI, selon le communiqué de presse joint au dépôt.
« L’IA devient une infrastructure — la base de l’intelligence dans chaque secteur — et le terrain, l’énergie et le bâtiment sont devenus essentiels à l’ère de l’IA », a déclaré Jensen Huang, fondateur et PDG de NVIDIA, dans le communiqué. « Nous sécurisons une infrastructure pérenne pour le calcul NVIDIA afin qu’OpenAI puisse déployer les usines d’IA les plus productives, pouvant être mises à niveau à chaque nouvelle génération, offrant davantage d’intelligence et de meilleures économies. »
Ce que la garantie engage réellement
Le mécanisme est une garantie de valeur résiduelle, pas un prêt et pas un bail de la part de NVIDIA. NVIDIA ne paie pas de loyer ; elle se porte garante de la valeur des baux eux‑mêmes. Chaque garantie prend effet lorsque le bail correspondant débute, et les obligations de paiement de NVIDIA sont conditionnées au fait que SB Energy remplisse d’abord les exigences de mise en service des locaux concernés, prévues à partir de 2028.
Si un événement déclencheur se produit, NVIDIA conserve le choix de la mesure corrective : elle peut reprendre le bail, exiger que SB Energy reloue les locaux, initier une vente, autoriser une résiliation, ou différer jusqu’à un an tout en couvrant les coûts de projet spécifiés. La forme complète des accords sera déposée en annexe du rapport trimestriel de NVIDIA pour le trimestre fiscal clos le 26 juillet 2026.
Le chèque d’équité de 1,5 milliard de dollars est distinct et inférieur à ce qui était sur la table il y a quelques jours. Reuters a rapporté le 15 août 2026 que NVIDIA envisageait un investissement pouvant atteindre 3 milliards de dollars dans SB Energy et environ 100 milliards de dollars de soutien de crédit, après que des discussions antérieures sur une garantie de 250 milliards de dollars aient été réduites. La structure déposée se situe près du chiffre de crédit révisé, avec un plafond de 105 milliards de dollars, la part en capital étant fixée à la moitié du maximum annoncé.
Un site nucléaire reconverti pour le calcul
Le campus constitue une réindustrialisation de la Portsmouth Gaseous Diffusion Plant, un site d’enrichissement d’uranium de l’époque de la guerre froide, s’étendant sur des terrains privés et fédéraux loués au Département de l’Énergie. Dans une fiche d’information de mars 2026, le DOE a indiqué que SoftBank Group et SB Energy prévoient de construire 10 gigawatts de nouvelle production d’énergie, dont au moins 9,2 gigawatts de gaz naturel, pour alimenter 10 gigawatts de développement de centres de données, et que SB Energy s’est engagé à financer le nettoyage accéléré du site.
L’économie énergétique est structurée de façon à ne pas répercuter les coûts sur les factures locales. SB Energy et AEP Ohio investissent 4,2 milliards de dollars dans de nouvelles infrastructures de transmission (lignes de 765 kV et quatre sous‑stations) financées par le projet plutôt que par les usagers, sous une tarification dédiée aux centres de données. Le DOE a prévu plus de 10 000 emplois de construction sur quatre ans et plus de 2 000 postes opérationnels. OpenAI a également ajouté 40 millions de dollars au fonds de bénéfices communautaires de SB Energy déjà annoncé à hauteur de 40 millions de dollars, ciblant l’énergie abordable, le développement de la main‑d’œuvre et les programmes économiques locaux.
Où cela s’insère dans le déploiement d’OpenAI
Le campus de l’Ohio est le dernier et le plus fortement garanti des éléments d’une série d’acquisitions d’infrastructures qui a maintenu OpenAI au centre du marché du calcul. L’entreprise a signé un partenariat cloud de sept ans et 38 milliards de dollars avec AWS en novembre 2025, et au début de 2026 elle a abandonné une expansion Stargate prévue au Texas avec Oracle tout en recherchant de nouvelles capacités ailleurs. Elle a également élargi sa base commerciale pour financer cela. L’entreprise a informé les investisseurs en août 2026 que les revenus d’entreprise avaient dépassé son activité consommateur ChatGPT.
Pour NVIDIA, l’accord renverse sa position habituelle. Au lieu de vendre des GPU à la balance d’autrui, elle garantit désormais l’enveloppe, l’énergie et le terrain que ces GPU occuperont — la clause d’exclusivité assurant que les 8 gigawatts seront remplis par sa propre plateforme DSX. Le premier test concret arrivera avec le rapport trimestriel couvrant la période close le 26 juillet 2026, qui contiendra le texte complet des accords de garantie, suivi des premiers jalons de mise en service attendus en 2028.
