Jordan Noone, co-fondateur d’Embedded Ventures – Série d’entretiens

Jordan Noone est le co-fondateur et associé général d’Embedded Ventures, ainsi que co-fondateur de Relativity Space.

Embedded Ventures est une société de capital-risque de nouvelle génération qui adopte une approche commerciale pour investir dans des startups en phase de démarrage avec des applications. Elle peut également servir le DoD en intégrant l’industrie spatiale avec l’économie terrestre. La société a réalisé des investissements précoces dans une demi-douzaine de startups aérospatiales, notamment la société de communications par satellite Akash Systems et la société Slingshot Aerospace, spécialisée dans les données spatiales. La société a récemment annoncé son fonds de 100 millions de dollars pour soutenir les entreprises qui construisent pour les clients commerciaux et de sécurité nationale.

Qu’est-ce qui vous a initialement attiré dans l’industrie spatiale ?

Pendant ma première semaine d’université, le laboratoire de propulsion de fusée de l’USC a présenté mon cours d’introduction à l’aérospatiale. Ils avaient fixé l’objectif de lancer un fusée conçu et construit par des étudiants dans l’espace. Je suis allé à leur première réunion de groupe ce jour-là et j’ai mis mes objectifs sur le fait de travailler dans l’industrie spatiale pour ma carrière. Avant cela, j’étais entré en ingénierie aérospatiale en pensant que je travaillerais sur des avions.

Comment le succès récent de Relativity Space a-t-il impacté l’industrie de l’impression 3D ?

L’impact peut être résumé de deux manières. Premièrement, le potentiel industriel et la qualité de l’impression 3D aujourd’hui. Beaucoup considèrent l’impression 3D uniquement pour la création de prototypes, pour l’outillage ou pour les projets de loisirs. Le développement et le premier lancement de Relativity mettent en évidence les performances de l’impression 3D, à la fois du point de vue des matériaux et de la capacité à améliorer la vitesse d’itération en développant un flux de fabrication principalement basé sur l’impression 3D.

Deuxièmement, le succès de Relativity met en évidence la stratégie de l’entreprise pour développer à la fois les imprimantes et les produits imprimés sous le même toit. D’autres sociétés de fusées impriment un petit pourcentage de leurs pièces, et d’autres sociétés d’imprimantes développent des imprimantes de grand format. Mais ces imprimantes sont trop généralisées dans leurs capacités pour créer des produits aérospatiaux de haute performance, et elles n’ont pas le potentiel d’être adoptées par les fabricants de fusées, de sorte que ces fabricants stagneront dans l’adoption de l’impression 3D. Le lancement de Relativity met en évidence la nécessité d’un couplage plus étroit entre le développement des imprimantes et les cycles de développement de produits.

Pouvez-vous partager quelques informations sur le succès récent du premier lancement de Relativity Space et ce que cela signifie pour l’avenir de l’investissement dans l’aérospatiale ?

Le lancement de Relativity met en évidence la poursuite de l’élan de l’industrie spatiale commerciale. Avec la poursuite de la montée en puissance des véhicules de lancement commerciaux, les coûts de lancement continuent de baisser tandis que la capacité de lancement augmente. Cela entraîne des opportunités pour une nouvelle génération d’entreprises spatiales commerciales de développer des capacités dans l’espace, dont certaines remplacent des capacités antérieures perturbées par la modification de l’économie, et dont certaines développent de nouvelles capacités qui n’étaient pas économiquement viables auparavant.

Après avoir lancé avec succès l’une des plus grandes sociétés spatiales du monde, vous avez choisi de lancer un fonds de capital-risque, qu’est-ce qui a inspiré cette décision ?

J’étais le directeur technique de Relativity pendant les cinq premières années de l’entreprise. La technologie d’imprimante de Relativity a atteint sa maturité pendant la dernière partie de mon mandat, ce qui a vraiment défini le moment zéro à un pour l’entreprise. Alors que les défis restants que l’entreprise a rencontrés, et dans certains cas rencontre encore, nécessitent des équipes incroyables et des efforts pour les surmonter, ils sont ceux qui ont été résolus précédemment dans l’industrie. Personne n’est venu nous apprendre à développer la plus grande imprimante 3D métallique du monde, nous devions le découvrir seuls. Une fois cela accompli, la croissance a été soutenue en embauchant des personnes qui avaient résolu les défis restants dans leurs vies précédentes, et je voulais revenir à des défis de type zéro à un.

Comment votre succès avec l’impression 3D a-t-il impacté les types de sociétés dans lesquelles Embedded Ventures investit ?

J’ai co-fondé Embedded Ventures avec Jenna Bryant en 2020. Nous investissons dans trois secteurs – l’infrastructure spatiale, la fabrication avancée et l’ingénierie numérique. Le portefeuille de fabrication avancée découle directement de mes connaissances en développement de Relativity. Si vous créez le matériel le plus complexe du monde, qui est souvent le cas du matériel spatial, vous devriez avoir les capacités de fabrication les plus avancées du monde. Nous investissons dans des sociétés d’impression 3D avec un fort potentiel industriel, qui est un sous-ensemble étonnamment petit des sociétés d’impression 3D qui existent aujourd’hui.

L’une de ces sociétés est Chromatic 3D Materials. Leur technologie leur permet de contrôler les réactions chimiques dans le processus d’impression, au lieu de simplement fondre le filament. Cela leur permet de former les meilleurs matériaux mous du monde en cours de processus, ce qui malheureusement ne peut pas être formé lorsque le filament est fondu. Cela les place dans une ligue à part pour fournir des pièces à des applications industrielles dans le monde entier.

Comment l’IA et plus précisément l’IA générative influencent-elles les types de sociétés dans lesquelles Embedded Ventures investit ?

Semblable à nos réflexions sur notre portefeuille de fabrication avancée, nous croyons que le matériel le plus complexe du monde devrait être créé par les outils de conception les plus complexes. C’est l’objectif de notre portefeuille d’ingénierie numérique, des logiciels pour la conception de matériel. Ces sociétés combinent le fossé entre la conception de matériel et l’apprentissage automatique, ainsi que le reste de la roue logicielle qui permet un développement logiciel plus rapide chaque jour – nous voulons voir cela dans la conception de matériel, également.

Nous voyons la mise en œuvre de l’IA à travers les sociétés de fabrication et les sociétés d’ingénierie numérique du portefeuille. Pour les sociétés d’impression 3D, y compris Relativity, c’est un processus numériquement natif. Contrôle numérique, rétroaction numérique. Cela permet des données, des rétroactions et des apprentissages en temps réel d’une manière que les usines traditionnelles ne peuvent jamais avoir. Ces usines traditionnelles ont tendance à être trop coûteuses pour être réaménagées en équipements numériquement connectés, mais aussi, étant donné leur grande variété de processus de fabrication, l’échelle de leurs données est beaucoup moins riche. Avec l’accent de Relativity sur l’impression 3D, l’ensemble de données d’entraînement est beaucoup plus grand et peut être appliqué à l’ensemble de l’usine. L’efficacité des données et la qualité de la formation sont beaucoup plus élevées lorsqu’il n’y a qu’un seul processus de fabrication à gérer.

KittyCAD, une société du portefeuille Embedded, est l’une que nous avons réellement créée à partir du fonds – je sers en tant que président exécutif. KittyCAD construit les infrastructures logicielles pour développer des outils de conception de matériel modernes. Nous avons créé cette société spécifiquement pour briser le silo autour des outils de conception de matériel et permettre au reste du logiciel de parler à la conception de matériel. L’industrie des outils de conception de matériel est à quelques décennies derrière le reste de l’industrie logicielle, malheureusement.

Dans votre récent éditorial pour Bloomberg Government, vous avez parlé de la nécessité pour les startups de développer des solutions pour la sécurité militaire et nationale. Pouvez-vous discuter brièvement des types de startups qui réussiront dans cette industrie ?

Nous avons une forte préférence pour les sociétés qui développent des capacités de sécurité nationale, mais qui ont une approche commerciale pour leur croissance. Il y a très peu de sociétés qui se sont lancées uniquement dans les clients gouvernementaux et qui ont réussi, l’échelle de temps contractuelle et la barrière à l’entrée sont si grandes que ces sociétés stagneront et manqueront de momentum suffisant pour atteindre des opportunités de contrats significatifs. En commençant avec des clients commerciaux et en démarrant avec des clients gouvernementaux, il y a une probabilité beaucoup plus élevée que ces sociétés soient bien capitalisées et réussissent.

Existe-t-il des plans pour que Embedded Ventures et Relativity Space travaillent ensemble à l’avenir ?

Il y a plusieurs conversations et opportunités en cours entre les sociétés du portefeuille Embedded et Relativity à ce moment-là.

Y a-t-il autre chose que vous aimeriez partager sur vos stratégies d’investissement ?

Embedded Ventures adopte une approche commerciale pour investir dans des startups en phase de démarrage avec des applications de sécurité nationale. Mon co-fondateur Jenna Bryant et moi sommes uniqueement qualifiés pour trouver, financer et coacher les équipes fondatrices qui poussent les frontières des avancées technologiques pour notre pays. Jenna a passé une décennie à construire des équipes avec les ingénieurs les plus demandés au monde avant de passer au capital-risque, et pendant mon temps à Relativity Space, j’ai axé mon attention sur la direction technique et la conception d’ingénierie en tant que directeur technique fondateur pendant cinq ans. Avec notre portefeuille actuel étant à 66 % fondé et dirigé par des minorités, nous célébrons nos antécédents non traditionnels et visons à supprimer les barrières conventionnelles dans le capital-risque.

Les lecteurs qui souhaitent en savoir plus sur l’une ou l’autre de ces sociétés peuvent visiter Embedded Ventures ou Relativity Space.