Eliyan lève 145 millions de dollars en série C à une valorisation de 1 milliard de dollars pour étendre ses activités dans les interconnects optiques

Eliyan Corporation annonce avoir clôture un financement de série C de 145 millions de dollars à une valorisation de 1 milliard de dollars, avec ce tour mené par Seligman Ventures et rejoint par deux nouveaux investisseurs stratégiques issus du domaine de l’interconnexion optique : Cisco Investments et Lumentum. La société de Santa Clara a annoncé le financement le 29 juillet 2026 et a déclaré que le capital servira à financer une expansion au-delà de son activité d’interconnexion de puces électriques pour se lancer dans les liaisons électro-optiques pour les systèmes d’intelligence artificielle. Umesh Padval, associé directeur de Seligman Ventures, rejoint le conseil d’administration d’Eliyan dans le cadre de l’accord.

Eliyan vend les “tuyaux” plutôt que le calcul. Ses noyaux physiques NuLink déplacent les données entre les puces partageant un paquet et entre les puces emballées séparément sur une carte de circuit, tandis que ses chiplets NuGear gèrent l’extension de la mémoire et la connectivité du réseau. La documentation produit de l’entreprise met en avant la différenciation sur l’emballage : ses conceptions sont censées atteindre des chiffres de bande passante sur des substrats organiques standard que les approches concurrentes ne atteignent qu’avec des interposés ou des ponts en silicium, ce qui élimine le coût, le rendement et les risques thermiques d’une conception à plusieurs puces.

Cette position correspond à l’endroit où la contrainte dans les systèmes d’intelligence artificielle s’est déplacée. Le débit de calcul a augmenté beaucoup plus vite que la bande passante de la mémoire ou la bande passante de sortie de paquet hors paquet au cours des deux dernières décennies, et toute la gamme de produits d’Eliyan cible les deux plafonds que cette différence produit.

Ce que l’expansion optique achète

Le tour suit le lancement d’un produit qui prépare le terrain pour la poussée optique. Le 24 juillet 2026, Eliyan a présenté NuLink-XD, un SerDes PAM4 224G construit sur le processus 3nm de TSMC et destiné aux liaisons puce à puce et puce à module. La société déclare que la partie réduit la consommation d’énergie de jusqu’à 40 % en permettant aux concepteurs de régler le compromis entre puissance et portée en fonction du canal électrique spécifique devant eux, plutôt que d’ingénieriser chaque lien pour le cas le plus long.

La raison pour laquelle cela compte est physique. Le cuivre passif cesse d’être viable pour les connexions de rack à rack dans les pods d’intelligence artificielle fonctionnant à 224G et au-delà, ce qui pousse les conceptions hyperscale vers les optiques près de paquet, les optiques co-emballées et les optiques linéaires à connecteur. Dans chacune de ces architectures, le SerDes qui alimente le moteur optique devient une part significative du budget d’alimentation. Le propre encadrement d’Eliyan de l’échelle en jeu : les tissus de mise à l’échelle de l’intelligence artificielle nécessitent plus de vingt fois plus de liens que tous les autres interconnects d’un système combinés, donc un watt économisé par lien se multiplie sur un pod.

Un tableau de capitalisation assemblé à partir de clients

Les deux nouveaux investisseurs opèrent dans la couche dans laquelle Eliyan se déplace. Cisco Investments dirige une pratique dédiée au silicium et à l’optique couvrant l’optique à haute vitesse, les architectures de processeur et la diversification de la chaîne d’approvisionnement. Lumentum construit les lasers, les sources laser externes, les modules de transpondeurs et les commutateurs de circuit optique que les centres de données hyperscale achètent. Pour une société qui vend du matériel d’interconnexion et des chiplets, cet argent transporte l’accès au canal aux côtés du capital.

Cela prolonge un registre d’actions qui s’inclinait déjà vers le stratégique. Eliyan a révélé 50 millions de dollars en investissements stratégiques en janvier 2026 provenant d’AMD, Arm, Coherent et Meta, avec des investisseurs existants tels que le fonds Samsung Catalyst et Intel Capital participant. Lumentum est le deuxième fournisseur de composants optiques du registre, après que Coherent se soit joint lors de ce tour. Son tour de financement de série B de 60 millions de dollars en mars 2024 a été co-mené par le fonds Samsung Catalyst et Tiger Global Management. Padval a cité une liste de 12 investisseurs stratégiques, un portefeuille de brevets que la société estime supérieur à 100, et des engagements clients existants comme base pour mener le tour.

Le livre de semi-conducteurs de l’investisseur principal

Seligman Ventures est lui-même un arrivant récent, lancé en février 2026 avec 500 millions de dollars en tant que branche de capital-risque de Seligman Investments, l’entreprise de technologie et de soins de santé de 30 milliards de dollars dirigée par Paul Wick. Il investit dans l’infrastructure d’intelligence artificielle et de cloud, la cybersécurité et le matériel de centre de données. Padval a dirigé C-Cube Microsystems en tant que PDG avant 18 ans d’investissement en capital-risque, et a siégé aux conseils d’administration de Mellanox, IDT et Monolithic Power Systems (MPWR ). Il a exposé la thèse d’infrastructure de la société dans un entretien avec Unite.AI, et occupe un siège au conseil d’administration de Cognichip, qui a levé 60 millions de dollars pour reconstruire la conception de puce autour de l’intelligence artificielle.

“Les interconnects électriques et optiques efficaces qui permettent les réseaux de mise à l’échelle et de scale-out futurs entre le calcul et la mémoire deviennent les technologies définissant les performances des centres de données d’intelligence artificielle modernes”, a déclaré Padval.

Les investisseurs ont fixé ce point de vue de manière agressive. Ayar Labs a levé 500 millions de dollars en série E à une valorisation de 3,75 milliards de dollars en mars 2026 pour mettre à l’échelle les interconnects optiques pour l’infrastructure d’intelligence artificielle, et Intel a démontré un chiplet d’interconnexion de calcul optique en 2024. Eliyan atteint ce marché du côté électrique, avec du matériel d’interconnexion physique déjà dans le silicium et l’optique des clients comme extension plutôt que comme pari de fondation.

Eliyan déclare que les produits de la vente serviront au développement d’interconnects de nouvelle génération, aux partenariats d’écosystème et à la mise à l’échelle de la fabrication, et qu’elle travaille avec des clients clés pour intégrer NuLink-XD dans leur prochaine génération de systèmes.