Suuri Muutos: Miten Maailmaan Vaikuttavat Tekoälyratkaisut Voivat Olla Voitto Sekä Sijoittajille että Maapallolle

Tekoälyyn sijoitettujen rahojen ei tarvitse hävitä romahduksessa – ne voidaan uudelleenohjata. Tämä on tilaisuus siirtää rahoitusta muutamasta suuresta pelaajasta yhtiöihin, jotka ratkaisevät maailmaan vaikuttavia ongelmia.

The Big Short kertoi tarinan 2007-08 asuntomarkkinoiden romahduksesta muutaman sijoittajan silmin, jotka näkivät sen tulevan. Suuri Muutos kertoo tarinan tekoälyjärjestelmien romahduksesta vuonna 2030 perustajien silmin, jotka hyötyvät pääomasta, joka kiertää muutamasta suuresta tekoälyjätistä ja muuhun talouteen.

Luonnossa metsäpalo raivaa metsän lattian, jolloin auringonvalo pääsee maahan ja ravinteet palautuvat maaperään, jotta uusi kasvu voi vallita. Tuleva romahdus toimii samalla tavalla: se raivaa tieltä joitakin suurimmista tekoälyyrityksistä ja antaa uuden sukupolven pienemmille, maailmaan vaikuttaville tekoälyyrityksille tilaa kasvaa paikalleen.

En usko, että tekoälykupla on valmis puhkeamaan – ja sanon sen omalla iholani, oltuaan voimakkaasti sijoittajana yksityisiin ja julkisiin tekoäly- ja infrastruktuuriyrityksiin. Emme näe 2008-tyylistä romahdusta. Mutta olemme vain yhden palaneen yrityksen päässä kriisistä. Ainakin yksi suuri yritys pitää yllä voittoa tavoittelematonta, maailmanvalloitusta tavoittelevaa liiketoimintamallia sijoittajien rahoituksen avulla, eikä se ole ainoa.

Se tarvitsee vain yhden liekin sytyttääkseen loput.

Tekoälyarviot ovat johtamassa terveeseen palautumiseen

Tämä tulipalo pakottaisi myös tekoälyarviot terveeseen palautumiseen, mikä olisi rehellisesti sanottuna terveellistä. Jotkut näistä sijoitusrahastoista tulisi ohjata innovatiivisempiin toimijoihin maailmaan vaikuttavilla aloilla, joilta pääomasijoittajat ovat lähteneet vuoden 2021 jälkeen. OECD:n mukaan tekoälyyritykset ottivat 61 %:n kaikista maailmanlaajuisista pääomasijoituksista vuonna 2025, mikä on kaksinkertaista verrattuna 30 %:iin vuonna 2022.

Suuri osa tästä johtuu venture-yleisön hype-kierrosta. Vuoden 2021 tuotanto COVID-ajan jälkeen oli erittäin yliarvostettu, ja OpenAI:n ChatGPT:n julkaisu vuonna 2022 kiihdytti kehitystä entisestään. Tänään monet maailman suurimmista yksityisistä pääomasijoittajista kauppaavat 52 viikon alin tasoissa, vaikka niillä on triljoonat hallinnoitavissa olevia varoja. Osa tästä on jäänti SaaSpocalypsesta, joka on vuosikymmenen ajan yli-investoinut velkaa käyttäen ohjelmistoyrityksiin, jotka eivät selviä.

Tämä oikaisu on jo käynnissä SaaS:ssa, ja se leviää nyt myös vaaka-tekolyhään. Odotetaan aallonmittaista konsolidointia, alennuksia ja zombi-unicornien kuolemaa, kun niiden tukijat lopettavat rahoituksen niihin. Venture-malli pakottaa kaikki jahtaamaan samaa muutamasta voittajasta, mutta väitän, että pääoman jakautuminen olisi fiksumpaa niiden yritysten kesken, jotka todella vievät meidät 2030-luvulle. Useimmat niistä sisältävät edelleen tekoälyä; seuraavan OpenAI:n rakentaminen on häviävän taistelun tapaista. Gartnerin ennusteiden mukaan agenssien tekoäly logistiikkaan kasvaa alle 2 miljardista dollarista vuonna 2025 yli 53 miljardiin dollariin vuoteen 2030 mennessä.

Infrastruktuurin rakentajat ja picks-and-shovels-peli

Tänä vuonna Blackstone-johtaja Stephen Schwarzman viittasi yhtiön altistumiseen fyysisiin varoihin – logistiikkaan, kiinteistöihin, liikenteeseen ja tietoliikenneinfrastruktuuriin – ja piti Blackstonea erittäin hyvin asemoituneena muutoksen edessä ja kutsui Blackstonea ”erittäin hyvin asemoituneeksi tekoälylliseen tulevaisuuteen”. Ei ole yllätys, että yhtiöstä on tullut maailman suurin tekoälyyn liittyvän infrastruktuurin sijoittaja. Infrastruktuurin rakentajat ovat lupaavampia kuin vaakapelaajat. Tämä on se, minkä VC ja PE jatkuvasti väärin ymmärtävät: picks-and-shovels-peli ja panostaminen pysty-tekolyyn vaaka-tekolyyn.

Osasyynä siihen, miksi nämä yritykset jäävät huomiotta, on se, että ne ovat vaikeita hypätä. Ellei ole OpenAI tai xAI, jolla on Sam Altman tai Elon Musk johtajana, on vaikea erottua joukosta, ja markkinat on hinnoiteltu täydellisesti, olettaen, että jokainen näistä panostuksista onnistuu. Kuten The Big Shortin tarinankertojat tietävät, se ei koskaan mene noin.

Maailmaan vaikuttava tekoäly on parempi tarina. Se ei ole polttamista enemmän laskentaa vastauksen antamiseksi tai nopeuksien ja syötteen määrästä. Se on konkreettista. Se on robotti, joka lajittelee jätteitä tai anturi, joka estää sähköverkon virheen. Nämä yritykset ratkaisevat vaikeita, maailmaan vaikuttavia ongelmia, ja ne lentävät sijoittajien ja median radarin alla.

Se on tilaisuus.

Miksi vaakatekoälykerros on riskialtisempi veto

Epämukava totuus on, että perusmallikerros alkaa näyttää jälleenmyyntituotteelta. Kun kourallinen hyvin rahoitettuja laboratorioita kilpailee saman kyvyn rakentamisesta, hinnoitteluvoima heikkenee ja erottautumiskyky romahtaa laskentamenokilpailuun, jossa vain suurimmat taseet selviävät. Sovelluskerros toimii toisella tavalla. Yritys, joka ratkaisee tietyn fyysisen ongelman, olipa se sitten kierrätysmateriaalien reititys, verkon tasapainottaminen tai varastokeskuksen toiminnan ylläpitäminen, luo etua, joka kasvaa jokaisen käyttöönoton myötä, koska kovasti ansaittu toimialatietämys ei voida replikoida nostamalla toista mega-kierrosta. Se on se käännös, jonka sijoittajat jatkuvasti väärin ymmärtävät. Tekoälyssä tylsä, pysty, maailmaan vaikuttava kerros voi osoittautua puolustettavammaksi.

Mihin sijoittajat ja perustajat tulisi seuraavaksi katsoa

Tekoälysijoitukset ja -omaksuminen ovat vasta alkamassa. Gartner ennustaa, että vuoteen 2030 mennessä yli 80 %:ssa yrityksistä käytetään toimialakohtaisia tekoälyagenteja tukeakseen kriittisiä liiketoimintatavoitteita, kun taas vuonna 2025 tämä osuus oli alle 10 %. Pääomasijoittajilla ja tulevilla yrittäjillä on valtava mahdollisuus seuraavien vuosien aikana, riippumatta siitä, onko tekoälyssä tulipalo tai ei.

Tällä hetkellä sijoittajat panostavat kaiken voittonsa havaitsemiin voittajiin, kaksinkertaistaen ja kolminkertaisten joukkorahoituksella. Tämä lähestymistapa joko osuu tai menee ohi. Tällä hetkellä se osuu, joten nauti siitä, mutta on valtava mahdollisuus rahoittaa kannattavia liiketoimintoja, jotka voivat mennä julkisesti ja ratkaista maailmaan vaikuttavia ongelmia. Se on terveempi peli, sekä fiskaalisesti että arvostuksessa. Tunnet perustajat, jotka tulevat Shark Tankiin ja pyytävät 500 000 dollaria 5 %:n osuudesta? Se on suunnilleen siinä tilassa, missä olemme vaakatekoälyssä.

Yritän löytää optimaalisen tasapainon ympäristönsuojelijan ja kapitalistin välillä; ehkä ne eivät ole toisensa vastakohtia. Sijoitettavat yrittäjät ovat niitä, jotka rakentavat olemassa olevia asioita uudella, kestävällä tavalla – Patagonia kierrättää omia materiaalejaan ja korjaa myyntituotteitaan, Framework tekee kannettavia tietokoneita, jotka voidaan korjata, ja AMP käyttää tekoälyä poistamaan kierrätysmateriaaleja jätteistä. Yksikään heistä ei yritä olla seuraava OpenAI, ja se on pointti.

Sen sijaan, että yritettäisiin olla seuraava Bezos tai Altman, kannattaa inspiroida visiota, jossa kapitalismi ja ympäristön kestävyys voivat co-exist. Seuraava vuosikymmen kuuluu perustajille, jotka ratkaisevat konkreettisia ongelmia fyysisessä maailmassa, metsän lattialta auringonpaisteen ääreen.

Se on Suuri Muutos. Ainoa kysymys on, kuka näkee sen tulevan.