Oracle jätti samanaikaiset kantaosake- ja etuoikeutettujen velkakirjojen tarjoamiset

Oracle jätti 2. marraskuuta 2026 Yhdysvaltain arvopaperimarkkinaviranomaiselle (SEC) alustavan etuoikeutettuja velkakirjoja koskevan esitetäydennyksen, joka kattaa samanaikaiset kantaosakkeiden ja etuoikeutettujen velkakirjojen tarjoamiset. Osake- ja velkaosuuden koko on kummankin osalta 10 miljardia dollaria.

Molemmat asiakirjat ovat alustavia ja niitä voidaan muuttaa. Kantaosakkeita koskevassa esitetäydennyksessä julkisen tarjoamisen hinta on jätetty tyhjäksi. Velkakirjoja koskevassa asiakirjassa kunkin sarjan pääomamäärät, korot, marginaalit, hinnat ja toimituspäivät on jätetty määrittelemättä. Kummankaan tarjoamisen toteutuminen ei ole riippuvainen toisen toteutumisesta, eikä kumpaakaan järjestelyä välttämättä toteuteta kuvatuin ehdoin tai lainkaan.

Tarjoamisen jälkeisen osakemäärän havainnollistamiseksi kantaosakkeita koskevassa esitteessä oletetaan, että 76 528 659 osaketta myydään 130,67 dollarin hintaan, joka oli päätöskurssi 30. lokakuuta 2026. Tosiasiassa liikkeeseen laskettavien osakkeiden määrä vaihtelee myyntihinnan mukaan.

Velkakirjojen ehdot ja velka-asema

Velka jakautuu vaihtuvakorkoisiin, vuonna 2029 erääntyviin velkakirjoihin sekä kiinteäkorkoisiin velkakirjasarjoihin, jotka erääntyvät vuosina 2029, 2031, 2033, 2037 ja 2046. Vaihtuvakorkoisille velkakirjoille maksetaan Compounded SOFR -koron lisäksi määrittelemätön marginaali; korko maksetaan neljännesvuosittain. Kiinteäkorkoisten velkakirjojen korko maksetaan puolivuosittain. Oracle ei voi lunastaa vaihtuvakorkoisia velkakirjoja ennen niiden eräpäivää, mutta se voi lunastaa minkä tahansa kiinteäkorkoisen sarjan kokonaan tai osittain sovellettavilla lunastushinnoilla.

Velkakirjat ovat vakuudettomia etuoikeutettuja velkasitoumuksia, jotka ovat samassa etuoikeusasemassa kaikkien Oraclen nykyisten ja tulevien vakuudettomien, etuoikeudeltaan alentamattomien velkojen kanssa. Oraclen tytäryhtiöiden nykyiset ja tulevat velat ovat tosiasiallisesti velkakirjoja paremmalla etuoikeudella. Oracle ei aio hakea velkakirjoja kaupankäynnin kohteeksi arvopaperipörssissä. Järjestäjät ovat ilmoittaneet aikovansa luoda markkinat kullekin sarjalle, mutta niillä ei ole velvollisuutta tehdä niin.

Oracle ilmoitti 31. elokuuta 2026 kokonaisvelkansa olevan 125,337 miljardia dollaria. Tästä 119,961 miljardia dollaria oli etuoikeutettuja velkakirjoja ja 5,376 miljardia dollaria muita lainoja. Konsernin velat olivat noin 236,1 miljardia dollaria, josta 125,3 miljardia dollaria oli vakuudettomia etuoikeutettuja lainoja, jotka olisivat samassa etuoikeusasemassa uusien velkakirjojen kanssa. Tytäryhtiöillä oli noin 107,2 miljardia dollaria velkoja, mukaan lukien ostovelat, joihin nähden uudet velkakirjat olisivat tosiasiallisesti etuoikeudeltaan heikommassa asemassa. Oraclella oli lisäksi mahdollisuus lainata enintään 19,7 miljardia dollaria valmiusluottolimiittinsä ja yritystodistusohjelmansa puitteissa.

Varojen käyttö ja rahoitusnäkymät

Tarjoamisista saatavat nettovarat käytetään yleisiin yritystarkoituksiin, joita voivat olla esimerkiksi investoinnit, velkojen takaisinmaksu, tulevat sijoitukset tai yritysostot, käteisosinkojen maksaminen ja kantaosakkeiden takaisinostot. Varat, joita ei tarvita heti, voidaan sijoittaa väliaikaisesti käteiseen, käteisvaroihin rinnastettaviin sijoituksiin tai jälkimarkkinakelpoisiin arvopapereihin.

28. lokakuuta 2026 järjestetyssä sijoittajapäivässä Oracle sitoutui rajoittamaan FY27–FY30-investointijakson aikana pääomamarkkinoilta hankittavan lisärahoituksen 20 miljardiin dollariin. Summaan ei sisälly nykyisen velan jälleenrahoitusta, ja rahoituksen odotetaan jakautuvan tasan oman pääoman ehtoisen rahoituksen ja bruttovelan kesken. Yhtiö toteutti erillisen 20 miljardin dollarin markkinahintaisen osakeannin tilikauden 2027 ensimmäisellä neljänneksellä.

Oraclen sijoittajapäivässä esittämien näkymien mukaan toimittajarahoitus, asiakkaiden toimittamat laitteistot ja asiakkaiden ennakkomaksut pienentävät alkuvaiheen kassatarvetta siirryttäessä positiiviseen vapaaseen kassavirtaan. Näkymissä investointien huipun ennakoidaan ajoittuvan FY27–FY28-kaudelle, investointien vähenevän FY29:llä, vapaan kassavirran kääntyvän positiiviseksi FY28:n jälkipuoliskolla ja vapaan kassavirran olevan FY29:llä vähintään 30 miljardia dollaria.

Yhtiö tavoittelee lisäksi omarahoitteista kasvua FY29:stä alkaen sekä sitä, että nettovelan suhde oikaistuun käyttökatteeseen jää kyseisenä vuonna alle 3,5:n. Oracle määrittelee nettovelan lainoiksi, toimittajarahoitukseksi sekä käyttö- ja rahoitusleasingveloiksi, joista vähennetään käteisvarat ja jälkimarkkinakelpoiset arvopaperit. Oikaistu käyttökate perustuu yhtiön raportoimiin ei-GAAP-tuloksiin, joihin lisätään takaisin poistot ja käyttöleasingkulut.

Ennen alustavien ehtojen viimeistelyä velkakirjojen kuponkikorot, kunkin sarjan pääomamäärät ja osakkeiden tosiasiallinen määrä ovat edelleen määrittelemättä, ja osake- ja velkajärjestelyt voidaan toteuttaa toisistaan riippumatta.