Cisco kirjasi 4 miljardin dollarin AI-tilaukset neljännesvuonna, kun networking-supersykli nosti FY2027:n näkymät

Cisco sai 4 miljardin dollarin arvosta AI-infrastruktuuritilauksia hyperskaleerijoilta neljännesvuoden aikana, kuten yhtiö ilmoitti 12. elokuuta 2026. Tämä oli huipentuma vuodelle, jolloin AI-verkkolaitteiden tilaukset ylittivät yli kolminkertaisesti sen, mitä yhtiö odotti yhdeksän kuukautta sitten. Tilaukset mainittiin neljännesvuosiraportissa, joka muuten näyttää perinteisen verkkoyhtiön parhaimmasta skenaariosta: 17,3 miljardin dollarin liikevaihto, joka kasvoi 18 % vuodesta vuoteen, tuotetilaukset kasvoivat 35 % ja verkkotuotteiden tilaukset kasvoivat 40 % kahdeksannen peräkkäisen neljännesvuoden ajan kaksinumeroisella kasvulla.

Koko tilikauden aikana, joka päättyi 25. heinäkuuta 2026, Cisco ilmoitti 63,3 miljardin dollarin liikevaihdon, joka kasvoi 12 %, ja GAAP-korjatut voitot olivat 4,33 dollaria osakkeelta. Yhtiö ohjasi tilikauden 2027 liikevaihdon välille 72,2 miljardia ja 73,4 miljardia dollaria, joka olisi noin 15 %:n kasvu, ja kertoi sijoittajille, että se odottaa 7,5 miljardin dollarin AI-infrastruktuurituottoa hyperskaleerijoilta tulevana vuonna, verrattuna noin 4 miljardiin dollariin, jotka se toimitti tilikaudella 2026.

“Toimimme erittäin vahvasti tilikauden 2026 lopussa, mikä merkitsi uutta ennätystä Ciscolle”, sanoi Chuck Robbins, Cisco:n puheenjohtaja ja toimitusjohtaja, tiedotteessa. “Tuotevalikoimamme leveyden ja syvyyden sekä kilpailukykyisen erottuvuutemme turvallisessa verkottumisessa ansiosta Cisco on hyvin asemoitunut tukemaan asiakkaitamme, riippumatta siitä, miten tai missä he päättävät käyttää AI:ta.”

4 miljardin dollarin neljännesvuosittaisen AI-tilaussumman on se, mikä on tärkeintä kaikille, jotka seuraavat, mihin hyperskaleerijoiden capex todella menee. Cisco:n verkkoliikevaihto, 9,8 miljardia dollaria neljännesvuonna, kasvoi 28 %, on selkein julkisesti saatavilla oleva tieto siitä, kuinka paljon AI-rakentamisesta menee GPU-klustereita yhdistävään kytkentä- ja reitityskerrokseen, eikä itse kiihdyttimiin. Yhtiö kuvaili kysyntää “verkkosupersyklinä”, ja tilauskirja tukee tätä sanontaa: kaikkien tuotteiden tilaukset kasvoivat 35 % vuodesta vuoteen, ja jopa hyperskaleerijoiden poisjättäminen, tilaukset kasvoivat 25 % kaksinumeroisella kasvulla jokaisessa maantieteellisessä alueessa ja asiakasmarkkinassa.

Cisco:n AI-tilauskirja kasvoi seitsemänkertaisesti yhdeksessä kuukaudessa

Cisco:n oman ilmoituksen sisäinen kehityskaava osoittaa, kuinka nopeasti hyperskaleerijoiden verkkoliiketoiminta on laajentunut. Ensimmäisen neljännesvuoden raportissa 12. marraskuuta 2025 yhtiö ilmoitti 1,3 miljardin dollarin arvosta AI-infrastruktuuritilauksia hyperskaleerijoilta ja ohjasi noin 3 miljardin dollarin vuosituottoa. Toisella neljännesvuosiraportissa 11. helmikuuta 2026 neljännesvuosittainen summa oli kasvanut 2,1 miljardiin dollariin. Kolmannen neljännesvuoden raportissa 13. toukokuuta 2026 tilaukset olivat 5,3 miljardia dollaria vuoden alusta ja yhtiö korotti koko vuoden tavoitetta 9 miljardiin dollariin, 5 miljardin dollarin sijaan.

Lopullinen luku 9,3 miljardia dollaria tilikaudella 2026 ylitti jopa korotetun tavoitteen. Ja liikevaihtolinja on nyt kiinni tilauskirjassa: Cisco odottaa hyperskaleerijoiden AI-liikevaihtoa 7,5 miljardia dollaria tilikaudella 2027, mikä lähes kaksinkertaistaisi noin 4 miljardin dollarin summan, jonka se tunnisti tänä vuonna. 4 miljardin dollarin neljännesvuosittaiset tilaukset 7,5 miljardin dollarin odotetun vuosituoton vastaan antavat kirjanpidon yli yhden tässä segmentissä, mikä tarkoittaa, että Cisco rakentaa verkkoliiketoiminnan aiempaa nopeammin kuin se voi toimittaa sitä.

Tämä dynamiikka on tuttu kaikille, jotka seurasivat NVIDIAN datakeskusfranchisingin muuttumista verkkoliiketoiminnan kasvumoottoriksi. Cisco:n tarina kulkee Ethernetin kautta, ja ostajat ovat hyperskaleerijat, joiden tilaukset ajavat Cisco:n AI-infrastruktuuritilauksia 1,3 miljardista dollarista neljännesvuodessa 4 miljardiin dollariin neljännesvuodessa. Rakentaminen on vetänyt mukanaan myös voimainfrarakennuksen, alkaen moottoritilauksista gigawattiluokan kampuksille aina rahoitusstruktuihin, jotka nyt kokoontuvat kolmannen osapuolen pääomaa varten AI-laskentaan.

Muut liiketoiminnat seuraavat samaa sykliä

Cisco:n neljännesvuosiraportin alla yhtiön näytti laajaa vahvuutta eikä yhden segmentin nousua. Turvallisuusliikevaihto kasvoi 14 % 2,2 miljardiin dollariin, yhteistyö kasvoi 12 % 1,2 miljardiin dollariin ja havainnointi kasvoi 6 % 275 miljoonaan dollariin, kun taas 3,8 miljardin dollarin palveluliikevaihto oli tasainen. GAAP-liikevoittoprosentti oli 24,7 % ja non-GAAP-liikevoittoprosentti 35,9 %. Jäljellä olevat suoritusvelvoitteet, Cisco:n vielä tunnistamaton sopimusliikevaihto, olivat 46,7 miljardia dollaria, 7 % enemmän kuin vuosi sitten, ja tuotteen jäljellä olevat suoritusvelvoitteet olivat 9 % korkeammat.

Yhtiö sulki myös kaksi pientä yritysostoa neljännesvuoden aikana: Galileo Technologies, havainnointiyhtiö, ja Astrix Securities, turvallisuusyhtiö, joka keskittyy ei-ihmisen identiteettiin, kategoriaan, joka kattaa konekredenssaattorit ja palvelutilit, joita AI-agentit yhä useammin käyttävät. Neljännesvuoden aikana Cisco palautti 3,2 miljardia dollaria osakkeenomistajille osingon ja ostoi takaisin ja ilmoitti 0,42 dollarin neljännesvuosittaisen osingon osakkeelta, joka maksetaan 21. lokakuuta 2026.

Cisco:n ohjaus ensimmäiselle neljännesvuodelle tilikaudella 2027 on 18,0-18,2 miljardin dollarin liikevaihto, mikä olisi edelleen korkeampi kuin 17,3 miljardia dollaria, jonka yhtiö juuri ilmoitti. Koko tilikauden 72,2-73,4 miljardin dollarin liikevaihto, jos keskipiste pidetään, tekisi tilikaudesta 2027 yhtiön nopeimmin kasvavan vuoden tämän syklin aikana, verkkoliiketoiminnan ansiosta, joka on nyt yhtiön omien tilauskirjojen mukaan yksi suurimmista picks-and-shovels-toimittajista AI-rakentamiseen.