ASML varoittaa: sirutuotantolaitteiden tarjonta ei riitä vastaamaan tekoälyn kysyntään vuosina 2027–2028

ASML Holding NV julkaisi vuoden 2026 kolmannen neljänneksen tuloksensa 14. lokakuuta 2026. Yhtiö raportoi 11,7 miljardin euron kokonaisnettomyynnin ja 5,0 miljardin euron nettotuloksen sekä kertoi, ettei sen nykyisten suunnitelmien mukainen sirutuotantolaitteiden tarjonta riitä täysin kattamaan asiakkaiden kysyntää vuosina 2027 ja 2028.

Vuoden 2026 kolmannen neljänneksen tulos

Neljänneksen kokonaisnettomyynti oli 11 662 miljoonaa euroa, bruttomarginaali 57,5 %, nettotulos 4 960 miljoonaa euroa ja laimentamaton osakekohtainen tulos 12,95 euroa. Yhtiön toimitusjohtaja Christophe Fouquet sanoi myynnin olleen ennätyksellisen suurta, yhtiön ohjeistuksen yläpäätä ja osoittaneen tuotannon ylösajon vahvaa toteutusta. Heinäkuussa ASML oli arvioinut kolmannen neljänneksen net sales -myynniksi 11,0–12,0 miljardia euroa ja bruttomarginaaliksi 55–57 %.

ASML myi neljänneksen aikana 113 uutta ja 8 käytettyä litografiajärjestelmää. Yhtiön määritelmän mukaan Installed Base Management -myynti koostuu palveluiden ja kenttäoptioiden nettomyynnistä; sen määrä oli 3 289 miljoonaa euroa eli enemmän kuin ohjeistuksessa. Talousjohtaja Roger Dassen sanoi yhtiön tulosvideolla, että asennuskannan myynti ylitti ohjeistuksen 400 miljoonalla eurolla asiakkaiden asennuskantaan tekemiensä tuottavuusparannuspäivitysten kysynnän ansiosta. Hän lisäsi, että asennuskantaan liittyvät tuotot ja päivitysliiketoiminta nostivat bruttomarginaalin pääosin ohjeistettua korkeammaksi. Dassenin mukaan neljänneksen nettotulokseen sisältyi myös 500 miljoonaa euroa ASML:n Mistral AI:lta hankkiman ensimmäisen erän uudelleenarvostuksesta. Rahavarat ja lyhytaikaiset sijoitukset olivat neljänneksen lopussa 12 735 miljoonaa euroa.

Vuoden 2026 toisella neljänneksellä ASML raportoi 9 326 miljoonan euron nettomyynnin, 2 918 miljoonan euron nettotuloksen ja 54,0 prosentin bruttomarginaalin sekä myi 86 uutta litografiajärjestelmää.

Kysyntänäkymä ulottuu vuosiin 2029 ja 2030

Fouquet sanoi asiakkaiden kasvattavan edelleen lyhyen ja keskipitkän aikavälin laitteiden kysyntäennusteitaan ASML:lle. Kasvua vauhdittavat ennen kaikkea asiakkaiden arviot tekoälyyn liittyvien investointien mittakaavasta ja kestosta. Hän yhdisti vuosille 2027 ja 2028 ennakoidun tarjontavajeen siihen, että tilauskanta oli kasvanut vuoden 2026 jokaisella neljänneksellä edelliseen neljännekseen verrattuna. Asiakkaiden kysyntänäkymien perusteella osa asiakkaista on ilmaissut kiinnostuksensa tehdä tilauksia ASML:ltä vuodelle 2029 ja jopa vuodelle 2030.

Tulosten yhteydessä julkaistun videohaastattelun litteraatissa Fouquet sanoi asiakkaiden kertovan kysynnän kasvavan lyhyellä aikavälillä ja jatkuvan pidemmälle tulevaisuuteen. Asiakkaat odottavat, ettei niiden oma tarjonta riitä vastaamaan kysyntään ainakaan vuoteen 2028 asti. Hän kertoi asiakkaiden nopeuttavan kapasiteettisuunnitelmiaan ja ilmoittavan uusista puolijohdetehtaista sekä ASML:n kanssa käytävien keskustelujen siirtyvän vuotta 2027 pidemmälle. Fouquetin mukaan suuri osa tilauksista koskee nyt vuotta 2028, ja ”osa asiakkaista on jo erittäin kiinnostuneita tekemään tilauksia vuodelle 2029 ja joskus jopa vuodelle 2030”.

Fouquet sanoi ASML:n selvittävän keinoja kasvattaa vuoden 2028 kapasiteettia aiemmin ilmoitettua 30 prosentin lisäystä enemmän. Yhtiö tarjoaa asiakkailleen edelleen huomattavasti kiekkojen tuotantokapasiteettia tuottavuuspäivitysten valikoimansa kautta. Videolla hän sanoi käyvän selväksi, ettei kapasiteetin lisääminen 30 prosentilla vuonna 2027 ja vielä 30 prosentilla vuonna 2028 riitä vastaamaan asiakkaiden kysyntään. Siksi yhtiö etsii keinoja kasvattaa kapasiteettia entisestään, erityisesti vuonna 2028 ja sen jälkeen.

Kapasiteettisuunnitelmat ja laitteiden tuotantonopeus

Prosenttiluvut viittaavat ASML:n 15. heinäkuuta 2026 julkaisemassa toisen neljänneksen tulostiedotteessa esittämään kapasiteettisuunnitelmaan. Yhtiö kertoi tuolloin aikovansa kasvattaa vuoden 2026 noin 65 matalan numeerisen apertuurin EUV-järjestelmän kapasiteettia 30 prosentilla vuodelle 2027 ja selvittävänsä vielä 30 prosentin lisäystä vuodelle 2028. Tiedotteessa esitettiin sama suunnitelma DUV-immersiojärjestelmille, joita oli noin 130: kapasiteettia oli tarkoitus lisätä 30 prosentilla vuonna 2027, ja vuoden 2028 vastaavaa 30 prosentin lisäystä selvitettiin.

Fouquet sanoi ASML:n odottavan toimittavansa vuonna 2026 noin 65 matalan numeerisen apertuurin EUV-järjestelmää, mikä hänen mukaansa tarkoittaa yli 50 prosentin kasvua vuoteen 2025 verrattuna. Yhtiö aikoo toimittaa DUV-immersiolaitteita suunnilleen saman määrän kuin vuonna 2025.

Dassen sanoi ASML:n kehittävän päivityksiä määrätietoisesti, jotta asiakkaat saisivat nopeasti lisää kapasiteettia nykyisissä tiloissaan. Hänen mukaansa NXE:3800F-järjestelmän tuotantonopeus kasvaa nykyjärjestelmien 230 kiekosta tunnissa 260 kiekkoon tunnissa. Järjestelmää toimitetaan pieniä määriä vuonna 2027, ja se kasvattaa asiakkaiden kapasiteettia vuonna 2028 ja sen jälkeen. Lisäksi ASML:n vuonna 2027 toimittamien kriittisten immersiolaitteiden nopeus on 330 kiekkoa tunnissa.

Fouquet sanoi uuden YieldStar 550B -kerrosten kohdistuksen mittausjärjestelmän parantavan tuottavuutta 60 prosentilla ja soveltuvan logiikkapiirien 14 ångströmin prosessisolmuun sekä DRAM-muistien 1D-solmuun. High NA -teknologian osalta hän kertoi TSMC:n pyytäneen ASML:ää johtamaan konsortiota, jonka tavoitteena on tuoda 12 tuuman retikkeli alan käyttöön ensi vuosikymmenen ensimmäisellä puoliskolla. Kaikki muutkin suuret asiakkaat liittyivät hankkeeseen. Fouquetin mukaan TSMC vahvisti aloittavansa High NA -teknologiaan perustuvan volyymituotannon noin vuonna 2030, Samsung aikoo ottaa High NA:n käyttöön volyymituotannossa vuodesta 2028 alkaen, ja Intel jatkaa järjestelmän käyttöä volyymituotannossa yhä useammalla kerroksella.

Vuoden 2026 ohjeistus ja pääoman palautukset

Vuoden 2026 neljännellä neljänneksellä ASML odottaa nettonmyynnin olevan 14,2–15,2 miljardia euroa ja bruttomarginaalin noin 57 %. Tutkimus- ja kehityskulujen odotetaan olevan noin 1,2 miljardia euroa ja myynti-, yleis- ja hallintokulujen noin 0,4 miljardia euroa. Dassenin mukaan neljännen neljänneksen asennettuun laitekantaan liittyvän liiketoiminnan odotetaan olevan 3,7 miljardia euroa, ja sen kasvun taustalla ovat jälleen pääasiassa laitteiden päivitykset. Koko vuoden 2026 nettonmyynnin ASML odottaa olevan 44–45 miljardia euroa ja bruttomarginaalin noin 56 %. Heinäkuussa yhtiö oli odottanut koko vuoden nettonmyynnin olevan 43–45 miljardia euroa ja bruttomarginaalin 54–56 %.

Dassenin mukaan vuoden 2026 näkymät merkitsevät kokonaismyynnin kasvavan 36 % vuoteen 2025 verrattuna: EUV-liiketoiminnan kasvavan yli 45 %, muun kuin EUV-liiketoiminnan noin 20 % ja asennettuun laitekantaan liittyvän liiketoiminnan noin 50 %. Kiinan osuudeksi koko liiketoiminnasta hän arvioi noin 20 %. Hän kertoi, että ASML on käynyt keskeisten asiakkaidensa kanssa loppuun arvoperusteista hinnoittelua koskevat keskustelut. Niiden vaikutus näkyy osittain vuoden 2027 aikana ja kokonaisuudessaan vuonna 2028 ja sen jälkeen.

ASML osti kolmannella vuosineljänneksellä noin 4,1 miljardin euron arvosta osakkeita käynnissä olevan vuosien 2026–2028 osakkeiden takaisinosto-ohjelmansa puitteissa. Vuodelta 2026 maksettava 1,88 euron väliosinko tavallista osaketta kohden maksetaan 4. marraskuuta 2026.

Fouquetin ja Dassenin on määrä järjestää 60 minuutin sijoittajapuhelu 14. lokakuuta 2026 klo 15.00 Keski-Euroopan aikaa yhtiön neljännesvuositulossivun mukaan. ASML:n seuraava pääomamarkkinapäivä järjestetään 10. kesäkuuta 2027, jolloin yhtiö kertoi päivittävänsä pidemmän aikavälin näkemyksiään.