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Cerebras eleva sus previsiones para todo el año tras dispararse un 265% los ingresos de sus servicios en la nube
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Cerebras Systems elevó sus previsiones de ingresos para todo el año el 12 de noviembre de 2026, después de que los ingresos del tercer trimestre según GAAP aumentaran un 55 % interanual hasta alcanzar la cifra récord de 210,8 millones de dólares. Los ingresos de los servicios en la nube y otros servicios se dispararon un 265 % hasta los 141,9 millones de dólares, un crecimiento que la empresa atribuyó a la demanda de inferencia de IA de alta velocidad, pero su pérdida neta según GAAP se amplió hasta los 161,2 millones de dólares.
Cerebras ahora prevé obtener entre 940 y 960 millones de dólares en ingresos subyacentes para todo el año, frente al rango de 880 a 890 millones de dólares anunciado en su comunicado del segundo trimestre del 12 de agosto de 2026. Sus previsiones para el cuarto trimestre contemplan un margen operativo subyacente de entre el -1 % y el +1 %, lo que sitúa la medida ajustada cerca del punto de equilibrio. Los resultados subyacentes excluyen la remuneración basada en acciones y los conceptos de transferencia de costos de los centros de datos, y añaden la amortización no monetaria de los warrants de clientes contabilizada contra los ingresos, entre otros ajustes.
Los servicios en la nube impulsan la composición de los ingresos
Los servicios en la nube y otros servicios representaron la mayor parte de los ingresos del trimestre según GAAP, mientras que los ingresos por hardware disminuyeron con respecto al año anterior. Esto desplaza una mayor parte del crecimiento de Cerebras hacia la prestación de capacidad de inferencia como servicio, que complementa las ventas directas de sistemas y el acceso a través de nubes de terceros.
Al 30 de septiembre de 2026, Cerebras declaró 26.100 millones de dólares en obligaciones de desempeño pendientes, frente a los 25.400 millones de dólares registrados al 30 de junio de 2026. La magnitud de esos compromisos hace que los calendarios de implementación y la capacidad disponible sean fundamentales para convertir la demanda de los clientes en ingresos declarados.
Cerebras también anunció que Oracle integrará su tecnología de inferencia rápida en Oracle Cloud Infrastructure y que había firmado un acuerdo de servicios en la nube con un cliente no identificado al que describió como uno de los tres principales proveedores de servicios en la nube a hiperescala. Está previsto que el servicio esté disponible en Oracle en 2027, y se espera que ese año se divulgue más información sobre el acuerdo con el proveedor de servicios en la nube a hiperescala.
Pérdidas según GAAP e inversión en infraestructura
La pérdida neta según GAAP contrasta con los 22,2 millones de dólares registrados un año antes. La remuneración basada en acciones representó 155,1 millones de dólares de los ajustes incluidos en la conciliación de resultados operativos del tercer trimestre, lo que ayuda a explicar por qué el resultado operativo subyacente de Cerebras está mucho más cerca del punto de equilibrio que su resultado según GAAP.
La expansión también requiere un uso intensivo de efectivo. Durante los primeros nueve meses de 2026, Cerebras utilizó 388,9 millones de dólares en actividades operativas y compró propiedades y equipos por valor de 1.046 millones de dólares. Al cierre de septiembre, tenía 7.800 millones de dólares en efectivo, equivalentes de efectivo, efectivo restringido e inversiones a corto plazo, lo que le proporciona recursos considerables para financiar la expansión.
La entrega de capacidad será la próxima prueba
Cerebras ha asegurado 700 megavatios brutos de capacidad en centros de datos para su entrega antes de finales de 2027, incluidos nuevos contratos en Noruega y Finlandia. En un comunicado de agosto, la empresa había señalado por separado que tenía más de 600 megavatios en funcionamiento o contratados para su entrega antes de ese mismo plazo; esa cifra anterior también incluía la capacidad que ya estaba operativa.
La producción está creciendo en paralelo con Flex y Sanmina. Cerebras espera terminar 2026 con una capacidad de fabricación más de 10 veces superior a la que tenía al comienzo del año, y prevé añadir fábricas y capacidad en 2027.
La empresa afirma que su arquitectura de inferencia desagregada puede multiplicar hasta por cinco la cantidad de tokens que entrega un centro de datos, lo que mejora los ingresos potenciales por megavatio. Esta capacidad es fundamental para su objetivo de ofrecer inferencia de alta velocidad sin requerir un aumento proporcional de la infraestructura con suministro eléctrico.
Las previsiones revisadas vinculan la próxima etapa de Cerebras tanto a la ejecución como a la demanda. La capacidad de convertir los compromisos de los clientes en capacidad de inferencia implementada, al tiempo que se gestiona el uso de efectivo y las pérdidas según GAAP, determinará si el rápido crecimiento de los servicios en la nube se traduce en un modelo económico sostenible para la computación.
