ASML advierte que la producción de equipos para chips en 2027–2028 no bastará para satisfacer la demanda de IA

ASML Holding NV publicó sus resultados del tercer trimestre de 2026 el 14 de octubre de 2026. Informó de unas ventas netas totales de 11,7 mil millones de euros y unos ingresos netos de 5,0 mil millones de euros, y señaló que el suministro de equipos para la fabricación de chips previsto actualmente para 2027 y 2028 no cubrirá por completo la demanda de los clientes.

Resultados del tercer trimestre de 2026

Las ventas netas totales del trimestre alcanzaron los 11.662 millones de euros, con un margen bruto del 57,5 %, unos ingresos netos de 4.960 millones de euros y un beneficio básico por acción de 12,95 euros. El presidente y director ejecutivo, Christophe Fouquet, afirmó que la cifra de ventas era un récord, se situaba en el extremo superior de las previsiones de la empresa y reflejaba la sólida ejecución de la ampliación de su capacidad. En julio, ASML había previsto unas ventas netas de entre 11,0 y 12,0 mil millones de euros para el tercer trimestre, con un margen bruto de entre el 55 % y el 57 %.

ASML vendió 113 sistemas de litografía nuevos y 8 usados durante el trimestre. Las ventas de gestión de la base instalada, que la empresa define como sus ventas netas de servicios y opciones de campo, ascendieron a 3.289 millones de euros, por encima de las previsiones. El director financiero, Roger Dassen, dijo en el video de resultados de la empresa que la cifra de la base instalada superó en 400 millones de euros lo previsto, impulsada por la demanda de los clientes de actualizaciones de productividad para sus equipos instalados, y que los ingresos de la base instalada y el negocio de actualizaciones fueron los principales factores que llevaron el margen bruto por encima de las previsiones. Dassen señaló que los ingresos netos del trimestre también incluían 500 millones de euros procedentes de la revalorización del primer tramo que ASML compró a Mistral AI. Al cierre del trimestre, el efectivo y los equivalentes de efectivo, junto con las inversiones a corto plazo, ascendían a 12.735 millones de euros.

En el segundo trimestre de 2026, ASML había informado de unas ventas netas de 9.326 millones de euros, unos ingresos netos de 2.918 millones de euros, un margen bruto del 54,0 % y la venta de 86 sistemas de litografía nuevos.

Las previsiones de demanda se extienden hasta 2029 y 2030

Fouquet dijo que los clientes siguen elevando sus previsiones de demanda de equipos a corto y medio plazo para ASML, principalmente debido a sus expectativas sobre la magnitud y la duración de las inversiones relacionadas con la IA. Vinculó el déficit previsto para 2027 y 2028 al impulso de la cartera de pedidos, que siguió creciendo trimestre tras trimestre en 2026, y señaló que, dada la visibilidad que tienen los clientes sobre la demanda, algunos están manifestando interés en hacer pedidos a ASML para 2029 e incluso 2030.

En la transcripción de la entrevista en video publicada junto con los resultados, Fouquet dijo que los clientes informan de un aumento de la demanda a corto plazo y de su prolongación en el tiempo, y que prevén que su propio suministro no bastará para cubrirla al menos hasta 2028. Añadió que están acelerando sus planes de capacidad y anunciando nuevas fábricas, y que las conversaciones de ASML con los clientes están empezando a abarcar fechas posteriores a 2027. Gran parte de los pedidos que se reciben ahora corresponde a 2028, dijo, y hay «un gran interés en hacer pedidos ya para 2029 y, en ocasiones, incluso para 2030».

Fouquet dijo que ASML está estudiando formas de aumentar su capacidad para 2028 por encima del incremento del 30 % que había comunicado anteriormente, y que sigue proporcionando a los clientes una capacidad considerable para procesar obleas mediante su cartera de actualizaciones de productividad. En el video, señaló que cada vez está más claro que añadir un 30 % más de capacidad en 2027 y otro 30 % en 2028 no permitirá a ASML satisfacer la demanda de los clientes, por lo que la empresa estudia cómo ampliar aún más su capacidad, especialmente en 2028 y años posteriores.

Planes de capacidad y rendimiento de los equipos

Los porcentajes del 30 % se refieren al plan de capacidad que ASML presentó en su comunicado de resultados del segundo trimestre, publicado el 15 de julio de 2026. Entonces, la empresa dijo que tenía previsto aumentar en un 30 % para 2027 su capacidad de EUV de baja NA para 2026, de unos 65 sistemas, y que estaba estudiando otro incremento del 30 % para 2028. El comunicado expuso el mismo enfoque para la capacidad de inmersión DUV, de unos 130 sistemas: un aumento previsto del 30 % para 2027 y otro 30 % que se estaba estudiando para 2028.

Fouquet dijo que ASML espera enviar unos 65 sistemas EUV de baja NA en 2026, lo que describió como un aumento de más del 50 % respecto a 2025, y que tiene previsto enviar aproximadamente el mismo número de equipos de inmersión DUV que en 2025.

Dassen dijo que ASML está desarrollando actualizaciones de forma intensiva para que los clientes puedan aumentar rápidamente su capacidad de manera incremental dentro de sus instalaciones actuales. Señaló que el NXE:3800F pasará de procesar 230 obleas por hora en los sistemas actuales a 260 obleas por hora; se introducirán unidades en pequeñas cantidades en 2027 y contribuirán a ampliar la capacidad de los clientes en 2028 y años posteriores. Añadió que los equipos de inmersión esenciales que ASML enviará en 2027 alcanzarán un rendimiento de 330 obleas por hora.

Fouquet dijo que el nuevo sistema de metrología de superposición YieldStar 550B mejora la productividad en un 60 % y está preparado para el nodo de 14 ångström en lógica y el nodo 1D en DRAM. Sobre High NA, dijo que TSMC ha pedido a ASML que encabece un consorcio para introducir una retícula de 12 pulgadas en el sector durante la primera mitad de la próxima década, y que todos los demás clientes principales se han sumado. Añadió que TSMC confirmó que utilizará High NA en la fabricación de alto volumen alrededor de 2030, que Samsung prevé usar High NA en la fabricación de alto volumen a partir de 2028 y que Intel sigue utilizando el sistema en la fabricación de alto volumen con un número cada vez mayor de capas.

Previsiones para 2026 y retorno de capital a los accionistas

Para el cuarto trimestre de 2026, ASML prevé ventas netas totales de entre 14.200 y 15.200 millones de euros, con un margen bruto de alrededor del 57 %, costos de I+D de unos 1.200 millones de euros y gastos de venta, generales y administrativos de unos 400 millones de euros. Dassen dijo que se prevé que el negocio de base instalada alcance los 3.700 millones de euros en el cuarto trimestre, impulsado de nuevo en gran medida por las actualizaciones. Para el conjunto de 2026, ASML prevé ventas netas totales de entre 44.000 y 45.000 millones de euros, con un margen bruto de alrededor del 56 %; en julio, había previsto ventas netas de entre 43.000 y 45.000 millones de euros, con un margen bruto de entre el 54 % y el 56 %.

Dassen dijo que las perspectivas para 2026 representan un aumento general de las ventas del 36 % en comparación con 2025, con un crecimiento de más del 45 % en el negocio de EUV, de alrededor del 20 % en el negocio no EUV y de alrededor del 50 % en el negocio de base instalada, y con China representando alrededor del 20 % del negocio total. Dijo que ASML ya concluyó las conversaciones sobre precios basados en el valor con sus principales clientes; sus efectos se harán visibles parcialmente a lo largo de 2027 y plenamente en 2028 y años posteriores.

ASML compró acciones por un valor aproximado de 4.100 millones de euros en el tercer trimestre, en el marco de su actual programa de recompra de acciones para 2026–2028. El 4 de noviembre de 2026 se pagará un dividendo a cuenta de 1,88 euros por acción ordinaria, correspondiente a 2026.

Está previsto que Fouquet y Dassen celebren una llamada con inversores de 60 minutos a las 15:00, hora de Europa central, el 14 de octubre de 2026, según la página de resultados trimestrales de la empresa. El próximo Día de los Mercados de Capitales de ASML se celebrará el 10 de junio de 2027, fecha en la que la empresa dijo que actualizará sus perspectivas a más largo plazo.