La Cola de la Red Está Llena de Proyectos que Nadie Ha Decidido Construir

Antes de la expansión de IA, una gran compañía eléctrica podría recibir un puñado de solicitudes al año de clientes que buscan conectar cargas inusualmente grandes. Para 2024, AEP Ohio había informado a los reguladores que tenía más de 50 centros de datos en su cola, lo que representaba más de 30,000 megavatios de demanda adicional.  American Electric Power dijo en mayo que tenía 63 GW de carga nueva contratada hasta 2030, respaldada por acuerdos con clientes, con otros 190 GW de proyectos activos en su cola de interconexión. 

Pero esos dos números cuentan historias muy diferentes. Uno representa a los clientes que han hecho compromisos. El otro representa posibilidades. Esa distinción importa porque el auge de la infraestructura de IA ha creado un enorme mercado de opcionalidad. Un desarrollador que considera varias ubicaciones tiene todas las razones para investigar la energía en cada sitio antes de hacer un compromiso final. Multiplique ese comportamiento entre cientos de desarrolladores y, de repente, una compañía eléctrica está intentando planificar generación y transmisión alrededor de una cola que contiene muchos más megavatios propuestos de los que jamás se construirán. 

La red tiene un problema de capacidad. Cada vez tiene más un problema de decisión. Y, según lo que he visto en grandes programas de capital, los propietarios de capital deben prestar mucha más atención a la parte de esa ecuación que pueden controlar.

La Indecisión Ahora Tiene un Costo de Infraestructura

Un sitio para un centro de datos de IA no es simplemente un terreno. Es una decisión sobre energía, transmisión, agua, permisos, capacidad de construcción, financiación, demanda de clientes y, cada vez más, aceptación comunitaria. Cada variable cambia mientras se evalúa el proyecto. 

Sin embargo, muchas organizaciones todavía toman estas decisiones mediante procesos de planificación diseñados para una era más lenta.

Las suposiciones del sitio viven en hojas de cálculo. Los modelos financieros se reconstruyen para comités sucesivos. La información de la compañía eléctrica está en un equipo, mientras que las suposiciones de construcción están en otro. Cuando un dato cambia, los líderes a menudo necesitan otra ronda de análisis para entender qué ha variado en el caso de negocio. He visto a grandes organizaciones de capital luchar por responder a lo que debería ser una pregunta simple: De todos los proyectos que estamos considerando, ¿cuáles deberíamos financiar ahora?

En la infraestructura de IA, tardar meses en responder esa pregunta ya no es una molestia administrativa. Puede cambiar la respuesta. Un acuerdo de energía viable desaparece. Un sitio se adjudica. Los precios de construcción cambian. Una tarifa se modifica. Un proyecto competidor avanza en la cola. Cuando la organización llega a una decisión, las condiciones que respaldaban el caso de negocio original pueden ya haber cambiado. 

El Mercado Está Comenzando a Cobrar por la Incertidumbre

Los operadores de la red y los reguladores están empezando a responder al mismo problema. En junio, FERC ordenó a las seis organizaciones regionales de transmisión y operadores independientes de sistemas bajo su jurisdicción que justificaran o reformaran la forma en que sus tarifas manejan grandes cargas, citando la velocidad y escala de la demanda de instalaciones como centros de datos y plantas manufactureras.  

AEP ya ha realizado el experimento. En julio de 2025, la Public Utilities Commission de Ohio aprobó una tarifa para centros de datos que exige que las nuevas cargas superiores a 25 MW paguen al menos el 85% de la capacidad contratada, independientemente de lo que realmente utilicen, bajo condiciones de doce años con tarifas de salida. Amazon, Google, Meta, Microsoft y la Ohio Manufacturers’ Association también la impugnaron. La comisión la confirmó. Wood Mackenzie ahora espera tarifas específicas para centros de datos en al menos una docena de estados para fin de año. La opcionalidad que antes era gratuita está siendo revaluada, y los clientes que están siendo cobrados son los que presentan las solicitudes.

PJM avanza hacia el mismo principio en el lado de la oferta. Su nuevo Expedited Interconnection Track para proyectos de generación que califican requiere evidencia significativa de que el proyecto está listo para avanzar: control del sitio, respaldo de la autoridad de ubicación correspondiente, un depósito de estudio no reembolsable de $500,000 y un depósito de preparación de $15,000 por MW. PJM espera que los proyectos calificados alcancen un acuerdo de interconexión de generación en aproximadamente diez meses.

Eso nos dice algo importante sobre la dirección que están tomando los mercados de infraestructura. Un puesto en la fila está perdiendo valor frente a la capacidad de demostrar preparación. El recurso escaso ya no es simplemente la energía. Es un compromiso creíble.

Los Propietarios de Capital Deberían Empezar a Medir la Latencia de Decisión

Aquí es donde creo que los líderes deben cambiar la conversación dentro de sus organizaciones. Medimos cuidadosamente la duración de la construcción. Medimos los cronogramas de permisos. Medimos los plazos de adquisición y las fechas de energización. Pero muy pocas organizaciones miden el tiempo entre identificar una oportunidad de capital viable y aprobar realmente el dinero para perseguirla. Algunos de nuestros clientes han podido pasar oportunidades de capital viables de la identificación a la aprobación financiada en solo unas pocas semanas, mucho más rápido que la línea de tiempo de aproximadamente diez meses que PJM está apuntando para la interconexión acelerada.

En un mercado que se mueve tan rápido, ese intervalo ya no es solo una medida de eficiencia interna. Los líderes deben entender dónde se pierde tiempo y si su proceso de aprobación puede seguir el ritmo de las condiciones cambiantes del mercado. Si la oportunidad externa está cambiando en diez meses y su organización necesita doce meses para decidir si perseguirla, mejorar el cronograma de construcción después no recuperará el tiempo perdido. El primer cronograma que necesita gestionarse es el del propio proceso de decisión.

La solución no es debilitar la gobernanza. Los compromisos de capital de gran envergadura merecen escrutinio. Se trata de eliminar el tiempo innecesario entre disponer de la información y actuar sobre ella. Los propietarios de capital deben hacer tres cosas. 

Primero, colocar todo el programa en un registro compartido. Cada sitio bajo consideración, cada caso de negocio y cada compromiso ya realizado deberían ser visibles en un solo lugar en lugar de dispersos en hojas de cálculo, bandejas de entrada y equipos individuales. No se puede tomar una decisión de alto riesgo rápidamente si la respuesta sigue estando en la cabeza de seis personas diferentes.

Segundo, trate la revaloración de un caso de negocio como una capacidad en vivo, no como un ejercicio trimestral. Si una tarifa, el precio de la energía, el costo de construcción u otra suposición crítica cambia, la organización debería poder reflejarlo en el caso de negocio en cuestión de días, no esperar la próxima revisión programada.

Tercero, compare su cronograma interno de aprobación con el ritmo al que el mercado a su alrededor está cambiando. Si la energía, la disponibilidad del sitio, los precios u otras condiciones críticas están cambiando más rápido de lo que su organización puede llegar a una decisión de financiación, el caso de negocio puede debilitarse antes de que el proyecto avance.

Esta es la parte del problema de la infraestructura de IA que los propietarios realmente pueden controlar. Estados Unidos necesitará más generación, transmisión y capacidad de la red. Esos proyectos tomarán tiempo. Pero añadir energía a la red mientras se permite que las decisiones de capital atraviesen meses de análisis fragmentado solo resuelve la mitad del problema.

He pasado más de veinte años observando a grandes organizaciones planificar y entregar infraestructura. Las organizaciones que rinden mejor rara vez son las que toman decisiones imprudentes más rápido. Son aquellas que han construido suficiente claridad institucional para tomar buenas decisiones sin volver a descubrir repetidamente lo que ya saben.

La infraestructura de IA está a punto de hacer esa capacidad mucho más valiosa. Las empresas que puedan llegar a una decisión mientras una oportunidad aún está disponible construirán. Las demás pueden descubrir que, para cuando decidan, otra ya lo habrá hecho.