USD.AI تحصل على تسهيلات ديون مستقرّة بقيمة 100 مليون دولار من Bullish لتمويل القروض المدعومة بوحدات معالجة الرسومات

أعلنت منصة الأصول الرقمية Bullish أعلنت في 28 أغسطس 2026 عن تسهيلة ديون مستقرّة بقيمة 100 مليون دولار لــ USD.AI، وهو بروتوكول على السلسلة يُصدر قروضًا غير رجعية مضمونة بأجهزة GPU، مما يمثل دخول Bullish إلى تمويل بنية تحتية للذكاء الاصطناعي في السوق المتوسطة.

ستمول التسهيلة عمليات تمويل GPU الخاصة بـ USD.AI، التي تقرض رأس المال مباشرةً مقابل أصول الحوسبة عالية الأداء. وفي الإعلان، وصفت Bullish تمويل بنية تحتية للذكاء الاصطناعي بأنه قطاع كثيف رأس المال وقد أصبح بسرعة أحد الأكبر في الائتمان الخاص، حيث قال إن حجمه يتجاوز أسواق الديون التقليدية مثل قروض السيارات وخطوط الائتمان العقاري.

قال ديفيد تشوي، الرئيس التنفيذي لشركة Permian Labs المطوّرة لـ USD.AI، إن التسهيلة وبنية Bullish السوقية المؤسسية ستساعد البروتوكول على تمويل المزيد من بنية الذكاء الاصطناعي مع خلق أسواق أعمق للائتمان المدعوم بالحوسبة. وأضاف تشوي: “تدرك Bullish أن الحوسبة تصبح سوقًا ائتمانية بحد ذاتها”.

أزواج التداول لـ sUSDai وصنع السوق

تستمد التسهيلة سيولتها من Bullish Exchange، سوق الشركة المؤسسية لل spot والمشتقات. كجزء من الاتفاقية، ستضيف Bullish sUSDai، الرمز الرقمي للدولار المدعوم بالعائد الخاص بـ USD.AI، عبر أزواج تداول متعددة مدعومة ببرنامج مخصص لصنع السوق. وعند تشغيل تلك الأسواق، توقّع الشركتان وجود سيولة ثانوية أعمق واكتشاف أسعار للديون القائمة على GPU، بالإضافة إلى سوق أكثر شفافية لتكلفة الحوسبة.

قال توماس كوان، رئيس توكنية في Bullish، إن شفافية USD.AI على السلسلة منحت الشركة القدرة على تقييم التسهيلة بنفس الدقة المؤسسية التي تطبقها عبر منصتها. وأضاف كوان: “التزامنا بـ USD.AI يعكس قناعة كنا نؤمن بها منذ أول استثمار لنا في البروتوكول: أن الأصول الواقعية الموثوقة والمهيكلة جيدًا تنتمي إلى السلسلة”. ووصف دعم التسهيلة كخطوة نحو جلب الأصول المُرمَّزة إلى مستوى مؤسسي.

هيكل القرض المضمّن بوحدات GPU في USD.AI

تُصدر USD.AI قروضًا غير رجعية مضمونة ببنية GPU التحتية وتدفقات النقد التي تولدها تلك الأصول، وفقًا لـ الوثائق الخاصة بالبروتوكول. يقتصر السحب على الضمان نفسه، مع إمكانية السحب من كيان المقترض المؤسسي فقط في حالة الاحتيال أو سلوك ضار آخر. وفقًا لـ الشروط المنشورة للبروتوكول، تحتفظ مركبة ذات غرض خاص معزولة عن الإفلاس بالخوادم الممولة، وتأخذ USD.AI مصلحة أمان من الدرجة الأولى في خوادم GPU وجميع أصول المركبة.

عادةً ما تموّل التسهيلات ما بين 70 إلى 80 بالمئة من تكلفة الأجهزة مقابل دفعة مقدمة من المقترض تتراوح بين 20 إلى 30 بالمئة تُدفع للمصنّع، مع احتجاز التمويل الرئيسي في حساب ضمان يُفرج عنه بمجرد تركيب الخوادم والتحقق منها في مركز البيانات. تستمر القروض لمدة 36 شهرًا مع استهلاك خطي ولا توجد عقوبات سداد مبكر، وتشمل احتياطي رأس مال عامل يغطي ثلاثة أشهر من أعلى خدمة ديون تم تمويلها عند الإغلاق، وتتحمل رسوم أصلية بنسبة 3 بالمئة. تتراوح أسعار الفائدة من 7 بالمئة للعقود ذات المستوى الاستثماري إلى 15 بالمئة للتنفيذات دون اتفاقية شراء، وتتابع عقدة مراقبة محلية استخدام GPU، ووقت التشغيل، وصحة الأصول طوال مدة كل قرض.

من جانب رأس المال، يساهم المودعون بالعملات المستقرة لصك USDai، وهو دولار اصطناعي مدعوم بالكامل من عملة PYUSD المستقرة، والتي بدورها مدعومة بسندات الخزانة الأمريكية وما يعادلها من نقد؛ يمكن استرداد USDai في أي وقت ولا يحقق عائدًا. يضع المودعون الباحثون عن العائد USDai لتصنيع sUSDai، الذي يجمع الفائدة التي يدفعها مقترضو GPU مع عائد سندات الخزانة المكتسبة على الاحتياطيات غير المستخدمة، حيث تُضاف كلا السلسلتين إلى نسبة التبادل بين الرمزين. يُحكم البروتوكول من قبل حاملي رمز CHIP، الذين يصوتون لتحديد أي أجهزة تُعد كضمان، وكيفية هيكلة مستويات سعر الفائدة، وكيفية تحديد الرسوم.

الاستثمار السابق لـ Bullish في USD.AI

تُوسّع التسهيلة العلاقة القائمة بين الشركتين. في 22 سبتمبر 2025، أعلنت Bullish Capital، ذراع الاستثمار المغامر للشركة، عن استثمار بقيمة 4 ملايين دولار في USD.AI — وهو أول استثمار لـ Bullish منذ إكمال عرضه العام الأولي في أغسطس 2025، حيث تلقت 1.15 مليار دولار من عائدات الاكتتاب في شكل عملات مستقرة. في ذلك الوقت، صرّح USD.AI بأنه حصل على ودائع تجريبية خاصة بقيمة 250 مليون دولار. وأوضحت Bullish، التي تدير بورصة منظمة لل spot والمشتقات وهي الشركة الأم لمزود الإعلام الرقمي CoinDesk، أن الاستثمار يعكس إيمانها بفائدة العملات المستقرة والتوكنيزاسيون.

طُوِّر بروتوكول USD.AI بواسطة Permian Labs، وهي شركة مسجلة في ديلاوير. تُظهر الموقع الإلكتروني للبروتوكول حاليًا 491 مليون دولار إجمالي الودائع، وخط أنابيب قروض نشط بقيمة 236 مليون دولار، وأكثر من 76,000 مستخدم.

إلى جانب تسهيلة الدين، صرّح كل من Bullish و USD.AI أنهما يوسّعان مبادرة البحث المشتركة لتحسين نماذج تكوين رأس المال لقطاع الإنفاق الرأسمالي للذكاء الاصطناعي، من خلال الجمع بين خبرة Bullish في هيكلة السوق وبنية تمويل GPU الخاصة بـ USD.AI في محاولة لربط السيولة على السلسلة بالطلب على حوسبة الذكاء الاصطناعي.