إيرادات SpaceX في الربع الثالث ترتفع 161% مع تحوّل الذكاء الفائق إلى الربحية

أعلنت شركة Space Exploration Technologies Corp. في 20 أكتوبر 2026 أن إيراداتها في الربع الثالث بلغت 14.575 مليار دولار، بزيادة قدرها 161% عن العام السابق، وفق ما قالت الشركة، إلى جانب صافي دخل بلغ 4.404 مليار دولار وتحولٍ إلى الربحية التشغيلية في القطاع الذي تطلق عليه الآن اسم الذكاء الفائق.

تغطي النتائج الربع المنتهي في 30 سبتمبر 2026، وقد صدرت في بيان أرباح قُدّم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ضمن تقرير حالي بالنموذج 8-K، بموجب البند الذي يتناول نتائج العمليات والوضع المالي، ووقّعه المدير المالي Bret Johnsen. وتُدرج صفحة البيانات المالية لعلاقات المستثمرين التابعة للشركة تحديث الربع الثالث على أنه نُشر في 20 أكتوبر 2026. وكانت SpaceX قد أعلنت في 16 أكتوبر 2026 أنها ستنشر النتائج بعد إغلاق السوق، وستستضيف في اليوم نفسه بثًا مباشرًا صوتيًا فقط عند الساعة 3:30 مساءً CT / 4:30 مساءً ET.

قالت SpaceX إن إجمالي الإيرادات ارتفع من 5.576 مليار دولار في الربع المقابل من العام السابق. وبلغ الدخل من العمليات 2.791 مليار دولار، مقابل خسارة تشغيلية قدرها 273 مليون دولار قبل عام، فيما بلغ صافي الدخل 4.404 مليار دولار، مقارنةً بصافي خسارة قدرها 1.054 مليار دولار؛ وقدّرت الشركة التحسن بنحو 5.5 مليار دولار. وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 8.809 مليار دولار، بزيادة 306% عن 2.169 مليار دولار، وفقًا للشركة؛ ويشير البيان إلى أن هذا المقياس غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا، ويُسوّيه مع صافي الدخل. وبلغت ربحية السهم الأساسية 0.37 دولار، وربحية السهم المخفّضة 0.35 دولار، مقابل خسارة قدرها 0.36 دولار للسهم قبل عام.

في تعليق ورد في بيان الأرباح، عزت الشركة نمو الإيرادات إلى استمرار الزخم في قطاع الاتصال لديها و«نقطة تحول واضحة في أعمالنا في مجال الذكاء الفائق»، ووصفت نهجها في الإنفاق بأنه يركّز على كفاءة رأس المال والحفاظ على ميزانية عمومية ذات تصنيف ائتماني استثماري.

الذكاء الفائق واندماج Cursor

الذكاء الفائق، أو SI، هو القطاع التشغيلي والقابل للتقرير الذي كانت الشركة تعرضه سابقًا باسم الذكاء الاصطناعي، وفقًا لملاحظة التعريفات الواردة في البيان. وبلغت إيرادات SI مقدار 7.560 مليار دولار، بزيادة 195% على أساس فصلي و830% على أساس سنوي، مقارنةً بـ813 مليون دولار، بحسب SpaceX. وبلغت إيرادات حلول SI والبنية التحتية 7.022 مليار دولار، ارتفاعًا من 359 مليون دولار قبل عام، في حين بلغت إيرادات الإعلانات 538 مليون دولار، مقابل 454 مليون دولار.

يعزو البيان 6.7 مليار دولار من الزيادة السنوية في إيرادات حلول SI والبنية التحتية إلى اتفاقيات الخدمات السحابية، والاستحواذ على Cursor، ونمو نماذج SI وتطبيقاته البرمجية، بما فيها Grok Bot، الذي تصفه الشركة بأنه نظام قائم على الوكلاء يعمل باستمرار. وبلغ الدخل من عمليات SI مقدار 431 مليون دولار، مقابل خسارة قدرها 1.722 مليار دولار قبل عام؛ ويشمل هذا الرقم 1.2 مليار دولار من التعويضات القائمة على الأسهم الناتجة عن الاستحواذ على Cursor خلال الربع. وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لقطاع SI مقدار 4.953 مليار دولار. وقالت الشركة إنها وقّعت اتفاقيات إضافية للخدمات السحابية خلال الربع، وسرّعت نشر إصدارات نماذج Grok.

بلغت القدرة الحاسوبية الاسمية 1.7 GW في 30 سبتمبر 2026، ارتفاعًا من 1.4 GW في 30 يونيو 2026 و0.6 GW في 30 سبتمبر 2025، مع مواصلة الشركة توسيع البنية التحتية COLOSSUS II. وبلغت النفقات الرأسمالية لقطاع SI خلال الربع 16.444 مليار دولار، كما ارتفعت تكاليف القطاع ومصروفاته 4.6 مليار دولار على أساس سنوي، مدفوعةً أساسًا بالتوسع في البنية التحتية للحوسبة، وفقًا للبيان.

أتمّت SpaceX استحواذها على Cursor في 14 أغسطس 2026، بقيمة أسهم ضمنية بلغت 60 مليار دولار، وقالت الشركة إن الصفقة تدعم استراتيجيتها الرامية إلى التكامل الرأسي لبنية الحوسبة التحتية ونماذج SI وتطبيقاته. وبلغت قيمة المقابل المدفوع للاستحواذ وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 42.5 مليار دولار، كما قُدّرت قيمة المكافآت القائمة على الأسهم الصادرة في سياق الاستحواذ والمنسوبة إلى الخدمة بعد إتمامه بـ23.4 مليار دولار، مع خضوعها لاحتمال المصادرة مستقبلًا. وأسهمت Cursor بإيرادات قدرها 608 ملايين دولار في النتائج الموحّدة خلال الفترة من تاريخ إتمام الصفقة حتى 30 سبتمبر 2026.

نمو Starlink واتفاقية طيف بتردد 800 MHz

بلغت إيرادات قطاع الاتصال 5.248 مليار دولار، بزيادة 22% على أساس فصلي و69% على أساس سنوي، بحسب الشركة. وبلغت إيرادات المستهلكين 3.121 مليار دولار، بزيادة 57% عن العام السابق، فيما بلغت إيرادات قطاعي الشركات والحكومة 2.127 مليار دولار، بزيادة 91%. وبلغ الدخل من عمليات قطاع الاتصال 2.367 مليار دولار، بزيادة 99% على أساس سنوي، كما بلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للقطاع 3.499 مليار دولار، بزيادة 82%، وفقًا للبيان.

بلغ عدد مشتركي Starlink من المستهلكين 13.6 مليونًا في 30 سبتمبر 2026، بزيادة 1.6 مليون على أساس فصلي، وارتفع متوسط الإيرادات الشهرية لكل مستخدم من المستهلكين 5% على أساس فصلي ليصل إلى 69 دولارًا؛ كما أشارت الشركة إلى انضمام مئات الآلاف من المشتركين الإضافيين من الشركات. وكانت أكثر من 3,800 طائرة مجهزة بخدمة Starlink، وامتد نطاق التغطية إلى 174 دولة. وأعلنت الشركة أن عدد الأقمار الصناعية في المدار بلغ 11,100، وفق تعريف منقح يشمل الآن الأقمار المعتمدة لإخراجها من المدار؛ ويشير البيان إلى أن التعريف السابق كان سيستبعد نحو 400 قمر صناعي من إجمالي الربع، وأن هذا التغيير لا يؤثر في النتائج المالية.

في 8 أكتوبر 2026، أبرمت SpaceX اتفاقية للاستحواذ على محفظة تراخيص طيف منخفض النطاق تغطي أنحاء البلاد، تشمل ما يصل إلى 14 ميغاهرتز من الطيف المزدوج في نطاق 800 MHz، وهي صفقة قالت الشركة إنها تهدف إلى دعم استراتيجية Starlink Mobile.

نتائج قطاع الفضاء ورحلة Starship 14

أعلنت SpaceX أن إيرادات قطاع الفضاء بلغت 1.767 مليار دولار، بزيادة 84% مقارنة بالربع السابق و6% على أساس سنوي. وسجّل القطاع خسارة تشغيلية قدرها 7 ملايين دولار، مقابل دخل تشغيلي بلغ 259 مليون دولار قبل عام، مع ارتفاع تكاليف القطاع 367 مليون دولار على أساس سنوي، بالتزامن مع تسارع الإنفاق على البحث والتطوير في Starship. وأتمت SpaceX 35 عملية إطلاق خلال الربع (12 لعملاء و23 داخلية)، ليرتفع عدد عمليات الإطلاق منذ بداية العام إلى 113، وإجمالي الكتلة التي أُرسلت إلى المدار إلى 1,517 طنًا متريًا. وشملت عمليات الإطلاق للعملاء مهمة NASA لإطلاق تلسكوب Nancy Grace Roman الفضائي.

وقالت الشركة إنها أتمت الرحلة 14 لـStarship، التي وصفتها بأنها أول رحلة مدارية لـStarship وأول مهمة لها مدرّة للإيرادات؛ وقد نقلت الرحلة 26 قمرًا صناعيًا من Starlink V3، تمثل، بحسب الشركة، سعة تنزيل تعادل نحو 10 أضعاف السعة التي تضيفها عملية إطلاق واحدة لأقمار Starlink بواسطة Falcon 9. وشملت العقود الجديدة الموقعة ضمن جدول الإطلاقات خلال الربع ثلاث مهمات إضافية مأهولة لصالح NASA إلى محطة الفضاء الدولية، و18 مهمة ضمن برنامج الإطلاقات الفضائية للأمن القومي، وثلاث مهمات تجارية من Starfall، وعقدًا لإيصال حمولة إلى سطح القمر باستخدام Starship. كما أعلنت SpaceX عن خطط لتطوير Starbase في لويزيانا، وهو ميناء فضائي من الجيل التالي مصمم لدعم آلاف الرحلات لـStarship سنويًا، ومن المستهدف أن يُجرى أول إطلاق منه في عام 2029.

الوضع النقدي والإنفاق الرأسمالي

بلغ إجمالي النفقات الرأسمالية 19.593 مليار دولار خلال الربع، و48.069 مليار دولار خلال الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2026. وبلغ صافي النقد الناتج عن الأنشطة التشغيلية 13.097 مليار دولار خلال فترة الأشهر التسعة، مقارنةً بـ4.120 مليار دولار قبل عام، كما تُظهر قائمة التدفقات النقدية صافي متحصلات بقيمة 85.675 مليار دولار من الطرح العام الأولي للشركة خلال الفترة. ويُظهر الميزان العمومي نقدًا وما يعادله بقيمة 51.294 مليار دولار، إضافةً إلى أوراق مالية قابلة للتداول بقيمة 38.561 مليار دولار، وإجمالي أصول قدره 254.045 مليار دولار في 30 سبتمبر 2026.

بلغت الإيرادات خلال الأشهر التسعة 27.083 مليار دولار، مقارنةً بـ13.714 مليار دولار في الفترة نفسها من العام السابق، وبلغت الخسارة الصافية للأشهر التسعة 413 مليون دولار، مقارنةً بـ2.590 مليار دولار. وكان من المقرر أن تناقش الإدارة النتائج في البث عبر الإنترنت يوم 20 أكتوبر 2026، والذي سيُنقل مباشرةً على X عبر @SpaceX، على أن يُنشر التسجيل والنص في ir.spacex.com. ومن المتوقع إتمام صفقة الطيف في نطاق 800 MHz في النصف الأول من عام 2027، رهناً بالموافقات التنظيمية وشروط الإتمام المعتادة الأخرى.