توقّع FF EAI Robotics اتفاقًا نهائيًا للاستحواذ على Faraday Future Robotics

أعلنت FF EAI Robotics Ecosystem Inc. في 14 أكتوبر 2026 أنها وقّعت في 12 أكتوبر 2026 اتفاقيات نهائية للاستحواذ على كامل أعمال الروبوتات التابعة لشركة Faraday Future Intelligent Electric Inc. (FFAI)، في صفقة مبادلة أسهم بالكامل، وبقيمة متفق عليها تبلغ نحو 200 مليون دولار.

واتفق الطرفان أيضًا على تقييم FFR بنحو 60 مليون دولار على أساس التخفيف الكامل. وقالت الشركة إن هذه الأرقام تعكس إقرار الطرفين المتبادل بالقيمة الاستراتيجية لأعمال كل منهما، لا أسعار السوق السائدة وحدها. وبموجب الاتفاقيات، ستصدر FFR أسهمًا لصالح FFAI بسعر 2.246 دولار للسهم، وهو سعر قالت الشركة إنه يزيد بنحو 50% على سعر الإغلاق البالغ 1.50 دولار في تاريخ توقيع الاتفاق، 12 أكتوبر 2026، وبنحو 55% على سعر الإغلاق البالغ 1.45 دولار في 13 أكتوبر 2026. وقالت الشركة إن من المتوقع إتمام جميع عمليات الإغلاق بحلول نهاية أكتوبر 2026. وتمثل الاتفاقيات النهائية تقدمًا عن مذكرة الشروط غير الملزمة التي أفصحت عنها FFR في تقرير حالي بتاريخ 28 سبتمبر 2026؛ أما آلية توزيعات الأسهم الخاصة التي تناولتها تلك المذكرة، فلا تدخل ضمن الصفقة النهائية. وقالت الشركة إن استبعادها يبسّط هيكل الصفقة بما يدعم تنفيذها وإتمامها.

هيكل الصفقة والمقابل

اتفاقية الصفقة، المبيّنة في تقرير حالي مودع لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بتاريخ 14 أكتوبر 2026، مبرمة بين FFR وSmart Technology Holdings Ltd.، وهي شركة من جزر كايمان تعمل بصفتها البائع، وFFAI وFF EAI Robotics Inc. (RobotCo)، وهي شركة مؤسسة في كاليفورنيا، وFFR Acquisition Sub LLC، وهي شركة تابعة لعملية اندماج مؤسسة في ولاية ديلاوير. وعند الإغلاق، ستستحوذ FFR من البائع على جميع أسهم RobotCo المصدرة والقائمة، مقابل أسهم عادية وأسهم ممتازة قابلة للتحويل وغير مصوّتة، وبعد ذلك ستندمج RobotCo في الشركة التابعة المنشأة للاستحواذ، التي ستبقى قائمة بوصفها شركة تابعة مملوكة بالكامل لـ FFR.

يساوي سعر الشراء 200 مليون دولار مضروبة في واحد ناقص نسبة أسهم RobotCo على أساس التخفيف الكامل التي تمثلها الخيارات القائمة قبل الإغلاق مباشرة، وذلك بسعر 2.246 دولار للسهم المستخدم في احتساب المقابل. وستسدد FFR المقابل بإصدار 1,315,313 سهمًا عاديًا و65,475 سهمًا ممتازًا، ويمكن تحويل كل سهم ممتاز إلى 1,000 سهم عادي. ووفقًا للإيداع، لا تمنح الأسهم الممتازة حق التصويت، ولا تتضمن خصمًا أو فوائد أو توزيعات أرباح تفضيلية أو حق استرداد أو أي حقوق اقتصادية خاصة أخرى، ولا يجوز تحويلها إلى حين حصول FFR على موافقة المساهمين المطلوبة بموجب قواعد الإدراج في ناسداك. ويصف الإيداع هذا القيد بأنه مانع مطلق يسري على البائعين والجهات التابعة لهم وحاملي الأسهم اللاحقين.

سيُحوَّل كل خيار قائم في RobotCo، سواء أكان مكتسبًا أم غير مكتسب، إلى خيار في FFR بنسبة مبادلة قدرها 0.89، مع قسمة سعر الممارسة لكل سهم على النسبة نفسها. وتعتزم FFR إصدار أوراق المقابل المالية استنادًا إلى إعفاء من التسجيل خاص بطرح خاص، وستتلقى أسهم RobotCo من دون أي عائدات نقدية، ولن تدفع أي خصومات اكتتاب أو عمولات.

يتوقف إتمام الصفقة على إنجاز إعادة هيكلة داخلية تنقل أعمال الروبوتات والأصول والبيانات والعقود والموظفين والالتزامات المرتبطة بها إلى RobotCo أو شركاتها التابعة، فضلًا عن الحصول على الموافقات اللازمة وإبرام الترتيبات مع موظفين رئيسيين محددين. وبموجب اتفاقية خدمات انتقالية تسري اعتبارًا من 1 أكتوبر 2026، ستقدم FFAI خدمات انتقالية في مجالات الأجهزة والمنصات والبيانات وحلول القطاعات، بتكلفتها الفعلية والمباشرة والموثقة، من دون أي زيادة، ولمدة أولية تبلغ 12 شهرًا.

الملكية وقيود التداول وتمويل PIPE

تقدّر FFR أنه، بعد الاستحواذ وإتمام إغلاق تمويل PIPE، ستمتلك FFAI نحو 65.7% من الشركة على أساس التحويل الكامل والتخفيف الكامل، وستكون جميع الأسهم الجديدة المستلمة في الصفقة خاضعة لقيد تداول لمدة 18 شهرًا؛ فيما ستمتلك الإدارة والموظفون نحو 18.2%، ومستثمرو PIPE نحو 5.5%، ومساهمو FFR الآخرون نحو 10.7%. وقالت الشركة إن هذه الفئات ستمتلك مجتمعة نحو 89.3%، ما يترك أسهمًا حرة التداول لدى الجمهور يبلغ عددها نحو 13 مليون سهم، وتمثل قرابة 10.7% من الإجمالي. ونبّهت إلى أن هذه التقديرات رهن التأكيد استنادًا إلى الهيكل النهائي لرأس المال وشروط تمويل PIPE.

وتقيّد صيغة اتفاقية حظر التداول المودعة مع التقرير الحالي 100% من أوراق المقابل المالية لمدة ثمانية عشر شهرًا بعد الإغلاق، وتحظر بيعها أو نقلها أو التحوط بشأنها أو الإعلان علنًا عن نية التصرف فيها، مع مراعاة استثناءات محددة تتعلق بالموافقة والنقل.

وقالت FFR إنها أمّنت جولة أولى من استثمار خاص في أسهم شركة مدرجة (PIPE) تصل قيمته إلى 10 ملايين دولار، ووصفت تسعيره بأنه بسعر السوق، من دون خصم أو ضمانات اكتتاب، وأضافت أنها حصرت الجولة بهذا المبلغ لتلبية احتياجات التمويل الحالية مع الحد من التخفيف غير الضروري لملكية المساهمين. وبموجب اتفاقية شراء الأوراق المالية المؤرخة 12 أكتوبر 2026، يكون سعر الاكتتاب هو الأقل من سعر الإغلاق الرسمي في ناسداك مباشرة قبل إبرام الاتفاقية أو 2.246 دولار؛ فيما يحدد ملحق الاتفاقية السعر عند 1.50 دولار للسهم.

يخضع الإصدار لحدّ أقصى للملكية المستفيدة يبلغ 4.99%، ويجوز للمستثمر رفعه إلى ما لا يزيد على 9.99% بموجب إشعار خطي قبل 61 يومًا على الأقل، على أن تغطي الأسهم الممتازة القابلة للتحويل من الفئة D وغير المصحوبة بحق التصويت أي رصيد يتجاوز الحد الأقصى. ويُطرح الإصدار خارج الولايات المتحدة على أشخاص من غير مواطنيها، ويتعين على FFR تقديم بيان تسجيل لإعادة البيع خلال 30 يومًا تقويميًا من إتمام الصفقة. وينص الإفصاح على تخصيص صافي العائدات بالكامل لتطوير أعمال الشركة في مجال الروبوتات وتشغيلها، وعلى إتمام طرح PIPE بالتزامن إلى حد كبير مع الصفقة، وأن الصفقة ليست مشروطة بطرح PIPE أو بأي تمويل آخر. وقالت الشركة إن مستثمري PIPE لا يجوز لهم بيع أسهمهم خلال ستة أشهر أو قبل أن يصبح بيان التسجيل لإعادة البيع نافذًا.

تقدم أعمال الروبوتات وتوقعاتها

أفادت FFR بأن أعمال الروبوتات التابعة لـ FFAI أطلقت 24 منتجًا ضمن ثلاثة أشكال من الروبوتات، وبدأت تسليم المنتجات للعملاء. وقالت الشركة إن المبيعات والشحنات التراكمية من أجهزة EAI، وهي خط أجهزة الذكاء الاصطناعي المتجسد التابع للشركة، بلغت 817 وحدة بحلول نهاية سبتمبر 2026، مضيفةً أن متوسط هامش الربح الإجمالي لمنتجات الروبوتات تجاوز 30% في الربع الثاني من عام 2026، وأن الإيرادات التراكمية بلغت نحو 1.52 مليون دولار.

وفقًا للتوقعات الأولية التي أعدتها إدارة FFAI لأعمال الروبوتات على أساس مستقل، والتي قالت FFR إنها لم تعتمدها بوصفها توجيهات للشركة، يُتوقع أن تبلغ الإيرادات نحو 7 ملايين دولار في عام 2026 ونحو 45 مليون دولار في عام 2027، وأن تصل الإيرادات التراكمية إلى نحو 1.98 مليار دولار خلال الفترة من 2026 إلى 2030، فيما يُتوقع أن يبلغ هامش الربح الإجمالي نحو 54% في عام 2030.

تتوقع التقديرات بيع 2,001 وحدة من أجهزة EAI في عام 2026 و7,400 وحدة في عام 2027، مع تجاوز المبيعات التراكمية 130,000 وحدة على مدى خمس سنوات، وتحقيق تدفق نقدي تشغيلي إيجابي في الربع الثالث من عام 2028، وألا تتجاوز احتياجات التمويل التراكمية 150 مليون دولار، وتوفير أكثر من 19 مليون ساعة من البيانات تراكميًا على مدى خمس سنوات، واستثمار نحو 300 مليون دولار تراكميًا في البحث والتطوير خلال الفترة نفسها.

قالت FFR إنها ستصبح، بعد إتمام الصفقة، أول شركة مدرجة في الولايات المتحدة تعمل حصريًا ضمن منظومة روبوتات EAI البشرية والحيوية، وتعتمد على الذكاء الاصطناعي «متكامل الركائز الأربع وشامل المكدس»، وتهدف إلى الحفاظ على مركز ضمن أفضل ثلاث شركات إجمالًا في قطاع روبوتات EAI خلال السنوات الخمس المقبلة.

ترتيبات الحوكمة والموافقات

قالت الشركتان إن اللجان الخاصة في مجلسي إدارة كل من FFAI وFFR، والمؤلفة من أعضاء مستقلين غير ذوي مصلحة، وافقت على الصفقة. ونظرًا إلى أن FFAI هي المساهم الأكبر في FFR، فقد خلصت بالإجماع لجنة خاصة من مجلس إدارة FFR، تضم المديرين المستقلين Chen Shi وJason E. Dodier، إلى أن الصفقات عادلة وتصب في مصلحة الشركة، وأوصت بالموافقة عليها. ووفقًا للتقرير الحالي، وافق مجلس الإدارة بالإجماع على إبرام الاتفاقية. وتلقت اللجنة الخاصة ومجلس الإدارة رأيًا بشأن عدالة الصفقة من المستشار المالي للجنة، Advanture Capital Solutions LLC. وتتولى Loeb & Loeb LLP تقديم المشورة القانونية إلى اللجنة الخاصة في FFR، فيما تتولى Pryor Cashman تقديم المشورة القانونية إلى FFAI.

بموجب اتفاقية المستثمر الرئيسي المعدلة والمعاد صياغتها، المؤرخة في 12 أكتوبر 2026، والمبرمة بين FFR وFF Global Partners LLC وFFAI وYueting Jia وJiawei Wang، تمنح الأطراف الأخرى FF Global Partners توكيلًا غير قابل للإلغاء بشأن حقوقها في التصويت والموافقة، فور سريان الاتفاقية، ما يمنحها أكثر من 50% من قوة التصويت في انتخاب أعضاء مجلس الإدارة ويجعل FFR شركة خاضعة للسيطرة بموجب قواعد الإدراج في ناسداك، بحسب الإفصاح. وتحدد الاتفاقية عدد أعضاء مجلس الإدارة بسبعة، ويحق لـ FF Global Partners تعيين أربعة منهم واختيار رئيس المجلس خلال فترة تمتلك فيها أغلبية حقوق التعيين. وتستمر الاتفاقية 99 عامًا، وتنتهي تلقائيًا إذا لم يتم الإغلاق خلال 180 يومًا من توقيعها.

تلزم اتفاقية دعم FFAI وYueting Jia وJiawei Wang بالموافقة على مقترحات المساهمين المطلوبة بموجب موافقة خطية. وتعتزم FFR الحصول على موافقة المساهمين بهذه الطريقة بدلًا من عقد اجتماع، وفقًا لقانون ولاية ديلاوير، ثم تقديم بيان معلومات إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). كما ستقدم، بناءً على طلب، بيان تسجيل لإعادة البيع يشمل أسهم المقابل التي يحتفظ بها البائعون، وذلك في أي وقت بعد مرور 12 شهرًا على إتمام الصفقة. ولمدة عامين بعد الإتمام، يخضع البائعون والأطراف التابعة لهم لقيود تمنعهم من المنافسة واستمالة العملاء أو الموظفين، مع استثناء أنشطة السيارات الكهربائية والسيارات غير المرتبطة بالروبوتات، والبرامج والخدمات ذات الصلة، وأنشطة خدمات ما بعد البيع.

نبذة عن الشركة والجدول الزمني للإتمام

تدير FFR، التي تغير اسمها من AIxCrypto Holdings, Inc. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2026، منصة RoboShare لمشاركة الروبوتات وتقديم الخدمات. وقالت الشركة إن التقييم المتفق عليه لـ FFR، والبالغ نحو 60 مليون دولار، يعكس منصتها المدرجة في ناسداك، وقاعدة مساهميها الحالية وبنية التداول لديها، وهيكل ميزانيتها العمومية ورأس مالها البسيط نسبيًا، وأعمال RoboShare، وأصولها المالية، بما فيها النقد وما يعادله، والمستحقات بموجب السندات، وبعض الاستثمارات، ومن بينها استثمارات في FFAI.

قال جيري وانغ، الرئيس التنفيذي لشركة FFR، إن الصفقة ستوفر لأعمال الروبوتات منصة مخصصة لشركة مدرجة إلى جانب إمكانات RoboShare، وستستند إلى عمليات التسليم للعملاء لدفع تسويق المنتجات وعمليات النشر والبيانات والخدمات. وحددت FFR موعدًا لمكالمة جماعية وبث عبر الإنترنت في الساعة 8:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي يوم 14 أكتوبر 2026 لمناقشة الصفقة، وقالت إنها ستعلن استراتيجيتها وخطة أعمالها للمرحلة التالية عند إتمامها.