Umesh Padval, Seligman Ventures’ın Yönetici Ortağı – Röportaj Serisi

Umesh Padval yarı iletken altyapısı, kurumsal teknoloji ve risk sermayesi olmak üzere çeşitli alanlarda decades of deneyim getiriyor. Risk sermayesi yatırımlarına geçmeden önce, C-Cube Microsystems’in CEO’su ve başkanı olarak görev yaptı ve şirketin LSI Logic tarafından satın alınmasına yardımcı oldu. Yatırım kariyeri boyunca, Cohere, Harness.io, ThousandEyes ve Isovalent gibi şirketlere yapılan yatırımlar da dahil olmak üzere AI, bulut altyapısı, siber güvenlik ve ağ gibi çeşitli teknoloji şirketleriyle ilgilenmiştir. Ayrıca Mellanox, IDT, Monolithic Power Systems (MPWR ) ve Impinj gibi çeşitli kamu teknoloji şirketlerinin yönetim kurullarında görev almıştır. Bu, modern hesaplama ve AI sistemlerinin temelini oluşturan temel altyapı teknolojilerine uzun süredir odaklanmasını yansıtmaktadır.

Seligman Ventures , teknoloji odaklı bir yatırım platformu olan Seligman Investments’ın tezi odaklı risk sermayesi koludur ve yaklaşık 30 milyar dolarlık kamu ve özel piyasalara yatırım yapmaktadır. Eski CEO ve deneyimli yatırımcı Umesh Padval’ın liderliğindeki firma, AI altyapısı, bulut hesaplama, siber güvenlik ve modern veri merkezi donanımı gibi sektörlerde erken aşama ve halka arz öncesi şirketlere destek olmak amacıyla 500 milyon dolarlık bir tahsisatla kurulmuştur. Platform, kamu piyasası araştırma uzmanlığını risk sermayesi yatırımlarıyla birleştirerek, uzun vadeli teknoloji değişimlerini erken tespit edebilmekte ve gelecek nesil kurumsal AI ve hesaplama sistemleri için temel altyapı oluşturan girişimcileri desteklemektedir.

Seligman Ventures’ı, 30 milyar dolarlık bir kamu piyasası firmasının risk sermayesi kolu olarak neden kurmaya karar verdiniz? Bu platformun arkasındaki orijinal vizyon nedir ve AI ve altyapı yatırımlarında diğerlerinin kaçırdığı boşluğu nasıl gördünüz?

Erken aşama inovasyonu kamu piyasası ölçeğiyle birleştirebilecek bir platform oluşturma fırsatını gördük. Seligman Investments, yıllarca teknoloji şirketlerine kamu piyasaları aracılığıyla yatırım yaptı ve bizim için, dayanıklılık, temel unsurlar ve uzun vadeli değer yaratma konusunda uzmanlık souvent erken aşama da eksik olduğunu düşünüyoruz.

Aynı zamanda, AI, hesaplama, ağ, siber güvenlik ve veri merkezleri gibi altyapının yeniden yapılandırılmasını sağlıyor ve bu alanlarda derin teknik inançlara sahip yatırımcıların piyasada yeterince temsil edilmediğini düşünüyoruz. Vizyoner teknik girişimcileri ağımız ve uzmanlığımızla destekleyerek, onların yolculuklarının bir parçası olmak istiyoruz.

AI altyapısı, bulut ve modern veri merkezi sistemlerine yatırım yapıyorsunuz. AI altyapı yığınının gelecek üç ila beş yıl içinde nasıl evrileceğini öngörüyorsunuz ve hangi katmanların en fazla değer yaratma olasılığına sahip?

Model eğitimi yerine büyük ölçekli çıkarım ve üretim dağıtımı merkezine doğru bir kayma bekliyoruz. Bu, yonga setinden belleğe, ağdan orkestrasyona kadar tüm yığın boyunca verimliliği artırma ihtiyacını artırıyor. Tüm yığın, çiplerden orta katmana kadar dikey AI uygulamalarına kadar yeniden yazılıyor. Her katmanda büyük bir ödül var ve bu, büyük kazananlar yaratacak. Modeller önemli olsa da, altyapı katmanlarının performans, maliyet optimizasyonu ve ölçeklenebilirliği sağladığına inanıyoruz.

Çok sayıda yatırımcı, AI’ı elektrik gibi temel bir değişim olarak tanımlıyor. AI döngüsünün şu an hangi kısımlarının abartıldığını ve hangi alanların hala düşük değerli olduğunu düşünüyorsunuz?

AI’ı herkesin erişebileceği bir hizmet olarak düşünün, herhangi bir yazılım uygulamasını, donanım cihazını veya sanal ortamı akıllı hale getirebilen bir güç. Bu zaten happening. AI, toplum, iş doğası ve insan verimliliği üzerinde büyük bir etkiye sahip olacak.

Uygulama katmanına ve yeni AI ürünlerinin ortaya çıkma hızına fazla odaklanma eğilimi var. Ancak, güç, termal, bellek bant genişliği, veri hareketi ve tedarik zinciri kısıtlamaları gibi fiziksel ve altyapı kısıtlamaları gibi şeyler düşük değerli kalıyor. Bu faktörler, AI’ın ekonomik olarak ne kadar hızlı ve ne kadar büyüyebileceğini sonunda belirleyecek.

Tohumdan halka arz öncesi şirketlere odaklanarak, bir AI altyapısı startupının gerçekten uzun vadeli savunulabilirliğe sahip olup olmadığını nasıl belirlersiniz?

Ekibin kendisiyle başlarız. İlham verici hayat hikayelerine sahip teknik girişimciler, imkansızı mümkün kılma yeteneğine sahip olmaya eğilimlidir. Araştırma kağıtlarının bir şeyin mümkün olmadığını iddia ettiğini, ancak girişimcilerin bu iddiaları kanıtlamak için prototipler geliştirdiğini gördüğümüz çok fazla örnek var.

Hız ve dayanıklılık arasında ayrım yapma konusunda çok zaman harcarız. AI altyapısında gerçek savunulabilirlik, derin teknik farklılaşma, iş akışı içgörüleri ve kritik sistemlere entegrasyondan gelir, yalnızca erken ivmeden değil. En güçlü altyapı şirketleri, değiştirme maliyetleri, performans avantajları ve ekosistem entegrasyonu nedeniyle uzun vadeli kalma gücüne sahip olurlar.

Modern veri merkezleri, AI ölçeklenebilirliği için merkezi hale geliyor. AI yerli altyapının gelecek neslini tanımlayacak mimari değişikliklere veya yeniliklere inanıyorsunuz?

Modern veri merkezleri, AI iş yüklerine göre yeniden tasarlanıyor. Bu, rafta daha yüksek güç yoğunluğu, yeni soğutma yaklaşımları ve hesaplamadan depolamaya ve ağa kadar daha紧ı bir entegrasyon içerir.

AI yerli altyapının gelecek neslinin, donanım ve yazılım arasında sistem düzeyinde tasarım ve optimizeasyona dayalı olacağını düşünüyoruz.

AI altyapısı şirketleri kuran girişimcilerin hangi niteliklere sahip olması gerektiğini düşünüyorsunuz ve hangi özellikler bu girişimcilerin kategoriyi tanımlayan işletmeler kurmasını sağlar?

Ayırıcı olan girişimcilerin, derin teknik uzmanlığa sahip olmakla birlikte, altyapının nasıl evrildiğini de anlamaları gerekir. Bu pazarların çoğu, uzun geliştirme döngüleri, karmaşık ekosistem ortaklıkları ve müşterilerle yakın etkileşimi gerektirir, bu nedenle dayanıklılık, sabır ve birden fazla yıl boyunca yürütme yeteneği kritiktir.

En iyi girişimciler, teknik vizyonu operasyonel disiplinle birleştirebilmekte ve birden fazla teknoloji döngüsü boyunca dayanıklı şirketler kurabilmektedir.

Hesaplama, enerji ve veri yerelliğinin yazılım kadar kritik hale geldiği bir geleceğe doğru nasıl ilerlemeli?

Girişimcilerin, kısıtlamaları göz önünde bulundurarak inşa etmeleri gerekir. Hesaplama, enerji ve veri yerelliği artık soyut considerationlar değil; ilk düzen parametreleridir.

En ikna edici şirketler, verimliliği, ölçeklenebilirliği ve operasyonel gerçekleri ilk gününden itibaren temel ürün gereksinimleri olarak ele alanlardır.

AI’da değerlemelerin temeldeki gerçeklerden daha hızlı ilerlediği konusunda artan bir endişe var. Şu anda fiyatlandırma ile gerçek değer arasında en büyük ayrılığı nerede görüyorsunuz?

Bir kez yaşam boyu bir teknoloji değişimi içindeyiz. Burada kazananlar, günümüzün en büyük kamu şirketlerinden daha büyük olabilir.

Düşük girme engelleri olan alanlarda, özellikle teknik olarak karmaşık altyapı katmanlarında, uzun geliştirme döngüleri olan ve gerçek değerlerine kıyasla düşük değerli kalan alanlarda değerlemelerin temeldeki gerçeklerden daha hızlı ilerlediğini görüyoruz.

İşletme talebinin, özellikle siber güvenlik ve bulut altyapısı gibi alanlarda, AI platformlarının gelecek neslini nasıl şekillendirdiğini düşünüyorsunuz?

AI artık tüm işletmeler için bir yönetim kurulu direktifi. Ekipler, daha üretken olmak için AI araçlarını önceliklendirmekte ve birçok prova konsepti artık üretim ortamlarına geçmektedir.

Bu, ölçeklenebilirlik, gözlemlenebilirlik, güvenilirlik ve güvenlik ile ilgili yeni zorluklar yaratmaktadır. AI aynı zamanda saldırı yüzeyini genişletirken, onu savunmak için gereken araçları da yaratmaktadır. AI ajanları dış saldırılara maruz kalabilir, geliştirme sırasında güvenlik açıkları ortaya çıkabilir ve probabilistik sistemlerde politikaları çalışma zamanında uygulama daha da karmaşık hale gelebilir.

Bu, yeni mimariler, yeni operasyonel modeller ve güvenlik ve altyapı hakkında yeni düşünme yolları gerektirir. Güvenilir, ölçeklenebilir ve güvenli AI sistemleri için işletme talebi, yıllarca boyunca tüm yığın boyunca önemli bir inovasyona devam edecektir.

Gelecek on yıl içinde AI altyapısının uzun vadeli geleceği nedir ve bugün hangi teknolojiler veya eğilimler size bu geleceğin en güçlü sinyalini veriyor?

AI altyapısı, önümüzdeki on yıl içinde bulut hesaplama kadar temel olacaktır. Veri merkezi ve enerji ağı, AI’ın günlük iş akışları ve endüstriler boyunca yaygın hale gelmesi için henüz tam olarak hazır değil.

Maliyet, enerji verimliliği, token tüketimi, donanım heterojenitesi ve veri hareketi gibi vektörler boyunca, ajan yerel bir dünya gerçekleştirmek için hala önemli bir çalışma gerektiriyor. Donanım ve yazılım arasında daha fazla uzmanlaşma, daha紧ı entegrasyon ve sürekli verimlilik ve sistem düzeyinde optimizeasyona odaklanma bekliyoruz.

The companies that win will be those that can deliver performance at scale while navigating real-world constraints around power, cost, reliability, and supply. Thank you for the great interview, readers wishing to learn more about this VC firm should visit Seligman Ventures.