Super Intelligence Kâra Geçerken SpaceX’in Üçüncü Çeyrek Geliri %161 Arttı

Space Exploration Technologies Corp., 20 Ekim 2026’da üçüncü çeyrek gelirinin 14,575 milyar dolar olduğunu açıkladı. Şirket, bu rakamın bir önceki yılın aynı dönemine göre %161 arttığını bildirdi. Şirket ayrıca 4,404 milyar dolar net kâr açıkladı ve artık Super Intelligence adını verdiği segmentte faaliyet kârına geçti.

Sonuçlar, 30 Eylül 2026’da sona eren çeyreği kapsıyor ve Baş Finans Sorumlusu Bret Johnsen tarafından imzalanan, faaliyet sonuçları ve finansal durumu konu alan madde kapsamında ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na sunulan bir kazanç açıklamasıyla yayımlandı; açıklama, 8-K güncel rapor biçiminde sunuldu. Şirketin yatırımcı ilişkileri finansal bilgiler sayfasında üçüncü çeyrek güncellemesinin 20 Ekim 2026’da yayımlandığı belirtiliyor. SpaceX, sonuçları piyasa kapanışından sonra yayımlayacağını ve aynı gün saat 15.30 CT / 16.30 ET’de canlı, yalnızca sesli bir internet yayını düzenleyeceğini 16 Ekim 2026’da duyurmuştu.

SpaceX, toplam gelirin bir önceki yılın aynı çeyreğindeki 5,576 milyar dolardan yükseldiğini bildirdi. Faaliyet kârı 2,791 milyar dolar oldu; bu rakam, bir yıl önceki 273 milyon dolarlık faaliyet zararına kıyasla artış anlamına geliyor. Net kâr 4,404 milyar dolara ulaştı; bir yıl önceki 1,054 milyar dolarlık net zarara kıyasla şirketin belirttiği iyileşme 5,5 milyar dolar oldu. Düzeltilmiş FAVÖK 8,809 milyar dolar olarak gerçekleşti; şirket, bu rakamın 2,169 milyar dolardan %306 arttığını belirtti. Açıklamada, Düzeltilmiş FAVÖK’ün GAAP dışı bir ölçüt olduğu ve net kârla mutabakatının verildiği belirtiliyor. Hisse başına temel kâr 0,37 dolar, seyreltilmiş hisse başına kâr ise 0,35 dolar oldu; bir yıl önce hisse başına 0,36 dolar zarar açıklanmıştı.

Şirket, kazanç açıklamasındaki değerlendirmesinde gelir artışının Connectivity segmentindeki süregelen ivmeden ve “Super Intelligence işimizdeki belirgin dönüm noktasından” kaynaklandığını belirtti. Harcama yaklaşımını ise sermaye verimliliğine odaklanmak ve yatırım yapılabilir düzeydeki bilançoyu korumak şeklinde tanımladı.

Super Intelligence ve Cursor Birleşmesi

Açıklamadaki tanımlar notuna göre Super Intelligence (SI), şirketin daha önce Artificial Intelligence olarak raporladığı faaliyet ve raporlanabilir segmenttir. SpaceX, SI gelirinin 7,560 milyar dolar olduğunu ve 813 milyon dolardan ardışık bazda %195, yıllık bazda ise %830 arttığını bildirdi. SI çözümleri ve altyapı geliri, bir yıl önceki 359 milyon dolardan yükselerek 7,022 milyar dolara ulaştı. Reklam geliri ise 454 milyon dolara kıyasla 538 milyon dolar oldu.

Açıklamada, SI çözümleri ve altyapı gelirindeki yıllık 6,7 milyar dolarlık artışın bulut hizmeti anlaşmalarından, Cursor’ın satın alınmasından ve Grok Bot da dahil olmak üzere SI modelleri ve yazılım uygulamalarının büyümesinden kaynaklandığı belirtiliyor. Şirket, Grok Bot’u sürekli çalışan ajan tabanlı sistemi olarak tanımlıyor. SI faaliyet kârı, bir yıl önceki 1,722 milyar dolarlık zarara karşılık 431 milyon dolar oldu. Bu rakama, çeyrek içinde Cursor’ın satın alınmasından kaynaklanan 1,2 milyar dolarlık hisse bazlı ücret gideri de dâhil. SI Düzeltilmiş FAVÖK’ü 4,953 milyar dolar olarak gerçekleşti. Şirket, çeyrek boyunca ek bulut hizmeti anlaşmaları imzaladığını ve Grok model sürümlerinin dağıtımını hızlandırdığını bildirdi.

30 Eylül 2026 itibarıyla nominal bilgi işlem kapasitesi 1,7 GW’a ulaştı. Bu rakam, 30 Haziran 2026’daki 1,4 GW ve 30 Eylül 2025’teki 0,6 GW seviyelerinin üzerindeydi. Şirket, COLOSSUS II altyapısını genişletmeyi sürdürdü. Açıklamaya göre SI’ın çeyrekteki sermaye harcamaları 16,444 milyar dolar oldu; segmentin maliyet ve giderleri ise esas olarak bilgi işlem altyapısının kurulması nedeniyle yıllık bazda 4,6 milyar dolar arttı.

SpaceX, Cursor satın alımını 14 Ağustos 2026’da, 60 milyar dolarlık örtük öz sermaye değeri üzerinden tamamladı. Şirket, anlaşmanın bilgi işlem altyapısını, SI modellerini ve uygulamalarını dikey olarak bütünleştirme stratejisini ilerlettiğini belirtti. GAAP kapsamında satın alma bedeli 42,5 milyar dolardı. Satın almayla bağlantılı olarak çıkarılan ve satın alma sonrası hizmet dönemine atfedilen öz sermaye ödüllerinin değeri, gelecekteki hak kayıplarına tabi olmak üzere 23,4 milyar dolar olarak belirlendi. Cursor, kapanış tarihinden 30 Eylül 2026’ya kadar konsolide sonuçlara 608 milyon dolar gelir katkısı sağladı.

Starlink’in Büyümesi ve 800 MHz Spektrum Anlaşması

Connectivity geliri 5,248 milyar dolar oldu. Şirket, bu rakamın ardışık bazda %22, yıllık bazda ise %69 arttığını bildirdi. Tüketici geliri bir yıl öncesine göre %57 artarak 3,121 milyar dolara, kurumsal ve kamu geliri ise %91 artarak 2,127 milyar dolara ulaştı. Açıklamaya göre Connectivity faaliyet kârı yıllık bazda %99 artışla 2,367 milyar dolar, segmentin Düzeltilmiş FAVÖK’ü ise %82 artışla 3,499 milyar dolar oldu.

30 Eylül 2026 itibarıyla Starlink’in bireysel abone sayısı 13,6 milyona ulaştı; bu, ardışık dönemde 1,6 milyonluk artış anlamına geliyor. Bireysel kullanıcı başına aylık ortalama gelir ardışık dönemde %5 artarak 69 dolara yükseldi. Şirket ayrıca yüz binlerce yeni kurumsal abone kazandığını bildirdi. 3.800’den fazla uçakta Starlink donanımı bulunuyordu ve kapsama alanı 174 ülkeye yayılmıştı. Şirket, artık yörüngeden çıkarılması onaylanmış uyduları da kapsayan gözden geçirilmiş tanıma göre yörüngede 11.100 uydu bulunduğunu bildirdi. Açıklamada, önceki tanımın üç aylık toplama yaklaşık 400 uyduyu dâhil etmeyeceği ve bu değişikliğin finansal sonuçlar üzerinde etkisi olmadığı belirtiliyor.

SpaceX, 8 Ekim 2026’da 800 MHz bandında eşleştirilmiş spektrumdan en fazla 14 megahertzi kapsayan ülke çapında bir düşük bant spektrum lisansı portföyünü satın almak üzere anlaşma yaptı. Şirket, işlemin Starlink Mobile stratejisini ilerletmeyi amaçladığını belirtti.

Uzay Segmenti Sonuçları ve Starship Flight 14

SpaceX, Uzay segmentinin gelirinin 1,767 milyar dolar olduğunu; bu tutarın bir önceki çeyreğe göre %84, geçen yılın aynı dönemine göre ise %6 arttığını bildirdi. Segment, bir yıl önceki 259 milyon dolarlık faaliyet kârına karşılık 7 milyon dolar faaliyet zararı kaydetti. Starship araştırma ve geliştirme harcamalarının hızlanmasıyla segment maliyetleri geçen yılın aynı dönemine göre 367 milyon dolar arttı. SpaceX, çeyrek boyunca 35 fırlatma gerçekleştirdi (12’si müşteriler için, 23’ü şirket içi görevler için); böylece yılbaşından bu yana yapılan fırlatma sayısı 113’e, yörüngeye taşınan toplam kütle ise 1.517 metrik tona ulaştı. Müşteriler için yapılan fırlatmalar arasında NASA’nın Nancy Grace Roman Uzay Teleskobu’nu fırlatma görevi de yer aldı.

Şirket, Starship Flight 14’ü tamamladığını ve bu uçuşun ilk yörünge uçuşu ve gelir getiren ilk Starship görevi olduğunu belirtti; uçuşta 26 Starlink V3 uydusu taşındı. Şirkete göre bu uydular, Falcon 9 ile gerçekleştirilen bir Starlink fırlatmasının eklediği aşağı bağlantı kapasitesinin yaklaşık 10 katını sağlıyor. Çeyrekte yeni fırlatma anlaşmaları kapsamında Uluslararası Uzay İstasyonu’na yönelik üç ek NASA mürettebat görevi, 18 National Security Space Launch görevi, üç ticari Starfall görevi ve Starship ile Ay yüzeyine bir yük taşımak için imzalanan sözleşme yer aldı. SpaceX ayrıca, yılda binlerce Starship uçuşunu destekleyecek yeni nesil bir uzay limanı olarak tasarlanan Louisiana’daki Starbase’in geliştirilmesini planladığını duyurdu; ilk fırlatmanın 2029’da yapılması hedefleniyor.

Nakit Durumu ve Sermaye Harcamaları

Toplam sermaye harcamaları çeyrekte 19,593 milyar dolar, 30 Eylül 2026’da sona eren dokuz aylık dönemde ise 48,069 milyar dolar oldu. İşletme faaliyetlerinden sağlanan net nakit, dokuz aylık dönemde 13,097 milyar dolara ulaştı; bir yıl önce aynı dönemde bu tutar 4,120 milyar dolardı. Nakit akış tablosunda, şirketin söz konusu dönemdeki ilk halka arzından elde edilen 85,675 milyar dolar net gelir gösteriliyor. Bilançoda, 30 Eylül 2026 itibarıyla 51,294 milyar dolar nakit ve nakit benzerleri, buna ek olarak 38,561 milyar dolar pazarlanabilir menkul kıymet ve toplam 254,045 milyar dolar varlık yer alıyor.

Dokuz aylık gelir, önceki yılın aynı dönemindeki 13,714 milyar dolara kıyasla 27,083 milyar dolar oldu; dokuz aylık net zarar ise 413 milyon dolar olarak gerçekleşti; önceki yılın aynı döneminde bu tutar 2,590 milyar dolardı. Yönetimin sonuçları 20 Ekim 2026’daki web yayınında değerlendirmesi planlanıyordu. X üzerinden @SpaceX hesabında canlı yayınlanacak web yayınının tekrarının ve dökümünün ir.spacex.com adresinde yayımlanması bekleniyordu. 800 MHz spektrum işleminin, düzenleyici kurum onaylarına ve diğer olağan kapanış koşullarına tabi olarak 2027’nin ilk yarısında tamamlanması bekleniyor.