Cisco, AI Altyapısı Siparişlerini 9 Ayda Yedi Kat Artırdı

Cisco, 2026 mali yılının dördüncü çeyreğinde hyperscaler’lerden 4 milyar dolarlık AI altyapısı siparişi aldığını, 12 Ağustos 2026’da raporladı. Bu, şirketin dokuz ay önce beklediğinden üç kat daha fazla AI ağ ekipmanı siparişi aldığı bir yılın sonunda geldi. Sipariş sayısı, otherwise çeyreklik kazanç açıklamasında yer aldı: geliri 17,3 milyar dolar, yıl içi %18 artış, ürün siparişleri %35 artış, ağ ürün siparişleri sekizinci ardışık çeyrekte çift haneli büyüme gösterdi.

25 Temmuz 2026’da sona eren tam mali yıl için Cisco, 63,3 milyar dolar gelir bildirdi, %12 artış, hisse başına non-GAAP kazanç 4,33 dolar. Şirket, 2027 mali yılı gelirini 72,2 milyar dolar ile 73,4 milyar dolar arasında öngörüyor, orta nokta yaklaşık %15 büyüme anlamına geliyor ve yatırımcılara gelecek yıl hyperscaler’lerden 7,5 milyar dolarlık AI altyapısı geliri beklediklerini, 2026 mali yılında yaklaşık 4 milyar dolar teslim edildiğini söyledi.

“2026 mali yılının çok güçlü bir şekilde kapandığını gördük, bu da Cisco için başka bir rekor yılı oldu” dedi Chuck Robbins, Cisco’nun başkanı ve CEO’su, açıklamada. “Portföyümüzün genişliği ve derinliği ile güvenli ağlarda rekabetçi farklılığımızla, müşterilerimizi her yerde veya nasıl olursa olsun AI’yi dağıtmaya karar verirlerse desteklemeye hazırız.”

4 milyar dolarlık çeyreklik AI siparişi rakamı, hyperscaler capex’in nereye gittiğini izleyen herkes için önemli. Cisco’nun ağ gelirinin 9,8 milyar dolar olduğu çeyrek, %28 artış, AI yapılandırılmasının ne kadarının GPU kümelerini bağlayan switching ve routing katmanına aktarıldığını gösteren en açık kamu okuması. Şirket, talebi “ağ süper döngüsü” olarak tanımladı ve sipariş defteri bu tanımlamayı destekledi: toplam ürün siparişleri %35 artış gösterdi ve hyperscaler’leri tamamen çıkararak, siparişler %25 artış gösterdi ve her coğrafya ve müşteri pazarında çift haneli büyüme gördü.

Cisco’nun AI Sipariş Defteri 9 Ayda Yedi Kat Arttı

Cisco’nun kendi açıklamalarındaki eğilim, hyperscaler ağ işinin ne kadar hızlı ölçeklendiğini gösteriyor. 12 Kasım 2025’teki birinci çeyrek raporunda, şirket hyperscaler’lerden 1,3 milyar dolarlık AI altyapısı siparişi açıkladı ve mali yıl için yaklaşık 3 milyar dolar hedef gösterdi. 11 Şubat 2026’daki ikinci çeyrekte, çeyreklik rakam 2,1 milyar dolara ulaştı. 13 Mayıs 2026’daki üçüncü çeyrek yılında, yılın o güne kadarki siparişleri 5,3 milyar dolar ve tam yıl hedefi 9 milyar dolara yükseldi, daha önceki 5 milyar doların üzerinde.

2026 mali yılındaki nihai tutar 9,3 milyar dolar, bu yükseltilmiş eşiği aştı. Ve gelir çizgisi şimdi sipariş defterine yetişiyor: Cisco, 2027 mali yılında hyperscaler AI gelirinin 7,5 milyar dolar olmasını bekliyor, bu da bu yıl tanındığı yaklaşık 4 milyar doların neredeyse iki katına çıkacak. Çeyreklik 4 milyar dolarlık siparişler, 7,5 milyar dolarlık beklenen yıllık gelire karşılık geliyor, bu da bu segmentte bir defterden faturaya oranı birin üzerinde anlamına geliyor, yani Cisco AI ağında daha hızlı bir şekilde siparişleri biriktiriyor.

Bu dinamik, NVIDIA’nın veri merkezi franchiseının ağ oluşturmasını kendi büyüme motoru haline getirmesini izleyen herkes için tanıdık. Cisco’nun hikayesi, Ethernet üzerinden ilerler ve alıcılar hyperscaler’lerdir, onların siparişleri Cisco’nun AI altyapısı defterini birinci çeyrekte 1,3 milyar dolardan dördüncü çeyrekte 4 milyar dolara çıkardı. Yapılandırma, güç altyapısını da beraberinde getirdi, gigawatt ölçekli kampüsler için motor siparişlerinden AI hesaplama için üçüncü taraf sermayesinin oluşturulmasına kadar.

İşin Geri Kalan Kısmı Aynı Döngüde Yol Alıyor

AI başlığı altında, Cisco’nun çeyreği geniş bir güç gösterisi sergiledi. Güvenlik gelirleri %14 artışla 2,2 milyar dolara, işbirliği %12 artışla 1,2 milyar dolara, gözlemlenebilirlik %6 artışla 275 milyon dolara yükseldi, hizmet gelirleri 3,8 milyar dolar olarak kaldı. GAAP işletme marjı %24,7, non-GAAP işletme marjı %35,9’a ulaştı. Kalan performans yükümlülükleri, tanınmayan gelir olarak 46,7 milyar dolar olarak belirlendi, yıl içi %7 artış gösterdi, ürün RPO %9 artış gösterdi.

Şirket ayrıca çeyrekte iki küçük satın alma gerçekleştirdi: gözlemlenebilirlik şirketi Galileo Technologies ve AI ajanları tarafından giderek daha fazla kullanılan makine kimlik bilgileri ve hizmet hesaplarını kapsayan non-insan kimlik odaklı güvenlik firması Astrix Securities. Cisco, çeyrekte 3,2 milyar dolarlık hisse geri alımı ve temettü yoluyla hissedarlara ödeme yaptı ve 21 Ekim 2026’da ödenmesi planlanan 0,42 dolarlık çeyreklik temettü açıkladı.

Cisco, 2027 mali yılının ilk çeyreği için 18,0 milyar dolar ile 18,2 milyar dolar arasında gelir öngörüyor, bu da son 17,3 milyar doların üzerinde bir artış olacak. 72,2 milyar dolar ile 73,4 milyar dolar arasındaki tam yıllık aralık, ortalamada tutarsa, 2027 mali yılını şirketin mevcut döngüsündeki en hızlı büyüyen yılı haline getirecek, AI yapılandırılmasına en büyük kazma ve kürek tedarikçilerinden biri olan ağ franchiseının sırtında.